基于SWOT模型的中國碳期貨發(fā)展研究

朱雪超

[摘 要]綠色經(jīng)濟(jì)在全球的繁榮發(fā)展使之碳市場(chǎng)在各個(gè)國家發(fā)展積極。我國要結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，同時(shí)吸收國外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)現(xiàn)貨碳交易體系和期貨市場(chǎng)，發(fā)展碳市場(chǎng)。同時(shí)，要完善相關(guān)的市場(chǎng)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力，減少減排的壓力，提高我國在國際市場(chǎng)上的政治和經(jīng)濟(jì)影響。因此，文章基于SWOT模型對(duì)中國碳期貨發(fā)展進(jìn)行了研究。

[關(guān)鍵詞]SWOT分析;碳期貨;市場(chǎng)發(fā)展

[中圖分類號(hào)]F830

1 我國碳排放權(quán)市場(chǎng)建設(shè)現(xiàn)狀分析

1.1 政策環(huán)境

CDM項(xiàng)目正式進(jìn)入中國的是輝騰錫勒風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，該項(xiàng)目由荷蘭政府和中國政府發(fā)起。清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法于2005年10月12日正式頒布，為中國的清潔發(fā)展機(jī)制工作奠定了良好的運(yùn)作基礎(chǔ)。中國清潔發(fā)展機(jī)制基金及其管理中心2006年由國務(wù)院批準(zhǔn)成立，中國清潔發(fā)展機(jī)制基金2007年正式運(yùn)營(yíng)。2014年中國頒布了“管理暫行辦法”碳排放交易，并為22個(gè)主要行業(yè)提供溫室氣體核算和報(bào)告指南。同年，全國碳交易登記制度也完成并運(yùn)作。全國碳交易登記系統(tǒng)溫室氣體自愿減排交易登記的正式啟動(dòng)，是以2015年1月國家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布了“關(guān)于國家自愿減排交易登記制度運(yùn)行和開戶的公告”為標(biāo)志的。國家發(fā)展和改革委員會(huì)為了給碳排放交易提供法律依據(jù)，專門起草了“國家碳排放交易條例（草案）”。總之，中國目前的碳期貨發(fā)展政策在不斷完善。

1.2 我國參與CDM項(xiàng)目發(fā)展現(xiàn)狀

發(fā)展中國家在“京都議定書”中唯一與之有關(guān)的是碳減排機(jī)制。發(fā)達(dá)國家要向發(fā)展中國家提供資金或者技術(shù)，以期共同低成本實(shí)現(xiàn)“京都議定書”規(guī)定的減排目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排。中國的CDM項(xiàng)目自2002年來一直在迅速發(fā)展。截至2015年7月14日，已有3807個(gè)注冊(cè)CDM項(xiàng)目，占全球注冊(cè)項(xiàng)目的50.34%;截至同年8月，其中1，456個(gè)CDM項(xiàng)目通過CERs已發(fā)布。然而，自2013年以來，中國發(fā)行的CDM項(xiàng)目數(shù)量急劇減少，中國CER一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格不僅遠(yuǎn)低于歐洲CER二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，而且還低于其他發(fā)展中國家。主要原因在于， 國際CER供大于求，歐洲經(jīng)濟(jì)下滑，社會(huì)生產(chǎn)能力下降，對(duì)碳排放權(quán)的需求也隨著經(jīng)濟(jì)的下滑而不斷地下降，歐盟碳交易市場(chǎng)在2011年之后一直疲軟。

1.3 我國碳排放權(quán)交易平臺(tái)試點(diǎn)建設(shè)研究

在立法方面，一些試點(diǎn)地區(qū)的相關(guān)法律文件已經(jīng)相繼出臺(tái)，主要是一些一般性管理、操作文件，以及交易規(guī)則。

在市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制方面，建立了七個(gè)交易所，它們是北京環(huán)境、上海環(huán)境能源、廣州碳排放、天津排放、深圳碳排放交易所、湖北碳排放交易中心和重慶碳排放交易中心。由于各省工業(yè)納入試點(diǎn)的情況不同， 即使七個(gè)試點(diǎn)均采用總量控制的同時(shí)采用配額分配的機(jī)制，但配額總差距差異很大?？偟膩碚f，不同省份的試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)數(shù)量也大不相同。例如，廣東只有四個(gè)工業(yè)部門，即鋼鐵、電力、水泥和石化，并且這個(gè)行業(yè)相對(duì)集中。這是碳交易初期的一種相對(duì)穩(wěn)定的方法。在集中的行業(yè)中，高排放行業(yè)的比例很小，背景納入試點(diǎn)的最多有39個(gè)子行業(yè)?？偟膩碚f，實(shí)施較低的CCER地區(qū)來源限制比例的一般是減排壓力較低的試點(diǎn)省市。碳交易的主要參與者都是機(jī)構(gòu)，個(gè)人投資者是由廣深津鄂引入的。各試點(diǎn)有不同的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。一般而言，較低的準(zhǔn)入門檻可以納入更多的組織機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)就有更大的流動(dòng)性。

2 我國發(fā)展碳期貨市場(chǎng)的SWOT分析

中國已經(jīng)建立了七個(gè)碳排放交易現(xiàn)貨市場(chǎng)，但由于缺乏一個(gè)統(tǒng)一全面系統(tǒng)的碳排放交易平臺(tái)，因此，中國是CDM機(jī)制下最大的CER供應(yīng)商，但它在CDM項(xiàng)目的定價(jià)能力方面處于劣勢(shì)。它始終處于碳價(jià)值鏈的低端，必須接受外國設(shè)定的較低碳價(jià)格。綠色經(jīng)濟(jì)在全球的繁榮發(fā)展，碳市場(chǎng)在各個(gè)國家都被積極發(fā)展。我國要結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展碳市場(chǎng)，同時(shí)吸收國外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)現(xiàn)貨碳交易體系和期貨市場(chǎng)。同時(shí)，要完善相關(guān)的市場(chǎng)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力，減少減排的壓力，提高我國在國際市場(chǎng)上的政治和經(jīng)濟(jì)影響。以下是對(duì)中國碳期貨市場(chǎng)發(fā)展的SWOT分析。

S（優(yōu)勢(shì)）：首先，當(dāng)前我國碳交易現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模，并且已經(jīng)有了較完善的發(fā)展體制。其次，當(dāng)前我國政府已經(jīng)對(duì)碳期貨市場(chǎng)出臺(tái)了相關(guān)政策，交易平臺(tái)建設(shè)也取得了一定成果。最后，當(dāng)前國內(nèi)期貨市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)趨于成熟，具備期貨的專業(yè)人才，這都為我國的碳期貨發(fā)展提供了便利。

W（劣勢(shì)）：市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制不完善，碳金融服務(wù)機(jī)構(gòu)很少，市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制不夠健全，這些都是我國發(fā)展碳排放期貨市場(chǎng)所存在的劣勢(shì)，需要不斷發(fā)展和完善。

O（機(jī)會(huì)）：首先，碳排放權(quán)由于是同質(zhì)的，所以可以標(biāo)準(zhǔn)化。其次，中國面臨更大的減排壓力，使碳排放權(quán)的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)很大，市場(chǎng)潛力巨大。最后，中國可以參考國外建立期貨市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，這成為中國碳期貨市場(chǎng)發(fā)展的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

T（威脅）：歐美國家的碳期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)出全球化的發(fā)展趨勢(shì)，發(fā)展異常迅速，同時(shí)，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的健全成熟的交易系統(tǒng)是中國碳期貨市場(chǎng)發(fā)展的重要威脅。

3 我國發(fā)展碳期貨的可行性分析

3.1 碳排放權(quán)能夠成為期貨產(chǎn)品

碳排放權(quán)是權(quán)利的一種，它也是同質(zhì)的和可分離的。無論是減少碳排放還是增加碳匯，每噸二氧化碳都可以均勻地測(cè)量。這使得碳排放權(quán)具有與同一類型的期貨目標(biāo)相同的定性特征，并且具有統(tǒng)一的計(jì)量單位，從而可以劃分其質(zhì)量并且可以評(píng)估質(zhì)量。產(chǎn)品規(guī)格和質(zhì)量可以在交貨等級(jí)中量化和評(píng)估。

3.2 我國具備推出碳期貨的市場(chǎng)基礎(chǔ)

中國開展碳期貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)體現(xiàn)在以下三方面：一是市場(chǎng)潛力巨大。中國的碳排放交易在自愿交易體系之下建立了7個(gè)試點(diǎn)，并且制定相關(guān)政策不斷改善交易體系。未來將會(huì)有更多地區(qū)以及市場(chǎng)參與者的加入，市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，這些都建立在對(duì)碳排放總量的控制以及對(duì)配額交易的控制實(shí)施的基礎(chǔ)之上。二是碳市場(chǎng)監(jiān)管責(zé)任由主體承擔(dān)，主要包括主管、交易和驗(yàn)證機(jī)構(gòu)，受控企業(yè)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)和交易機(jī)構(gòu)都是行政法律責(zé)任的主體。目前，中國正在逐步完善碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管體系。三是交易平臺(tái)不斷建立。

3.3 我國金融期貨市場(chǎng)發(fā)展日趨成熟

成立于中國的鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)，經(jīng)過多年的發(fā)展，早在1990年就建立了適合中國國情的第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)，有了自己相對(duì)完善的期貨交易系統(tǒng)。在中間，它經(jīng)歷了從最初的50個(gè)交易所到目前的四個(gè)交易所的重大變化，即上海期貨、鄭州商品、大連商品和中國金融期貨交易所。這些交流的變化和存在使中國擁有了一批專業(yè)的期貨從業(yè)者和管理者。

4 結(jié) 論

全球碳排放交易市場(chǎng)自 “京都議定書”之后，碳排放權(quán)通過在交易市場(chǎng)的發(fā)展，逐漸顯示出“金融屬性”。隨著全球氣候問題受到廣泛關(guān)注，碳排放交易已進(jìn)入商品交易市場(chǎng)，并且是目前來說有效減少排放的方式。在這種情況下，我國要結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展碳交易，建設(shè)碳排放期貨市場(chǎng)，吸收國外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)建立一個(gè)現(xiàn)貨碳交易體系和期貨市場(chǎng)。同時(shí)，要完善相關(guān)的市場(chǎng)機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力，減少減排的壓力，提高我國在國際市場(chǎng)上的政治和經(jīng)濟(jì)影響。

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