基于中介業(yè)務(wù)的金融工具配置研究

劉琴

[摘 要]現(xiàn)今，防控金融風(fēng)險、維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定性成為我國資本市場的首要任務(wù)。深入了解現(xiàn)階段商業(yè)銀行中金融工具的配置對防控金融風(fēng)險、維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定性有現(xiàn)實意義。文章分別對商業(yè)銀行保函中的企業(yè)存款、融資租賃業(yè)務(wù)、信用證結(jié)算中的金融工具搭配進(jìn)行詳細(xì)闡述，并為商業(yè)銀行金融工具綜合配置提出建議。

[關(guān)鍵詞]金融工具;配置;中介業(yè)務(wù)

[中圖分類號]F832.39

1 研究的背景及意義

隨著世界經(jīng)濟一體化和我國經(jīng)濟對外開放程度的不斷提高，我國資本市場的交易制度、規(guī)則也日漸完善。投資工具呈現(xiàn)多樣化，如金融期權(quán)、買空等金融投資工具大量涌現(xiàn)，金融風(fēng)險相伴而生。深入了解現(xiàn)階段商業(yè)銀行中金融工具的配置對防控金融風(fēng)險、維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定性有深刻意義。

2 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)綜合配置的含義

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的綜合配置，是指商業(yè)銀行這一特殊的經(jīng)濟組織以傳統(tǒng)存、貸、匯業(yè)務(wù)為依托，以金融創(chuàng)新為基礎(chǔ)，兼營多種業(yè)務(wù)的市場行為。不僅包括基于資產(chǎn)、負(fù)債、表外業(yè)務(wù)的金融工具配置，還包括復(fù)雜的多種不同類業(yè)務(wù)的金融工具之間，金融工具與非金融工具之間，或在現(xiàn)行金融配置基礎(chǔ)上進(jìn)行金融工具創(chuàng)新，并將現(xiàn)有的金融工具與創(chuàng)新工具進(jìn)行搭配的組合。文章將后者統(tǒng)稱為基于中介業(yè)務(wù)的金融工具配置。

從我國的實際情況來看，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的綜合配置在銀行的日常業(yè)務(wù)中所占的比重相對較小，而且現(xiàn)行的管理體制也不允許基層銀行有過大的金融工具配置和金融創(chuàng)新的空間。然而將金融新產(chǎn)品的開發(fā)作為一項事關(guān)全局的戰(zhàn)略性任務(wù)來抓，從而提高金融產(chǎn)品的服務(wù)價值，不斷擴充金融產(chǎn)品附加價值，完善服務(wù)功能。

3 基于中介業(yè)務(wù)的金融工具配置

3.1 銀行保函中的企業(yè)存款

銀行保函是銀行應(yīng)委托人的要求，向受益人開出的擔(dān)保付款的書面憑證。銀行的保函業(yè)務(wù)和擔(dān)保見證業(yè)務(wù)有著許多相似之處，而兩者的根本區(qū)別在于商業(yè)銀行開立保函后，不僅對受益人負(fù)有道義上的責(zé)任，而且還負(fù)有經(jīng)濟上的責(zé)任。一旦委托人出了問題，銀行就要按保函上開立的條件付款，所以銀行凱莉保函是負(fù)有第二位付款人責(zé)任的。由于銀行保函業(yè)務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險大，因而手續(xù)費也高于擔(dān)保見證業(yè)務(wù)手續(xù)費。

案例：

某市政府×年×月決定在市內(nèi)河流上建立一座公路橋，以緩解城市交通擁擠的壓力。對此項目，市政府決定向社會公開招標(biāo)。

該市城建集團一向以工程質(zhì)量過硬，多次承接重大工程項目而在全國范圍內(nèi)享有很高的聲譽。工程公司決定與當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)銀行合作，參加競標(biāo)。

建設(shè)銀行分析后認(rèn)為，工程公司資金、技術(shù)力量雄厚，違約風(fēng)險小;此項目是政府重大工程，完工后不會有拖欠項目貸款的情況發(fā)生，因此，建設(shè)銀行為工程公司做出了“投標(biāo)保函”，協(xié)助該公司競標(biāo)。

此后，工程公司憑借其雄厚的實力，順利奪標(biāo)。建設(shè)銀行隨即又應(yīng)工程公司的請求，向市政府開立了履約保函。

隨后工程公司與市政府簽訂了施工合同，由于在修路過程中有許多不確定因素，影響了該公司對現(xiàn)有流動資金的分配，于是向建設(shè)銀行提出“貸款承諾”。建設(shè)銀行為了減少施工風(fēng)險，同時增加自己的收益，允許工程公司在5年內(nèi)自行決定借款時間和數(shù)量，但規(guī)定總金額不超過5000萬元。

果然，施工進(jìn)行一半，突然遇到了暗河，急需追加資金，否則工程會延期。于是，工程公司向建設(shè)銀行貸款300萬元，解了燃眉之急。2年后，工程公司按合同規(guī)定完成工程進(jìn)度，得到市政府項目款后，迅速還清了建設(shè)銀行的貸款。

5年后，大橋全面竣工，這時建設(shè)銀行又為該公司出具了3年期工程質(zhì)量保函，使大橋的驗收工作順利完成。

在建橋期間，銀行給予施工方大力支持，市政府也對銀行的工作表示感謝，雙方建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系。隸屬于市政府的路橋管理公司也在建設(shè)銀行新開立了一個賬戶，作為收取過橋費的專用賬戶。建設(shè)銀行把表外業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)搭建起來，不僅取得了可觀收益，建立起了良好的“銀企關(guān)系”，還成功地吸引了新的客戶。銀行經(jīng)營走上了良性循環(huán)的軌道。

3.2 融資租賃業(yè)務(wù)

融資租賃不同于銀行貸款，租賃費雖略高于同期貸款利息，但不受銀行利率、投向額度的制約。融資租賃承租人要按協(xié)議支付設(shè)備總值和租賃費，還需要資信能力較強的企業(yè)或機構(gòu)出具擔(dān)保，方能辦理租賃手續(xù)。如國內(nèi)外各種先進(jìn)和適用的機械、電子、通信設(shè)備、交通運輸工具（不包括載人汽車）、電器、儀器儀表、醫(yī)療設(shè)備等，且這些設(shè)備多屬于機械制造業(yè)，建筑施工業(yè)，公交運輸業(yè)、公路、鐵路建設(shè)部門，郵電通信、廣播傳輸業(yè)，醫(yī)療單位，大專院校、科研單位等。

20世紀(jì)80年代初期進(jìn)入中國租賃市場的許多大銀行、非銀行金融機構(gòu)和大商社的投資動機主要表現(xiàn)在搶灘占點、尋求國內(nèi)合作伙伴、尋求商機、獲得貿(mào)易機會等。如今，這些投資目的已基本實現(xiàn)，新的投資動機又開始顯現(xiàn)，如促銷廠商產(chǎn)品，對項目進(jìn)行融資服務(wù)，充當(dāng)資金、產(chǎn)品和信息中介等。與此同時，承租人需求開始發(fā)生改變，這種改變表現(xiàn)在承租人單純的外匯需求已成為過去，而項目融資、資產(chǎn)管理、財務(wù)管理、風(fēng)險管理和增值服務(wù)等需求在逐漸增多。

此外，建立生產(chǎn)、銷售、金融服務(wù)一體化的物流控制大服務(wù)平臺已成為國際大企業(yè)的服務(wù)競爭策略，從而母公司對生產(chǎn)、銷售、舊貨、零部件、維修服務(wù)及金融服務(wù)開展全方位控制將成為可能。這種新形勢勢必會促使跨國公司、國內(nèi)上市公司、投資公司紛紛看好融資租賃市場。

根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過第三方介入融資租賃業(yè)務(wù)，不得直接辦理融資租賃業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行和融資租賃公司之間是比較典型的“合作+競爭”模式，可以拓展市場，強化在產(chǎn)業(yè)鏈中的競爭優(yōu)勢。一般情況下存在兩種模式：客戶和金融產(chǎn)品的共享通用方面的合作;內(nèi)人民幣融資方面的合作。

客戶和金融產(chǎn)品的共享通用方面的合作模式，是指銀行向租賃公司推薦有租賃需求的客戶，并提供結(jié)算等服務(wù)的模式，或者租賃公司推薦客戶，銀行協(xié)助管理模式。第一種模式下銀行提供的結(jié)算服務(wù)一般包括應(yīng)收租賃款歸集、自己賬戶監(jiān)管提供服務(wù)，以及租后管理合作事宜。第二種模式下租賃公司與銀行簽署合作協(xié)議，租賃公司將其客戶統(tǒng)一到合作銀行開設(shè)計算賬戶。在這兩種模式下，所涉及道德風(fēng)險較低，并且執(zhí)行難度也低。

內(nèi)人民幣融資方面的合作，是指銀行不再僅限于提供結(jié)算服務(wù)，而是提供結(jié)構(gòu)化保理服務(wù)，或者發(fā)行理財產(chǎn)品，直接對接融資應(yīng)收租賃收益權(quán)模式。銀行提供保理服務(wù)是指租賃公司向銀行推薦尚未完成資金交付的租賃項目和客戶給銀行，銀行基于對租賃合同的認(rèn)可，將合同劃分為未完成租金和已完成租金，再進(jìn)行保理。這種模式下，銀行需要承擔(dān)信用風(fēng)險，需要對承租人和融資租賃項目進(jìn)行評級授信。銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，則需要加入信托公司，由銀行發(fā)行理財產(chǎn)品購買租賃公司的應(yīng)收租金收益權(quán)。一般情況下是作為表外資產(chǎn)進(jìn)行管理，不占用商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。

3.3 信用證結(jié)算

信用證結(jié)算方式在國際貿(mào)易中一般是以一筆交易對應(yīng)一種支付方式存在，特殊情況下，碰到復(fù)雜業(yè)務(wù)，則需要根據(jù)不同的業(yè)務(wù)情況做出調(diào)整。具體根據(jù)客戶、區(qū)域采用多種支付方式相結(jié)合的綜合支付方式。這樣做的優(yōu)點有：對不同業(yè)務(wù)進(jìn)行針對性處理，能夠提高資金周轉(zhuǎn)速度，擴大業(yè)務(wù)量，并且能及時收回金額，資金具有保障。應(yīng)該指出的是，從商業(yè)銀行的角度來說，在國際結(jié)算中將多種支付方式結(jié)合起來綜合運用，最初是為了滿足客戶的要求，但客觀上講，它起到了擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、增加經(jīng)營收益、提高安全性的作用，充分體現(xiàn)了金融工具配置的思想?，F(xiàn)就三種主要的方式分述如下。

3.3.1 跟單托收與不可撤銷信用證相結(jié)合

跟單托收與不可撤銷信用證相結(jié)合是指一個交易業(yè)務(wù)中它既包括托收也包括信用證支付方式。在交易過程中買方被要求開立不可撤銷信用證，這只占貸款金額中的一部分，另一部分則作為即期或遠(yuǎn)期。在這種模式下，對于買方來說，在一定程度上可以減少資金的使用。比如，減少開立不可撤銷信用證的金額，減少資金的墊付，節(jié)約管理費用;對于賣方來說，因為有信用證的保證，即期或遠(yuǎn)期的風(fēng)險在一定程度上被抵消了，并且在交易流程上，按照信用證的規(guī)定，貨運單必須跟隨托收匯票，開證行只有收到了全款才能放單。

3.3.2 跟單托收與預(yù)付押金相結(jié)合

在跟單托收方式下，要求買方支付一定金額的預(yù)付款或押金作為保證，在貨物出運后，出口方可從貨款中扣除已收到的款項，其余金額通過銀行托收，如托收金額被拒付，出口方可以將貨物運回而以預(yù)付金額來抵補運費、利息等一切損失。至于預(yù)付貨款或押金規(guī)定多少可視客戶資信和商品在該市場上供銷情況而定。需要注意的是，運入進(jìn)口國家的貨物，當(dāng)?shù)厥欠裨试S退回。

4 商業(yè)銀行金融工具配置的建議

4.1 營造適宜創(chuàng)新的環(huán)境和氣氛

營造適宜創(chuàng)新的環(huán)境和氣氛對提高金融從業(yè)人員創(chuàng)新意識和能力有著至關(guān)重要的作用。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略出發(fā)，加大對金融工具的研發(fā)與創(chuàng)新。中央銀行作為政策性銀行，應(yīng)從組織和制度上保證各商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新活動的順利進(jìn)行。在增強國內(nèi)外銀行金融工具創(chuàng)新業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與交流的過程中，進(jìn)一步建立內(nèi)控機制，完善金融創(chuàng)新的制度體系。

4.2 加強培養(yǎng)金融人才的創(chuàng)新意識和能力

在營造適宜創(chuàng)新環(huán)境和氣氛的同時，商業(yè)銀行也應(yīng)當(dāng)從金融從業(yè)人員入手，鼓勵、激發(fā)員工的創(chuàng)新意識不應(yīng)當(dāng)只表現(xiàn)在形式和口頭上，應(yīng)當(dāng)從實際行動中表明銀行對金融創(chuàng)新的重視。在培訓(xùn)機制上，對具有創(chuàng)新意識和能力的從業(yè)人員要重點培養(yǎng)，并加以重用。銀行的內(nèi)部也應(yīng)當(dāng)設(shè)立相關(guān)的獎勵措施，對提出合理化建議的員工進(jìn)行獎勵。在創(chuàng)新環(huán)境和氣氛中培養(yǎng)富有創(chuàng)新意識和能力的金融人才。

4.3 結(jié)合中國國情創(chuàng)新金融工具

在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可以在對國際金融市場上的創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，根據(jù)我國的金融市場發(fā)展情況、監(jiān)督情況以及客戶的需求情況，在權(quán)衡收益與風(fēng)險、銀行利益與社會利益后，選擇一些風(fēng)險較小、簡單易行的新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良及謹(jǐn)慎地嘗試。

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