繆建民重構(gòu)中國人保金融版圖

李明敬

如今的中國人保已經(jīng)不僅僅局限于保險業(yè)務(wù)板塊，而是已把觸角延伸到了金融的其他主要領(lǐng)域。一個亟待完成的大金控夢想，已經(jīng)逐漸清晰起來。

從把財險作為主營業(yè)務(wù)，到逐漸分化出壽險、健康險、養(yǎng)老保險等業(yè)務(wù);再到如今落子信托公司、間接控股公募基金、入股兩家全國性股份制銀行，以及以科技為驅(qū)動進(jìn)行全面再造，中國人民保險集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱中國人保）這位共和國的長子已經(jīng)走過了70個春夏秋冬，風(fēng)雨兼程;從唐運(yùn)祥、吳焰到如今的掌舵者繆建民……，在一位位保險界“老將”的領(lǐng)航下，它一直緊跟時代步伐，從不敢停歇，甘苦自知。

當(dāng)然，一切從繆建民的到來說起或許更為激蕩人心。在他（繆建民）掌舵中國人保的近兩年來，該公司各項業(yè)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)表現(xiàn)良好，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了A股回歸，而且還進(jìn)一步確立了綜合金融、技術(shù)革新的集團(tuán)新思路;更為重要的是，通過一連串的大動作，使得中國人保的金融版圖得以重構(gòu)，讓中國人保離實(shí)現(xiàn)重展昔日榮光的夢想無疑又更近了一步。

蒼海橫流，方顯英雄本色。如今的中國人保已經(jīng)不僅僅局限于保險業(yè)務(wù)板塊，而是已把觸角延伸到了金融的其他主要領(lǐng)域。一個亟待完成的大金控夢想，已經(jīng)逐漸清晰起來。

落子信托間接擁有公募基金控制權(quán)

從繆建民的履歷可以看到出，在他的身上，深深烙印著“資產(chǎn)管理”的印記。

1982年9月，繆建民就讀于中央財政金融學(xué)院（中央財經(jīng)大學(xué)前身）保險系國際保險專業(yè);四年后，他又繼續(xù)攻讀了中國人民銀行研究生部貨幣銀行學(xué)專業(yè)。這些早年間系統(tǒng)的金融學(xué)習(xí)為繆建民以后走上工作崗位奠定了扎實(shí)的理論功底與業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。

畢業(yè)后，繆建民的職業(yè)生涯輾轉(zhuǎn)于人保集團(tuán)、中國人保和中國人壽。1997年，繆建民所在的中國人保重組，將包括中再國際在內(nèi)的所有海外資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給香港中國保險（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱香港中保集團(tuán)）。當(dāng)年9月，繆建民出任香港中保集團(tuán)投資部總經(jīng)理;2000年3月，繆建民加入香港中保集團(tuán)控股子公司中保國際控股有限公司，擔(dān)任董事兼總裁，6月，中保國際控股在香港上市。九年后的8月20日中保國際控股有限公司更名為中國太平保險控股有限公司。后續(xù)，繆建民還歷任中國人壽副董事長、總裁等職務(wù)。

除了在工作上一直沒有脫離資產(chǎn)管理外，被業(yè)內(nèi)稱為“中國保險業(yè)少帥”的繆建民在學(xué)術(shù)上也著作頗豐，被稱為“學(xué)者型高管”。梳理來看，繆建民掌舵中國人壽資產(chǎn)近十年間，著有《大時代的小思考》、《歐元的使命與挑戰(zhàn)》、《保險資產(chǎn)管理的理論與實(shí)踐》等書，并就國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場發(fā)表了許多專業(yè)文章。

此外，繆建民還享受國務(wù)院政府特殊津貼，長期擔(dān)任過中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長，中國金融40人論壇常務(wù)理事等社會職務(wù)。

從以往的新聞報道中可以看到，在資產(chǎn)管理方面繆建民有著深刻的見解。2007年，時任中國人壽資產(chǎn)管理有限公司董事長的繆建民曾坦陳，“整合保險資源，積極拓展第三方業(yè)務(wù)。這要求我們必須充分發(fā)揮保險營銷網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，推動企業(yè)年金、委托投資、投資咨詢等業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，同時加快推進(jìn)保險系基金管理公司的設(shè)立。

對于建立綜合金融服務(wù)企業(yè)，繆建民更是有自己的獨(dú)到見解，“保險業(yè)應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)對戰(zhàn)略性資產(chǎn)的投資，提升應(yīng)對市場周期、利率周期以及人口老齡化風(fēng)險的能力，增強(qiáng)在通脹環(huán)境下保險業(yè)特別是壽險業(yè)的核心競爭力，同時可積極探索通過收購、兼并等形式進(jìn)入相關(guān)金融子行業(yè)，既分享當(dāng)前資產(chǎn)價格膨脹帶來的保值、增值機(jī)會，又為客戶在細(xì)分市場中提供更加多樣化的金融產(chǎn)品和專業(yè)化的金融服務(wù)，推動保險業(yè)由傳統(tǒng)負(fù)債管理為主轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債的協(xié)調(diào)發(fā)展，使保險機(jī)構(gòu)向綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變”。

十二年后，他建立綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的“心之所向”仍未改變，并且正在中國人保的舞臺上努力釋放。

今年3月23日，中國人保披露2018年年報。除了基本財務(wù)指標(biāo)外，還披露了這樣一條終止的信托股權(quán)交易信息：“人保壽險于2016年度同意受讓本集團(tuán)之聯(lián)營公司中誠信托10.1764%的股權(quán)，并預(yù)付相關(guān)款項。于2017年12月31日，該交易計入預(yù)付款及押金的余額為人民幣1899百萬元。該交易于2018年1月終止，相關(guān)款項2018年3月收回?！逼渌麘?yīng)收賬款分析顯示，這19億元應(yīng)收賬款對應(yīng)的是山東產(chǎn)權(quán)交易中心。中國人保是中誠信托第一大股東，持有中誠信托32.92%股份。也就是說，中國人保在2018年已悄然完成了對中誠信托的實(shí)質(zhì)控制。這意味著，中國人保已將信托牌照收入囊中。

可以說，在所有金融牌照中，信托牌照是較為稀缺的。目前信托公司只有68家，且監(jiān)管明確表態(tài)不再新發(fā)信托牌照。而在分業(yè)經(jīng)營的當(dāng)下，信托公司又是金融機(jī)構(gòu)中唯一能夠橫跨貨幣市場、資本市場和實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域進(jìn)行經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)。也就是說，信托的功能類似于全牌照，其獨(dú)特的制度設(shè)計賦予了信托功能的多樣性和應(yīng)用的靈活性。

目前，在A+H股上市的四大險企中，中國平安、中國人壽均持有信托牌照且所占股權(quán)頗高，新華保險、中國太保雖未直接參股信托公司，但信保合作也是其金融多元化業(yè)務(wù)中的重要組成部分。如今，中國人保落子信托，可謂在綜合金融服務(wù)平臺的搭建上又更進(jìn)了一步。

值得注意的是，中誠信托為嘉實(shí)基金的第一大股東，持股比例為40%。這意味著中國人保對嘉實(shí)基金也間接擁有控制權(quán)。

落子信托，間接擁有公募基金控制權(quán)，這對于繆建民來說，在實(shí)現(xiàn)綜合金融服務(wù)夢想的路上，雖然“人生而逆旅”，但“一葦以航”，夢想總歸會越來越近。

多元布局壽險、健康、養(yǎng)老齊發(fā)力

與其他保險集團(tuán)相比，在中國人保眾多子業(yè)務(wù)中最為人稱道的莫過于“財險一哥”——人保財險。追根溯源，中國人保就是依靠財險起家，財險業(yè)務(wù)雄踞亞洲第一。而作為集團(tuán)的扛把子，人保財險也未辜負(fù)眾望，一直貢獻(xiàn)著九成以上的利潤。

當(dāng)然，期間也經(jīng)歷過十年市場份額的下滑，也經(jīng)歷過數(shù)年的企穩(wěn)，但從目前的情況來看，一切依然在有序地發(fā)展著。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，人保財險市場份額站穩(wěn)了34%，甚至重回35%。1月份“開門紅”戰(zhàn)績更是創(chuàng)造了近九年來的最佳：原保險保費(fèi)收入543.17億元，同比增長31.2%。

盡管如此，在從傳統(tǒng)保險業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級之路上，繆建民顯然不滿足于只有財險業(yè)務(wù)遙遙領(lǐng)先，在壽險、健康險之外，還成立了養(yǎng)老險公司。

3月15日，在中國人保2018年度業(yè)績發(fā)布會上，繆建民對2019年壽險、健康險的發(fā)展重點(diǎn)做出了闡述。他指出，在壽險方面，將重點(diǎn)考核標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)核心業(yè)務(wù)價值，而人保健康則重點(diǎn)放在提升醫(yī)保控費(fèi)能力、做優(yōu)做精商業(yè)健康險方面，著力推動健康管理服務(wù)強(qiáng)特色、上規(guī)模、創(chuàng)價值。

其實(shí)，在中國人保的發(fā)展歷程中，無論是壽險子公司還是健康險子公司，幾乎都伴隨著資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債的模式。同時，這也給子公司帶來了很大的壓力。在壽險方面，其個險營銷員總?cè)藬?shù)相較2017年末出現(xiàn)一定程度下滑，從2017年的25.59萬人下降至2018年末的24.56萬人，顯示壽險公司轉(zhuǎn)型發(fā)展任重而道遠(yuǎn)。

對此，繆建民指出，要積極推進(jìn)“大個險”計劃，以謀求在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中大力發(fā)展長險業(yè)務(wù)。

而在健康險方面，數(shù)據(jù)顯示，人保健康政府委托業(yè)務(wù)規(guī)模2018年達(dá)到328.82億元，同比增長高達(dá)61.7%。然而，眾所周知，這是一種利潤空間很小的業(yè)務(wù)類型，很多時候，保險公司只能是“賠本賺吆喝”，對于中國人保健康這樣天然有著政府資源優(yōu)勢的險企而言，做大規(guī)模不是難題，而是如何做到“不虧本”。這也是擺在繆建民面前所必須要面對并解決的重大難題。

不過，值得慶幸的是，2018年年報顯示人保壽險凈利潤6.95億元，同比上升11.6%;人保健康凈利潤2100萬元，同比增加200%。很顯然，這給中國人保旗下的壽險和健康險的轉(zhuǎn)型發(fā)展贏得了更多的時間與空間。

在人身險的戰(zhàn)略布局中，養(yǎng)老險亦是繆建民關(guān)注的焦點(diǎn)。在中國人壽任總裁時，繆建民曾提出“大資管、大健康、大養(yǎng)老”發(fā)展戰(zhàn)略。在養(yǎng)老領(lǐng)域，中國人保獨(dú)資設(shè)立的中國人民養(yǎng)老保險有限責(zé)任公司（下稱人保養(yǎng)老）2017年1月9日獲得監(jiān)管批復(fù)，成為第八家國內(nèi)專業(yè)養(yǎng)老險公司。

這使得繆建民此前的“大養(yǎng)老”夢想得以延續(xù)。他曾指出，要加大對人保養(yǎng)老的重點(diǎn)投入和資源配置，將人保養(yǎng)老打造成一家專業(yè)化的養(yǎng)老金管理公司，代表集團(tuán)成為國家養(yǎng)老保障體系建設(shè)的重要承擔(dān)者，成為集團(tuán)價值鏈的重要一環(huán)。

對于如何在養(yǎng)老方面布局，繆建民表示，在機(jī)遇面前，一方面要加快專業(yè)能力建設(shè)，夯實(shí)經(jīng)營管理基礎(chǔ)，另一方面，要強(qiáng)化投資能力建設(shè);再有充分認(rèn)識職業(yè)年金業(yè)務(wù)的重要性與緊迫性。職業(yè)年金業(yè)務(wù)是關(guān)乎集團(tuán)能否深度參與國家養(yǎng)老保障體系建設(shè)的關(guān)鍵，是人保養(yǎng)老能否實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展的關(guān)鍵，也是人保養(yǎng)老打市場、樹品牌的關(guān)鍵;此外，將舉集團(tuán)之力強(qiáng)勢拓展職業(yè)年金業(yè)務(wù)，明確激勵考核機(jī)制。

目前，養(yǎng)老險公司成功獲得企業(yè)年金受托、賬管、投資管理三項資格，投資收益率位居行業(yè)前列，強(qiáng)勢啟動職業(yè)年金業(yè)務(wù)。

正如繆建民所說，“時間是最客觀的見證者”。相信在不久的將來，除了財險外，中國人保的壽險、健康險和養(yǎng)老險或?qū)倩R放。

入股兩家銀行謀求大股東控制權(quán)

落子信托，簡接掌握公募基金控制權(quán)，在財險、壽險、健康險和養(yǎng)老險全面布局，中國人保金融版圖不斷擴(kuò)展的同時，又豈能錯過金融領(lǐng)域中的主力——商業(yè)銀行。

事實(shí)上，在繆建民執(zhí)掌中國人保之前，中國人保已經(jīng)分別于2015年底和2016年通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和收購的方式取得了華夏銀行和興業(yè)銀行的股權(quán)，并成為兩家銀行的第二大股東。

回首過往，2015年12月28日，華夏銀行發(fā)布公告稱，人保財險擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，獲得華夏銀行19.99%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為230億元至257億元。交易完成后，人保即將躋身華夏銀行第二大股東。除此之外，人保財險和人保壽險共持有興業(yè)銀行13.15%股權(quán)，合并后亦是其第二大股東。

據(jù)知情人士透露，2016年在收購華夏銀行股權(quán)的時候，人保財險和中國人壽均對德意志銀行出讓的高達(dá)19.99%的華夏銀行股權(quán)較為感興趣，但最終人保財險“抱得美人歸”。受讓后，媒體分析認(rèn)為，這一股權(quán)變更釋放出兩大重要信號：一是外資戰(zhàn)略入股中資銀行的時代逐步進(jìn)入退潮期;二是保險公司借勢加快了收攬銀行股權(quán)的步伐。

縱觀幾大保險集團(tuán)，平安保險集團(tuán)擁有平安銀行，中國人壽是廣發(fā)銀行第一大股東。近年來，中小保險公司也紛紛舉牌銀行。那么，對于意欲謀求金融全牌照的中國人保，取得一家銀行的控股權(quán)，勢在必行。

那么，到底是中國人保會率先選中哪家銀行呢？

中國人保原副總裁盛和泰曾表示，對于成為興業(yè)和華夏銀行第二大股東，這既有業(yè)務(wù)考慮，也有財務(wù)投資方面的考慮。銀行是保險業(yè)務(wù)重要的銷售渠道，聯(lián)姻銀行，具有很好的協(xié)同效應(yīng)。尤其是銀保業(yè)務(wù)是人保壽險的第一大渠道業(yè)務(wù)，意義更為重大。2018年由于銀保渠道聚焦期交轉(zhuǎn)型，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大幅壓縮中短存續(xù)期業(yè)務(wù)規(guī)模，渠道原保險保費(fèi)收入由2017年的527.85億元下降10.6%至2018年的472.03億元。雖然銀保保費(fèi)出現(xiàn)下滑，但銀保仍是中國人保壽險的主打渠道，實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)490.45億元，但占比仍較高。

2018年6月，繆建民在發(fā)布的“3411”戰(zhàn)略中明確提出，人保壽險要從一家以銀保渠道為主的公司逐漸向一家以個險渠道、期交業(yè)務(wù)為主的人身險公司轉(zhuǎn)變。但是對于一家公司而言，這種轉(zhuǎn)型并不容易。而成為銀行的第一大股東，無疑是業(yè)務(wù)發(fā)展的一種必需。

從持股情況來看，根據(jù)興業(yè)銀行2015年三季報顯示，人保財險和人保壽險合計持有興業(yè)銀行13.15%股權(quán)，與第一大股東福建省財政廳持有的17.86%股權(quán)相差并不多;而人保財險持有華夏銀行19.99%股權(quán)，則與第一大股東首鋼總公司所持20.28%股權(quán)相差無幾。如此看來，中國人保想要取得華夏銀行第一大股東的位置則更為容易。

4月29日，華夏銀行和興業(yè)銀行分別發(fā)布了2018年年報和2019年一季報。截至一季度末，華夏銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.79萬億元，較年初增長4.2%;存款余額1.59萬億元，較年初增長6.9%。一季度實(shí)現(xiàn)營收195億元，同比增長22.7%;資產(chǎn)托管規(guī)模突破3萬億元，中間業(yè)務(wù)收入同比增長28.3%;承銷債券規(guī)模同比增長145.7%。

有消息透露，繼2018年成功完成非公開發(fā)行普通股股票直接補(bǔ)充292億元核心一級資本之后，華夏銀行正在抓緊推進(jìn)400億元永續(xù)債發(fā)行工作，力圖進(jìn)一步增強(qiáng)銀行資本實(shí)力。

同日，興業(yè)銀行發(fā)布的一季報顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入476.19億元，同比增長34.78%，凈利潤196.58億元，同比增長11.35%，不良率1.57%，與年初持平。年報顯示，2018年末興業(yè)銀行總資產(chǎn)6.71萬億元，較年初增長4.59%;營業(yè)收入1582.87億元，同比增長13.08%，且逐季上升。從資管業(yè)務(wù)看，2018年末集團(tuán)代客管理資產(chǎn)超過3萬億元，穩(wěn)居全市場第一梯隊。

由此可以看到，從投資角度而言，兩家銀行也都極具投資價值。那么，繆建民又將作何選擇，市場非常期待！

如今，作為共和國保險的長子乃至基石，中國人保從財險一哥，到壽險、健康險、養(yǎng)老險等人身險的戰(zhàn)略布局，從落子信托、間接擁有公募基金控制權(quán)，到入股商業(yè)銀行，再到成為首家在雄安新區(qū)注冊成立的總部型金融機(jī)構(gòu)，傾注熱血在保險科技領(lǐng)域設(shè)立人保金服，打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺……這一系列舉措無疑將其金融版圖清晰地展現(xiàn)給世人。

那么，作為這艘金融控股“航母”的掌舵者，繆建民又將如何繼續(xù)描繪這一精彩版圖？我們拭目以待！