上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析
——以海南航空為例

(成都理工大學(xué) 四川 成都 610059)

一、引言

(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是利用企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的財(cái)務(wù)指標(biāo)信息，運(yùn)用專門的方法,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有一個(gè)詳細(xì)的了解，同時(shí)也為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供制定財(cái)務(wù)決策的依據(jù)，進(jìn)而完善企業(yè)的管理工作。

為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析呢，一個(gè)企業(yè)通過(guò)什么來(lái)評(píng)價(jià)自己的管理工作和管理效益呢？這就是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的意義。財(cái)務(wù)分析不僅僅是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)單純的列示出來(lái)，而是運(yùn)用有一定系統(tǒng)性的財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析計(jì)算，同時(shí)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)比值的差異和對(duì)其他指標(biāo)的影響程度，進(jìn)而全面分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，幫助企業(yè)改善管理，因此要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

(二)海南航空基本情況概述

海南航空股份有限公司不拘束于國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的基本航空服務(wù)，發(fā)展具有海南航空特色的集銷售、服務(wù)一體化的創(chuàng)新航空服務(wù)，航行安全，獲得消費(fèi)者的青睞。海南航空的工作人員親和力極佳且年輕具有活力，為乘客提供滿意的服務(wù)?；诤Ｄ虾娇斩冒l(fā)展自己的特色服務(wù)，海南航空在航空業(yè)發(fā)展前景勢(shì)頭旺，勢(shì)必成為一家實(shí)力雄厚的國(guó)際航空公司。

二、指標(biāo)分析

(一)盈利能力分析

表1 盈利能力相關(guān)指標(biāo)分析

由上述相關(guān)數(shù)據(jù)可知，就銷售毛利率這一指標(biāo)，2015、2016、2017年南航都低于海航。說(shuō)明海南航空公司的產(chǎn)品定價(jià)能力大于南方航空，也說(shuō)明了海南航空的產(chǎn)品價(jià)格更具靈活性，調(diào)整空間更大；通過(guò)對(duì)比海南航空和南方航空公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率：縱向比較南方航空大約是海南航空的 2.56 倍，很明顯，就關(guān)于對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)，海航遠(yuǎn)不及南航，對(duì)于閑置資金的運(yùn)用也是如此，所以其資產(chǎn)報(bào)酬率較低。

(二)營(yíng)運(yùn)能力分析

表2 運(yùn)營(yíng)能力相關(guān)指標(biāo)分析

參照上表可知，海南航空2017年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于2016年，2017和2016年的該指標(biāo)均低于2015年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率先是上升又略有提高，說(shuō)明相關(guān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)并不穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)注意作出相應(yīng)的調(diào)整。此外，關(guān)于資產(chǎn)運(yùn)用率和流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率也要好好運(yùn)用，以此來(lái)達(dá)到縮小與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)的差距。

(三)海南航空總體財(cái)務(wù)狀況分析

2015年，海南航空的凈利潤(rùn)達(dá)到 32.57億元，比上一年增長(zhǎng) 6.15億元，增長(zhǎng)幅度為23.26%%，營(yíng)業(yè)收入約 352.25億元，比上年下降 8,18 億元，降幅為 2.27%。主要系上年同期公司處置國(guó)瑞城收入15.12億元所致。其中公司完成運(yùn)輸收入330.77億元，同比增長(zhǎng)2.04%，主要系2015年公司機(jī)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大及行業(yè)需求旺盛所致。

海航銷售費(fèi)用發(fā)生額19.87億元，相比2014年下降8.26%，機(jī)票代理手續(xù)費(fèi)下降為主要原因；管理費(fèi)用發(fā)生額8.40億元，相比上年增長(zhǎng)9.42%，管理人員薪酬及稅費(fèi)增長(zhǎng)為主要原因；財(cái)務(wù)費(fèi)用發(fā)生額4,6.45億元，相比上年增長(zhǎng)36.56%，匯兌損失增加為主要原因。

三、對(duì)策建議

盡管海南航空如今在航空業(yè)中位居前列，但每一個(gè)好的企業(yè)都絕不會(huì)安于現(xiàn)狀，因此在這里提出能幫助它更好的經(jīng)營(yíng)的幾點(diǎn)建議如下：

1.利用地理?xiàng)l件優(yōu)勢(shì)：在現(xiàn)代社會(huì)，旅游業(yè)發(fā)展的前景是非?？捎^的，再加上人們對(duì)于享樂(lè)的追求和意識(shí)的崛起，更會(huì)促進(jìn)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

2.外部機(jī)遇和內(nèi)部不足：充分利用國(guó)家離島旅游、航空燃油稅費(fèi)減免政策，努力解決內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債率高等問(wèn)題，選擇合適方法籌資。

3.對(duì)于新興低成本航空公司，可以在對(duì)它們認(rèn)真分析評(píng)價(jià)后的情況下，利用自身資產(chǎn)規(guī)模，選擇入股、借鑒先進(jìn)管理模式、增強(qiáng)自身在互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)等方面的能力。