軍工、5G、新能源汽車仍然是“看得見風(fēng)景的房間”

新能源汽車板塊：有望成為下一個(gè)風(fēng)口

“新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥砭哂?0倍成長(zhǎng)空間的行業(yè)，我們對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的配置將持續(xù)不斷?！便y華內(nèi)需精選基金經(jīng)理劉輝對(duì)《紅周刊》記者表示。從銀華內(nèi)需精選2018年四季度報(bào)告來看，比亞迪（整車、鋰電池）、勝宏科技（高密集印制線路板）、融捷股份（鋰電池）等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股均在其前十大重倉股名單中。截至3月21日，今年以來，融捷股份表現(xiàn)最為搶眼，累計(jì)上漲69%;其次為勝宏科技累計(jì)上漲24.8%。

中閱資本總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫建波對(duì)《紅周刊》記者表示，從全球產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的升級(jí)來看，新能源汽車和人工智能革命正在經(jīng)歷著一場(chǎng)深刻的普及動(dòng)員。一方面，新能源汽車在新車銷售中的戰(zhàn)略在2018年全面超越普及臨界點(diǎn)，這意味著新能源汽車產(chǎn)業(yè)不再面臨質(zhì)疑。預(yù)計(jì)中國(guó)和美國(guó)在2020年的新車銷售中，新能源汽車的占比將超過10%，這是一個(gè)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的臨界點(diǎn)。

從人工智能的應(yīng)用來看，無論是智能硬件價(jià)格的全面下降，還是5G即將普及帶來的流量基礎(chǔ)設(shè)施的完善，都為人工智能應(yīng)用與物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用創(chuàng)造了基礎(chǔ)條件。當(dāng)人工智能與物聯(lián)網(wǎng)遇到新能源汽車，車聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用將會(huì)爆發(fā)，形成下一輪全球全面技術(shù)進(jìn)步的關(guān)鍵新產(chǎn)業(yè)。

廣東珀源基金董事長(zhǎng)吳國(guó)平看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈上的鋰電池投資機(jī)會(huì)，他說：“目前鋰電池屬于比較成熟的產(chǎn)業(yè)，引爆點(diǎn)在于，很多企業(yè)目前還在想要搶占鋰電池的市場(chǎng)資源。投資機(jī)會(huì)上，可以關(guān)注寧德時(shí)代、當(dāng)升科技等龍頭及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股?！闭嚪矫?，他認(rèn)為目前多數(shù)新能源整車仍處于虧損狀態(tài)，用戶體驗(yàn)不是很好，未來想要爆發(fā)，需要產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)臨爆點(diǎn)。

軍工板塊：二季度有望出現(xiàn)年內(nèi)最高點(diǎn)

2019年，軍工股在“建國(guó)70周年閱兵”、中美貿(mào)易摩擦等事件因素刺激下受到市場(chǎng)資金的追捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，今年以來申萬一級(jí)國(guó)防軍工板塊累計(jì)漲幅為32.74%，細(xì)分板塊來看，船舶制造、航天裝備表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，同期累計(jì)漲幅分別為38.38%和37.68%，其次為地面兵裝累計(jì)漲幅為32.2%、航空裝備累計(jì)漲幅為28.2%。

“我們比較看好軍工股第一季度和第二季度的行情，據(jù)我們測(cè)算，軍工股有望在今年二季度觸摸年內(nèi)高點(diǎn)，所以投資機(jī)會(huì)更多集中在上半年?！睆V州潮金投資投資總監(jiān)劉躍對(duì)《紅周刊》記者表示。

在他看來，2019年軍工股的爆發(fā)，除了大閱兵等事件因素，也存在歷史可比的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。例如，除了2016年，軍工一季度大概率都是跑贏大盤的。同時(shí)，軍工每四五年大概率出現(xiàn)一波上漲行情，如歷史上2011年、2015年和今年都是如此。而就估值因素來看，他表示，相較于其他投資標(biāo)的的20倍PE，軍工股估值30倍或40倍都是可以接受的。他舉例說，其今年年初持倉的某只個(gè)股標(biāo)的，2015年P(guān)E為100倍上下，今年年初估值僅為二十幾倍，“此時(shí)入場(chǎng)，隨著市場(chǎng)對(duì)軍工股低估的挖掘，其合理估值有望回歸到40倍，而如果市場(chǎng)行情好，個(gè)股估值漲到50倍也是大概率事件，那我們持倉個(gè)股收益將有望翻倍?！眲④S說。業(yè)績(jī)方面，中國(guó)強(qiáng)軍預(yù)期下，劉躍測(cè)算其持倉軍工股每年業(yè)績(jī)約有20%的漲幅。

“通常來說，每隔幾年，我們就會(huì)重點(diǎn)關(guān)注一下軍工股的投資機(jī)會(huì)，尤其是當(dāng)軍工股估值回落到30倍以上的時(shí)候，值得重點(diǎn)關(guān)注。不過，對(duì)于三季度軍工股的行情，我們偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)處于波動(dòng)震蕩區(qū)間，四季度將進(jìn)行回落。從我們操盤計(jì)劃來看，早的話在5月份，最遲也在7、8月份，我們將對(duì)軍工股獲利了結(jié)?！眲④S表示。

軍工股也是倚天投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)葉飛頗為看好的投資方向，他分析，2019年，我國(guó)軍費(fèi)同比增長(zhǎng)7.5%，符合市場(chǎng)之前預(yù)期，這說明行業(yè)的基本面情況持續(xù)向上。近期美國(guó)公布了其2020財(cái)年軍費(fèi)預(yù)算，同比增長(zhǎng)4.7%，由于其軍費(fèi)基數(shù)大，因此這個(gè)漲幅依然相當(dāng)可觀。主流判斷認(rèn)為當(dāng)前世界局勢(shì)不穩(wěn)定、戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性在加大，因此世界各國(guó)的軍費(fèi)開支可能長(zhǎng)期維持上漲趨勢(shì)。“各類箭彈類武器由于在軍改期間受到影響最大，且部隊(duì)訓(xùn)練向?qū)崙?zhàn)化轉(zhuǎn)變，訓(xùn)練中的實(shí)彈消耗量增多，因此行業(yè)增速較高，總裝及核心配套類產(chǎn)品將受益于十三五末期的換裝進(jìn)度加快?！比~飛分析。

5G板塊：下一個(gè)10倍股或誕生在應(yīng)用領(lǐng)域

5G作為“2019年最為確定的主題投資機(jī)會(huì)”，疊加科創(chuàng)板推出提速，5G概念股在今年以來的市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，今年以來5G板塊累計(jì)漲幅為37.85%，而如果從2018年10月19日5G行情啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)來計(jì)算，5G板塊累計(jì)漲幅高達(dá)57%。在此期間，東方通信、*ST凡谷、春興精工、廣和通、南京熊貓、特發(fā)信息、華正新材、*ST大唐、世嘉科技、移為通信等板塊內(nèi)10只個(gè)股股價(jià)已翻倍，其中作為此波行情風(fēng)向標(biāo)的東方通信，累計(jì)漲幅高達(dá)692.6%。

作為發(fā)展中的事物，投資者對(duì)于5G投資機(jī)會(huì)的爭(zhēng)議從未停止，正如當(dāng)前，今年已經(jīng)大漲近40%是否還具備投資價(jià)值又重新回到投資者的話題中心。

上海匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震對(duì)《紅周刊》記者表示，雖然目前5G標(biāo)的很多都是“概念”，但仍值得花精力來關(guān)注。何震分析說，目前的5G概念股中可能90%都是“偽概念”，但5G是個(gè)大方向，一定程度上代表了未來5年以上科技發(fā)展的方向，未來有望對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展起到重大影響的技術(shù)變革，雖然目前還較難體會(huì)到?！熬拖裎覀?cè)?010年的時(shí)候一直說移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)很好，但是沒想到影響比較大的是微信、網(wǎng)購、視頻直播等內(nèi)容。投資者在2010年當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上很難找到這些好的標(biāo)的，包括智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，歌爾聲學(xué)后來慢慢地發(fā)展起來?，F(xiàn)在也一樣，現(xiàn)在5G看不到標(biāo)的，但是慢慢會(huì)滋生出很多的行業(yè)，將場(chǎng)景應(yīng)用到這些方面。個(gè)人認(rèn)為，不一定現(xiàn)在就去買，但是一定要去關(guān)注它?！焙握鸱治稣f。

采訪過程中，與葉飛、吳國(guó)平觀點(diǎn)類似，北京勝算資產(chǎn)總經(jīng)理樂松對(duì)5G所帶來的科技股投資機(jī)會(huì)也頗為樂觀?！耙?G為代表的新技術(shù)將帶來新一輪的科技革命，例如，AI、AR、VR、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、金融科技、邊緣科技等在5G之前只能是概念，但在5G之后全部都是正規(guī)的行業(yè)，都將逐步爆發(fā)。雖然短時(shí)兩三年銷售和業(yè)績(jī)可能仍不會(huì)太好，但它們正在逐步演化成獨(dú)立的行業(yè)，或?qū)⒋砦磥硇袠I(yè)發(fā)展的方向。如AI行業(yè)，在5G所帶來的體量不是之前幾倍的增長(zhǎng)，可能是十倍以上體量增長(zhǎng)?！睒匪杀硎?。他舉例說，用友網(wǎng)絡(luò)作為大數(shù)據(jù)、云計(jì)算行業(yè)的龍頭企業(yè)，未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是可以預(yù)期的。但如果僅從每股收益來看，當(dāng)前僅為0.3～0.4元/股，動(dòng)態(tài)市盈率上百倍，部分投資者可能認(rèn)為其投資價(jià)值不如市盈率僅十幾倍的煤炭或市盈率五六倍的鋼鐵，“但我不這么認(rèn)為，投資5G等科技股不能僅從市盈率、市凈率、市銷率等現(xiàn)有衡量體系來衡量，還是要用發(fā)展的眼光來看待?！睒匪杀硎尽?/p>

吳國(guó)平對(duì)此較為認(rèn)同，在他看來，5G未來的投資機(jī)會(huì)肯定在應(yīng)用，下一個(gè)10倍股有望在這里誕生。例如，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，一旦某家企業(yè)可以提供一些用戶體驗(yàn)比較不錯(cuò)或者可以大規(guī)模應(yīng)用的技術(shù)，那將帶動(dòng)板塊爆發(fā)。葉飛則認(rèn)為，5G投資，華為概念股是首選，其次是網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商的投資機(jī)會(huì)。華為在5G的地位有目共睹。盡管美國(guó)帶頭抵制，但華為的5G設(shè)備至今已獲30多張企業(yè)合約，并已交付了2.5萬多個(gè)基站，在5G智能手機(jī)的推出速度上也居領(lǐng)先地位。

“我們?cè)?G投資上，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注在生活中已有所體現(xiàn)的，并且有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐、成長(zhǎng)性較高的公司?！眲④S對(duì)《紅周刊》記者表示。他以年初投資過的中國(guó)聯(lián)通為例分析說，中國(guó)聯(lián)通是國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商中唯一在A股上市的企業(yè)，2018年下半年三大運(yùn)營(yíng)商5G頻譜發(fā)布，預(yù)期2019年5G將啟動(dòng)試商用，催化事件較為明顯。此外，在生活層面也有所體現(xiàn)，如我們?cè)诓糠稚坛堑鹊胤揭呀?jīng)可以嘗試體驗(yàn)5G信號(hào)。另一方面，2018年以來每個(gè)季度中國(guó)聯(lián)通的業(yè)績(jī)都在改善，有業(yè)績(jī)支撐。