共同演化理論視角下的中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制研究

(廣西大學(xué)商學(xué)院 廣西 南寧 530004)

一、引言

跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)與沿邊金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的建立為金融改革、創(chuàng)新提供了平臺(tái)，不僅便利了投資與貿(mào)易的開(kāi)展，而且極大地拓寬了貨幣境外流通渠道，促使人民幣國(guó)際化向前邁出了一大步。近年來(lái)，人民幣周邊化發(fā)展迅猛，特別是在與我國(guó)毗鄰的東盟國(guó)家，其因幣值穩(wěn)定、發(fā)展?jié)摿Υ蟮奶攸c(diǎn)逐漸流通起來(lái)，代替他國(guó)法定貨幣的趨勢(shì)亦愈發(fā)明顯。然而，不可否認(rèn)的是當(dāng)前人民幣影響力依舊十分有限，演化為東盟國(guó)家錨貨幣還需相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間。為此，將共同演化理論作為指導(dǎo)，創(chuàng)造性地構(gòu)建系統(tǒng)演化動(dòng)力機(jī)制模型是推動(dòng)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)建成的積極探索。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)共同演化理論相關(guān)文獻(xiàn)

20世紀(jì)初，經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域呈現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴的局面，非主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派受到了廣泛關(guān)注。其中，演化經(jīng)濟(jì)學(xué)(Evolutionary Economics)憑借與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)截然相反的研究范式和理論觀(guān)點(diǎn)，從眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)流派中脫穎而出，成為當(dāng)前學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。

當(dāng)前，共同演化理論作為演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要理論前沿，其側(cè)重于分析系統(tǒng)間相互競(jìng)爭(zhēng)又協(xié)同演化的復(fù)雜關(guān)系，被廣泛應(yīng)用于組織與環(huán)境演化、產(chǎn)業(yè)與技術(shù)演化、制度與組織演化等相關(guān)研究中，為分析各類(lèi)復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象提供了一種全新的方法。

Norgaard(1984)在其文章《Coevolutionary Agricultural Development》中創(chuàng)造性地將共同演化模型運(yùn)用于農(nóng)業(yè)發(fā)展研究中，為生物學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的跨學(xué)科合作做出了示范。此后，許多學(xué)者開(kāi)始關(guān)注共同演化理論在社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的運(yùn)用。例如，納爾遜(Nelson)和溫特(Winter)通過(guò)借鑒達(dá)爾文生物進(jìn)化論的基本思想，將企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境類(lèi)比為自然界生物生存環(huán)境，進(jìn)而揭示出創(chuàng)新才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力這一論斷。

(二)人民幣區(qū)域化相關(guān)文獻(xiàn)

目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于人民幣國(guó)際化實(shí)現(xiàn)路徑的討論主要可劃分為兩類(lèi)：一類(lèi)是將人民幣打造成為一種區(qū)域性貨幣，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的終極目標(biāo)，而對(duì)于具體區(qū)域的選擇，大多數(shù)文獻(xiàn)都將其限定于東南亞或東亞地區(qū)。另一類(lèi)是跳過(guò)人民幣區(qū)域化，直接將人民幣打造成為除美元、歐元之外的第三大國(guó)際貨幣。然而，試圖將人民幣打造成區(qū)域性貨幣也并非一件易事。具體來(lái)看，日元在東亞地區(qū)仍占據(jù)著重要地位，加之東亞地區(qū)貨幣合作仍未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，人民幣區(qū)域化的實(shí)現(xiàn)則需另辟蹊徑(石凱；劉力臻，2012)。李智(2015)基于奧地利學(xué)派理論提出了構(gòu)建中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)的理論觀(guān)點(diǎn)，對(duì)人民幣區(qū)域化的實(shí)現(xiàn)進(jìn)行了理論探索。

綜上所述，共同演化理論對(duì)促成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)演化發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制研究甚少，而更多涉及演化過(guò)程的分析與刻畫(huà)，并未深入剖析系統(tǒng)內(nèi)部各動(dòng)力要素間的相互關(guān)系、相互作用方式。同時(shí)，筆者發(fā)現(xiàn)鮮有文獻(xiàn)將演化經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論運(yùn)用到貨幣研究中，特別是涉及對(duì)貨幣區(qū)域化、國(guó)際化的研究。

三、中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型

(一)關(guān)于動(dòng)力機(jī)制模型中動(dòng)力要素的解釋

中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)的形成是一個(gè)開(kāi)放的、動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)演化過(guò)程。因此， 本文將中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制定義為推動(dòng)人民幣成為東盟區(qū)域內(nèi)錨貨幣的各種動(dòng)力要素及其互為因果、相互作用的規(guī)律或機(jī)理。顯然，建設(shè)泛人民幣區(qū)僅憑一國(guó)之力是難以實(shí)現(xiàn)的，需要多方通力合作。以動(dòng)力要素來(lái)源為劃分依據(jù)，構(gòu)建中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)所需的動(dòng)力要素可歸納為驅(qū)動(dòng)力、推動(dòng)力與拉動(dòng)力。這三大動(dòng)力要素分別構(gòu)成了中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型的三個(gè)子系統(tǒng)。

(二)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型的子系統(tǒng)

1、驅(qū)動(dòng)力子系統(tǒng)

由于動(dòng)力要素源于系統(tǒng)本身，驅(qū)動(dòng)力子系統(tǒng)內(nèi)各要素間的作用機(jī)制是實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)更新演化的前提與基礎(chǔ)。因而，推動(dòng)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)成立的內(nèi)生動(dòng)力因素可歸納為鼓勵(lì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算和人民幣對(duì)外投資。

將人民幣打造成中國(guó)-東盟區(qū)域內(nèi)的主要錨貨幣的第一步就是讓人民幣“走出去”，而目前引導(dǎo)人民幣流出境外的最主要途徑就是鼓勵(lì)跨境貿(mào)易使用人民幣結(jié)算。短短數(shù)年間，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算額累計(jì)高達(dá)33萬(wàn)億元，為人民幣流入東盟國(guó)家創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。此外，人民幣對(duì)外直接投資也是推動(dòng)人民幣東盟化的有效措施，在增加貨幣境外流通量的基礎(chǔ)上助力人民幣跨境結(jié)算，共筑貨幣流通渠道。

2、推動(dòng)力子系統(tǒng)

區(qū)域貨幣領(lǐng)域合作需要多方助力，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力與外部拉動(dòng)力協(xié)調(diào)配合，最終匯成一股合力，成為推動(dòng)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)建立的動(dòng)力來(lái)源。相較于其他動(dòng)力子系統(tǒng)，推動(dòng)力子系統(tǒng)擁有更為復(fù)雜的動(dòng)力要素集合，其中包括發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)、推進(jìn)人民幣與東盟國(guó)家貨幣直接掛牌和簽訂貨幣互換協(xié)議。

當(dāng)通過(guò)貿(mào)易與投資渠道向境外輸出人民幣后，如何合理、有效地利用境外人民幣資金是進(jìn)一步深化中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)建設(shè)的關(guān)鍵。2013年，匯豐、渣打銀行相繼發(fā)行“獅城債”，共計(jì)15億元人民幣。 至此，新加坡離岸人民幣業(yè)務(wù)逐步開(kāi)展，既打開(kāi)了境外人民幣資金的回流通道，又幫助人民幣建立其在區(qū)域內(nèi)的計(jì)價(jià)、儲(chǔ)備職能。

云南和廣西兩省作為加深中國(guó)-東盟跨境金融合作的前沿陣地在積極推進(jìn)人民幣與東盟國(guó)家貨幣直接掛牌交易方面有著不俗表現(xiàn)。2014年，中國(guó)(東興試驗(yàn)區(qū))東盟貨幣業(yè)務(wù)中心正式掛牌人民幣對(duì)越南盾的直接匯率報(bào)價(jià)，并率先公布“人民幣對(duì)東盟貨幣匯率指數(shù)”，開(kāi)創(chuàng)性地實(shí)現(xiàn)了人民幣與東盟國(guó)家小幣種貨幣的直接報(bào)價(jià)。隨后，其相繼推出人民幣對(duì)泰銖、吉普、瑞爾、林吉特、新加坡元、緬元等八大東盟成員國(guó)貨幣的直接匯價(jià)。

為了配合人民幣跨境結(jié)算和對(duì)外直接投資更好地開(kāi)展，我國(guó)與世界多國(guó)簽訂了貨幣互換協(xié)議，其中包括印度尼西亞、新加坡、泰國(guó)和馬來(lái)西亞四個(gè)東盟國(guó)家。貨幣互換協(xié)議的簽訂豐富了人民幣作為區(qū)域儲(chǔ)備貨幣的角色，使人民幣向成為區(qū)域“貨幣錨”的目標(biāo)不斷邁進(jìn)。

表1 2009-2016年中國(guó)與東盟國(guó)家簽訂的貨幣互換協(xié)議

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)2017年人民幣國(guó)際化報(bào)告整理而得

3、拉動(dòng)力子系統(tǒng)

從動(dòng)力作用力的來(lái)源上看，拉動(dòng)力是指產(chǎn)生于系統(tǒng)外部的動(dòng)力集合，其通過(guò)集合內(nèi)各種動(dòng)力要素的流動(dòng)及相互作用實(shí)現(xiàn)與系統(tǒng)內(nèi)部動(dòng)力要素的能量與信息交流，進(jìn)而維持或改變系統(tǒng)暫時(shí)的均衡狀態(tài)。2008年金融危機(jī)后，國(guó)際貨幣體系自身缺陷日漸凸顯，同時(shí)國(guó)際社會(huì)開(kāi)始意識(shí)到全球流動(dòng)性需求的快速擴(kuò)張將超過(guò)美國(guó)所能承受的限度，世界各國(guó)陸續(xù)開(kāi)始實(shí)行“去美元化”措施。此種情況下，東亞各國(guó)亟需重新選擇“錨貨幣”以降低與美元間的聯(lián)系，保證自身經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行(Eichengreen，2013)。由此可見(jiàn)，構(gòu)建中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)是順應(yīng)當(dāng)前國(guó)際新形勢(shì)的必然選擇，也是推進(jìn)東亞貨幣合作向更高層次邁進(jìn)的關(guān)鍵一步。

(三)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型的構(gòu)建

圖1是中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型圖，該圖較為直觀(guān)、詳細(xì)地描繪了推動(dòng)泛人民幣區(qū)建立的各動(dòng)力子系統(tǒng)及其要素之間的相互作用關(guān)系，并將貨幣職能作為輔助衡量標(biāo)準(zhǔn)納入動(dòng)力系統(tǒng)中，為泛人民幣區(qū)將以何種路徑和模式進(jìn)行演化提供決策依據(jù)。

由系統(tǒng)論可知，每一子系統(tǒng)均由不同的動(dòng)力因子構(gòu)成，形成了區(qū)別于其他子系統(tǒng)的具備特定性結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)反饋環(huán)。首先，作為內(nèi)生性動(dòng)力系統(tǒng)，驅(qū)動(dòng)力子系統(tǒng)在動(dòng)力機(jī)制模型中居于核心地位。相應(yīng)地，驅(qū)動(dòng)力子系統(tǒng)內(nèi)兩大動(dòng)力要素是構(gòu)建泛人民幣區(qū)的基礎(chǔ)內(nèi)容，即通過(guò)在跨境貿(mào)易與對(duì)外直接投資中提高人民幣的使用程度，充分發(fā)揮人民幣作為交易媒介的職能，才能為人民幣東盟化打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。其次，動(dòng)力子系統(tǒng)間存在著互為因果、相互作用的關(guān)系，這種關(guān)系決定了動(dòng)力子系統(tǒng)的升級(jí)與演化，從而推動(dòng)整個(gè)系統(tǒng)向前發(fā)展。與其他子系統(tǒng)一樣，推動(dòng)力子系統(tǒng)是一個(gè)開(kāi)放的系統(tǒng)，是在外生性動(dòng)力與內(nèi)生性動(dòng)力的聯(lián)合影響下形成的一個(gè)新的合力系統(tǒng)。顯然，推動(dòng)力子系統(tǒng)內(nèi)三大動(dòng)力要素體現(xiàn)了人民幣不僅在東盟國(guó)家執(zhí)行著貨幣結(jié)算的職能，而且成為了區(qū)域內(nèi)的計(jì)價(jià)貨幣。因此，相較于驅(qū)動(dòng)力子系統(tǒng)，推動(dòng)力子系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了更新與升級(jí)。最后，相較于上述兩大動(dòng)力子系統(tǒng)，拉動(dòng)力子系統(tǒng)內(nèi)各組成要素體現(xiàn)了宏觀(guān)環(huán)境下促成中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)演化形成的外生作用力。通過(guò)前兩階段的演化發(fā)展，中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)初見(jiàn)雛形，在拉動(dòng)力的作用下人民幣不斷完善價(jià)值儲(chǔ)備的職能，最終泛人民幣區(qū)得以真正建立。

圖1 中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型圖

四、動(dòng)力機(jī)制作用下中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)的演化

共同演化理論強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)的演化與升級(jí)具有階段性、漸進(jìn)性等特征，并非一蹴而就的。因此，本文對(duì)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)的演化形成進(jìn)行階段性劃分，依次是人民幣部分周邊化、人民幣周邊化、人民幣周邊區(qū)域化和人民幣區(qū)域化。

(一)遺傳機(jī)制

綜合來(lái)看，除了少數(shù)與我國(guó)毗鄰的國(guó)家外，大部分東盟國(guó)家仍以美元或其他貨幣作為貿(mào)易結(jié)算、跨境投資工具，人民幣的貨幣職能未能得到充分發(fā)揮。因此，中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)的建設(shè)正處于初始階段，即人民幣部分周邊化階段。這些由經(jīng)濟(jì)交往所形成的貨幣選擇習(xí)慣在一定程度上可以理解為東盟國(guó)家在經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域中的基因或DNA，具有復(fù)制性或可傳遞性。若是企圖改變具有保留、復(fù)制特性的“基因遺傳物”，唯一的方法就是在經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域中有新奇的創(chuàng)生。

(二)變異機(jī)制

共同演化理論認(rèn)為，人民幣與東盟國(guó)家貨幣間保持著較為穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，形成了固定的發(fā)展軌跡。同時(shí)，業(yè)已形成的發(fā)展軌跡與互動(dòng)雙方產(chǎn)生的路徑依賴(lài)特征呈現(xiàn)出不斷增強(qiáng)的趨勢(shì)，共同決定了下一時(shí)期泛人民幣區(qū)的演化階段與發(fā)展軌跡。因此，只有創(chuàng)新的出現(xiàn)才能促使系統(tǒng)脫離現(xiàn)行發(fā)展軌跡，改變?nèi)嗣駧排c東盟國(guó)家貨幣間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)人民幣東盟化的戰(zhàn)略目標(biāo)。

中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)在基本實(shí)現(xiàn)部分周邊化的基礎(chǔ)上，通過(guò)與東盟國(guó)家簽署貨幣互換協(xié)議、發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)以及推進(jìn)人民幣對(duì)東盟國(guó)家貨幣直接掛牌等措施，形成影響泛人民幣區(qū)突破當(dāng)前現(xiàn)狀向周邊化、周邊區(qū)域化及區(qū)域化邁進(jìn)的推動(dòng)力。不同于遺傳機(jī)制，中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)推動(dòng)力子系統(tǒng)的“變異”是更高一級(jí)的演化，體現(xiàn)了系統(tǒng)內(nèi)各子系統(tǒng)間互為因果、相互反饋的互動(dòng)關(guān)系，反映了以人民幣計(jì)價(jià)的區(qū)域性金融產(chǎn)品與市場(chǎng)正逐漸演變形成。

(三)選擇機(jī)制

拉動(dòng)力效應(yīng)貫穿于系統(tǒng)演化始終，體現(xiàn)出系統(tǒng)與環(huán)境協(xié)同演化的關(guān)系，同樣也是推進(jìn)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)演化形成不可或缺的動(dòng)力來(lái)源。當(dāng)中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)演化發(fā)展到相對(duì)高的層次時(shí)，如何完成最后一階段的演化對(duì)構(gòu)建中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)具有重要意義。隨著“新奇”的出現(xiàn)，泛人民幣區(qū)逐步向周邊化或周邊區(qū)域化階段進(jìn)行演化，但人民幣并未真正成為東盟區(qū)域內(nèi)的駐錨貨幣。此時(shí)，動(dòng)力機(jī)制模型中拉動(dòng)力子系統(tǒng)則成為了建立泛人民幣區(qū)的關(guān)鍵動(dòng)力因素，通過(guò)充分發(fā)展人民幣作為東盟國(guó)家價(jià)值儲(chǔ)備的職能，使其成為中國(guó)-東盟區(qū)域內(nèi)的關(guān)鍵貨幣。

五、政策建議

(一)繼續(xù)推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，增強(qiáng)人民幣計(jì)價(jià)職能

堅(jiān)持以穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的方式增強(qiáng)境外人民幣流通與使用，為中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)提供源源不斷的核心源動(dòng)力。我國(guó)應(yīng)充分利用貿(mào)易逆差這一“優(yōu)勢(shì)”，在與東盟國(guó)家貿(mào)易往來(lái)中不斷提升人民幣結(jié)算比例，同時(shí)抓住機(jī)遇爭(zhēng)取大宗商品人民幣計(jì)價(jià)權(quán)，進(jìn)而增強(qiáng)人民幣區(qū)域計(jì)價(jià)職能。

(二)逐步發(fā)展人民幣離岸金融市場(chǎng)，創(chuàng)新人民幣金融產(chǎn)品

推動(dòng)力子系統(tǒng)在中國(guó)-東盟泛人民幣區(qū)動(dòng)力機(jī)制模型中居于第二層次，具有承上啟下的重要作用。在不斷推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的基礎(chǔ)上，逐步發(fā)展人民幣離岸金融市場(chǎng)，完善人民幣計(jì)價(jià)職能就成為了推動(dòng)泛人民幣區(qū)發(fā)展演化的關(guān)鍵。發(fā)揮新加坡國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大人民幣債券發(fā)行主體，創(chuàng)新人民幣金融產(chǎn)品，建立以香港為核心的人民幣離岸金融市場(chǎng)體系是將人民幣打造成東盟區(qū)域內(nèi)錨貨幣的有效措施。

(三)靈活安排貨幣互換，服務(wù)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算

各國(guó)央行間簽訂貨幣互換協(xié)議的目的是為了增加人民幣境外流動(dòng)性，便利跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開(kāi)展。我國(guó)央行可通過(guò)靈活的貨幣互換安排促進(jìn)人民幣用于貿(mào)易、投資領(lǐng)域，使資金得到有效利用。例如，在我國(guó)與東盟國(guó)家簽訂的互換協(xié)議中設(shè)定附加條件，通過(guò)降低對(duì)方使用互換資金的利息率的方式合理引導(dǎo)人民幣在與能源、原材料、大宗商品相關(guān)的跨境貿(mào)易中充當(dāng)結(jié)算貨幣。