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    金融開放對我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級的影響

    2019-05-15 06:11:56南恒瑋
    財稅月刊 2019年2期
    關鍵詞:金融開放經(jīng)濟增長資本

    南恒瑋

    摘 要 過去的20多年中,作為中國外向型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的一部分,金融領域的開放伴隨著國內(nèi)改革和實體經(jīng)濟的開放進程而逐步展開。面對當今世界金融全球化的浪潮,中國金融對外開放的進程也在不斷加深,中國的金融開放是否能促進經(jīng)濟增長,中國的金融開放與經(jīng)濟增長之間的相互關系又如何,是非常值得關注和探討的問題。因而,在此背景下研究中國金融開放與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級之間的關系具有重要的現(xiàn)實意義。

    關鍵詞 金融開放;經(jīng)濟增長;資本;影響

    一、概念闡述

    金融開放是指一國金融行業(yè)的對外開放,是一國金融業(yè)逐漸融入到世界金融市場中的進程。從宏觀上講,金融開放是指資本項目的開放,而從微觀上說,金融開放是指金融機構(gòu)的內(nèi)引外設,從而逐步實現(xiàn)金融服務貿(mào)易自由化。根據(jù)國際上對金融開放的定義,其包含了兩方面的內(nèi)容:一是資本與金融賬戶開放,即允許國際資本和本國資本以直接投資、證券投資和其他投資方式自由進出;二是金融市場(金融服務)開放,即允許外資金融機構(gòu)以獨資、合資或并購等方式在本國從事銀行、證券和保險服務業(yè)。

    二、我國金融開放的進程及現(xiàn)狀

    中國的金融自由化進程應該是從1992年正式開始的。自1993年《關于建立社會主義市場經(jīng)濟體制改革若干問題的決定》和《國務院關于金融體制改革的決定》最先明確利率市場化改革的基本思路。1994年成功實現(xiàn)了匯率并軌。1996年6月1日放開銀行間同業(yè)拆借市場利率。1996年7月對外商投資企業(yè)實行銀行結(jié)售匯。1997年6月銀行間債券市場正式啟動。1998年3月改革再貼現(xiàn)利率及貼現(xiàn)利率的生成機制。1998年9月放開了政策性銀行金融債券市場化發(fā)行利率。1999年成功實現(xiàn)國債在銀行間債券市場利率招標發(fā)行。1999年8月頒布了《證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》,允許符合條件的券商和基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場,從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務。1999年10月對保險公司大額定期存款實行協(xié)議利率。2000年9月實行外匯利率管理體制改革,放開了外幣貸款利率。2002年3月,在全國8個縣市農(nóng)村信用社進行利率自由化改革試點。2003 年11月,商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社可以開辦郵政儲蓄協(xié)議存款。2004 年1月1日,人民銀行再次擴大金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。從2004年10 月29日起上調(diào)金融機構(gòu)存貸款基準利率,并放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮。自2004年11月18日起上調(diào)境內(nèi)商業(yè)銀行美元小額外幣存款利率上限。以上規(guī)章的頒布,表明中國金融業(yè)開始了混業(yè)經(jīng)營。

    三、金融開放對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響

    (一)有利影響

    有利于優(yōu)化資源配置。在許多發(fā)展中國家,國民儲蓄能力受限于較低的國民收入水平,支持經(jīng)濟長期增長的資本投入相對小。在金融開放的條件下,就會出現(xiàn)外國資本流入,一方而為資本充裕的發(fā)達國家投資者提供了獲得更高收益的投資機會,另一方而為我國提供更多的資本,補充國內(nèi)投資的不足,從而有助于我國的經(jīng)濟增長。

    有利于促進國內(nèi)競爭。我國銀行長期壟斷,缺乏有效競爭,根據(jù)本國經(jīng)濟發(fā)展水平與接受競爭的整體承受能力,適度的允許外國銀行業(yè)的進入,增加銀行業(yè)的競爭,可以提高國內(nèi)銀行業(yè)的競爭力。

    有利于引進先進技術(shù),吸收先進的企業(yè)管理經(jīng)驗。技術(shù)是經(jīng)濟增長和發(fā)展的主要源泉,也是金融發(fā)展的重要源泉。我國企業(yè)的技術(shù)水平與發(fā)達國家相比存在明顯的差距,更需要通過技術(shù)擴散來縮小差距,提高本國企業(yè)的國際競爭力,謀求本國經(jīng)濟的快速發(fā)展。

    有利于促進對外貿(mào)易的穩(wěn)步發(fā)展。隨著投資環(huán)境的不斷改善和利用外資水平的進一步提高,全球各地的一些跨國公司紛紛來我國投資,投資涉及眾多領域。外商投資企業(yè)逐步成為推動我國外貿(mào)發(fā)展的重要力量。

    (二)不利影響

    金融市場將受到國際游資沖擊。目前,我國的宏觀調(diào)控能力有待提高,企業(yè)的自我表現(xiàn)、自我約束、自我管理能力也有待加強,市場經(jīng)濟的法律體系和行為規(guī)范還比較薄弱,過早地開放國內(nèi)金融市場,特別是實現(xiàn)資本項目下的自由兌換,就會形成資本的大量流入、流出,沖擊國內(nèi)金融市場,影響整個宏管經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。

    缺乏國際經(jīng)驗方。除中國銀行外,中國金融業(yè)長期以來都限于國內(nèi)經(jīng)營,與國際市場缺乏密切的聯(lián)系。特別是由于國內(nèi)金融體制與國際慣例的差距,國內(nèi)金融業(yè)和國際金融市場處于幾乎隔絕的狀態(tài)。缺乏具有廣泛國際服務網(wǎng)絡的客戶關系。

    對我國貨幣政策的調(diào)控提出了更高的要求。在金融市場開放程度較高的情況下,一國匯率和利率變化所產(chǎn)生的效應。將被相應的資本的流動效應所抵消。從而加大了金融調(diào)控的難度,這就要求我國使用更有效的宏觀調(diào)控政策加以控制。

    四、結(jié)論與建議

    在現(xiàn)有的金融開放政策框架下,金融開放有助于我國經(jīng)濟增長。但由于國內(nèi)自身展不不足尤其是金融體系的發(fā)展跟不上官方承諾開放的速度和質(zhì)量,導致了金融開放的現(xiàn)實水平和官方承諾的水平的不協(xié)調(diào),進而抑制了國內(nèi)資本積累同國外成熟技術(shù)的充分結(jié)合。但是總的來說,中國金融市場的對外開放,利大于弊。在開放經(jīng)濟條件下,改革開放不斷深化的背景下,如何加快金融改革,構(gòu)建協(xié)調(diào)的金融市場結(jié)構(gòu)已成為我國金融業(yè)所面臨的一個重要課題。故提出以下建議以使我國能夠適應新的開放形勢,不斷提高國內(nèi)發(fā)展水平:

    第一,在正確處理金融開放與國內(nèi)發(fā)展的關系基礎上制定金融開放政策。要繼續(xù)積極主動加大國內(nèi)經(jīng)濟金融改革力度,為金融業(yè)開放創(chuàng)造一個更為穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟和金融環(huán)境,提升資本與金融賬戶開放的承受能力。

    第二,制定金融開放政策要充分考慮金融業(yè)開放和資本與金融賬戶開放互動性,實現(xiàn)先進技術(shù)吸收或創(chuàng)新與資本積累的平衡持續(xù)增長。資本與金融賬戶開放加速了國際資本流動,帶來國外先進技術(shù)和管理經(jīng)驗;金融業(yè)開放提升了國內(nèi)金融發(fā)展,加速了資本積累,二者的充分結(jié)合,促進經(jīng)濟長期增長。

    第三,按照資本流動的新形勢調(diào)整資本流動政策,以便更有效地利用國際資本推動我國的經(jīng)濟增長,同時又能有效地減少資本流動的新趨勢對金融經(jīng)濟的沖擊。在資本流入方面,既要能夠保證繼續(xù)引進優(yōu)質(zhì)外資,以有效促進我國經(jīng)濟增長,又要能夠有效抑制大量的資本涌入,尤其是短期資本的涌入,以避免或減少資本頻繁流動給我國可能帶來的沖擊;在資本流出方面,要能夠?qū)ξ覈馁Y本輸出進行相應的監(jiān)管和引導,避免在金融開放的過程中出現(xiàn)大量資本外逃進而影響經(jīng)濟穩(wěn)定的現(xiàn)象。同時,要充分利用匯率政策,對資本流動風險進行調(diào)節(jié),并配合資本管制政策的實施。

    參考文獻:

    [1]王勇.我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的金融服務貿(mào)易發(fā)展研究[J].國際商務,2008

    [2]詹藝丹.論金融服務貿(mào)易自由化與經(jīng)濟增長[J].長江大學學報,2007(1)

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