中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施研究——以淮安市中小企業(yè)為例

劉東利

（淮安市中醫(yī)院，江蘇 淮安 223001）

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概述

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種不確定性給企業(yè)帶來的損失的機(jī)會(huì)和可能，其強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的主體是參與市場經(jīng)濟(jì)競爭的人，損失是因?yàn)槠髽I(yè)違背了市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律所得的下場或是因?yàn)樽陨淼腻e(cuò)誤決策所承擔(dān)的懲罰。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在資金供需市場的變動(dòng)，或是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變下籌集資金，所伴隨而來的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要有因金融資產(chǎn)波動(dòng)而致使籌資成本改變的利率風(fēng)險(xiǎn)；因融資方式發(fā)生改變而迫使企業(yè)再融資產(chǎn)生不確定性的再融資風(fēng)險(xiǎn)；或因國際匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果不確定的匯率風(fēng)險(xiǎn)；還有因?yàn)閹胖蛋l(fā)生改變對企業(yè)籌資產(chǎn)生影響的購買力風(fēng)險(xiǎn)。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投入了資金以后，因?yàn)橐恍┎淮_定的因素所造成預(yù)期投資報(bào)酬率達(dá)不到目標(biāo)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要分擁有一個(gè)企業(yè)25%以上的股權(quán)的直接投資和證券投資兩種對外投資的形式，其中證券投資又可分為風(fēng)險(xiǎn)與利益共擔(dān)共享的股票投資和只定期收取固定利息的債券投資兩種。

3、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營過程中，因?yàn)槭袌龅牟淮_定性，所可能會(huì)造成的產(chǎn)品無法銷售出去或是產(chǎn)品銷售以后，不能確定資金收回的時(shí)間和金額。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要有：因原材料供應(yīng)商的改變使企業(yè)有原材料供應(yīng)不足的采購風(fēng)險(xiǎn)；因生產(chǎn)所需物質(zhì)和工作人員的改變使企業(yè)生產(chǎn)流程發(fā)生變化的生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；因企業(yè)產(chǎn)品銷售的主市場發(fā)生改變使得企業(yè)產(chǎn)品銷售收到阻礙的存活變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；還有，因賒銷產(chǎn)品多，收回時(shí)間長，以至于當(dāng)賒銷政策發(fā)生改變時(shí)，應(yīng)收回資金的實(shí)際收回與預(yù)期收回之前不一樣的應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

4、收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行收益分配時(shí)，給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理可能帶來的不利影響。誘使收益分配產(chǎn)生的原因主要分為以下三種：一是在收益確認(rèn)時(shí)，因?yàn)槿藛T問題造成的記錄不當(dāng)，即少計(jì)了成本，多計(jì)了收益，迫使企業(yè)要提前納稅，在這種情況下確定的分配利潤偏高，造成風(fēng)險(xiǎn)；二是在收益分配時(shí)，因?yàn)楫?dāng)下中小企業(yè)多采用權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算，這種情勢下，可能會(huì)出現(xiàn)以應(yīng)收賬款形式存在的收入很多，造成企業(yè)現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)；三是收益分配的時(shí)間、空間和形式的不確定性，企業(yè)無法準(zhǔn)確分配收益而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

二、文獻(xiàn)綜述

對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的研究，國內(nèi)外學(xué)者從不同的角度提出了相應(yīng)的觀點(diǎn)，具有代表性的觀點(diǎn)有： 許言(2014)從規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，提出企業(yè)自身管理水平的是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的根本原因，有效的管理在一定程度上能夠減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；桂良軍(2015)從投融資角度出發(fā)，提出權(quán)益性融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小甚至沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債性融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最大，一旦處理不當(dāng)企業(yè)將會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)；王繼華(2017)從防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，提出企業(yè)的內(nèi)部控制與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范息息相關(guān)，企業(yè)通過建立健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)，能夠終達(dá)到防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的；姚琴(2017)提出企業(yè)可以通過建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的方法來規(guī)避和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

馬柯威茨、威廉、米勒他們提出了資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM)、公司價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論等些奠定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論研究基礎(chǔ)；菲茨帕特里克(1932)通過分析企業(yè)正常財(cái)務(wù)狀況下和失敗財(cái)務(wù)狀況下的相關(guān)比率發(fā)現(xiàn)：股東權(quán)益與負(fù)債的比和凈利潤與股東權(quán)益的比在對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判別上，影響很大；愛德華·阿特曼(1968)建立了以營運(yùn)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比、留存收益與資產(chǎn)總額之比、息稅前利潤與資產(chǎn)總額之比、股東權(quán)益與總負(fù)債之比以及銷售收入與資產(chǎn)總額之比為變量的Z-score模型，來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；奧爾森(1980)建立了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型對企業(yè)日常生產(chǎn)活動(dòng)中遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測。

綜上所述，不管是國內(nèi)學(xué)者還是國外學(xué)者，都從不同的角度出發(fā)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論及相應(yīng)的規(guī)避措施進(jìn)行研究與分析。都沒有立足于具體的地區(qū)研究地區(qū)企業(yè)特別是地區(qū)中小企業(yè)所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榈貐^(qū)間的差異存在，不同地區(qū)企業(yè)所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)各不相同。因此，作者就是在前人理論研究基礎(chǔ)之上，立足于淮安地區(qū)中小企業(yè)，研究該地區(qū)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目前存在的現(xiàn)狀，從中找出問題所在并提出相應(yīng)的完善措施以此來促進(jìn)地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、淮安市中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析

（一）研究數(shù)據(jù)來源

本次研究數(shù)據(jù)來源于對該地區(qū)中小企業(yè)發(fā)放的調(diào)查問卷，為了確保研究效果的可信度和研究質(zhì)量，本次采用的是隨機(jī)調(diào)查問卷法。共發(fā)放調(diào)查問卷200份，回收186份，其中有效問卷165份，有效率88.71%。具體數(shù)據(jù)如下表所示。

表3-1 企業(yè)人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的看法

表3-2 企業(yè)設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控部門情況

表3-3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度是否健全

（二）現(xiàn)狀分析

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄

通過表3-1數(shù)據(jù)分析獲知，企業(yè)員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很是淡薄，超過80%的樣本企業(yè)認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)給企業(yè)造成損失，只有不到20%的樣本企業(yè)認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠給企業(yè)造成巨大損失。這充分說明了，該地區(qū)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄，沒有充分意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠給企業(yè)造成的危害。

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不規(guī)范

通過表3-2數(shù)據(jù)分析可知，該地方中小企業(yè)幾乎沒有設(shè)置專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控部門，超過80%的企業(yè)沒有設(shè)置或設(shè)置了也沒有發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的作用。究其原因可能因?yàn)樵摰貐^(qū)中小企業(yè)規(guī)模較小，沒有更多的人員去進(jìn)行分析管控，但更多原因可能因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管控成本高，較多企業(yè)不愿意進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管控。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系不健全

通過表3-3數(shù)據(jù)分析獲知，該地區(qū)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的法規(guī)制度不健全，超過90%的樣本企業(yè)就沒有完善的防范體系，這樣就造成了該地區(qū)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，甚至一旦發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)可能給該地區(qū)中小企業(yè)致命的打擊。

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

將風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)在企業(yè)中普及開，要做到上至公司高級管理人員下至基層員工都知曉：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理工作中，任何一處環(huán)節(jié)的小失誤都有可能造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。明確企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的權(quán)限與職責(zé)，以防止領(lǐng)導(dǎo)一人獨(dú)斷的情況發(fā)生，將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃內(nèi)。

（二）成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控部門

這個(gè)管控部門專門負(fù)責(zé)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中可能會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估；成員必須要有掌握扎實(shí)的財(cái)會(huì)專業(yè)知識(shí)、秉承原則的專業(yè)人員，以獨(dú)立董事、律師和內(nèi)部審計(jì)人員為主，且應(yīng)該許于其較大的權(quán)利，以便其方便有效地開展工作。通過對風(fēng)險(xiǎn)的評估預(yù)測，做出相對應(yīng)的合理的防范措施，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真的發(fā)生時(shí)，可以及時(shí)采取預(yù)測時(shí)擬定防范措施，盡可能地減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，為企業(yè)減少不必要的損失。

（三）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對中小企業(yè)來說，無處不在，防患于未然是規(guī)避或減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最佳方案。如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，作者認(rèn)為建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)分析防范體系尤為重要，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面進(jìn)行。首先，在籌資風(fēng)險(xiǎn)防范方面。企業(yè)要充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理，找到成本最低、收益最大的資本結(jié)構(gòu)融資方案；其次，在投資風(fēng)險(xiǎn)防范方面。企業(yè)要進(jìn)行分散投資或進(jìn)行組合投資盡量減少投資風(fēng)險(xiǎn)，以尋求達(dá)到收益風(fēng)險(xiǎn)的最佳平衡狀態(tài)；再次，在資金回收風(fēng)險(xiǎn)防范方面。企業(yè)應(yīng)該重視對應(yīng)收賬款的管理，建立專門的信用管理機(jī)構(gòu)、建立客戶資信檔案并分級管理、對不同客戶采用相適的結(jié)算方式，按期計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，建立銷售責(zé)任制等，以保證企業(yè)可以將資金順利收回，且提高資金的流動(dòng)。

五、結(jié)論

綜上所述，在當(dāng)今的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是客觀的伴隨著企業(yè)發(fā)展的全過程。又因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成受到多方面的因素的影響，因此企業(yè)想要提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，就必須把握其所形成的原因，找到其產(chǎn)生的根源之所在，及時(shí)地采取長效的防范措施加強(qiáng)防范及控制。才能在企業(yè)發(fā)展的過程中規(guī)避或減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的危害和損失。進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的保持健康穩(wěn)定發(fā)展。