淺談基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融

邵敏

摘要：相較傳統(tǒng)融資模式，供應(yīng)鏈金融有著較大的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也存在著一定的局限性。而區(qū)塊鏈的技術(shù)特點(diǎn)，在一定程度上恰好能緩解供應(yīng)鏈金融模式的痛點(diǎn)。有區(qū)塊鏈支撐的供應(yīng)鏈金融能更廣泛地運(yùn)用在各種場(chǎng)景中，在國(guó)內(nèi)外均有不少較為成功的實(shí)際應(yīng)用案例。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融 融資

一、供應(yīng)鏈金融的定義與演進(jìn)

供應(yīng)鏈金融主要是指商業(yè)銀行以供應(yīng)鏈當(dāng)中的核心企業(yè)為中心，利用自己自有的資金或與金融機(jī)構(gòu)合作，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而解決供應(yīng)鏈資金失衡問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融在我國(guó)經(jīng)歷了由點(diǎn)向面的不同發(fā)展階段：在“點(diǎn)”階段，銀行等金融機(jī)構(gòu)采用人工授信審批的方式，通過(guò)對(duì)單個(gè)企業(yè)的有形物質(zhì)資產(chǎn)諸如應(yīng)收賬款等的控制，來(lái)降低其資金提供風(fēng)險(xiǎn)，這種一事一議的方式并不能很好地緩解供應(yīng)鏈融資壓力、降低金融機(jī)構(gòu)授信風(fēng)險(xiǎn)：在“線(xiàn)”階段，核心企業(yè)利用ERP系統(tǒng)來(lái)對(duì)其資金流、信息流及物流進(jìn)行綜合管理，并憑借自身的信用為擁有融資需要的上下游企業(yè)提供融資擔(dān)保：在“面”階段，即互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈共同構(gòu)建一個(gè)以商流、資金流、物流三流合一的綜合管理平臺(tái)，核心企業(yè)通過(guò)這一平臺(tái)獲得三流信息，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供融資相關(guān)服務(wù)。

二、傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的局限性

相比傳統(tǒng)的融資模式，供應(yīng)鏈金融以其核心企業(yè)作為信用擔(dān)保，把投資人和上下游企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系起來(lái)，進(jìn)行直接融資。雖然能減少中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，激活融資市場(chǎng)，降低融資成本，提高融資效率，但在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，供應(yīng)鏈金融仍有著較大的局限性。

（一）供應(yīng)鏈上企業(yè)信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)。在核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈管理中，其上下游企業(yè)類(lèi)型多、跨度大，各部門(mén)難以協(xié)調(diào)，信息流通不順暢，直接導(dǎo)致管理成本大幅上升，隨著供應(yīng)商級(jí)數(shù)的增加，企業(yè)的信息管控程度呈反比逐漸降低。但是隨著企業(yè)生產(chǎn)的全球化和產(chǎn)業(yè)分工的不斷深化，供應(yīng)商層級(jí)和數(shù)量不斷迅速增長(zhǎng)，信息孤島的產(chǎn)生往往造成市場(chǎng)響應(yīng)遲鈍、融資企業(yè)信用信息記錄不全、授信信息更新不及時(shí)，從而大大影響了供應(yīng)鏈融資能力。

（二）信息真實(shí)可靠性較低。在傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中，企業(yè)生產(chǎn)流通過(guò)程不夠透明，導(dǎo)致交易雙方難以驗(yàn)證交易商品的真實(shí)價(jià)值和相關(guān)生產(chǎn)信息。假冒偽劣商品因此有機(jī)可乘，信息溯源能力不足使得企業(yè)供應(yīng)鏈成本不斷上升，而企業(yè)并沒(méi)有辦法通過(guò)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的信息和數(shù)據(jù)去追蹤和定位在商品生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的大部分類(lèi)型問(wèn)題。

（三）核心企業(yè)技術(shù)條件有限。很多核心企業(yè)自身都不具備構(gòu)建一個(gè)多職能平臺(tái)的技術(shù)，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的物流、商流以及資金流進(jìn)行有效監(jiān)管，即便能夠?qū)嵤溲邪l(fā)與運(yùn)維成本也十分巨大，企業(yè)搭建平臺(tái)的動(dòng)力不足。因此，即使互聯(lián)網(wǎng)能給供應(yīng)鏈金融模式帶來(lái)不少裨益，但技術(shù)條件的限制使得互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的效果無(wú)法得到最大發(fā)揮。

三、區(qū)塊鏈基本概念

區(qū)塊鏈?zhǔn)侵敢环N使用分布式數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)行，傳播并記載信息的價(jià)值對(duì)等網(wǎng)絡(luò)，它具有去中心化、信息溯源、不可篡改等特性，這使得信息的傳遞不再需要傳統(tǒng)中心節(jié)點(diǎn)的信任機(jī)構(gòu)來(lái)背書(shū)，區(qū)塊鏈也因此在金融業(yè)備受關(guān)注，作為一種改進(jìn)生產(chǎn)關(guān)系的技術(shù)形式，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力支持，解決多方關(guān)系的信任問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)多方協(xié)作。因而，如果將區(qū)塊鏈技術(shù)融合到供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，能夠較高地提升供應(yīng)鏈整體的安全性與效率。

四、基于區(qū)塊鏈上供應(yīng)鏈金融的特性

（一）信息不對(duì)稱(chēng)程度低。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)，始終只通過(guò)一個(gè)中心節(jié)點(diǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)整個(gè)鏈條數(shù)據(jù)庫(kù)的全局管理。而區(qū)塊鏈呈去中心化分布式結(jié)構(gòu)，即是由大量擁有同等管理數(shù)據(jù)庫(kù)權(quán)利和廣播義務(wù)的節(jié)點(diǎn)組成，所有節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)一致，因此供應(yīng)鏈上的信息流將變得更加透明、順暢，大幅度提高供應(yīng)鏈融資效率。并且在部分節(jié)點(diǎn)遭受損壞的情況下，整個(gè)區(qū)塊鏈的運(yùn)作仍不會(huì)受到影響，這一結(jié)構(gòu)特性使得供應(yīng)鏈金融各方主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

（二）信息更加真實(shí)可靠。存儲(chǔ)于區(qū)塊鏈中的所有數(shù)據(jù)都是可溯源的，區(qū)塊鏈準(zhǔn)確記錄了每個(gè)交易活動(dòng)的發(fā)生時(shí)間和順序，并且永久保存、不可篡改。區(qū)塊鏈遵循“少數(shù)服從多數(shù)”原則，如要篡改歷史信息，必須同一時(shí)間控制整個(gè)區(qū)塊鏈中50%以上的節(jié)點(diǎn)，由于參與節(jié)點(diǎn)眾多，篡改信息的可能性幾乎為0。

（三）專(zhuān)業(yè)化區(qū)塊鏈金融服務(wù)。目前許多具有區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)，包括科技企業(yè)和金融集團(tuán)等，都在打造專(zhuān)業(yè)化的“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”平臺(tái)系統(tǒng)，為供應(yīng)鏈上的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供更加專(zhuān)業(yè)化的區(qū)塊鏈金融服務(wù)。鏈上的核心企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)花費(fèi)遠(yuǎn)低于自主開(kāi)發(fā)維護(hù)的成本，便能使用功能更加完善的多職能平臺(tái)來(lái)進(jìn)行管理，大大增加其主觀能動(dòng)性，提高融資質(zhì)量和效率。

五、基于區(qū)塊鏈上供應(yīng)鏈金融的實(shí)例

（一）國(guó)外典型應(yīng)用。金融科技公司OGYDOCS構(gòu)建的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)Wave與巴克萊銀行達(dá)成合作協(xié)議，將信用證、提貨單等貿(mào)易文件通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)放到公鏈上，并進(jìn)行不可篡改的驗(yàn)證，以此推動(dòng)貿(mào)易金融與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的數(shù)字化應(yīng)用。2016年，英國(guó)巴克萊銀行完成了第一筆區(qū)塊鏈結(jié)算：塞舌爾貿(mào)易商Seychelles TradingCompany進(jìn)口某農(nóng)場(chǎng)芝士和黃油，貿(mào)易金額10萬(wàn)美元，用時(shí)不到4小時(shí)。

（二）國(guó)內(nèi)典型應(yīng)用。一些掌握區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)將供應(yīng)鏈金融作為自己的發(fā)展領(lǐng)域，打造區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案，如復(fù)雜美的33區(qū)塊鏈、趣鏈科技的Hyperchain，平安銀行壹企鏈等，應(yīng)用于供應(yīng)鏈應(yīng)收款融資、票據(jù)融資、授信融資、保理服務(wù)、倉(cāng)單融資等場(chǎng)景，并利用區(qū)塊鏈技術(shù)鑒別供應(yīng)鏈上的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)信息鏈內(nèi)公示并可追溯，不可篡改、不可刪除。

六、展望

區(qū)塊鏈技術(shù)能夠較為有效的解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中出現(xiàn)的一些棘手的問(wèn)題，一方面為鏈上企業(yè)的管理發(fā)展提供了低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、透明性強(qiáng)的流程，另一方面降低了銀行在供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)。隨著科技的日益深化，區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融將擁有更加廣闊的應(yīng)用前景。