新年A股市場(chǎng)迅速升溫基金獨(dú)門(mén)股期待“穿越牛熊”

劉增祿

相比基金“抱團(tuán)股”，每個(gè)季度報(bào)告期，也總會(huì)有一些A股公司只會(huì)得到某位基金經(jīng)理的“專(zhuān)寵”，成為當(dāng)季的基金“獨(dú)門(mén)股”。統(tǒng)計(jì)公募基金四季報(bào)數(shù)據(jù)，有325家A股公司的持股基金只數(shù)有且僅有一只。

“獨(dú)門(mén)股”守得云開(kāi)見(jiàn)月明

令人稍感惋惜的是，隨著四季度市場(chǎng)的泥沙俱下，雖然得到了基金經(jīng)理的“專(zhuān)寵”，但多數(shù)個(gè)股的走勢(shì)欠佳，報(bào)告期內(nèi)僅有63家公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)了階段上漲。

除了四季度期間新上市的公司，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)獨(dú)家持有的*ST凡谷漲勢(shì)最優(yōu)，2018年10月底～11月初，因公司控制權(quán)變更引入戰(zhàn)略投資，且提前預(yù)告2018年將“保殼”成功扭虧為盈，*ST凡谷連續(xù)4天“一字”漲停，2018年四季度，股價(jià)累計(jì)上漲56.16%，走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤(pán)。

匯安量化優(yōu)選A獨(dú)家持有的國(guó)海證券，去年四季度的市場(chǎng)表現(xiàn)也十分優(yōu)異，股價(jià)實(shí)現(xiàn)了28.99%的階段漲幅。而相比之下，金鷹轉(zhuǎn)型動(dòng)力持有的沙鋼股份、匯添富多策略持有的旋極信息、中郵軍民融合持有的新研股份、融通健康產(chǎn)業(yè)持有的迪瑞醫(yī)療等基金“獨(dú)門(mén)股”則表現(xiàn)不佳，四季度內(nèi)的階段跌幅紛紛超過(guò)了30%。

不過(guò)，隨著2019年以來(lái)市場(chǎng)的回暖，基金四季報(bào)“獨(dú)門(mén)股”的表現(xiàn)也有所好轉(zhuǎn)，1月以來(lái)258家公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)了上漲，185家公司階段漲幅跑贏了市場(chǎng)同期平均水平，占全部基金“獨(dú)門(mén)股”比重的56.92%。安信量化優(yōu)選A重倉(cāng)的美錦能源，盡管去年四季度期間出現(xiàn)了5.18%的階段回調(diào)，但明顯小于市場(chǎng)同期跌幅。今年以來(lái)，隨著燃料電池板塊的持續(xù)活躍，公司股價(jià)已累計(jì)上漲43.61%。招商盛合A獨(dú)家重倉(cāng)的航天通信，繼去年四季度股價(jià)逆市小幅上漲2.38%之后，今年以來(lái)跟隨軍工股的異動(dòng)，股價(jià)也已再度斬獲了33.58%的不俗漲幅。

“獨(dú)門(mén)股”多數(shù)成長(zhǎng)性?xún)?yōu)異

對(duì)于“獨(dú)門(mén)股”的選擇，弱市中公募基金頗為看重其成長(zhǎng)性。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在325只“獨(dú)門(mén)股”中，234家公司2018年三季報(bào)凈利潤(rùn)同比以增長(zhǎng)收官。寶鈦股份、新安股份、航天通信等20家公司2018年三季報(bào)歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。而從提前公布的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告看，四季度基金“獨(dú)門(mén)股”中，目前有134家提前公布了2018年度業(yè)績(jī)預(yù)期，其中，107家公司全年以預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧等不同方式凈利潤(rùn)預(yù)喜。

例如鑫元行業(yè)輪動(dòng)A獨(dú)家重倉(cāng)的寶鈦股份，2018年三季報(bào)公司即實(shí)現(xiàn)了460.33%的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。最新的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，公司全年的歸母凈利潤(rùn)有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)598%～691%的大幅增長(zhǎng)。伴隨著2018年10月中旬以來(lái)的上漲，目前公司的動(dòng)態(tài)市盈率已達(dá)到54.51倍，相比行業(yè)18.42倍的平均估值明顯高企，但如果公司能持續(xù)保持良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，未來(lái)估值也會(huì)隨之被合理攤薄。

光大風(fēng)格輪動(dòng)的“獨(dú)門(mén)股”新安股份，繼2018年三季報(bào)歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)的403.19%后，全年隨著公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售量較去年同期大幅上升，年度凈利潤(rùn)也預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持129%～144%的翻倍增長(zhǎng)。不過(guò)，和寶鈦股份的情況相反的是，新安股份并未享受到2018年10月以來(lái)的上漲行情，目前的動(dòng)態(tài)市盈率僅有5.14倍，甚至遠(yuǎn)低于其所在行業(yè)14.4倍的平均估值。但隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，未來(lái)也存在估值修復(fù)的可能。

此外，同樣身為公募基金四季度的“獨(dú)門(mén)”重倉(cāng)股，航天通信、常寶股份、中百集團(tuán)、耐威科技、攀鋼釩鈦等公司，也均在2018年三季報(bào)歸母凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)的背景下，年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告繼續(xù)表示，全年將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的翻倍增長(zhǎng)。