解析2018年全球系統(tǒng)重要性銀行評(píng)分

李瑋

2018年11月16日，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）公布了新的全球系統(tǒng)重要性銀行（以下稱“G-SIBs”）名單，29家銀行列入G-SIBs，比2017年少了一家。法國(guó)BPCE銀行集團(tuán)列入名單，北歐聯(lián)合銀行、蘇格蘭皇家銀行退出名單。建行從第二檔降入第一檔，美國(guó)銀行從第三檔降到第二檔。最高的一檔仍然空置，摩根大通是唯一排在第四檔的銀行。本文試對(duì)2018年評(píng)分結(jié)果進(jìn)行解析，并針對(duì)中國(guó)G-SIBs銀行控制與管理評(píng)分等提出相應(yīng)建議。

對(duì)2018年評(píng)分情況的分析?

摩根大通、匯豐、花旗集團(tuán)、德意志銀行、法國(guó)巴黎銀行、美國(guó)銀行、巴克萊、工商銀行、三菱日聯(lián)金融、中國(guó)銀行評(píng)分位列前10名。這是中國(guó)銀行首次列入全球前10名。摩根大通、匯豐、花旗集團(tuán)連續(xù)四年占據(jù)前三甲。

12家銀行評(píng)分較上年下降，17家銀行評(píng)分增加。評(píng)分下降較多的銀行包括花旗（-33）、摩根大通（-26）、建行（-26）、美銀（-20）、瑞士信貸（-17）。評(píng)分增加較多的銀行包括德銀（+30）、中行（+22）、法農(nóng)（+19）、瑞穗（+18）、桑坦德（+16）、工行（+15）。（括號(hào)內(nèi)數(shù)字代表評(píng)分變化，“+” 為評(píng)分增加，“-”為評(píng)分下降，下同）

中國(guó)四大行中，除建行評(píng)分較上年減少外（-26），其他三行評(píng)分均較上年增加。其中，中行增加最多（+22），排名由上年第13位上升至第10位。由于評(píng)分低于230分，建行由第二檔降低至第一擋，附加資本要求降低了0.5個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，由此核心一級(jí)資本底線要求降低至8%。

推動(dòng)建行評(píng)分降低的驅(qū)動(dòng)因素主要是第三層級(jí)資產(chǎn)（ - 2 0 . 8 2 ） 、有價(jià)證券承銷（ - 7 . 5 1 ） 、金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)（-5.12）、金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債（-2.91）。2017年，建行第三層級(jí)資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)、有價(jià)證券承銷評(píng)分較2016年增長(zhǎng)了41 分、5分和4分，增長(zhǎng)額列當(dāng)年全球前兩位，推動(dòng)建行當(dāng)年評(píng)分增長(zhǎng)額全球第一。2018年，這三項(xiàng)指標(biāo)的下降額分列全球第一、第一、第二。（見表1）

推動(dòng)工行評(píng)分增長(zhǎng)1 5 分的主要因素是第三層級(jí)資產(chǎn)（+8.53）和表內(nèi)外資產(chǎn)余額（+5.69），兩項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分增長(zhǎng)額均列全球第一，評(píng)分合計(jì)增長(zhǎng)了14.22分。推動(dòng)中行評(píng)分增長(zhǎng)22分的主要因素是“有價(jià)證券承銷額”（+10.05），增長(zhǎng)額列全球第一。推動(dòng)農(nóng)行評(píng)分增長(zhǎng)7分的主要因素是表內(nèi)外資產(chǎn)余額（+4.74）和第三層級(jí)資產(chǎn)（+3.55）。（見表1）

2015～2018年，中國(guó)四大行評(píng)分整體上漲。工行、中行連續(xù)三年評(píng)分上漲，建行、農(nóng)行波動(dòng)上漲，四行4年分別上漲了65 分、45分、57分和19分，評(píng)分上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素是表內(nèi)外資產(chǎn)余額、第三層級(jí)資產(chǎn)、交易類和可供出售類債券、有價(jià)證券承銷、發(fā)行證券和其他金融工具等。

數(shù)據(jù)來源：巴塞爾網(wǎng)站。圖1 2018年全球系統(tǒng)重要性銀行分組情況

在評(píng)分前十名銀行中，除工行、中行、德意志、三菱日聯(lián)金融外，其他六家銀行2015～2018年評(píng)分均下降，其中法國(guó)巴黎銀行、巴克萊、摩根大通、花旗累計(jì)下降了90分、57分、54分和49 分。評(píng)分下降的主要驅(qū)動(dòng)因素是表內(nèi)外資產(chǎn)余額、場(chǎng)外衍生品、第三層級(jí)資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)及負(fù)債。

分項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分情況

規(guī)模指標(biāo)

22家銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模較2017年下降，中國(guó)四大行仍名列前茅。工行連續(xù)4年規(guī)模指標(biāo)排名第一，建行、農(nóng)行、中行， 分列2、3、5位。2017年排名第二的摩根大通2018年降低了6.71分，評(píng)分降到第四。雖然有22家銀行業(yè)務(wù)規(guī)模較2017年下降，由于G-SIBs評(píng)分規(guī)則，只有15家銀行評(píng)分下降。14家銀行評(píng)分較2017年增加，增加較多的包括工行（+5.69）、農(nóng)行（+4.74）、桑坦德（+4.00）。建行2018年業(yè)務(wù)規(guī)模低于2017 年，評(píng)分增長(zhǎng)2分，增長(zhǎng)額為四行最少。

歐美銀行延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)。2017年，美國(guó)8家G-SIBs銀行表內(nèi)外資產(chǎn)余額微升，增幅高于2016年。歐洲13家G-SIBs銀行連續(xù)3 年規(guī)模下降，2017年持續(xù)降低1.9%，但降幅低于2017年0.6個(gè)百分點(diǎn)。（見圖2、圖3）

中國(guó)四大行規(guī)模增速連續(xù)兩年下降。2017年，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、監(jiān)管政策趨嚴(yán)、資金趨緊等因素影響，國(guó)內(nèi)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度明顯放緩，農(nóng)行、工行、中行、建行的增速分別為2.27%、2.07%、0.23%和-0.98%。（見圖4）

日本三大金融集團(tuán)規(guī)模較2017年下降。近年來，日本三大金融集團(tuán)推動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張的主要引擎是海外業(yè)務(wù)。2017年以來，這三家金融集團(tuán)將海外業(yè)務(wù)拓展重點(diǎn)由“量”的追求轉(zhuǎn)變?yōu)椤百|(zhì)” 的考量，考慮因素包括成本和久期等，帶動(dòng)整體規(guī)模出現(xiàn)下降趨勢(shì)。其中，三井住友的增速由上年的13.91%降低到7.65%。三菱日聯(lián)、日本瑞穗延續(xù)2017年下降的趨勢(shì)，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。（見圖5）

圖2 美國(guó)G-SIBs銀行2012年至2017年表內(nèi)外資產(chǎn)變化

圖3 歐洲G-SIBs銀行2013年至2017年表內(nèi)外資產(chǎn)變化

表1 2018年中國(guó)四大行各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分情況注：指標(biāo)原始數(shù)據(jù)源自巴塞爾網(wǎng)站。評(píng)分由作者按照G-SIBs評(píng)分規(guī)則計(jì)算。

圖4 中國(guó)G-SIBs銀行2014～2017年表內(nèi)外資產(chǎn)變化

注：數(shù)據(jù)源自巴塞爾網(wǎng)站。圖5 日本 G-SIBs銀行2014～2017年表內(nèi)外資產(chǎn)變化

關(guān)聯(lián)度指標(biāo)

關(guān)聯(lián)度指標(biāo)包括“ 金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)” “ 金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債”“發(fā)行證券和其他金融工具”三項(xiàng)具體指標(biāo)。14家銀行評(píng)分較上年下降，較2017年減少了3家。降分較多的銀行包括花旗（-11）和建行（-7）?；ㄆ旖捣值闹饕?qū)動(dòng)因素是金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債較上年減少11分;建行主要是金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)減少5分，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債減少3分?；ㄆ旌桶涂巳R在該項(xiàng)評(píng)分已“三連降”，3年累計(jì)分別降低了21分和20分，相信是主動(dòng)進(jìn)行評(píng)分管理的結(jié)果。

中國(guó)四大行2017年發(fā)行證券新增全球前四，其中工行較上年增加1345億歐元，中行、建行、農(nóng)行分別增加532億歐元、330億歐元、258億歐元。根據(jù)各行年報(bào)，四家銀行2017年均發(fā)行了可用于補(bǔ)充資本的債務(wù)融資工具，包括優(yōu)先股、二級(jí)資本債券等， 有的還在國(guó)內(nèi)、海外發(fā)行了人民幣、外幣債券。其中，建行發(fā)行了600億元優(yōu)先股，同時(shí)存款證增長(zhǎng)了1124億元;工行發(fā)行了800 億元二級(jí)資本債券;中行發(fā)行了近600億元二級(jí)資本債券，在國(guó)內(nèi)及海外發(fā)行的本外幣其他債券增長(zhǎng)了1250億元;農(nóng)行發(fā)行了400億元二級(jí)資本債券。

由于發(fā)行證券和其他金融工具指標(biāo)的評(píng)分的增長(zhǎng)，工行、中行該類指標(biāo)評(píng)分分別增加了7分和4分，排名由上年的6位和3位， 上升為4位和2位。

可替代性指標(biāo)

可替代性指標(biāo)包括“通過支付系統(tǒng)或代理行結(jié)算的支付額” （以下簡(jiǎn)稱“支付”）、“托管資產(chǎn)”“有價(jià)證券承銷”三項(xiàng)指標(biāo)。受到500分上限限制的銀行包括摩根大通、花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行、高盛、紐約梅隆、道富銀行，其中摩根大通、花旗三項(xiàng)指標(biāo)均受限，與上年一致，均為美國(guó)銀行與美國(guó)銀行業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展全球領(lǐng)先密切相關(guān)。紐約梅隆和道富是聞名全球的資產(chǎn)管理銀行，托管資產(chǎn)均超過20萬億歐元，多個(gè)指標(biāo)名列前茅的摩根大通托管資產(chǎn)接近20萬億歐元，花旗也超過11萬億歐元。托管資產(chǎn)屬于輕資本業(yè)務(wù)，這些銀行管理的資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其重資本的表內(nèi)外資產(chǎn)，也超過資產(chǎn)規(guī)模排名靠前的中國(guó)四大行。

中國(guó)四大行可替代性指標(biāo)除中行外，均較上年有所下降，中行有價(jià)證券承銷額較上年增加了885億歐元，增幅為101%，該項(xiàng)指標(biāo)較上年增加了10.05分。工行、建行、農(nóng)行該項(xiàng)指標(biāo)分別降低了7.79分、7.51分和2.02分。

復(fù)雜度指標(biāo)

復(fù)雜度三項(xiàng)指標(biāo)“場(chǎng)外衍生品”“交易類和可供出售類證券”“第三層級(jí)資產(chǎn)”的全球合計(jì)均較2017年有所下降，其中場(chǎng)外衍生品已連續(xù)3年大幅下降。2017年17家銀行下降，其中法國(guó)BPCE銀行集團(tuán)降幅超過40%，摩根大通、花旗、美銀、三菱日聯(lián)金融降幅超過10%。總的來看，從金融危機(jī)以來，全球?qū)?chǎng)外衍生品的監(jiān)管趨嚴(yán)，從監(jiān)管角度和資本角度，各G-SIBs銀行都有降低場(chǎng)外衍生品規(guī)模的動(dòng)力與需求。

中國(guó)從2013年開始發(fā)展場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種有限， 目前主要是場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)。監(jiān)管嚴(yán)格，業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻較高，只有一級(jí)、二級(jí)交易商可開展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)。在這種環(huán)境下，中國(guó)四大行場(chǎng)外衍生品余額較低，中行、工行、建行、農(nóng)行評(píng)分分別為1.7分、1.0分、1.0分和0.4分，排名25位、27位、28位和29位。

表2 關(guān)聯(lián)度前十名及建行、農(nóng)行2015至2018年評(píng)分情況數(shù)據(jù)來源：巴塞爾網(wǎng)站。評(píng)分由作者按照G-SIBs評(píng)分規(guī)則計(jì)算。?

表3 可替代性前十名及建行、中行、農(nóng)行2018年三項(xiàng)指標(biāo)余額數(shù)據(jù)來源：巴塞爾網(wǎng)站。

工行、建行、農(nóng)行第三層級(jí)指標(biāo)資產(chǎn)評(píng)分排名1位、4位和9位，中行排名靠后，第28位。中行交易類和可供出售類債券，排名第8位。工行、建行、農(nóng)行該項(xiàng)指標(biāo)排名18位、15位和25位， 相對(duì)靠后。

全球活躍度指標(biāo)

全球活躍度指標(biāo)評(píng)分及排名總體保持穩(wěn)定，13家銀行的排名與2017年一致。其中，匯豐、法國(guó)巴黎銀行、西班牙桑坦德銀行連續(xù)4年保持全球活躍度指標(biāo)前三名。中國(guó)四家銀行中，中行連續(xù)兩年排名第十名，工行、建行、農(nóng)行連續(xù)四年排名后七位，農(nóng)業(yè)銀行連續(xù)4年排名最末位。

幾點(diǎn)思考與建議

持續(xù)加強(qiáng)評(píng)分主動(dòng)性管理，建立常態(tài)化評(píng)分監(jiān)測(cè)及預(yù)評(píng)估機(jī)制

由于G-SIBs評(píng)分是動(dòng)態(tài)的結(jié)果，評(píng)分取決于在同業(yè)中的相對(duì)位置，不僅要看本銀行的指標(biāo)趨勢(shì)，還要看銀行同業(yè)整體的指標(biāo)趨勢(shì)，因此要保持評(píng)分不快速增長(zhǎng)，降低資本成本和監(jiān)管成本，需要對(duì)評(píng)分建立常態(tài)化的監(jiān)測(cè)機(jī)制，每年應(yīng)適時(shí)對(duì)評(píng)分開展預(yù)評(píng)估，對(duì)于需要予以控制的指標(biāo)，各部門加強(qiáng)協(xié)同，在合規(guī)的前提下，通過賬務(wù)的處理、業(yè)務(wù)的調(diào)整等措施，提前實(shí)現(xiàn)對(duì)指標(biāo)評(píng)分的干預(yù)。

保持對(duì)排名靠前、快速增長(zhǎng)指標(biāo)的合理控制

對(duì)比全球，中國(guó)大型銀行表內(nèi)外資產(chǎn)余額、第三層級(jí)資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)和負(fù)債指標(biāo)評(píng)分排名靠前，應(yīng)注意加強(qiáng)控制。從2015至2018年指標(biāo)評(píng)分上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素來看，除上述指標(biāo)外，還要關(guān)注交易類和可供出售類債券（按新金融工具準(zhǔn)則，交易類和可供出售類債券的分類應(yīng)變?yōu)椤耙怨蕛r(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)”“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的投資性金融資產(chǎn)”）、有價(jià)證券承銷的過快增長(zhǎng)。

對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)同業(yè)，加強(qiáng)國(guó)際同業(yè)交流合作，加快輕資本型業(yè)務(wù)發(fā)展

對(duì)比摩根大通、花旗、美銀、德意志、法國(guó)巴黎銀行等歐美銀行，中國(guó)大型銀行輕資本的托管資產(chǎn)、代客交易等業(yè)務(wù)仍有發(fā)展空間。應(yīng)對(duì)標(biāo)國(guó)際同業(yè)，加強(qiáng)國(guó)際同業(yè)間交流合作，借鑒其他行成功經(jīng)驗(yàn)，加快輕資本型業(yè)務(wù)發(fā)展。如三菱日聯(lián)金融與摩根斯坦利10年前開啟戰(zhàn)略合作，在摩根斯坦利專業(yè)技術(shù)幫助下，如今三菱日聯(lián)金融已位列全球前十大對(duì)沖基金、私募股權(quán)管理銀行。受其經(jīng)驗(yàn)啟發(fā)，中國(guó)大型銀行也可研究與具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的歐美銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作，在人才培養(yǎng)、經(jīng)驗(yàn)借鑒、技術(shù)引進(jìn)等方面進(jìn)行交流，提升投資銀行、交易銀行業(yè)務(wù)能力，加快發(fā)展輕資本型業(yè)務(wù)。

（作者聲明：文中觀點(diǎn)不代表所在單位，僅為個(gè)人研究結(jié)果）

（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行總行監(jiān)事會(huì)辦公室）