淺論中小投資者保護與自我保護

胡陽陽 陳國剛 許麗莉

摘要：中國證券市場經(jīng)歷了從無到有，從小到大的發(fā)展歷程，在規(guī)模上實現(xiàn)了歷史性的跨越。目前我國證券市場正處于法制化的重要轉(zhuǎn)型階段，由于中小投資者權(quán)益保護和自我保護手段缺失等方面的原因，使得他們在市場中往往處于弱勢的地位，在市場失控時最經(jīng)常也最容易受到傷害。

關(guān)鍵詞：中小投資者;保護;自我保護

中圖分類號：F830.91 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）012-0346-01

中小投資者群體數(shù)量眾多，層次多樣，結(jié)構(gòu)分散，往往缺乏專業(yè)技能和知識，法律意識和股東意識淡薄。如何切實有效地保護中小投資者利益，我覺得要從兩方面人手，一是從外主動保護，二是從內(nèi)加強修煉。

一、中小投資者權(quán)益保護

證券市場是投資者的市場，保護投資者的利益，同時，也是上市公司的責任，是監(jiān)管者的使命，不容忽視的是中介機構(gòu)在其中扮演的角色非常重要。

（一）信息披露

上市公司不僅在日常經(jīng)營等方面不能侵犯中小投資者的利益，在信息披露中也應(yīng)當時時注意，刻刻留心。上市公司作為源頭，應(yīng)當做到可靠且透明。應(yīng)盡量打造立體化交流渠道，適當增加交流頻率，為中小投資者了解公司提供便利。

信息的收集積累是一個漫長的過程，加工更是一場艱難的修煉。在目前的證券市場環(huán)境下，中小投資者很難識別現(xiàn)有的市場信息，并且越來越依賴信息的加工者：證券投資咨詢機構(gòu)和評級公司等中介機構(gòu)。因此，中介應(yīng)細致地從證券市場收集信息，進行盡職的加工和詳盡地披露。

（二）法規(guī)完善

《證券法》等相關(guān)法規(guī)法條、規(guī)章制度對規(guī)范市場起到過重要作用，隨著我國證券市場的發(fā)展出現(xiàn)的新常態(tài)，完善現(xiàn)有法規(guī)制度已是刻不容緩。

法規(guī)應(yīng)當形成一個系統(tǒng)的機制，不僅要著眼于改善公司的治理結(jié)構(gòu)，例如：三會的有效運作和信息披露，而且應(yīng)當建立有效的風(fēng)險承擔和追償機制，加大對違法人的處罰力度。

（三）監(jiān)管強化

政策的連續(xù)性，對于證券市場治理目標的實現(xiàn)相當重要，如果變動無常，中小投資者無法做出判斷，也很難對自己的行為進行調(diào)整。

監(jiān)管方可以通過完善的法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)章制度促使上市公司、中介機構(gòu)和中小投資者在證券市場扮演其重要的角色。但現(xiàn)有證券市場正處于一個發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，我們有時會注意到監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管手段不健全，這些都有待于進一步的加強。

（四）投資教育

投資者教育是一項系統(tǒng)性工程，現(xiàn)有的形式較為簡單、內(nèi)容較為單一，針對性也不夠強。很多時候由于教育者的服務(wù)態(tài)度和被教育者的接受程度使這項工作常常流于形式。

我們應(yīng)當通過線上、線下等模式積極開展法規(guī)及專業(yè)知識的宣導(dǎo)，引導(dǎo)他們掌握必要的法律法規(guī)知識，強化風(fēng)險意識，樹立正確投資理念，提升維權(quán)水平。

二、中小投資者權(quán)益自我保護

目前我國證券市場還很年輕，外在的保護機制還沒有那么強大和完善，我們有必要做好自我保護，自己強大才是真正的強大

（一）強化市場風(fēng)險意識

“入市有風(fēng)險，投資需謹慎”是證券市場投資的金玉良言，對于大部分中小投資者來說，“沒有零風(fēng)險的投資”這句話從來不會被牢牢記住，如何認識和規(guī)避風(fēng)險是最迫切需要學(xué)習(xí)的課程。

各種技術(shù)分析和價格預(yù)測理論不可能做到100%準確，每每出現(xiàn)突發(fā)情況的時候，大家大多都是束手無策。如果我們沒有審慎的態(tài)度、良好的風(fēng)險意識以及可能失敗的精神準備，或許面臨的只有心靈沉重打擊和數(shù)額不菲的金錢損失。尊重市場，敬畏市場，我們需要永遠記得把風(fēng)險意識放在第一位。

（二）樹立正確投資理念

巴菲特曾經(jīng)說過這么一句話：“時間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，是劣質(zhì)企業(yè)的敵人”，這充分顯示長期投資和價值投資的重要性，長期投資的目的是通過長期持有追求股票的穩(wěn)定增值，而不在于短期內(nèi)低吸高拋賺取差價。價值投資則是指通過對上市公司內(nèi)在價值的分析，與股票價格相比較來決定股票買賣策略的一種投資理念。

很多中小投資者抱著快速致富的目的進入市場，追求最大利益，結(jié)果卻恰恰相反，本金虧得一塌糊涂，而很多專業(yè)的投資者大多著眼于長期受益，不拘泥于短期得失，堅持長期投資和價值投資才實現(xiàn)了財富的穩(wěn)健增長。

（三）掌握專業(yè)投資知識

在資本盛宴中，雖然有一大批的失意者，也涌現(xiàn)了很多的經(jīng)歷實戰(zhàn)的投資精英。這些精英不是一出生就具備專業(yè)投資知識，而是不斷學(xué)習(xí)和經(jīng)歷無數(shù)次失敗之后獲得的。

一個優(yōu)秀的中小投資者應(yīng)該掌握定量和定性相結(jié)合的分析方法，了解投資的基本理論知識，通曉與之相關(guān)的經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)和法學(xué)等方面的基本知識，并形成適合自己的一套投資方法，能夠付諸于實踐。

（四）培養(yǎng)良好投資心態(tài)

股市有漲有跌，本身沒有對錯之分，我們不能因為行情的變化影響我們的投資決策，使自己的決策盡量理智。

一般來說，一筆成熟的投資要有著細致的分析和準備，對自己要有自信，不能盲目跟風(fēng)和人云亦云，僅僅靠著所謂的“內(nèi)幕信息”或者親友的勸說貿(mào)然買入，股價一旦有“風(fēng)吹草動”就會深感恐懼。為了避免這種恐懼，我們有必要養(yǎng)成樂觀冷靜的投資態(tài)度，股市暴跌，我們能夠保持樂觀心態(tài)審時度勢地做出判斷，即使是暴漲，也能夠快速的恢復(fù)冷靜，耐心的等待投資成功那一天的到來。

總的來說，投資者保護是硬件建設(shè)，投資者自我保護是軟件建設(shè)，硬件和軟件相結(jié)合才有可能使得中小投資者的合法權(quán)益得到有效保護，讓投資在路上真正的無所畏懼。