企業(yè)融資成本控制及風(fēng)險(xiǎn)管理分析

莫洪

摘 要：現(xiàn)階段社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改變了我國企業(yè)的傳統(tǒng)融資方式，有效提高了企業(yè)的融資能力，對我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的循環(huán)利用具有積極意義。但是，因融資成本較高和缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識，企業(yè)融資活動(dòng)將會(huì)對地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、及財(cái)政和金融市場的秩序造成極大影響，阻礙企業(yè)所在地區(qū)基礎(chǔ)性建設(shè)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資方式 ?成本控制 ?風(fēng)險(xiǎn)管理 ?現(xiàn)狀 ?對策

我國企業(yè)的傳統(tǒng)融資成本控制結(jié)構(gòu)因單一性問題，使企業(yè)融資所占比例較高，形成短板。為了改善這一問題，我國企業(yè)應(yīng)該結(jié)合現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營情況，積極升級現(xiàn)有融資模式，尋找多元化的科學(xué)融資模式。但是在我國現(xiàn)階段對企業(yè)融資情況的調(diào)查研究可以發(fā)現(xiàn)，我國企業(yè)的融資成本控制和風(fēng)險(xiǎn)管理水平受到融資成本較高、融資周期較長、融資規(guī)模較大等因素的影響，阻礙了企業(yè)科學(xué)融資方向的發(fā)展。

一、現(xiàn)階段我國企業(yè)融資的基本方式

（一）銀行信貸

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，通過銀行等金融機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目經(jīng)營生產(chǎn)需要的資金進(jìn)行籌集，即為銀行信貸融資方式。由于我國銀行多與政府財(cái)政管理掛鉤，相比較其他方式，銀行信貸具有較高的效率和管理體系，能夠避免出現(xiàn)因融資責(zé)任不明出現(xiàn)的扯皮或影響企業(yè)發(fā)展的金融問題，是現(xiàn)階段我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中融資活動(dòng)的首選方式。

（二）建設(shè)項(xiàng)目融資

通過建設(shè)項(xiàng)目開展融資行為，是現(xiàn)代企業(yè)融資的重要方式之一?？删唧w分為兩種模式，一種是相關(guān)政府部門利用社會(huì)資金，進(jìn)行非營利性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的融資，如城市道路、城市綠化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目;另一種以建筑項(xiàng)目為例，項(xiàng)目公司通過對建設(shè)項(xiàng)目的總承包，在經(jīng)過融資、建設(shè)、驗(yàn)收等工作流程后，確認(rèn)建設(shè)項(xiàng)目不存在質(zhì)量安全問題后，將其移交給業(yè)主，業(yè)主再向項(xiàng)目投資方支付項(xiàng)目建設(shè)的總投資和相關(guān)合理回報(bào)的過程。

（三）直接融資

在我國企業(yè)的現(xiàn)階段融資過程中，直接融資方式是許多規(guī)?；髽I(yè)常用的融資方式，主要包括股權(quán)融資和債券市場等。股權(quán)融資有較為豐富的形式，如企業(yè)融資上市、規(guī)?；髽I(yè)對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分階段融資上市等，對企業(yè)股份進(jìn)行擴(kuò)股融資;債券市場作為融資方式的使用，需要企業(yè)通過債券市場對所在企業(yè)的債券進(jìn)行出售以實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資，為了保證企業(yè)融資的有效性，在使用直接融資或債券市場的融資方式時(shí)，需要注意采取的措施應(yīng)符合國家相關(guān)財(cái)政金融政策，避免企業(yè)后期出現(xiàn)金融問題。

（四）其他融資方式

除了上述所說的融資方式，我國現(xiàn)階段的企業(yè)融資方式還包括設(shè)立基金、融資租賃等。運(yùn)用基金進(jìn)行融資，主要指采用公司制或合伙制設(shè)立基金以吸收社會(huì)閑散資金，再通過專業(yè)融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)作，再結(jié)合直接融資的方式，推動(dòng)企業(yè)上市或?qū)崿F(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓等融資方式，以獲取高額投資收益;融資租賃是一種新型融資方式，在企業(yè)出現(xiàn)臨時(shí)性資金短缺時(shí)，可將其作為建設(shè)項(xiàng)目資金投入使用。

二、現(xiàn)階段提高企業(yè)融資成本控制及風(fēng)險(xiǎn)管理的有效措施

（一）提高企業(yè)融資成本控制的措施

1、促進(jìn)資金流動(dòng)，增加企業(yè)的營利能力

在我國現(xiàn)階段企業(yè)的發(fā)展中，許多企業(yè)雖然具備一定程度的營利能力，但是由于對企業(yè)資金管理水平較差，無法對資金有效利用，資金流動(dòng)性較低，極易引起資金周轉(zhuǎn)失靈，增加融資成本。因此，我國企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中展開融資時(shí)，需要對企業(yè)內(nèi)部的資金使用進(jìn)行有效管理，提高企業(yè)資金的使用效率，降低融資成本。

為了落實(shí)對企業(yè)資金的有效管理，生產(chǎn)企業(yè)管理層需要根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌龅膭?dòng)態(tài)和需求，進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，強(qiáng)化原有的產(chǎn)品質(zhì)量，以提高企業(yè)的營利能力。引進(jìn)市場化因素，創(chuàng)新資金運(yùn)作理念，制定符合企業(yè)自身的發(fā)展道路，最大程度地提高企業(yè)本身的產(chǎn)品收益。

2、提高企業(yè)的資金使用效率，推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)

在企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營中，部分企業(yè)會(huì)向政府方面承擔(dān)一些公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，以政府資產(chǎn)投入為主。在社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)中，普遍呈現(xiàn)出建設(shè)周期較長、進(jìn)程緩慢的特點(diǎn)，對建設(shè)項(xiàng)目的資金使用效率造成重要影響，提高項(xiàng)目的融資成本。為了有效改善現(xiàn)有狀況，承擔(dān)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的相關(guān)企業(yè)，需要重視市場化經(jīng)營的方法，對現(xiàn)有資金進(jìn)行有效配置，在降低企業(yè)融資成本的同時(shí)，對企業(yè)資金的使用效率進(jìn)行提高，切實(shí)推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度。

（二）提高企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

1、健全企業(yè)現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)

在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，將戰(zhàn)略投資引入到企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的融資活動(dòng)中，創(chuàng)建出適合企業(yè)自身發(fā)展的融資體系，以落實(shí)企業(yè)對融資風(fēng)險(xiǎn)的管理，降低融資成本風(fēng)險(xiǎn)。部分發(fā)展規(guī)劃不合理的企業(yè)需要積極對所在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，將傳統(tǒng)的非營利資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭蔂I利資產(chǎn)，降低融資成本，加強(qiáng)對企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的管理，減輕企業(yè)現(xiàn)階段的償債壓力。例如，對于規(guī)模化的公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)的企業(yè)可以通過出讓自身股權(quán)、融資上市等方式合理在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行融資，除此之外，還可以向有關(guān)政府申請財(cái)政預(yù)算的支持，以獲得外部資金的幫助。

在項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施期間，企業(yè)均可以結(jié)合自身發(fā)展?fàn)顩r，積極有效地對市場中現(xiàn)有的融資方式進(jìn)行選擇運(yùn)用，通過提高企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的管理力度，為項(xiàng)目建設(shè)提供較低成本和較小風(fēng)險(xiǎn)的建設(shè)項(xiàng)目融入資金。

2、完善企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系

想要提高企業(yè)的融資成本控制能力和對融資風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，企業(yè)需要結(jié)合自身內(nèi)部機(jī)構(gòu)的設(shè)置，采用科學(xué)合理的措施對企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行建設(shè)和完善。在這一過程中，離不開企業(yè)財(cái)務(wù)、資產(chǎn)、規(guī)劃、法務(wù)等相關(guān)部門的參與，只有將企業(yè)內(nèi)的相關(guān)工作結(jié)合起來，制定出行之有效的融資風(fēng)險(xiǎn)管理體系制度，才能有效防控企業(yè)面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)。

在企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系的具體建設(shè)環(huán)節(jié)，需要企業(yè)具備專業(yè)能力對市場環(huán)境、企業(yè)財(cái)務(wù)、建設(shè)項(xiàng)目的營利情況對融資風(fēng)險(xiǎn)作出有效評審，并制定出相對應(yīng)的防控方案。而企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)，主要是用來對核查企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目、制定的政策、風(fēng)險(xiǎn)防控措施等等內(nèi)容，做到未雨綢繆。另外，在對融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)，企業(yè)還需要對相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)信息和融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，加強(qiáng)和相關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)之間的交流和合作，并虛心接受外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)（如地方政府部門等）的監(jiān)督和管理，健全企業(yè)內(nèi)部的融資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，對融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。

三、結(jié)束語

在我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，最常見的融資方式仍是依靠拓展自身經(jīng)營范圍以完成企業(yè)資產(chǎn)的積累，該模式消耗的時(shí)間較長，企業(yè)發(fā)展速度較慢，已經(jīng)不適用新形勢下的企業(yè)發(fā)展需求。因此，只有企業(yè)結(jié)合實(shí)際對自身的融資條件進(jìn)行有效改善，構(gòu)建合理的企業(yè)多元化融資體系，發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特色，創(chuàng)新融資途徑，制定出符合企業(yè)發(fā)展的融資方案。才能使企業(yè)的融資過程避免被外界因素影響，推動(dòng)企業(yè)結(jié)合自身發(fā)展方向與融資情況制定發(fā)展規(guī)劃，在保持企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定的前提下，促進(jìn)我國整體企業(yè)的科學(xué)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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