網(wǎng)絡(luò)金融視域下農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中期權(quán)契約的發(fā)展探索

桑雨萌, 韓秀平

(哈爾濱商業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院,黑龍江 哈爾濱 150028)

1 引 言

我國(guó)不僅是農(nóng)業(yè)大國(guó)，而且是人口大國(guó)。農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)與流通關(guān)乎國(guó)家的穩(wěn)定和人民的安康，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化又是未來(lái)農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要方向。在此情形下，傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈模式難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化、電子商務(wù)化的趨勢(shì)，近年來(lái)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈應(yīng)與網(wǎng)絡(luò)金融逐步融合，使得供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)方式有所改變，其中協(xié)調(diào)供應(yīng)商和零售商的期權(quán)契約的變化最為突出。

網(wǎng)絡(luò)金融下期權(quán)契約主要協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)與農(nóng)戶。具體形式如下：網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)為農(nóng)戶提供生產(chǎn)資料和資金支持與農(nóng)戶達(dá)成期權(quán)契約，農(nóng)戶生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)提供的路線出售。期權(quán)契約會(huì)明確給出網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)與農(nóng)戶交易的產(chǎn)品和服務(wù)的種類、質(zhì)量、價(jià)格、結(jié)算和交貨方式，以及交易的最終期限和保護(hù)性措施、明確規(guī)定違約措施和對(duì)突發(fā)性事件的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)等相關(guān)措施。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)對(duì)契約內(nèi)容進(jìn)行培訓(xùn)講解，讓農(nóng)戶充分了解網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的運(yùn)作情況，產(chǎn)生信任，在兩者進(jìn)行充分交流的基礎(chǔ)上簽訂契約，從而增強(qiáng)了合作意愿和交易的穩(wěn)定性。

2 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中期權(quán)契約的現(xiàn)狀

期權(quán)契約作為協(xié)調(diào)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的有效手段，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)其相關(guān)問(wèn)題做了大量研究。胡新艷[1]根據(jù)“公司+農(nóng)戶”型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)組織在合作中存在違約現(xiàn)象，建立了科學(xué)的契約治理機(jī)制解決了違約問(wèn)題。楊德禮[2]關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的銷售問(wèn)題，期望在農(nóng)戶與銷售商之間簽訂期權(quán)契約，使個(gè)體及整體均達(dá)到最優(yōu)，以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)。賀曉偉[3]給出 “公司+農(nóng)民專業(yè)合作社+農(nóng)戶+期權(quán)+期貨+涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)” 的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈契約交易模式，用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型來(lái)解決農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈期權(quán)契約從起初到最終執(zhí)行期權(quán)價(jià)格的定價(jià)問(wèn)題。李露露[4]以供應(yīng)鏈利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，建立了公司、合作社、農(nóng)戶組成的供應(yīng)鏈，給出了為合作社制定的期權(quán)契約參數(shù)以及供應(yīng)鏈最優(yōu)訂購(gòu)策略。馬桂梅[5]根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品合作社和農(nóng)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)，建立了補(bǔ)充訂購(gòu)期權(quán)決策模型，給出了最佳期權(quán)量和最佳補(bǔ)充量。Barnes[6]使得零售商在應(yīng)對(duì)需求不確定時(shí)可以同時(shí)使用普通訂貨方式和基于期權(quán)的訂貨方式來(lái)訂貨，同時(shí)也討論了期權(quán)契約在供應(yīng)鏈中的作用。

持續(xù)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈需要在農(nóng)戶、銷售商、零售商等供應(yīng)鏈成員之間建立信任機(jī)制和制約機(jī)制。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈由于參與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的個(gè)體戶眾多，成員之間合作信任度松弛、交流減少，加大了成員之間通過(guò)欺騙獲取利益的可能，過(guò)去普通期權(quán)契約條款的不平等問(wèn)題又加重了契約雙方的利益沖突、交易不確定加大了價(jià)格波動(dòng)以及契約難實(shí)現(xiàn)等問(wèn)題，也制約了此方式的實(shí)際運(yùn)作。隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中產(chǎn)生了以網(wǎng)絡(luò)零售商主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)金融。在網(wǎng)絡(luò)金融模式下，為使供應(yīng)鏈整體最優(yōu)，協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈的期權(quán)契約應(yīng)運(yùn)而生。

3 網(wǎng)絡(luò)金融下農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中實(shí)施期權(quán)契約的必要性

3.1 公平分配利潤(rùn)

通過(guò)合理分配供應(yīng)鏈上各個(gè)成員的收益可以提高供應(yīng)鏈整體績(jī)效。供應(yīng)鏈運(yùn)作成功的關(guān)鍵是建立完善的利益分配機(jī)制，使供應(yīng)鏈各個(gè)成員相互聯(lián)系為一個(gè)利益一致的整體，通過(guò)期權(quán)契約有效配置利潤(rùn)，做到分配公平。

3.2 建立信任等級(jí)差異化扶持信用度高的農(nóng)戶

網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)與農(nóng)戶之間建立期權(quán)契約的必要性在于平臺(tái)與農(nóng)戶間可建立信任等級(jí)差異化的扶持待遇。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)通過(guò)對(duì)農(nóng)戶完成契約的記載，對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)價(jià)，根據(jù)等級(jí)進(jìn)行相應(yīng)的利潤(rùn)調(diào)節(jié)和相應(yīng)的扶持待遇，對(duì)長(zhǎng)期的信用度高的優(yōu)良農(nóng)戶給予大力支持。

3.3 降低生產(chǎn)環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)

在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，農(nóng)產(chǎn)品有其固有的生長(zhǎng)周期和生長(zhǎng)環(huán)境，導(dǎo)致其具有較強(qiáng)的季節(jié)性和產(chǎn)地分散性。農(nóng)戶收集成熟的農(nóng)產(chǎn)品集中在特定的時(shí)間段內(nèi)，收獲期的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于生產(chǎn)周期。此時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)資金缺口往往在于生產(chǎn)初期，生產(chǎn)初期就存在種子、培育方法、培育設(shè)備等資金缺口。另外，農(nóng)戶的文化程度不高，無(wú)法預(yù)測(cè)洪澇、暴風(fēng)等自然災(zāi)害，這些導(dǎo)致生產(chǎn)環(huán)節(jié)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)最高的環(huán)節(jié)。

以往的金融平臺(tái)面對(duì)農(nóng)戶的小額貸款以及成本收益不均衡的狀況選擇不給予支持，這樣就無(wú)法實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品的順利交易，使得農(nóng)業(yè)發(fā)展受損。而如今的網(wǎng)絡(luò)金融下農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的期權(quán)契約模式尤為注重，重點(diǎn)關(guān)注于農(nóng)戶的信用等級(jí)、穩(wěn)定收益，從而為收益不均衡的農(nóng)戶提供了資金扶持等方面服務(wù)，解決了農(nóng)戶生產(chǎn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 確保加工環(huán)節(jié)高效運(yùn)作

初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品由于季節(jié)和自身成分原因，上市需要在較短時(shí)間內(nèi)完成，加工業(yè)需要提供供應(yīng)鏈上游農(nóng)戶大量的訂單貨款，加工業(yè)由此產(chǎn)生較大的資金缺口，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)主要對(duì)上游農(nóng)戶采用賒賬的方式來(lái)延緩加工業(yè)資金不足。而對(duì)于農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，加工業(yè)賒賬使其不能及時(shí)收回貨款，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)不能應(yīng)季。而在網(wǎng)絡(luò)金融下農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的期權(quán)契約模式下，農(nóng)戶可將加工業(yè)無(wú)法交還的貨款通過(guò)供應(yīng)鏈融資得到，從而保證了供應(yīng)鏈的運(yùn)行。

3.5 提升消費(fèi)者滿意度

網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)加入的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，不僅可以用于農(nóng)產(chǎn)品的流通，還可以進(jìn)行信息的傳遞與分析。如網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)將農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)信息傳遞至銷售商，以使銷售商及時(shí)調(diào)整銷售農(nóng)產(chǎn)品的銷售策略，再將銷售信息反饋給網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)以使其有所改進(jìn)。

網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)可以收集、儲(chǔ)存、分析其消費(fèi)者的信息，比如淘寶天貓等銷售商的客戶評(píng)價(jià)，可以讓其有效地了解消費(fèi)者的態(tài)度及建議，從而對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改進(jìn)以增加顧客滿意度。[7]網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的加入可以增進(jìn)消費(fèi)者和銷售商之間的互動(dòng)，便于銷售商更好地把握消費(fèi)者的需求和需求量。從而便于銷售商和消費(fèi)者建立長(zhǎng)期的購(gòu)買關(guān)系。依靠消費(fèi)者的需求調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品的銷售策略，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)與農(nóng)戶間的期權(quán)契約，農(nóng)戶便可從網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)獲取消費(fèi)者需求信息從而進(jìn)行生產(chǎn)，從而提升消費(fèi)者滿意度。

4 網(wǎng)絡(luò)金融下農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中實(shí)施期權(quán)契約的制約因素

4.1 配送設(shè)備落后

由于農(nóng)村大都是崎嶇小路，道路交通比較落后，造成了配送人員不能準(zhǔn)確識(shí)別路況、交通工具無(wú)法行駛致使農(nóng)資不能準(zhǔn)時(shí)到達(dá)。農(nóng)民依靠老套的運(yùn)輸工具，將農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)送出去，增加了人工勞動(dòng)成本，也造成了農(nóng)產(chǎn)品的營(yíng)銷不順。此外，農(nóng)村分布不集中，村與村之間不適合建立配送中心和存儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù)。因此，配送設(shè)備的落后制約了農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的運(yùn)作。

4.2 貨物配送點(diǎn)不集中

雖然網(wǎng)絡(luò)金融下的期權(quán)契約已成為我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理新興模式。但由于我國(guó)大部分農(nóng)村配送點(diǎn)并不集中，使得此模式實(shí)施受限。村民較市民的人口密度程度低，在同等居住面積下，貨物訂單少，同時(shí)來(lái)往運(yùn)輸增大勞動(dòng)成本；另外，村民居住點(diǎn)分散，住址街道定位不詳，使得貨物配送有一定難度；此外，村民的文化程度低，現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備使用受限。因此，大部分物流公司不愿送貨入農(nóng)村，大大降低了顧客對(duì)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的滿意度。

4.3 無(wú)龍頭網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)起引領(lǐng)作用

目前，農(nóng)產(chǎn)品銷售點(diǎn)極其瑣碎和分散。沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化組織管理，導(dǎo)致缺少網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)參與，使得農(nóng)產(chǎn)品銷售雜亂無(wú)序，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈運(yùn)作缺少專業(yè)的、公開(kāi)的、標(biāo)準(zhǔn)的龍頭網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)引領(lǐng)。政府雖然給予一些網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)減息貸款、減少稅收、財(cái)政支持等政策支持其發(fā)展，進(jìn)行適當(dāng)規(guī)范農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)，但仍然不能快速促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的發(fā)展。而網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)對(duì)此新型模式也處于研究和實(shí)驗(yàn)階段，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的契約化、標(biāo)準(zhǔn)化還需一定的時(shí)間。

4.4 存在網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。具體風(fēng)險(xiǎn)形式有信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)、信息泄露風(fēng)險(xiǎn)[8]。依次分別是：各種金融活動(dòng)的刷好評(píng)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)不夠真實(shí)所引起的信用風(fēng)險(xiǎn)；“第三方支付”的產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，比如余額寶，其中也隱藏著期限錯(cuò)配的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；機(jī)構(gòu)提出的預(yù)期高收益產(chǎn)品來(lái)吸引顧客，但事實(shí)是有風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品不給予展示從而誤導(dǎo)消費(fèi)者的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融依托計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)管理，其自身的漏洞、病毒、缺陷等引起的技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)；在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上對(duì)客戶行為進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和分析，存在泄露客戶信息和交易記錄信息的風(fēng)險(xiǎn)。

5 小 結(jié)

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈能有效地將農(nóng)產(chǎn)品及加工后的農(nóng)產(chǎn)品最終交給顧客，網(wǎng)絡(luò)金融是發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的創(chuàng)新模式，而期權(quán)契約是協(xié)調(diào)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈的有效手段，因此將期權(quán)契約引入農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)金融模式中能大大提高供應(yīng)鏈整體效益以及各個(gè)成員的利益。網(wǎng)絡(luò)金融農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈將農(nóng)產(chǎn)品銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)有機(jī)地聯(lián)合，此聯(lián)合正在適應(yīng)著市場(chǎng)。然而，作為一個(gè)新型創(chuàng)新性策略，該協(xié)調(diào)策略還有著網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)等諸多不利之處，其發(fā)展面臨著諸多未知的風(fēng)險(xiǎn)和阻礙。本文正是依據(jù)這種模式的現(xiàn)實(shí)狀況，總結(jié)了網(wǎng)絡(luò)金融農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中期權(quán)契約存在的必然趨勢(shì)及其制約因素，以幫助網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)和農(nóng)戶及農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的決策。