穿透式監(jiān)管與資產(chǎn)管理研究

天津市電力公司路燈處 白雪

現(xiàn)階段，我國金融市場發(fā)展迅速，目前國家對金融機構(gòu)以分而治之的形式進行監(jiān)管，這對于不同行業(yè)來說，具體監(jiān)管的行為標(biāo)準(zhǔn)都是不一致的，所以就增加了資產(chǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管的難度，使資產(chǎn)管理具有一定的風(fēng)險。為了控制這一問題，就需要進行穿透式的監(jiān)管，本文就來談一談穿透視監(jiān)管與資產(chǎn)管理方面的問題。

1 目前我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式

1.1 跨市場金融風(fēng)險

我國金融市場近年來呈現(xiàn)金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢，這會導(dǎo)致資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)出現(xiàn)一定的風(fēng)險，就體現(xiàn)在跨市場金融風(fēng)險上。尤其是一些開展同業(yè)業(yè)務(wù)、資管計劃等信貸業(yè)務(wù)的銀行，為了使這些業(yè)務(wù)繞開產(chǎn)業(yè)政策以及監(jiān)管的要求，很多銀行機構(gòu)會采用跨市場的方式進行投資運營，這就違反了實質(zhì)重于形式的原則，可能使資產(chǎn)管理存在一定的安全隱患。據(jù)研究調(diào)查顯示，我國部分商業(yè)銀行為了進行信貸出表，拓寬投資范圍，經(jīng)常會將資管計劃和銀行理財作為產(chǎn)品工具，與非銀機構(gòu)合作，將平臺中的資金投入其他金融平臺。在這類交易中，很多信托公司、證券公司、基金公司都會涉及其中，這樣就存在跨市場的風(fēng)險。具體的風(fēng)險有以下幾點：第一，跨市場交易結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，不容易由交易本身明確資金去向。第二，這種跨市場業(yè)務(wù)交易鏈條長，信息的真實性、準(zhǔn)確性較難保證，也無法實現(xiàn)信息共享[1]。第三，交易過程的隱蔽性使相關(guān)部門監(jiān)管難度加大，不容易進行風(fēng)險識別。據(jù)銀行理財信息登記系統(tǒng)統(tǒng)計顯示，現(xiàn)如今全國大概有30億元左右的存續(xù)理財產(chǎn)品，如果打破剛性兌付，那么容易出現(xiàn)嚴(yán)重隱患，對社會經(jīng)濟帶來影響。

1.2 跨區(qū)域金融風(fēng)險

一些銀行在進行資產(chǎn)管理時會進行跨區(qū)域的交易，其交易范圍廣，對手會涉及到全國各地的重多金融機構(gòu)。尤其在一些出現(xiàn)跨區(qū)域的交易中，常發(fā)生被隱藏起來的違規(guī)行為，這都增添了跨區(qū)域金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險。據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，目前我國通按照屬地和分業(yè)監(jiān)管制度進行金融機構(gòu)的監(jiān)管，那么監(jiān)管機構(gòu)只能針對范圍內(nèi)的違規(guī)情況進行監(jiān)督和處理，很難進行跨區(qū)域的管理，這樣就無法全面控制金融業(yè)務(wù)的違規(guī)現(xiàn)象。以買入返售票據(jù)業(yè)務(wù)為例，如果此業(yè)務(wù)進行跨區(qū)域交易，那么就可能存在銀行匯票，違規(guī)買入返售資產(chǎn)等環(huán)節(jié)上的違規(guī)情況，但是由于交易對手過于分散，監(jiān)管部門便很難進行管理[2]。

1.3 跨業(yè)態(tài)金融風(fēng)險

現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)得到了大面積的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融由此而生，這種金融方式業(yè)態(tài)模式多樣，互聯(lián)網(wǎng)金融中具備線上化、賬戶虛擬化等特點，很多資金會實時進行流轉(zhuǎn)，通過遠(yuǎn)程的線上操作，客戶也無法進行有效的識別，所以也提高了業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度。我國從2016年起就開始整治互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，雖然降低了互聯(lián)網(wǎng)金融案件出現(xiàn)的頻率，但是依然無法真正有效的進行監(jiān)管和反控。例如，曾經(jīng)轟動一時的e租寶案件就是利用網(wǎng)絡(luò)APP發(fā)布不真實的融資和個人債權(quán)，最終非法集資近800億人民幣，使很多投資人面臨嚴(yán)重的損失。可見目前網(wǎng)絡(luò)上還是存在產(chǎn)品過度包裝、網(wǎng)絡(luò)詐騙等事件的發(fā)生，這都是對現(xiàn)今金融資產(chǎn)管理的挑戰(zhàn)。

1.4 跨境金融風(fēng)險

除了以上的金融風(fēng)險以外，還存在跨境的金融風(fēng)險，尤其從跨境人民幣結(jié)算推行之后，我國很多的資金開始進行跨境流動，出現(xiàn)高溢價跨境并購現(xiàn)象，這樣會使對外投資量增加，境外放款速度過快，容易發(fā)生信貸違約、過度融資等一系列的風(fēng)險隱患。目前我國相關(guān)規(guī)定指出，如果同樣性質(zhì)的跨境本外幣業(yè)務(wù)出現(xiàn)違規(guī)情況，要遵循現(xiàn)行條例，只處罰外匯部分，而不對人民幣違規(guī)部分進行懲處，這樣對本幣外幣處理不一的方式本身就并不科學(xué)。通過以上四方面的分析，可以發(fā)現(xiàn)我國金融市場的需要提高資金管理的力度和水平，現(xiàn)如今很多金融分業(yè)監(jiān)管制度并不完善，不能有效起到監(jiān)管作用，所以相關(guān)部門還要針對這些風(fēng)險問題，采取一定的措施，提高資產(chǎn)管理水平。

2 實施穿透式監(jiān)管的路徑

一個國家的金融安全非常重要，只有減少資金隱患，才能促使國民經(jīng)濟安全的發(fā)展，所以站在國家的角度上要維護金融安全。目前進行穿透式監(jiān)管是一個非常好的方式，穿透式監(jiān)管是根據(jù)金融產(chǎn)品的表面形態(tài)，了解金融業(yè)務(wù)行為，從而將資金來源、中間環(huán)節(jié)、最終投向連接起來，以實質(zhì)為核心對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)進行全方面監(jiān)管。進行穿透式監(jiān)管有助于降低資金管理的業(yè)務(wù)風(fēng)險，可以提高金融的安全以及穩(wěn)定性。那么要想有效的實施穿透式監(jiān)管，就需要從以下幾個方面入手，提高監(jiān)管的水平。

2.1 明確責(zé)任主體及職責(zé)

要明確責(zé)任主體及其職責(zé)，這要求央行應(yīng)該行使自己的職責(zé)，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進行穿透式監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。其中各大金融監(jiān)管機構(gòu)也屬于責(zé)任的主體，要確立央行為牽頭部門，根據(jù)其設(shè)計的制度、設(shè)施和方案進行監(jiān)管工作，找到自身在監(jiān)管方面的不足之處，以防范金融風(fēng)險為目的，按照國家的指示以及穿透式監(jiān)管的原則對金融資產(chǎn)進行監(jiān)管。同時，金融監(jiān)管機構(gòu)還要保證行動的一致性，可以按照持牌業(yè)務(wù)由審批者進行監(jiān)管，非持牌業(yè)務(wù)由管轄者進行監(jiān)管的原則，明確監(jiān)管范圍，從而開展日常監(jiān)管，有效降低資產(chǎn)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險隱患。

2.2 建設(shè)金融綜合數(shù)據(jù)平臺

進行穿透式監(jiān)管主要需要明確資金的來源和具體運行軌跡，為了做好這一工作，各大金融監(jiān)管機構(gòu)還應(yīng)該用科學(xué)技術(shù)建立出數(shù)據(jù)平臺，在平臺之上進行跨區(qū)域、跨市場等金融檢測。平臺之中應(yīng)該具備反洗錢數(shù)據(jù)系統(tǒng)、征信數(shù)據(jù)系統(tǒng)等多種系統(tǒng)，還要收集財稅、司法部門的數(shù)據(jù)信息，對保監(jiān)、銀監(jiān)的監(jiān)管數(shù)據(jù)進行監(jiān)測，從而形成多數(shù)據(jù)集合的綜合數(shù)據(jù)平臺，進行全方位的深度監(jiān)管。同時，還需要將金融統(tǒng)計升級為功能統(tǒng)計，進行流量與存量統(tǒng)計的并重，促進金融統(tǒng)計向標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展，采集數(shù)據(jù)源，對統(tǒng)計金融部門的負(fù)債、資產(chǎn)等數(shù)據(jù)進行收集，從而為標(biāo)準(zhǔn)制度的建設(shè)提供有力的依據(jù)[3]。另外，還可以搭建具有云數(shù)據(jù)的云平臺，使各地區(qū)金融機構(gòu)與央行可以在云平臺中進行數(shù)據(jù)對接，從而為建立穿透視的檢測框架奠定基礎(chǔ)。

2.3 進行宏觀和微觀監(jiān)管協(xié)調(diào)

我國的金融宏觀調(diào)控部門是央行，所以央行在進行穿透式監(jiān)管以及資產(chǎn)管理方面要起到非常關(guān)鍵的作用，其應(yīng)該負(fù)起總職責(zé)，在此基礎(chǔ)上明確各金融機構(gòu)的范圍，進行宏觀與微觀監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。這具體需要做到以下幾點：第一，國家應(yīng)該以“三定方案”中的金融安全要求，對相關(guān)法律進行完善，明確央行的處置權(quán)和風(fēng)險調(diào)查權(quán)。第二，央行應(yīng)該與各金融監(jiān)管部門齊心協(xié)力，對資金來源、資金投向等環(huán)節(jié)的穿透連接進行研究，并采取措施進行監(jiān)管。第三，要對資本計提進行統(tǒng)一，把外表業(yè)務(wù)引入宏觀框架中來，將實際承擔(dān)風(fēng)險的信貸業(yè)務(wù)納入財務(wù)報表中去。

2.4 引入“大數(shù)據(jù)”技術(shù)

隨著科技的發(fā)展，我國已經(jīng)進入了大數(shù)據(jù)時代，那么在金融資產(chǎn)管理方面也應(yīng)該利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，促進穿透監(jiān)管水平的提高。這需要在數(shù)據(jù)平臺的基礎(chǔ)上，引入大數(shù)據(jù)技術(shù)，將各個系統(tǒng)的信息整合起來，進行智能的整合、篩選、評估、和問題診斷等，從而提高監(jiān)管的智能化，防范金融風(fēng)險，為科學(xué)合理的資產(chǎn)管理提供技術(shù)支持。同時，國家還應(yīng)該借用大數(shù)據(jù)針對監(jiān)管對象建立出行為監(jiān)管機制，以互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)為例，相關(guān)部門可以對高層管理人、股東等信息進行收集，對機構(gòu)經(jīng)營能力進行評估，進行風(fēng)險判斷，進而有效的監(jiān)管，減少互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險問題的發(fā)生。

2.5 確立穿透式監(jiān)管的金融產(chǎn)品運行原則

要想科學(xué)高效進行資產(chǎn)管理，還要適當(dāng)進行金融創(chuàng)新，在這方面不需要對金融產(chǎn)品模式進行過于細(xì)致的規(guī)定，只需要建立出明確的如金融機構(gòu)不能任意改變金融市場上的產(chǎn)品運行原則即可。同時，國家還要對非標(biāo)準(zhǔn)化的機構(gòu)進行穿透性的識別，在判定符合規(guī)定的基礎(chǔ)上開展金融業(yè)務(wù)，最大程度避免金融機構(gòu)欺詐、誤導(dǎo)投資者問題的發(fā)生。另外，國家還要對投資者進行監(jiān)管，按照投資匹配的原則，對投資者提出要求。而金融機構(gòu)也應(yīng)該奉行穿透核查原則，對于投資人進行核查，從而促進資產(chǎn)的科學(xué)合理配置。

3 健全穿透式監(jiān)管制度的策略

3.1 建立穿透式監(jiān)管的資產(chǎn)管理框架

要想通過穿透視監(jiān)管有效的提升國家資金管理水平，就要健全穿透式監(jiān)管的制度。首先就要提升制度的合理性，可以利用金融監(jiān)管系統(tǒng)及平臺以風(fēng)險特點為基礎(chǔ)，開發(fā)出帶有分析、預(yù)警功能的監(jiān)管模塊，對跨區(qū)域、跨市場業(yè)務(wù)和銀行理財、互聯(lián)網(wǎng)金融等各種專享服務(wù)進行針對性的監(jiān)管。央行還可以根據(jù)不同區(qū)域的特點，設(shè)定區(qū)域的監(jiān)管指標(biāo)，進行區(qū)域監(jiān)管，可以對數(shù)據(jù)輸入輸出的整體過程進行控制，建立出穿透式監(jiān)管的資產(chǎn)管理框架，從而提升監(jiān)管的科學(xué)性[4]。

3.2 建設(shè)人工智能穿透監(jiān)管系統(tǒng)

隨著技術(shù)的發(fā)展，很多創(chuàng)新型的金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)，面對著這種情況，國家也可以利用人工智能技術(shù)，進行智能化的技術(shù)監(jiān)管。具體可以在監(jiān)管平臺和模塊之中引入人工智能功能，對全局進行智能計算和風(fēng)險識別，降低金融交叉風(fēng)險和潛在隱患的出現(xiàn)。這樣就可以與人為監(jiān)管進行配合，發(fā)揮其各自的作用，全面提升監(jiān)管的公平性。另外，進行穿透式監(jiān)管時一定要注意監(jiān)管的力度和邊界，央行應(yīng)該發(fā)揮自己的帶頭作用，建立出各個監(jiān)管部門的溝通機制，從而根據(jù)不同等級的風(fēng)險程度采取不同的方法，進行風(fēng)險防范與違規(guī)處置，最終帶動所有金融監(jiān)管機構(gòu)形成協(xié)同監(jiān)管的合力，提高國家的資產(chǎn)管理水平。

4 結(jié)語

綜上所述，有效對金融機構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)進行管理非常重要，這就要求國家進行監(jiān)管體制改革，發(fā)揮央行的帶頭作用，讓各金融監(jiān)管機構(gòu)采取穿透式的監(jiān)管方式進行全面的監(jiān)管，利用多種技術(shù)建立出全面完善的監(jiān)控平臺和體系，從而規(guī)避資產(chǎn)管理風(fēng)險。而我國的金融機構(gòu)也要規(guī)范自身，科學(xué)合理的進行資產(chǎn)管理，從而降低風(fēng)險隱患的出現(xiàn)。