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    基于財務(wù)報表分析的新華保險經(jīng)營策略研究

    2019-06-11 07:50:42李佳
    今日財富 2019年2期
    關(guān)鍵詞:盈利性償付能力新華

    【摘 要】保險行業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展涉及到各行各業(yè),其的投資價值越來越受到關(guān)注。本文以新華保險為例,從償債能力、償付能力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿λ膫€方面分析其財務(wù)狀況,并結(jié)合當(dāng)前宏微觀經(jīng)濟發(fā)展的實際情況,提出相應(yīng)的對策建議,以期促進新華保險實現(xiàn)高效、穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展,也給保險行業(yè)的其他企業(yè)提供政策參考,具有重要的理論價值與實踐意義。

    一、新華保險概述

    新華保險是新華人壽保險股份有限公司的簡稱,成立于1996年9月,于2011年上市。公司專注于個人壽險市場,經(jīng)過初期的規(guī)模迅速擴張后,深入戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,以客戶為中心,從注重規(guī)模擴張向堅持價值增長轉(zhuǎn)型。

    二、新華保險的財務(wù)分析

    本節(jié)對新華保險2013-2017年的基本財務(wù)狀況進行分析,然后對新華保險近五年的償債能力、償付能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?/p>

    從2013至2017年數(shù)據(jù)來看,公司資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的數(shù)額持續(xù)每年上升,其中,資產(chǎn)和負(fù)債總額的增長幅度比較一致,增長率都呈下降趨勢,而所有者權(quán)益的增長率相對比較高且變化幅度較大,說明新華保險資本的擴張相對比較困難。2017年,資產(chǎn)總額比2013年增長了34.48%,負(fù)債總額比2013年增長32.66%,所有者權(quán)益總額較2013年增長53.22%。

    (一)償債能力分析

    針對保險公司筆者設(shè)計新的償債能力指標(biāo):準(zhǔn)備金流動比率。反映了保險公司的短期償付能力,即保險公司在近期是否有能力支付賠款、承擔(dān)調(diào)節(jié)成本和返還未賺保費。

    新華保險2011年上市,新華保險的保險合同準(zhǔn)備金逐年增大,準(zhǔn)備金流動比率近幾年變動小,一般在2.68-2.88之間,其數(shù)額都大于2。一般情況下,準(zhǔn)備金流動比率指標(biāo)越大,表明保險公司短期償債能力強。這說明新華保險的短期償債能力較強。

    (二)償付能力分析

    新華保險的償付能力充足率從2013年到2017年不斷升高,由169.66%增加到281.67%,增長了66%。自2011年新華保險在上海和香港兩地上市,募集了巨量資金,這些資金充實了其資本金,使償付能力充足率迅速達(dá)到156.0%,而后又通過幾年連續(xù)的發(fā)行次級債以及盈利使償付能力充足率在2017年底達(dá)到281.67%。但是新華保險在2017年其壽險償付能力充足率趕超中國人壽保險,成為行業(yè)第一。

    (三)盈利能力分析

    我國證券市場波動劇烈,證券市場整體的大跌會對四大保險公司的盈利造成極大壓力。對于新華保險在2013年到2017年五年間的多個盈利性指標(biāo),基于上表進行分析可以看出,新華保險的各種盈利性指標(biāo)在2015年達(dá)到峰值,2016年明顯下滑,2017年有所緩慢的回升,仍舊沒有達(dá)到2014年的水平,主要是因為:導(dǎo)致保險行業(yè)大環(huán)境下收益大幅度下滑;公司逐步轉(zhuǎn)型,2016年壓縮躉交業(yè)務(wù)規(guī)模,加大期交業(yè)務(wù)的發(fā)展力度。這可以看出新華保險的自身運營效率還是在逐步提升的,2017年盈利性指標(biāo)相比2016年較高,同時也說明新華保險戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有了一定的成效,意味著新華保險運營效率還有很大的提升空間。

    新華保險與前三大保險的盈利水平相比處于下游,其中盈利能力最強的中國平安,中國人壽在2017年盈利性增長速度最快,新華保險和中國太保的盈利能力稍差,新華保險落后于中國太保,其凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率以及成本費用率在2017年都有增加,但是增加的速度明顯慢于前三大保險公司,整體的表現(xiàn)相對較差,可能原因是新華保險處于轉(zhuǎn)型中,盈利能力還在進一步提升中。

    (四)發(fā)展?jié)摿Ψ治?/p>

    公司發(fā)展?jié)摿Φ妮o助評價指標(biāo)是凈資產(chǎn)增長率,反映的是股東權(quán)益的增長率。保險公司是負(fù)債經(jīng)營,保險公司擴大規(guī)模和快速發(fā)展需要保險公司資本充足力的提高,凈資產(chǎn)的增長是提高保險公司資本充足力重要方式之一。其保費收入數(shù)額在2016年之前都呈上漲趨勢,在2017年保費收入呈負(fù)增長,保費收入變化率趨勢下滑,主要原因是新華保險正在經(jīng)歷痛苦轉(zhuǎn)型,由躉交業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向期交業(yè)務(wù),保費收入的增長乏力,還需引起重視,這說明新華保險公司的發(fā)展可能受到些阻礙。

    三、新華保險財務(wù)狀況總結(jié)及建議

    針對以上研究結(jié)論,文章對新華保險的財務(wù)狀況進行總結(jié):第一,面對市場波動,投資收益大幅下滑;第二,保費增長不及預(yù)期。

    鑒于此,本文建議新華保險在未來的經(jīng)營管理中要做到:第一,要設(shè)置風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案,降低市場波動帶來的財務(wù)風(fēng)險概率;第二,新華保險需要加強資產(chǎn)管理,同時降低負(fù)債水平;第三,需要進一步提升其營運能力,關(guān)注其保費收入的增長率,提升其盈利能力,以獲得更大的收益。

    (作者單位:重慶理工大學(xué)會計學(xué)院)

    作者簡介:李佳(1995——)女,漢族,四川成都人,重慶理工大學(xué)會計學(xué)院,2017級研究生,mpacc專業(yè)

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