李揚：金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須依托實體經(jīng)濟進行

李揚表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一次戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型。運用傳統(tǒng)的貨幣政策、財政政策等需求端的宏觀調(diào)控手段已經(jīng)不能解決中國目前的問題。中國的問題存在于實體經(jīng)濟層面，結(jié)構(gòu)方面和資源配置的效率以及路徑方面。如果簡單地把供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革理解為增加供應、增加機構(gòu)、增加貸款、增加產(chǎn)品很有可能誤入歧途。

“理解金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革首先要明確在金融和實體經(jīng)濟的關系中，實體經(jīng)濟是第一性的，金融是第二性的?！崩顡P指出，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的著力點在于生產(chǎn)要素層面，主要目的是提升勞動力、土地和資本等生產(chǎn)要素的配置效率，著眼于科技創(chuàng)新及其產(chǎn)業(yè)化，著眼于體制機制改革，最終實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展和質(zhì)量效益的共同提高。既然金融是第二性的，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須依托、依靠整個經(jīng)濟的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來確定，改革的最終目標是通過金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整，金融產(chǎn)品和金融服務的創(chuàng)新，助力發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，助力提升潛在增長率，更好地滿足廣大人民群眾的需要。

李揚認為，在確定供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一次根本性戰(zhàn)略改變后，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的著力點應該放在五個方面。

第一，調(diào)整金融結(jié)構(gòu)。金融結(jié)構(gòu)必須根據(jù)實體經(jīng)濟的需要進行調(diào)整，“實體經(jīng)濟要我們做什么我們就做什么?！毕乱徊剑瑢嶓w經(jīng)濟要發(fā)揮穩(wěn)投資的關鍵作用，推動國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。為了實現(xiàn)實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標，金融供給側(cè)改革需要在三個方面努力：

一是健全分工合理的商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融、合作性金融，形成相互補充的金融機構(gòu)體系;構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系。二是資本市場比以往任何時候都受到重視，要建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。三是在產(chǎn)品和服務的種類方面，以市場需求為導向，積極開發(fā)個性化、差異化、定制化的金融產(chǎn)品;增加中小金融機構(gòu)數(shù)量和業(yè)務比重;改進針對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融服務。

第二，要管理好金融風險。管理風險和穩(wěn)增長之間存在著一個此消彼長的關系。要特別注意三個表述：一是“實體經(jīng)濟健康發(fā)展是防范化解風險的基礎”。什么時候都不要忘了，防范化解其金融風險不是無本之木、無源之水，最根本的是要把實體經(jīng)濟搞好;二是“要注重在穩(wěn)增長的基礎上防風險”。在穩(wěn)增長和防風險之間，穩(wěn)增長在多數(shù)情況下是占優(yōu)的;三是“堅持在推動高質(zhì)量發(fā)展中防范化解金融風險”，高質(zhì)量發(fā)展和防范化解風險之間，高質(zhì)量發(fā)展是占優(yōu)的。

第三，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務是為市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用創(chuàng)造條件，應特別關注三方面進展：一是完成“三率”市場化，即利率市場化、匯率市場化、完善國債收益率曲線;二是破除金融的所有制偏好，遵循“競爭中性”原則，平等為各種所有制企業(yè)提供高效率的服務;三是加強金融的各項基礎設施建設。

第四，大力發(fā)展金融科技。特別強調(diào)兩點：一是對于經(jīng)濟和金融來說，科技任何時候都是主角。在實體經(jīng)濟領域，科技的產(chǎn)業(yè)化是發(fā)展重點，在金融領域，金融科技也是未來發(fā)展的重點。二是警惕金融科技被泛化的危險。發(fā)展金融科技關鍵要解決真問題，包括解決信息不對稱問題，提升整個金融業(yè)的信用基礎，為監(jiān)管當局提供各種經(jīng)濟活動的流轉(zhuǎn)軌跡，讓所有的金融業(yè)參與者能夠非常準確、及時地表達自己的偏好，降低金融服務成本。“金融科技在中國方興未艾，不要讓它走到前幾年的互聯(lián)網(wǎng)金融的老路上去。”

第五，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革少不了對外開放。我們要根據(jù)國際經(jīng)濟金融發(fā)展的形勢變化，根據(jù)國內(nèi)發(fā)展的需要確定我國的對外開放政策。在這個過程中，要注意提高金融業(yè)的全球競爭力，注意防范風險，提高防控風險的能力，參加國際金融體系，特別是全球金融治理體系的改造。只有這樣，方能在日益全球化的金融體系下立于不敗之地。

總之，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是新戰(zhàn)略，對于這個新戰(zhàn)略首先必須清晰地理解它，然后確定發(fā)展方向，中國金融業(yè)效率的提高指日可待。