三一贖回 轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購規(guī)則明確

鄭良海

本周滬指小幅收跌，轉(zhuǎn)債前四個交易日下跌;個券方面，兩市僅5只轉(zhuǎn)債上漲，多達123只轉(zhuǎn)債下跌。周五轉(zhuǎn)債漲幅不如正股，上證轉(zhuǎn)債周跌1.73%、中證轉(zhuǎn)債漲1.42%，深證轉(zhuǎn)債跌1.06%。個券前四個交易日大面積調(diào)整為主，周五紛紛反彈，當日上市的貴都轉(zhuǎn)債和富祥轉(zhuǎn)債分別大漲18.26%和15%。

隨著市場好轉(zhuǎn)，一級發(fā)行再度活躍，榮晟環(huán)保獲證監(jiān)會核準。15家企業(yè)披露預發(fā)行，包括國投資本擬公開發(fā)行不超過45億元可轉(zhuǎn)債。

受到股市整體上漲帶動，滬深兩市中已陸續(xù)出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債觸發(fā)贖回現(xiàn)象。而較低的贖回定價會使得投資者選擇在贖回前轉(zhuǎn)股以避免損失，那么必然會對正股造成一定稀釋，市場投資者也會擔心轉(zhuǎn)股后對于正股造成拋壓，通常上市公司會選擇形式贖回權(quán)利。年初以來，已經(jīng)有5家觸發(fā)贖回條款，其中三一轉(zhuǎn)債成為今年首只遭遇強制贖回的可轉(zhuǎn)債;常熟銀行董事會決定行使提前贖回權(quán)，對“贖回登記日”登記在冊的“常熟轉(zhuǎn)債”全部贖回。然而，廣電轉(zhuǎn)債董事會決定本次不行使廣電轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán)利，目前廣電轉(zhuǎn)債已經(jīng)轉(zhuǎn)股余額74.92%。

在22日召開座談會之后，25日晚證監(jiān)會發(fā)布《發(fā)行監(jiān)管問答——關于可轉(zhuǎn)債發(fā)行承銷相關問題的問答》，正式規(guī)范可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購的規(guī)則，要求同一網(wǎng)下投資者的每個配售對象參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購只能使用一個證券賬戶，并且不得超資產(chǎn)規(guī)模申購。投資者管理多個證券投資產(chǎn)品的，每個產(chǎn)品可視作一個配售對象。其他投資者，每個投資者視作一個配售對象。投資者管理多個證券投資產(chǎn)品的，每個產(chǎn)品可視為一個配售對象，也就是說機構(gòu)自營賬戶視為一個配售對象，但券商不同的資管產(chǎn)品則視為多個配售對象。投資者參與可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下發(fā)行時，應出具申購量不超資產(chǎn)規(guī)模的承諾。承銷商對申購金額應保持必要關注，并有權(quán)認定超資產(chǎn)規(guī)模的申購為無效申購。監(jiān)管部門可對相關情況進行檢查，并采取監(jiān)管措施。