智能投顧助力商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

云佳祺

科學(xué)技術(shù)的發(fā)展始終驅(qū)動(dòng)著金融業(yè)服務(wù)模式的創(chuàng)新和變化。伴隨大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能的成熟與應(yīng)用，自動(dòng)化、數(shù)字化、個(gè)性化的資產(chǎn)管理服務(wù)以及大類資產(chǎn)配置能力逐步成為資產(chǎn)管理行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。智能投顧作為金融科技的重要組成部分，其概念于2002年首次被提出，根據(jù)美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局的定義，智能投顧是具有人工智能的計(jì)算機(jī)程序系統(tǒng)根據(jù)客戶自身的理財(cái)需求，通過(guò)算法和產(chǎn)品搭建數(shù)據(jù)模型，來(lái)完成傳統(tǒng)上由人工提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。智能投顧的出現(xiàn)和發(fā)展開啟了資產(chǎn)管理的新時(shí)代，進(jìn)一步滿足了投資者資產(chǎn)配置和財(cái)富管理的需求，深化了資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，并不斷推動(dòng)和踐行普惠金融的理念。本文擬通過(guò)金融科技的視角，分析智能投顧在商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，以期探討銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向的一種可能，并進(jìn)一步提出商業(yè)銀行發(fā)展智能投顧的相關(guān)建議。

中美智能投顧發(fā)展現(xiàn)狀

美國(guó)智能投顧發(fā)展現(xiàn)狀

美國(guó)作為全球智能投顧行業(yè)的領(lǐng)跑者，自2008年發(fā)展該領(lǐng)域以來(lái)有十余年的歷程，目前已初具規(guī)模。截至2017年，美國(guó)智能投顧行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3000億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為95%，占全球智能投顧行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模的57%。美國(guó)首家智能投顧公司Betterment于2008年在紐約成立，隨后Futures Advisor公司開始為美國(guó)1000家券商提供自動(dòng)的投資和退休金賬戶管理方案。2011年，Wealthfront公司在硅谷成立，這一系列事件標(biāo)志著智能投顧在美國(guó)正式進(jìn)入發(fā)展階段。面對(duì)智能投顧所帶來(lái)客戶分流的威脅和挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司亦開始布局該領(lǐng)域，比如嘉信理財(cái)和先鋒基金分別推出自己的智能投顧產(chǎn)品嘉信SIP和先鋒PAS，貝萊德（BlackRock）和高盛也通過(guò)收購(gòu)和投資的方式涉足智能投顧領(lǐng)域。

從業(yè)務(wù)流程上看，美國(guó)大部分智能投顧公司按以下七個(gè)步驟進(jìn)行實(shí)際操作：第一步，通過(guò)在線問(wèn)卷調(diào)研加數(shù)據(jù)采集方式對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、收益目標(biāo)以及投資期限進(jìn)行分析;第二步，運(yùn)用一系列智能算法，通過(guò)云計(jì)算和機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)將資產(chǎn)組合投資理論應(yīng)用到模型中，根據(jù)第一步客戶需求分析結(jié)果進(jìn)行大類資產(chǎn)配置;第三步，運(yùn)用智能算法生成量化投資策略，進(jìn)行投資組合選擇;第四步，根據(jù)以上配置和組合選擇進(jìn)行交易執(zhí)行;第五步，是組合的再分析，在日常監(jiān)控中，運(yùn)用智能算法根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)配置進(jìn)行實(shí)時(shí)分析和調(diào)整，為達(dá)到投資組合再平衡提供建議;第六步，進(jìn)行稅收管理和規(guī)劃;第七步，通過(guò)因子分析、回測(cè)、模擬等方式對(duì)投資組合進(jìn)行歸納總結(jié)。可見(jiàn)，美國(guó)智能投顧已形成相對(duì)完善的業(yè)務(wù)流程，并建立了對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)化調(diào)整機(jī)制。

從產(chǎn)品特點(diǎn)上看，美國(guó)各家機(jī)構(gòu)推出具有自身特色的智能投顧產(chǎn)品，一些為純智能投顧，一些為混合智能投顧，一些則專注經(jīng)營(yíng)退休養(yǎng)老金賬戶?？傮w而言，美國(guó)智能投顧更加注重投資于ETF等被動(dòng)型產(chǎn)品以獲得長(zhǎng)期投資收益，專注于大類資產(chǎn)配置以構(gòu)建“β”，具有低費(fèi)率、低門檻、高效率、高度分散等特點(diǎn)。

從投資模式上看，美國(guó)智能投顧基于現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論（MPT）、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、行為金融學(xué)理論（Behavioral Finance）以及Black-Litterman模型的被動(dòng)投資方式，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等機(jī)器程序進(jìn)行大量計(jì)算和建模，以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化的大類資產(chǎn)配置、投資組合選擇、交易執(zhí)行以及跟蹤調(diào)倉(cāng)等操作。其投資標(biāo)的具有多元化的特點(diǎn)，包括股票、固定收益類產(chǎn)品、房地產(chǎn)、大宗商品和現(xiàn)金等?；诔墒斓腅TF基金市場(chǎng)，美國(guó)智能投顧平臺(tái)多選擇被動(dòng)投資策略，以投資EFT產(chǎn)品為主。

國(guó)內(nèi)智能投顧發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，金融科技在我國(guó)發(fā)展迅速，居民金融資產(chǎn)配置需求逐步提升，為智能投顧在我國(guó)的出現(xiàn)和發(fā)展提供了基礎(chǔ)性條件。2014年，國(guó)內(nèi)首個(gè)智能投顧平臺(tái)“勝算在握”上線，2015年，5家智能投顧初創(chuàng)公司成立。隨后，互聯(lián)網(wǎng)公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛布局智能投顧市場(chǎng)，推出相關(guān)服務(wù)和產(chǎn)品。整體而言，目前國(guó)內(nèi)智能投顧行業(yè)還處于起步階段。

從業(yè)務(wù)流程上看，國(guó)內(nèi)智能投顧的流程相對(duì)簡(jiǎn)單，通常包括相對(duì)簡(jiǎn)單的問(wèn)卷調(diào)研和分析、資產(chǎn)管理或投資顧問(wèn)以及投后服務(wù)三個(gè)階段。事實(shí)上，目前國(guó)內(nèi)還無(wú)法真正依據(jù)現(xiàn)代投資組合理論來(lái)構(gòu)建資產(chǎn)配置組合，其原因除目前人工智能在深度學(xué)習(xí)等智能算法及模型方面還不夠完善以外，最主要在于國(guó)內(nèi)一直以來(lái)缺乏大類資產(chǎn)配置的工具應(yīng)用。因此，還無(wú)法具體分析影響各類資產(chǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的不同因素，未能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)調(diào)倉(cāng)的目標(biāo)。另一方面，在投資過(guò)程中，機(jī)器的深度學(xué)習(xí)還不夠完善，難以實(shí)現(xiàn)在實(shí)時(shí)監(jiān)控中第一時(shí)間進(jìn)行全自動(dòng)化的偏離調(diào)整。

從產(chǎn)品特點(diǎn)上看，國(guó)內(nèi)智能投顧行業(yè)雖然起步晚，但發(fā)展速度十分迅猛，智能投顧創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司都推出了具有自身特色的產(chǎn)品。商業(yè)銀行推出的智能投顧產(chǎn)品投資門檻各不相同，從1000～20000元人民幣不等，但其產(chǎn)品均不收取資產(chǎn)管理費(fèi)用，由于受到監(jiān)管要求的限制，投資范圍絕大部分是公募基金。券商、基金、創(chuàng)業(yè)公司以及互聯(lián)網(wǎng)金融公司的投資范圍相對(duì)廣泛，其中有個(gè)別機(jī)構(gòu)涉及了國(guó)內(nèi)或國(guó)外的ETF市場(chǎng)。

從投資模式上看，目前國(guó)內(nèi)智能投顧正處于初步發(fā)展階段，金融市場(chǎng)發(fā)展不夠完善，對(duì)于大類資產(chǎn)配置的相關(guān)理論并沒(méi)有成熟的應(yīng)用。另一方面，基于客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低、普遍缺乏長(zhǎng)期投資理念等特征，投資模式主要是股票組合、個(gè)股推薦以及基金組合的推薦。此外，國(guó)內(nèi)適合智能投顧投資標(biāo)的要求的流動(dòng)性好、透明度高以及管理費(fèi)低的產(chǎn)品（如ETF）相對(duì)較少，加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。

智能投顧助力商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

改革開放四十年的浪潮中，對(duì)金融支持并服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求始終未變。資產(chǎn)管理行業(yè)作為資金端和資產(chǎn)端的橋梁，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得資金、居民投資保值增值起到了重要的金融資源配置作用;商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)作為資產(chǎn)管理行業(yè)之首，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中功不可沒(méi)。但在過(guò)去發(fā)展中，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中多層嵌套、剛性兌付以及高桿杠的現(xiàn)象使得資金并沒(méi)有完全順暢的運(yùn)用到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入三期疊加階段，監(jiān)管部門出臺(tái)資管新規(guī)等一系列政策旨在提升銀行理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，回歸資產(chǎn)管理本源。智能投顧作為科技與金融結(jié)合的產(chǎn)物，具有低費(fèi)率、低門檻、高效率、覆蓋客戶范圍廣、風(fēng)險(xiǎn)分散、信息透明且避免感性決策等特點(diǎn)，其大類資產(chǎn)配置能力、長(zhǎng)尾獲客效應(yīng)以及個(gè)性化、定制化的優(yōu)勢(shì)，將成為未來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要力量，進(jìn)一步提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

“長(zhǎng)尾獲客”能力推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)普惠性發(fā)展。智能投顧低費(fèi)率、低門檻以及高效率的優(yōu)勢(shì)，使其可以覆蓋更廣泛的客群。首先，與傳統(tǒng)投顧相比，智能投顧可以通過(guò)智能化、標(biāo)準(zhǔn)化的客戶問(wèn)卷、大類資產(chǎn)配置、投資組合管理、實(shí)時(shí)監(jiān)控、調(diào)整組合的流程，大大降低人工成本和管理費(fèi)用。其次，傳統(tǒng)投顧中大量的人工費(fèi)用使得銀行不得不提高投顧門檻，專注高凈值人士和私人銀行客戶，使很多中產(chǎn)及低凈值人群難以獲得專業(yè)資產(chǎn)管理服務(wù)。而智能投顧大大節(jié)約人工成本、降低投資門檻，可以覆蓋更多長(zhǎng)尾客戶。再次，智能投顧用戶可以直接通過(guò)手機(jī)終端完成投資需求，智能化的服務(wù)更加高效便捷，不斷吸引更多注重時(shí)間成本的年輕人和上班族。因此，智能投顧具有長(zhǎng)尾獲客能力，能夠覆蓋更多以中產(chǎn)為代表的廣大中低凈值客戶。另一方面，我國(guó)商業(yè)銀行本身具有廣泛客戶資源的先天優(yōu)勢(shì)，與智能投顧長(zhǎng)尾獲客能力相契合。特別是銀行理財(cái)子公司管理辦法出臺(tái)后，明確理財(cái)產(chǎn)品不再設(shè)置銷售起點(diǎn)，理財(cái)子公司可以充分利用智能投顧等金融科技力量提高對(duì)于長(zhǎng)尾客戶的洞察力，進(jìn)一步提升客戶獲取、客戶銷售及客戶維護(hù)能力，提供更加簡(jiǎn)單便捷的理財(cái)服務(wù)，支持并踐行普惠金融的發(fā)展理念。

“大類資產(chǎn)配置”屬性助力理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨（Harry M. Markowitz）所言：“資產(chǎn)配置是投資的唯一‘免費(fèi)午餐”。許多學(xué)術(shù)研究及投資實(shí)踐也表明資產(chǎn)配置是獲得長(zhǎng)期收益和控制風(fēng)險(xiǎn)的主要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，全球先進(jìn)銀行資產(chǎn)管理公司十分注重大類資產(chǎn)配置在投資中的作用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)化、投資者投資理念的日益成熟以及國(guó)際化水平的提升，理財(cái)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置屬性愈發(fā)凸顯。未來(lái)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向凈值化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，要求資產(chǎn)與產(chǎn)品一一對(duì)應(yīng)，打破以往“資金池——資產(chǎn)池”運(yùn)作模式，更加要求銀行理財(cái)業(yè)務(wù)提升大類資產(chǎn)配置能力。而智能投顧的理論基礎(chǔ)源于馬科維茨的現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，根據(jù)均值方差模型，通過(guò)強(qiáng)大的計(jì)算能力計(jì)算出有效邊界，然后根據(jù)不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)水平在有效邊界上做資產(chǎn)配置。智能投顧所具有的大類資產(chǎn)配置屬性，體現(xiàn)了長(zhǎng)期投資、被動(dòng)投資、穩(wěn)健收益和風(fēng)險(xiǎn)分散的理念，對(duì)我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)而言，是很好的轉(zhuǎn)型立足點(diǎn)，也是加強(qiáng)投資者教育的新契機(jī)。

“個(gè)性化定制”特點(diǎn)促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)差異化、專業(yè)化轉(zhuǎn)型。我國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，特別是理財(cái)子公司成立后，將面臨與銀行同業(yè)機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)非銀金融機(jī)構(gòu)（證券公司、基金公司等）、互聯(lián)網(wǎng)金融公司以及第三方理財(cái)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，而我國(guó)傳統(tǒng)非銀金融機(jī)構(gòu)無(wú)論是資產(chǎn)配置能力還是投研能力都占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行須在競(jìng)爭(zhēng)中走出差異化和專業(yè)化的道路。智能投顧還有一個(gè)重要特點(diǎn)是“個(gè)性化定制”，即將傳統(tǒng)人工理財(cái)顧問(wèn)的流程進(jìn)行復(fù)制，先進(jìn)科技使投資顧問(wèn)服務(wù)更加具有定制化特征。智能投顧運(yùn)用數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，針對(duì)不同客戶的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、期望收益進(jìn)行個(gè)性化分析，人工智能的算法和模型為不同客戶進(jìn)行不同的資產(chǎn)畫像，并提供最優(yōu)的、量身定制的全球性資產(chǎn)配置方案。在投資過(guò)程中，根據(jù)市場(chǎng)實(shí)時(shí)的不同變化進(jìn)行自動(dòng)化的投資管理服務(wù)和投資組合調(diào)整，以平衡風(fēng)險(xiǎn)收益比，實(shí)現(xiàn)“千人千面”，做到差異化服務(wù)。

商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中智能投顧的發(fā)展建議

目前，我國(guó)智能投顧尚處于初級(jí)階段，金融市場(chǎng)環(huán)境與金融產(chǎn)品發(fā)展相對(duì)薄弱，投資者理念尚不成熟，監(jiān)管主體和監(jiān)管政策尚未明確，我國(guó)智能投顧未來(lái)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化科技賦能，把握智能投顧發(fā)展機(jī)遇，在金融科技應(yīng)用于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的浪潮中加速理財(cái)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。

加強(qiáng)技術(shù)應(yīng)用及數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)“千人千面”目標(biāo)。智能投顧中最重要的基礎(chǔ)和核心是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能，這些技術(shù)也是始終貫穿在智能投顧的全流程中。首先，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)云端數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)與提取能力，健全云端算力和實(shí)時(shí)交互系統(tǒng)。其次，提升對(duì)客戶及金融交易兩方面的大數(shù)據(jù)挖掘能力。客戶方面主要包括對(duì)客戶行為數(shù)據(jù)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等大數(shù)據(jù)的挖掘。同時(shí)要加入客戶交易行為的用戶畫像，從客戶主觀、客觀以及真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力三個(gè)維度進(jìn)行分析;金融交易方面主要包括歲股票價(jià)格、利率、匯率、波動(dòng)率、風(fēng)險(xiǎn)因子等大數(shù)據(jù)的挖掘。兩類數(shù)據(jù)的質(zhì)量決定了投資決策的優(yōu)劣。再次，通過(guò)完善人工智能對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選、處理和解析的能力，得出最優(yōu)的資產(chǎn)配置和投資組合，并進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、倉(cāng)位調(diào)整和不斷的再平衡。商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不斷優(yōu)化智能投顧的技術(shù)，進(jìn)行定制化的資產(chǎn)配置決策，實(shí)現(xiàn)智能投顧“千人千面”的目標(biāo)。

優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，強(qiáng)化大類資產(chǎn)配置屬性。智能投顧作為風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)配置服務(wù)，在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型中，將會(huì)越來(lái)越被金融機(jī)構(gòu)及投資者所接受。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)優(yōu)化智能投顧產(chǎn)品設(shè)計(jì)，增加投資標(biāo)的和資產(chǎn)多元化，加強(qiáng)大類資產(chǎn)配置和實(shí)時(shí)調(diào)倉(cāng)的投顧能力。在大類資產(chǎn)配置的應(yīng)用方面，銀行可以通過(guò)建立動(dòng)態(tài)有效前沿配置掌握資產(chǎn)相關(guān)度、收益風(fēng)險(xiǎn)比等信息，運(yùn)用決策樹、支持向量機(jī)、集成分析、邏輯回歸等方式進(jìn)行機(jī)器學(xué)習(xí)及統(tǒng)計(jì)分析，根據(jù)底層資產(chǎn)進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。另一方面，通過(guò)與其他金融機(jī)構(gòu)合作，通過(guò)建立FOF/MOM的模式，分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益，增強(qiáng)客戶粘性并獲取新客戶。另外，銀行要注重選拔和培育大類資產(chǎn)配置、數(shù)據(jù)和技術(shù)方面的復(fù)合型人才，為智能投顧推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供人力支持。

理清智能投顧監(jiān)管政策，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。商業(yè)銀行智能投顧業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)緊密結(jié)合監(jiān)管部門具體政策，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防范、提示以及投資者適當(dāng)性等方面，嚴(yán)格進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。智能投顧作為金融與科技的產(chǎn)物，除傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征外，還存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及信息安全風(fēng)險(xiǎn)。銀行智能投顧業(yè)務(wù)在對(duì)傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理同時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)金融科技特有的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容。第一，科學(xué)設(shè)計(jì)算法模型，確保業(yè)務(wù)與算法模型及系統(tǒng)功能保持一致，建立定期調(diào)整及評(píng)估機(jī)制，避免造成的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。第二，優(yōu)化并加強(qiáng)技術(shù)應(yīng)用，避免因病毒或黑客入侵、網(wǎng)絡(luò)異?；虬c瘓、交易延遲或錯(cuò)誤而造成的網(wǎng)絡(luò)外部風(fēng)險(xiǎn);第三，加強(qiáng)信息安全管理，避免投資者個(gè)人財(cái)務(wù)及狀況等信息的泄露，同時(shí)也要避免在投資、交易過(guò)程中對(duì)于資產(chǎn)配置、底層標(biāo)的信息的泄露。第四，提高智能投顧中的信息披露，保障投資者知情權(quán)和信息透明度。第五，通過(guò)相關(guān)媒體、平臺(tái)及工具進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)宣傳，加強(qiáng)投資者教育，防范風(fēng)險(xiǎn)于未然的同時(shí)轉(zhuǎn)變以往的投資理念，為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型中做好充分準(zhǔn)備。

（本文為作者的學(xué)術(shù)思考，不代表所在單位觀點(diǎn)。）

（作者單位：中國(guó)民生銀行總行評(píng)審部、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）