胡陽陽 陳國剛 許麗莉
摘要:中國證券市場經(jīng)歷了從無到有,從小到大的發(fā)展歷程,在規(guī)模上實現(xiàn)了歷史性的跨越。目前我國證券市場正處于法制化的重要轉(zhuǎn)型階段,由于中小投資者權(quán)益保護和自我保護手段缺失等方面的原因,使得他們在市場中往往處于弱勢的地位,在市場失控時最經(jīng)常也最容易受到傷害。
關(guān)鍵詞:中小投資者;保護;自我保護
中圖分類號:F830.91 文獻識別碼:A 文章編號:1001-828X(2019)012-0346-01
中小投資者群體數(shù)量眾多,層次多樣,結(jié)構(gòu)分散,往往缺乏專業(yè)技能和知識,法律意識和股東意識淡薄。如何切實有效地保護中小投資者利益,我覺得要從兩方面人手,一是從外主動保護,二是從內(nèi)加強修煉。
一、中小投資者權(quán)益保護
證券市場是投資者的市場,保護投資者的利益,同時,也是上市公司的責任,是監(jiān)管者的使命,不容忽視的是中介機構(gòu)在其中扮演的角色非常重要。
(一)信息披露
上市公司不僅在日常經(jīng)營等方面不能侵犯中小投資者的利益,在信息披露中也應(yīng)當時時注意,刻刻留心。上市公司作為源頭,應(yīng)當做到可靠且透明。應(yīng)盡量打造立體化交流渠道,適當增加交流頻率,為中小投資者了解公司提供便利。
信息的收集積累是一個漫長的過程,加工更是一場艱難的修煉。在目前的證券市場環(huán)境下,中小投資者很難識別現(xiàn)有的市場信息,并且越來越依賴信息的加工者:證券投資咨詢機構(gòu)和評級公司等中介機構(gòu)。因此,中介應(yīng)細致地從證券市場收集信息,進行盡職的加工和詳盡地披露。
(二)法規(guī)完善
《證券法》等相關(guān)法規(guī)法條、規(guī)章制度對規(guī)范市場起到過重要作用,隨著我國證券市場的發(fā)展出現(xiàn)的新常態(tài),完善現(xiàn)有法規(guī)制度已是刻不容緩。
法規(guī)應(yīng)當形成一個系統(tǒng)的機制,不僅要著眼于改善公司的治理結(jié)構(gòu),例如:三會的有效運作和信息披露,而且應(yīng)當建立有效的風(fēng)險承擔和追償機制,加大對違法人的處罰力度。
(三)監(jiān)管強化
政策的連續(xù)性,對于證券市場治理目標的實現(xiàn)相當重要,如果變動無常,中小投資者無法做出判斷,也很難對自己的行為進行調(diào)整。
監(jiān)管方可以通過完善的法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)章制度促使上市公司、中介機構(gòu)和中小投資者在證券市場扮演其重要的角色。但現(xiàn)有證券市場正處于一個發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段,我們有時會注意到監(jiān)管力度不夠,監(jiān)管手段不健全,這些都有待于進一步的加強。
(四)投資教育
投資者教育是一項系統(tǒng)性工程,現(xiàn)有的形式較為簡單、內(nèi)容較為單一,針對性也不夠強。很多時候由于教育者的服務(wù)態(tài)度和被教育者的接受程度使這項工作常常流于形式。
我們應(yīng)當通過線上、線下等模式積極開展法規(guī)及專業(yè)知識的宣導(dǎo),引導(dǎo)他們掌握必要的法律法規(guī)知識,強化風(fēng)險意識,樹立正確投資理念,提升維權(quán)水平。
二、中小投資者權(quán)益自我保護
目前我國證券市場還很年輕,外在的保護機制還沒有那么強大和完善,我們有必要做好自我保護,自己強大才是真正的強大
(一)強化市場風(fēng)險意識
“入市有風(fēng)險,投資需謹慎”是證券市場投資的金玉良言,對于大部分中小投資者來說,“沒有零風(fēng)險的投資”這句話從來不會被牢牢記住,如何認識和規(guī)避風(fēng)險是最迫切需要學(xué)習(xí)的課程。
各種技術(shù)分析和價格預(yù)測理論不可能做到100%準確,每每出現(xiàn)突發(fā)情況的時候,大家大多都是束手無策。如果我們沒有審慎的態(tài)度、良好的風(fēng)險意識以及可能失敗的精神準備,或許面臨的只有心靈沉重打擊和數(shù)額不菲的金錢損失。尊重市場,敬畏市場,我們需要永遠記得把風(fēng)險意識放在第一位。
(二)樹立正確投資理念
巴菲特曾經(jīng)說過這么一句話:“時間是優(yōu)秀企業(yè)的朋友,是劣質(zhì)企業(yè)的敵人”,這充分顯示長期投資和價值投資的重要性,長期投資的目的是通過長期持有追求股票的穩(wěn)定增值,而不在于短期內(nèi)低吸高拋賺取差價。價值投資則是指通過對上市公司內(nèi)在價值的分析,與股票價格相比較來決定股票買賣策略的一種投資理念。
很多中小投資者抱著快速致富的目的進入市場,追求最大利益,結(jié)果卻恰恰相反,本金虧得一塌糊涂,而很多專業(yè)的投資者大多著眼于長期受益,不拘泥于短期得失,堅持長期投資和價值投資才實現(xiàn)了財富的穩(wěn)健增長。
(三)掌握專業(yè)投資知識
在資本盛宴中,雖然有一大批的失意者,也涌現(xiàn)了很多的經(jīng)歷實戰(zhàn)的投資精英。這些精英不是一出生就具備專業(yè)投資知識,而是不斷學(xué)習(xí)和經(jīng)歷無數(shù)次失敗之后獲得的。
一個優(yōu)秀的中小投資者應(yīng)該掌握定量和定性相結(jié)合的分析方法,了解投資的基本理論知識,通曉與之相關(guān)的經(jīng)濟學(xué)、管理學(xué)和法學(xué)等方面的基本知識,并形成適合自己的一套投資方法,能夠付諸于實踐。
(四)培養(yǎng)良好投資心態(tài)
股市有漲有跌,本身沒有對錯之分,我們不能因為行情的變化影響我們的投資決策,使自己的決策盡量理智。
一般來說,一筆成熟的投資要有著細致的分析和準備,對自己要有自信,不能盲目跟風(fēng)和人云亦云,僅僅靠著所謂的“內(nèi)幕信息”或者親友的勸說貿(mào)然買入,股價一旦有“風(fēng)吹草動”就會深感恐懼。為了避免這種恐懼,我們有必要養(yǎng)成樂觀冷靜的投資態(tài)度,股市暴跌,我們能夠保持樂觀心態(tài)審時度勢地做出判斷,即使是暴漲,也能夠快速的恢復(fù)冷靜,耐心的等待投資成功那一天的到來。
總的來說,投資者保護是硬件建設(shè),投資者自我保護是軟件建設(shè),硬件和軟件相結(jié)合才有可能使得中小投資者的合法權(quán)益得到有效保護,讓投資在路上真正的無所畏懼。