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    吉利并購(gòu)馬來(lái)西亞車企寶騰的利弊分析

    2019-06-11 10:48:28張威
    科學(xué)與財(cái)富 2019年9期
    關(guān)鍵詞:并購(gòu)利弊成因

    摘要:隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深,對(duì)外直接投資在各國(guó)交往中的地位和作用日漸凸顯,中國(guó)不僅是吸納外國(guó)直接投資的大國(guó),而且已經(jīng)逐漸成為對(duì)外投資的大國(guó)。在“一帶一路”背景下,中國(guó)積極發(fā)展與周邊國(guó)家的友好國(guó)際關(guān)系,加強(qiáng)對(duì)東盟地區(qū)的投資合作。吉利抓住國(guó)內(nèi)外有利局勢(shì)收購(gòu)馬來(lái)西亞車企寶騰,成為第一個(gè)勇于吃螃蟹的人,開啟了中國(guó)汽車業(yè)的輸出時(shí)代;但同時(shí)吉利也面臨著各種未知挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn),基于此本文針對(duì)吉利并購(gòu)問(wèn)題進(jìn)行相應(yīng)的闡述分析。

    關(guān)鍵詞:并購(gòu);利弊;成因;分析

    2017年5月24日,浙江吉利控股集團(tuán)與馬來(lái)西亞DRB-HICOM集團(tuán)簽署具有約束力的關(guān)鍵條款協(xié)議。吉利集團(tuán)將收購(gòu)DRB旗下寶騰汽車49.9%的股份以及豪華跑車品牌路特斯51%的股份,吉利集團(tuán)成為寶騰汽車的獨(dú)家外資戰(zhàn)略合作伙伴。路特斯就是我們熟知的英國(guó)老牌跑車品牌——蓮花。7年前,吉利收購(gòu)沃爾沃一鳴驚人;7年后,吉利收購(gòu)馬來(lái)西亞國(guó)寶級(jí)汽車品牌又一次引起了人們的驚嘆。

    一、吉利從“引入”到“輸出”轉(zhuǎn)變

    浙江吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福表示:“寶騰是馬來(lái)西亞的國(guó)寶級(jí)品牌,是馬來(lái)西亞的國(guó)寶級(jí)品牌,是馬來(lái)西亞民族自豪感和工業(yè)精神的象征,我們希望通過(guò)協(xié)同合作,使寶騰成為馬來(lái)西亞市場(chǎng)的第一和東南亞市場(chǎng)前三的領(lǐng)軍品牌,對(duì)于路特斯而言,我們將增加新產(chǎn)品的投放和擴(kuò)大產(chǎn)量規(guī)模,充分釋放他的品牌魅力。2020年吉利控股集團(tuán)的產(chǎn)銷量將達(dá)到300萬(wàn)輛,寶騰和路特斯的加盟,將為吉利進(jìn)軍東南亞市場(chǎng)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的基礎(chǔ),從而完成我們的全球化布局,為實(shí)現(xiàn)2020 年的目標(biāo)提供有利保障,在“一帶一路”的偉大倡議下,基于尊重、適應(yīng)、包容和融合的價(jià)值理念,我們有理由期許一個(gè)美好的未來(lái)。”馬來(lái)西亞是東盟自由貿(mào)易區(qū)成員,這可以使吉利零關(guān)稅出口汽車到東盟各國(guó),如果沒有這個(gè)橋頭堡,汽車產(chǎn)品出口汽車到這些國(guó)家的關(guān)稅都將在30%以上。吉利集團(tuán)可以借助馬來(lái)西亞這個(gè)品牌跳板,使其相關(guān)品牌和產(chǎn)品順利進(jìn)入馬來(lái)西亞的汽車渠道,同時(shí)也可以將吉利汽車旗下的產(chǎn)品貼牌生產(chǎn)。

    環(huán)球汽車集團(tuán)董事長(zhǎng)吳迎秋表示:“如果說(shuō)對(duì)沃爾沃的收購(gòu)是用金錢買下技術(shù),那么這一次吉利收購(gòu)寶騰和蓮花則是用技術(shù)買下了市場(chǎng)”。長(zhǎng)期以來(lái),“以市場(chǎng)換技術(shù)”的發(fā)展路線是中國(guó)車企緊握的法寶,在為車企注入創(chuàng)新與活力的同時(shí),也遭到各方詬病。但這次吉利為寶騰輸入技術(shù)及產(chǎn)品以拓展市場(chǎng),開啟了中國(guó)汽車品牌在海外“以技術(shù)換市場(chǎng)”的發(fā)展路線,為中國(guó)車企海外并購(gòu)的形象來(lái)了個(gè)大翻轉(zhuǎn)。

    我們可以回顧吉利的海外并購(gòu)之路,其實(shí)不難發(fā)現(xiàn)吉利一直在暗自做著技術(shù)積累。2006年,吉利宣布進(jìn)駐英國(guó)錳銅控股,持有其19.97%的股份,后來(lái)英國(guó)錳銅遭遇金融危機(jī),吉利并未放棄反而對(duì)其增資,按“零現(xiàn)金/零債務(wù)”模式以1104萬(wàn)英鎊收購(gòu)英國(guó)錳銅的業(yè)務(wù)與核心資產(chǎn);2009年,吉利成功收購(gòu)了澳大利亞自動(dòng)變速器公司(DSI),填補(bǔ)自身在大扭矩變速箱技術(shù)上的不足;2010年,吉利以18億美元收購(gòu)沃爾沃,扭轉(zhuǎn)巨額虧損局面,鑄就行業(yè)奇跡;2013年,吉利控股耗資1104萬(wàn)英鎊收購(gòu)了英國(guó)錳銅控股公司手中所有倫敦出租車公司的股份,開始接收新公司的運(yùn)營(yíng)權(quán)。

    當(dāng)絕大多數(shù)中國(guó)車企還在為消化外來(lái)技術(shù)一籌莫展時(shí),吉利卻無(wú)比自信地舉起了中國(guó)車企向外輸出技術(shù)的大旗。這背后不僅有成功的收購(gòu),還有世界汽車格局重新組合的推動(dòng),更是“一帶一路”中國(guó)企業(yè)“走出去”的模范。

    二、吉利收購(gòu)優(yōu)勢(shì)

    吉利收購(gòu)馬來(lái)西亞寶騰和英國(guó)蓮花后,可以迅速獲得寶騰在東南亞的產(chǎn)能、渠道和廉價(jià)勞動(dòng)力,提升與鈴木、大發(fā)等在當(dāng)?shù)氐母?jìng)爭(zhēng)力。吉利計(jì)劃向?qū)汄v提供(Volvo協(xié)助開發(fā)的)技術(shù)和原型車(帝豪,博越),以吉利和寶騰品牌名義在東南亞、南亞和澳大利亞市場(chǎng)銷售。同時(shí),獲得蓮花品牌和蓮花工程,可以在品牌和工程研發(fā)上幫助到吉利,將蓮花在福建泉州項(xiàng)目迅速通過(guò)審批落地。在通往跨國(guó)汽車集團(tuán)的道路上,吉利可以借此再上一個(gè)臺(tái)階。

    路特斯也就是蓮花,是英國(guó)著名跑車品牌,它與法拉利、保時(shí)捷并稱為世界三大跑車制造商,擁有獨(dú)一無(wú)二的底盤技術(shù)資源和跑車動(dòng)力資源,可以讓吉利實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的跨越性突破。除了技術(shù)資源外,路特斯品牌歷史、文化積淀都賦予了它獨(dú)特的品牌魅力,其品牌的美譽(yù)度和厚重感,讓品牌價(jià)值經(jīng)久不衰。

    吉利已經(jīng)獲得國(guó)際品牌運(yùn)營(yíng)經(jīng)經(jīng)驗(yàn)。吉利成功收購(gòu)沃爾沃之后又成功運(yùn)營(yíng)了沃爾沃,讓其健康發(fā)展,足見吉利汽車國(guó)際品牌運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)成熟。吉利重視國(guó)際品牌技術(shù)的移植、吸收和消化。沃爾沃技術(shù)以極快的速度移植,反哺吉利,讓吉利全系產(chǎn)品在技術(shù)上品質(zhì)上得到全面提升,普遍受益,足見吉利對(duì)高新技術(shù)的吸收和消化能力。一方面,吉利在沃爾沃的成功經(jīng)驗(yàn)可以為此次收購(gòu)經(jīng)營(yíng)提供經(jīng)驗(yàn),另一方面,吉利與寶騰還可以在技術(shù)、市場(chǎng)、品牌等方面進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

    三、吉利收購(gòu)劣勢(shì)

    寶騰和路特斯都亟須資金注入,吉利必須做好為新品牌、新工廠、研制計(jì)劃提供大量資金的準(zhǔn)備。據(jù)《汽車海外并購(gòu)》和《智能電動(dòng)汽車》報(bào)道,為了路特斯汽車集團(tuán)51%的股權(quán),吉利支付了5100萬(wàn)英鎊,約合人民幣4.5億元。目前,寶騰近1萬(wàn)員工,產(chǎn)量只有不到8萬(wàn)輛,生產(chǎn)效率低下;它不但不會(huì)像沃爾沃一樣給吉利帶來(lái)技術(shù)與運(yùn)營(yíng)好處,反而指望吉利的技術(shù)與資金輸入。路特斯市場(chǎng)地位被邊緣化,年銷量不足2000輛,連續(xù)17年虧損;經(jīng)歷了“青年蓮花”的授權(quán)烏龍,企業(yè)形象大打折扣。

    馬來(lái)西亞情況與國(guó)內(nèi)情況大相徑庭,吉利可能水土不服。馬來(lái)西亞零部件工業(yè)非常薄弱,吉利通過(guò)技術(shù)輸出在當(dāng)?shù)貒?guó)產(chǎn)化的同時(shí),還必須將零部件配套企業(yè)帶過(guò)去才行。馬來(lái)西亞依托的東盟市場(chǎng)并非完全零關(guān)稅,東盟之間有非常復(fù)雜的汽車出口免稅協(xié)議。東南亞MPV比較流行,吉利主要是將博越在馬來(lái)西亞投產(chǎn),這樣的SUV車型是否能適應(yīng)市場(chǎng)開拓還有待檢驗(yàn)。

    相較于沃爾沃的全資收購(gòu),吉利對(duì)寶騰未能實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。吉利雖然是第一大股東,而國(guó)民投資和DRB等股東都與政府有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系,有消息稱DRB董事長(zhǎng)莫達(dá)依靠政府訂單發(fā)家,后者很容易聯(lián)合起來(lái)。吉利在董事會(huì),并未掌握絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)。

    四、結(jié)束語(yǔ)

    經(jīng)過(guò)上述分析得知,吉利的并購(gòu)確實(shí)存在一定的弊端風(fēng)險(xiǎn),但是也有相應(yīng)的好處和獲利,所以吉利公司需要時(shí)刻保持清醒認(rèn)識(shí),增強(qiáng)自身的抵御和化解能力,更好地實(shí)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)“走出去”。

    參考文獻(xiàn):

    [1]張明利.當(dāng)前跨國(guó)并購(gòu)特征及利弊分析[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)(下旬刊),2007(08):50-51.

    [2]閆世剛,邵福菊.企業(yè)并購(gòu)重組的利弊分析[J].通化師范學(xué)院學(xué)報(bào),2009,30(03):84-85+91.

    作者簡(jiǎn)介:

    張威(1995-),男,漢,四川省眉山市,本科,研究方向:經(jīng)濟(jì)學(xué)。

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