銀行視角民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制問(wèn)題

黃喆

改革開放40年來(lái)，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從小到大、從弱到強(qiáng)，不斷發(fā)展壯大，已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可或缺的力量。近兩年來(lái)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)成立促進(jìn)普惠金融發(fā)展的專業(yè)部門或機(jī)構(gòu)，大幅提升了對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資的思想重視程度、系統(tǒng)推動(dòng)強(qiáng)度、政策優(yōu)惠幅度、服務(wù)創(chuàng)新力度，并在務(wù)實(shí)創(chuàng)新方面結(jié)出了可喜成果。但是，在政策執(zhí)行的“最后一公里”，依然存在著“雷聲大雨點(diǎn)小”、政策傳導(dǎo)不暢、部門銜接不力、市場(chǎng)反應(yīng)冷淡等問(wèn)題。政策基層落地難的主要癥結(jié)在哪里，如何在堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)損失底線、完善風(fēng)險(xiǎn)管理工程的前提下，破解民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，促進(jìn)貨幣政策傳導(dǎo)，成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)亟待交卷的命題。

民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題的主要癥結(jié)

民營(yíng)企業(yè)尤其是小微企業(yè)融資難融資貴甚至融不到資問(wèn)題， 是多年來(lái)全社會(huì)普遍關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)?！叭谫Y難”究竟難在哪里？“融資貴”又貴在何處？

癥結(jié)之一：思維慣性和“隱性壁壘”突出，“金融水”流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“經(jīng)脈”梗阻。商業(yè)銀行頂層設(shè)計(jì)、安排部署信貸投放時(shí)，都明確要求在信用風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，不唯大小、只向優(yōu)劣，但在貨幣信貸政策務(wù)實(shí)的設(shè)計(jì)、傳導(dǎo)和實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中，很多分支機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)難以拆除“隱性壁壘”、對(duì)不同所有制企業(yè)在“平等對(duì)待，一視同仁”方面做的不到位，存有“拒貸”心理和行為等。受傳統(tǒng)對(duì)公貸款慣性思維的影響，一些分支機(jī)構(gòu)始終看重地方政府平臺(tái)、國(guó)有企業(yè)，認(rèn)為有政府信用或足額資產(chǎn)擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)可控且規(guī)模收益明顯;而對(duì)民營(yíng)企業(yè)尤其是中小微民營(yíng)企業(yè)，覺(jué)得貸款規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、邊際成本高。商業(yè)銀行貸款其的路徑依賴現(xiàn)象依然十分突出，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理思路難以適應(yīng)新時(shí)代要求，“金融水”難以順暢地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)尤其中是小微民營(yíng)企業(yè)。

癥結(jié)之二：責(zé)任追究和處罰比例較大，貨幣信貸政策傳導(dǎo)的“最后一公里”堵塞。中小微民營(yíng)企業(yè)相對(duì)于大型企業(yè)而言， 大多處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，普遍存在信息不充分，公司治理結(jié)構(gòu)不健全，合規(guī)意識(shí)淡薄，財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范、缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端，一些民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期多頭融資、過(guò)度融資甚至高息民間借貸，用于快速擴(kuò)張及多業(yè)選擇，因而風(fēng)控難度較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。2014年以來(lái)，伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及下行壓力的持續(xù)加大，上述矛盾和問(wèn)題集中暴露，中小微民營(yíng)企業(yè)債務(wù)違約大面積發(fā)生，成為信用風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)多發(fā)的客戶群體，商業(yè)銀行形成大量不良貸款。不良貸款的集中暴露，加之信貸政策趨嚴(yán)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)切、市場(chǎng)預(yù)期憂慮、金融工具匱乏，許多商業(yè)銀行不得不簡(jiǎn)單處理，采取諸如平臺(tái)包、統(tǒng)一市場(chǎng)包、商業(yè)包等打包處置方式，批量處置了一批不良貸款。在批量處置不良貸款過(guò)程中，既消耗了商業(yè)銀行巨額財(cái)務(wù)資源，又限制了基層業(yè)務(wù)的科學(xué)拓展。例如： 由于對(duì)大部分基層機(jī)構(gòu)公司條線的信貸從業(yè)人員實(shí)施了簡(jiǎn)單化的經(jīng)濟(jì)處罰及行政處分，且問(wèn)責(zé)處罰的范圍較廣、比例較大，雖有“盡職免責(zé)”的規(guī)定，卻鮮見免責(zé)落實(shí)。有的基層機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理和主管行長(zhǎng)多次行政處分疊加，雖有大力扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策要求和貸款營(yíng)銷任務(wù)的工作壓力，但出于免受或不受處罰的心態(tài)，兩相比較而不愿作為。

癥結(jié)之三：民營(yíng)企業(yè)與銀行博弈過(guò)程中信用意識(shí)淡薄，社會(huì)信用體系遭受巨大沖擊。在本輪經(jīng)濟(jì)下行期，部分中小微民營(yíng)企業(yè)受“融資的高山”“市場(chǎng)的冰山”“轉(zhuǎn)型的火山”等多種矛盾的疊加重壓和業(yè)務(wù)制約，陷入流動(dòng)性困境。在經(jīng)營(yíng)困難面前，部分中小微民營(yíng)企業(yè)家不是或不會(huì)主動(dòng)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共同化解風(fēng)險(xiǎn)，而是采取“跑路”、藏匿資產(chǎn)，躲避銀行客戶經(jīng)理上門催收利息和貸款。一些商業(yè)銀行為有序釋放和緩釋貸款風(fēng)險(xiǎn)，遇到困難的中小微民營(yíng)企業(yè)納入潛在風(fēng)險(xiǎn)客戶管理，運(yùn)用一些合理的政策及方法，給予再融資、到期貸款展期、調(diào)整計(jì)息周期等多種風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，卻又引發(fā)了區(qū)域內(nèi)眾多中小微民營(yíng)企業(yè)效仿， 本來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的民營(yíng)企業(yè)也要求到期貸款展期、延期歸還， 進(jìn)而影響商業(yè)銀行正常的貸后管理和當(dāng)期經(jīng)營(yíng)效益的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，也有個(gè)別商業(yè)銀行基層機(jī)構(gòu)執(zhí)行債委會(huì)決議不嚴(yán)肅，在企業(yè)資金異常緊張的情況下，許諾中小民營(yíng)企業(yè)正常還上貸款后給予續(xù)貸，之后卻以上級(jí)行不批等種種理由拒絕貸款，“抽貸”“壓貸”“斷貸”導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，成為壓死企業(yè)的“最后一根稻草”，也嚴(yán)重傷害了其他債權(quán)銀行的利益。在社會(huì)層面造成了中小微民營(yíng)企業(yè)貸款“不敢還”“不愿還”的心理恐慌，商業(yè)銀行和中小民營(yíng)企業(yè)互不信任，社會(huì)信用體系遭受巨大沖擊。

癥結(jié)之四：押品匱乏和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)輸入，“擔(dān)保難”是中小微民營(yíng)企業(yè)融資難的重大障礙?！皳?dān)保難”是中小微民營(yíng)企業(yè)融資難的一大核心問(wèn)題。受“當(dāng)鋪文化”的影響，商業(yè)銀行對(duì)中小微民營(yíng)企業(yè)融資普遍看重有無(wú)抵押物及其價(jià)值。由于多數(shù)中小微民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)立時(shí)間短，資本積累少，土地廠房多為租賃方式， 可提供給銀行抵押的資產(chǎn)較少，在當(dāng)前銀行偏愛抵押擔(dān)保的情況下，難以達(dá)到銀行的貸款條件。既使有符合銀行要求的抵押物， 因需要對(duì)抵押物進(jìn)行外評(píng)內(nèi)評(píng)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、壓低抵押率等諸多環(huán)節(jié)，難以滿足中小微民營(yíng)企業(yè)的資金需求。在中小微民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)的情況下，保證擔(dān)保成為企業(yè)融資的主要方式，但在經(jīng)濟(jì)下行期，部分中小微民營(yíng)企業(yè)資金鏈斷裂，互保、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等“擔(dān)保圈”風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的中小微民營(yíng)企業(yè)因“擔(dān)保圈”風(fēng)險(xiǎn)輸入、履行保證擔(dān)保責(zé)任而被迫代償，或被訴訟查封，或因?qū)ν鈸?dān)保出現(xiàn)違約不良而被其貸款銀行壓縮授信額度、“抽貸”。為規(guī)避對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)質(zhì)大中型民營(yíng)企業(yè)都會(huì)想方設(shè)法中斷對(duì)外擔(dān)保，擔(dān)保鏈條難以延續(xù)，致使部分中小微民營(yíng)企業(yè)再獲得銀行融資的難度進(jìn)一步加大。

癥結(jié)之五：財(cái)務(wù)失真和經(jīng)營(yíng)管理粗放，銀行業(yè)識(shí)別控制信用風(fēng)險(xiǎn)的技能手段比較缺乏。目前，大部分小微企業(yè)規(guī)模小、分布散、法人治理結(jié)構(gòu)不完善、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、賬表數(shù)據(jù)不真實(shí)、關(guān)聯(lián)關(guān)系隱蔽性強(qiáng)等問(wèn)題突出，商業(yè)銀行對(duì)這些企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)等真實(shí)信息難以掌握，加之部分社會(huì)中介機(jī)構(gòu)（如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所）缺乏職業(yè)操守，財(cái)務(wù)報(bào)表虛假幾乎成為中小微民營(yíng)企業(yè)的“通病”，無(wú)疑使得商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)成本和邊際成本較高，增大了銀行盡職調(diào)查、審查審批及貸后管理工作的難度，信用風(fēng)險(xiǎn)難以控制，對(duì)貸款能否收得回疑慮重重。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，部分民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理粗放，片面追求規(guī)模，負(fù)債率過(guò)高，在環(huán)保、社保、質(zhì)量、安全、信用等方面存在不規(guī)范、不穩(wěn)健甚至不合規(guī)不合法的問(wèn)題。中小微民營(yíng)企業(yè)往往是由少數(shù)人或個(gè)人直接控制，法人資產(chǎn)與自然人資產(chǎn)沒(méi)有嚴(yán)格區(qū)分，收付款項(xiàng)大多使用個(gè)人銀行卡結(jié)算，一旦經(jīng)營(yíng)狀況惡化，抽逃企業(yè)資產(chǎn)問(wèn)題時(shí)有發(fā)生且難以控制，銀行貸款的安全性得不到保障。

破解民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題的對(duì)策思考

民營(yíng)企業(yè)是金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)和民營(yíng)企業(yè)實(shí)質(zhì)上是一個(gè)同舟共濟(jì)、同興共榮的命運(yùn)共同體。因此， 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要在“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”基本方針指引下，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)、科學(xué)謀劃和自我變革，在堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線前提下，加快拓展優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)，改革完善運(yùn)行機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，打好政策“組合拳”，培育民營(yíng)企業(yè)成熟的金融市場(chǎng)意識(shí)，幫助民營(yíng)企業(yè)破解發(fā)展與融資的難題，促進(jìn)貨幣政策順暢傳導(dǎo)。

探索“統(tǒng)一授信”和主辦行制度，構(gòu)建新型信貸傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)前，大多數(shù)已獲得商業(yè)銀行融資的民營(yíng)企業(yè)是過(guò)度融資與結(jié)構(gòu)性流動(dòng)不足并存。因此，建議銀行業(yè)監(jiān)管部門盡快研究開發(fā)適用不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同類型企業(yè)的統(tǒng)一授信模型，并指定主辦銀行測(cè)算、確定企業(yè)的最高授信額度和可承受的最高債務(wù)水平，設(shè)定融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線，各商業(yè)銀行在最高授信額度內(nèi)選擇確定自身的融資份額。“統(tǒng)一授信”是降低企業(yè)杠桿率，有效遏制多頭開戶、過(guò)度融資、防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，也是密切銀企合作關(guān)系、促進(jìn)信息對(duì)稱與交換、優(yōu)化金融資源配置、提高資金使用效率、支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的現(xiàn)實(shí)需要。“統(tǒng)一授信”下的各參與主體，應(yīng)按照誠(chéng)實(shí)信用、科學(xué)評(píng)價(jià)、統(tǒng)分結(jié)合、動(dòng)態(tài)管理的原則，及時(shí)、完整、真實(shí)地提供信息，加強(qiáng)信息的集成與共享，在協(xié)議簽訂、授信額度確定、授信條件談判等環(huán)節(jié)，應(yīng)注重平等協(xié)商、明晰權(quán)利義務(wù)，堅(jiān)守契約精神，增強(qiáng)同業(yè)間協(xié)同，防止非理性“抽貸”。對(duì)于融資需求較小的小微民營(yíng)企業(yè)，宜實(shí)行信貸主辦行制度，由主辦行合理確定最高授信額度，超出主辦行承貸能力的，向金融同業(yè)營(yíng)銷推介。主辦行應(yīng)積極關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和政策調(diào)整，密切跟蹤受影響企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)與償債能力變化，保持風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性、前瞻性。通過(guò)探索推行統(tǒng)一授信和主辦行制度，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之間形成合力、共同進(jìn)退，發(fā)揮好穩(wěn)定信貸、穩(wěn)定預(yù)期的積極作用，建立起新型銀企關(guān)系，形成新型“銀企命運(yùn)共同體”。

創(chuàng)新優(yōu)化融資產(chǎn)品體系，提高中小微民營(yíng)企業(yè)貸款可獲得性。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)順應(yīng)民營(yíng)和小微企業(yè)融資需求“小額化、線上化、信用化”的發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)網(wǎng)上自助申貸、審貸、放貸、續(xù)貸來(lái)滿足小微企業(yè)小額貸款需求。從品種、期限、流程等方面入手，推介易于擔(dān)保的供應(yīng)鏈融資、快速辦理的線上融資、按需定制的場(chǎng)景融資等新型融資產(chǎn)品。遵循企業(yè)生產(chǎn)周期和生命周期，合理確定貸款期限，增加中長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)貸款、循環(huán)貸款等期限較長(zhǎng)的貸款品種，降低企業(yè)短貸長(zhǎng)用的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，解決期限錯(cuò)配和人為形成的不良貸款問(wèn)題。簡(jiǎn)化續(xù)貸辦理流程，通過(guò)辦理借新還舊、貸款展期、無(wú)還本續(xù)貸等方式，支持正常經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資周轉(zhuǎn)“無(wú)縫銜接”，滿足連續(xù)用款需求， 降低企業(yè)為還貸而不惜高息籌借資金的“倒貸”成本。審慎選擇互保、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等保證擔(dān)保方式，崇尚信用信貸，擴(kuò)大無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的信用類貸款適用范圍，解決過(guò)度依賴第二還款來(lái)源問(wèn)題， 為缺乏抵質(zhì)押品的民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)。開展“精準(zhǔn)融資+票據(jù)”業(yè)務(wù)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈供求關(guān)系密切的國(guó)企、核心企業(yè)、中小微民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)系群體，可以選擇優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端適度增加抵質(zhì)押出貸率，而對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈中非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端更多提供票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)。

搭建綜合信用信息平臺(tái)，構(gòu)建信用聯(lián)合懲戒機(jī)制。積極推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)信用體系建設(shè)，以人民銀行征信中心為依托，搭建綜合信用信息服務(wù)平臺(tái)，健全小微企業(yè)信用信息的征集、評(píng)價(jià)與開發(fā)應(yīng)用機(jī)制，為市場(chǎng)投融資活動(dòng)提供基本環(huán)境。加快推進(jìn)跨部門信用信息歸集與共享，深入推動(dòng)“銀稅互動(dòng)”合作機(jī)制，將“銀稅互動(dòng)”工作的重心向基層下沉，與稅務(wù)部門開展多領(lǐng)域納稅服務(wù)合作與信息共享;探索開展“銀商互動(dòng)”合作機(jī)制，加強(qiáng)與市場(chǎng)監(jiān)管部門、商會(huì)的信息互通、互聯(lián)與合作，完善小微企業(yè)金融服務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制;加強(qiáng)與國(guó)土資源、不動(dòng)產(chǎn)登記中心的溝通，構(gòu)建“銀行+互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”的合作新模式。加強(qiáng)與法院等司法部門合作，建立健全社會(huì)信用的法律保障體系，加大執(zhí)法力度，通過(guò)信用聯(lián)合懲戒機(jī)制，對(duì)失信企業(yè)及失信企業(yè)法人依法進(jìn)行限制與約束，提升違法、違約成本，保障信用體系的良好運(yùn)行和金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

完善信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，健全優(yōu)化容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制。充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，打造以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、智能預(yù)警、動(dòng)態(tài)管理、持續(xù)運(yùn)營(yíng)的線上業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)控管理體系，實(shí)現(xiàn)發(fā)展風(fēng)控一體化、數(shù)據(jù)采集線上化、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警智能化，并針對(duì)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、銷售狀況等指標(biāo)進(jìn)行分類識(shí)別和交叉驗(yàn)證，減輕對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)度依賴，準(zhǔn)確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。商業(yè)銀行也應(yīng)充分考慮小微民營(yíng)企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，制定完善小微民營(yíng)企業(yè)信貸從業(yè)人員盡職免責(zé)和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，明確整體業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程、核心要點(diǎn)資料和關(guān)鍵性評(píng)價(jià)指標(biāo)，理清盡職認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和免責(zé)具體情形。對(duì)于不存在主觀故意、道德風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)重失職的，應(yīng)充分考慮業(yè)務(wù)辦理時(shí)的實(shí)際情況，避免求全問(wèn)責(zé)，實(shí)現(xiàn)盡職免責(zé)的快速認(rèn)定和落地執(zhí)行。

加大財(cái)政扶持力度，建立信貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)補(bǔ)償機(jī)制。按照銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)可持續(xù)、保本微利的原則，建議盡快完善建立商業(yè)銀行小微民營(yíng)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。構(gòu)建“財(cái)政+銀行+小微”的融資支持模式，由地方政府遴選出積極扶持的小微民營(yíng)企業(yè)白名單，提供給銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)考察選擇貸款客戶，政府從財(cái)政收入中拿出一塊資金組建小微貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微貸款發(fā)生損失時(shí)，給予適當(dāng)比例的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，減輕銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的損失程度。對(duì)于處在初創(chuàng)期，缺乏資本但有技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)前景較好的科技新興企業(yè)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與科技主管部門的合作，充分利用科技成果轉(zhuǎn)化貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金， 盡快推出一批符合地方實(shí)際、具備推廣應(yīng)用價(jià)值的科技金融特色產(chǎn)品，有效滿足不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)需求。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）