論支付機構(gòu)客戶備付金監(jiān)管新政

羅毅

摘要：對第三方支付機構(gòu)客戶備付金的監(jiān)管，央行以《關(guān)于實施支付機構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項的通知》要求，客戶備付金按照一定比例交存至指定機構(gòu)專用存款賬戶，是基于避免挪用備付金、明晰清算平臺、規(guī)范機構(gòu)業(yè)務范疇、監(jiān)控資金流動、防范系統(tǒng)風險、落實互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治的監(jiān)管新政。針對新政實施對支付行業(yè)的沖擊，提出行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型思路，以及爭取利息、設(shè)定最終存管比例上限等建議。

關(guān)鍵詞：支付機構(gòu)；客戶備付金；集中存管；繳存比例

中圖分類號：F831.0 文獻標識碼：A 文章編號：1674-9448（2018）01-087-03

2017年1月13日，人民銀行發(fā)布《關(guān)于實施支付機構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項的通知》（銀辦發(fā)12017]10號）。新規(guī)明確要求，自2017年4月17日起，第三方支付機構(gòu)應將客戶備付金按照一定比例交存至指定機構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計付利息。

對客戶備付金實施有效監(jiān)管歷經(jīng)《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法》征求意見稿（2011）、《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務管理辦法》（2015）、《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》（國發(fā)21號文-2016）、到本次由央行集中存管（centraldepository）、從嚴監(jiān)管，控制支付機構(gòu)挪用、占用客戶備付金。靴子落地，將引發(fā)第三方支付系統(tǒng)的重大變革。

一、監(jiān)管新政出臺背景、成因與意義

客戶備付金（customer payment），是指支付機構(gòu)預收的客戶代付資金，理論上來說，資金的所有權(quán)仍屬于客戶所有，只不過是以支付機構(gòu)名義存放在銀行，作為支付過程信用保障的預收待付貨幣資金。這種代管交割資金方式有效避免了電子交易中的欺詐行為和消費糾紛，促進了電子商務的發(fā)展與繁榮。

在金融市場中，商業(yè)銀行均須繳納準備金到央行，這是世界各國的金融監(jiān)管慣例。與之相對應的，國內(nèi)近些年迅猛發(fā)展的第三方支付平臺業(yè)務中的客戶備付金，以往雖然有卻并沒有嚴格落實繳存保證金（備付金）的制度。

有官方統(tǒng)計資料顯示：截至2016年底，國內(nèi)共有267家獲牌照的支付機構(gòu)，吸收客戶備付金合計超過5000億元，近4年間復合年增長率高達53.8%。隨著備付金規(guī)模的持續(xù)、快速的“野蠻”增長，近幾年陸續(xù)發(fā)生的上海暢購公司“暢購卡”事件、廣東益民公司“加油金”事件、浙江易士公司“易士卡”事件等，均為典型的主觀惡意挪用備付金，并引發(fā)擠兌群體事件；此外，260余家機構(gòu)共分散開立了3500多個（平均13個）備付金賬戶，這部分資金猶如一個龐大的資金蓄水池，央行無法行使對資金流動的有效監(jiān)控，少數(shù)幾家機構(gòu)控制著數(shù)億人上千億的備付金，清算風險巨大；其次現(xiàn)有系統(tǒng)信息不透明、功能模糊、封閉運行，狀若“黑匣子”，如果巨額高頻的資金流動發(fā)生劇烈波動，傳導至貨幣流通體系，恐將引發(fā)系統(tǒng)性風險。

因此，監(jiān)管層基于金融安全（客戶資金安全和信息安全）、維護客戶權(quán)益、防范系統(tǒng)風險，勢必需要從嚴監(jiān)管。備付金規(guī)模的迅速增長，是新政落地的直接動因。隨后2017年7月召開的全國金融工作會議，對未來幾年金融工作的頂層規(guī)劃（The top floor plan）進一步提出了為實體經(jīng)濟服務、防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險、深化金融改革、加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等六大任務。

中央在經(jīng)濟步入新常態(tài)的背景下，結(jié)合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，新設(shè)立國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，強化人民銀行宏觀審慎管理和主動防范系統(tǒng)性風險職責，強化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，引導金融服務脫虛向?qū)?，促使“影子銀行”（The shadowbanking）回歸其金融本源屬性，提高金融資源配置效率，建立符合我國國情的金融法治體系，是守住金融紅線，確保國家金融安全和穩(wěn)定的重要舉措。

二、新政對支付平臺系統(tǒng)的影響

首先，直接影響是第三方支付平臺機構(gòu)收入減少導致盈利能力降低。按照目前網(wǎng)絡(luò)交易平均付款時間約為7天，加之買方客戶另外存留的余款，以及賣方客戶提款時可能的滯留等因素，每單交易資金在支付機構(gòu)實際停留時間在15天左右。目前支付行業(yè)客戶備付金沉淀規(guī)模5000億計算，按央行現(xiàn)有存管過渡期的規(guī)定：平均集中繳存比例18%（12%-24%不等），即900億元集中存管，按行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)中活期定期資金大約4：6比例，折合約定存款年利率平均約2%測算，整個支付行業(yè)每年凈損失18億元，作為行業(yè)龍頭的支付寶和財付通因監(jiān)管評級達到第三方平臺中最高級別，暫時適用的繳存比例僅為12%，每年損失分別高達4.6億元、4.4億元，這還僅僅是過渡緩沖期的損失。

其次，對銀行的議價能力明顯降低?！锻ㄖ芬?，支付機構(gòu)只能將客戶備付金繳存人一個賬戶內(nèi)，每月一存，且暫時沒有利息，同時繳存比例將逐步調(diào)增，未來目標是全部備付金均集中存管。失去了巨額流動資金的籌碼，顯然喪失了大客戶對商業(yè)銀行協(xié)定利率（Agreement rate）的議價能力。

三、支付平臺的發(fā)展轉(zhuǎn)型

有統(tǒng)計資料顯示，目前行業(yè)備付金利息收入占到支付機構(gòu)總營收的約11%，新政實施意味著第三方支付平臺失去了這一塊穩(wěn)定的收入來源，而平臺機構(gòu)的日常維護、人員開支等費用都非常大；同時2017年3月31日起，清算平臺“網(wǎng)聯(lián)”的啟動試運行，將替代支付主導的“直連”，支付機構(gòu)必須創(chuàng)新發(fā)掘非利息收入渠道。

1）手續(xù)費：如提現(xiàn)；

2）增值業(yè)務：如信貸、供應鏈融資、公共事業(yè)繳費、聯(lián)合營銷、豐富應用渠道等；

3）跨行業(yè)尋求協(xié)同發(fā)展：支付機構(gòu)與P2P網(wǎng)貸行業(yè)進行合作，運用此前積累的支付數(shù)據(jù)，跨行業(yè)尋求合作，拓展消費金融、大數(shù)據(jù)、P2P網(wǎng)貸等。

四、建議

針對目前備付金利息的歸屬觀點（Ownership point of view）：買方客戶（所有權(quán)論）、賣方商家（成交論）、支付平臺（服務及擔保論）、央行（備付金“準公共性”論）。在法律尚未能明確的前提下，央行若占用資金卻無需付息，似有與民爭利或不當?shù)美║njust enrichment）之嫌；同時支付平臺因自身固有的成本支出因素，會以收取服務費方式轉(zhuǎn)嫁為消費者的負擔。因此建議《通知》在試運行一段時間內(nèi)能做如下調(diào)整：

1）備付金應當計利息。存管銀行按活期利率支付給平臺公司，同時改革現(xiàn)有支付機構(gòu)無償占有買方客戶備付金模式，通過調(diào)研設(shè)置一個合理的比例，支付機構(gòu)將所得利息分拆部分支付給客戶。

2）繳存比例宜以70%為上限?！锻ㄖ芬髠涓督鸺写婀苤羞h期的目標是比例100%，從平臺建設(shè)、電子商務發(fā)展、資金合理流動、國家金融市場安全等角度，繳存比例以70%為上限已經(jīng)能達到監(jiān)管要求，同時更兼顧合理性。