互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中國(guó)證券公司盈利模式轉(zhuǎn)型研究

摘? 要? 在信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，金融行業(yè)依靠著新興的互聯(lián)網(wǎng)而興起了互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起給了國(guó)內(nèi)的證券行業(yè)以轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。由于在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)全球化市場(chǎng)中，中國(guó)的證券市場(chǎng)一方面要應(yīng)對(duì)來(lái)自國(guó)外證券領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)擠壓，另一方面也面臨著激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。因此國(guó)內(nèi)的眾多證券公司紛紛用盈利模式轉(zhuǎn)型的方式來(lái)應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)中的各種生存壓力，尋找符合企業(yè)發(fā)展要求的盈利模式創(chuàng)新道路。本文首先論述了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于證券市場(chǎng)與證券行業(yè)的沖擊和影響，其次提出了在此過(guò)程中中國(guó)證券公司盈利模式轉(zhuǎn)型的諸多問(wèn)題，最后針對(duì)存在的問(wèn)題提出解決策略。

關(guān)鍵詞? 互聯(lián)網(wǎng)金融? 中國(guó)證券公司? 盈利模式? 轉(zhuǎn)型

正當(dāng)我國(guó)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)疲軟，眾多證券公司開(kāi)始尋求新的盈利模式轉(zhuǎn)型道路之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在近些年興起了，給正在尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展道路的中國(guó)證券公司以新的機(jī)遇。隨著轉(zhuǎn)型經(jīng)驗(yàn)的積累與金融市場(chǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸滲透在中國(guó)證券公司的盈利模式之中，也成為了中國(guó)證券公司進(jìn)行盈利模式轉(zhuǎn)型的中心與基礎(chǔ)。在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，眾多著名的互聯(lián)網(wǎng)公司與我國(guó)國(guó)有證券公司強(qiáng)強(qiáng)合作，完成盈利模式的轉(zhuǎn)型改革，已經(jīng)成為了典范。但是近些年來(lái)，許多證券公司卻仍然出現(xiàn)了收入降低，入不敷出的經(jīng)營(yíng)困境。這使得中國(guó)證券公司需要進(jìn)一步進(jìn)行盈利模式的改革和轉(zhuǎn)型，改變自身已有的業(yè)務(wù)模式以及經(jīng)營(yíng)慣例，采取措施切實(shí)提高盈利狀況。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券行業(yè)盈利的影響

1.1對(duì)傳統(tǒng)證券公司的發(fā)展道路造成沖擊

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步融入了我國(guó)的金融領(lǐng)域，減少了金融交易中的信息不平等現(xiàn)象，使得信息的流通速度大大增強(qiáng)，同時(shí)使得證券公司在信息提供方面的功能大大弱化?；ヂ?lián)網(wǎng)取代了一部分證券公司傳統(tǒng)的信息提供功能，對(duì)證券行業(yè)的傳統(tǒng)發(fā)展道路造成沖擊，逼迫證券公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型。除此之外，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得信息搜索引擎平臺(tái)的數(shù)量與質(zhì)量都大為增加，利用大數(shù)據(jù)檢索分析用戶的行為偏好以及挖掘市場(chǎng)規(guī)律，都為證券公司的工作提供了幫助，使得證券公司傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)中間環(huán)節(jié)減少，提高了交易效力。

1.2提高證券行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不僅沖擊了證券領(lǐng)域傳統(tǒng)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)模式，對(duì)其發(fā)展道路造成影響，同時(shí)也為證券市場(chǎng)的擴(kuò)大以及行業(yè)的進(jìn)步起到了功不可沒(méi)的作用，優(yōu)于互聯(lián)網(wǎng)金融，使得眾多傳統(tǒng)的交易中間商取消交易的傭金率逐漸的下。因此證券行業(yè)也開(kāi)始謀求新的盈利模式，開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)服務(wù)。這樣，在不知不覺(jué)中優(yōu)化了已有的證券產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少了自身的風(fēng)險(xiǎn)，也就是提高了證券行業(yè)整體應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力以及自身的優(yōu)勢(shì)。

1.3改變已有市場(chǎng)格局

互聯(lián)網(wǎng)金融具有著非常強(qiáng)悍的成本優(yōu)勢(shì)，在它進(jìn)入證券行業(yè)之后，使得參與證券行業(yè)的主體大大增加，整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局都得到了改變，而且競(jìng)爭(zhēng)也愈加激烈。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融使得成本費(fèi)用高昂的線下實(shí)體金融主體的利潤(rùn)空間遭到擠壓，加劇了同行競(jìng)爭(zhēng)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的多種金融產(chǎn)品也使已有的市場(chǎng)規(guī)模發(fā)生改變，市場(chǎng)的產(chǎn)品更加多元。

1.4改變證券公司金融中介角色

傳統(tǒng)的證券行業(yè)的重要角色是金融中介，然而互聯(lián)網(wǎng)的金融卻抵消了很大一部分證券行業(yè)的金融中介職能。交易過(guò)程被大大縮減，程序也愈加簡(jiǎn)潔，交易的雙方不再需要金融中介的繁瑣工作就可以使交易實(shí)現(xiàn)，而投資者也不需要傳統(tǒng)的證券公司提供各種股市的相關(guān)信息，直接在互聯(lián)網(wǎng)上就可以查看，所以曾經(jīng)證券公司靠著金融中介職能而維系的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中國(guó)證券公司盈利模式轉(zhuǎn)型中存在的問(wèn)題

2.1風(fēng)險(xiǎn)管理能力較差

雖然說(shuō)證券行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力有所提高，但是近些年來(lái)出現(xiàn)的許多風(fēng)險(xiǎn)事件仍然表明著在風(fēng)險(xiǎn)管理能力方面的不足。即使我國(guó)的很多證券公司已經(jīng)有了較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，然而，如果證券公司內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管控不隨著市場(chǎng)的變化而改變，那么就不能保證有效的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。對(duì)于外部市場(chǎng)的疏忽，一定會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。證券行業(yè)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的眾多，使得這種風(fēng)險(xiǎn)變得更大，因此有很多因素制約著證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。

2.2缺乏行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力

如今我國(guó)國(guó)內(nèi)的證券公司已經(jīng)有上百家之多，而證券公司的業(yè)務(wù)與盈利模式的都高度相似。在這樣高度相似的業(yè)務(wù)模式之中，很難通過(guò)什么手段拉開(kāi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)差距。擁有自身特色化發(fā)展道路的公司優(yōu)勢(shì)十分明顯。在同行競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的金融環(huán)境下，公司紛紛考慮如何搶占市場(chǎng)，提高用戶的黏性。而如果我國(guó)的眾多證券公司不試圖開(kāi)辟出屬于自己的特色差異化發(fā)展道路，如果不進(jìn)行盈利模式的轉(zhuǎn)型，公司之間的同行競(jìng)爭(zhēng)差距將會(huì)變得越來(lái)越大。

2.3經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷方式老化

在目前證券公司通行的盈利模式之中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占據(jù)了整體的中心。大多數(shù)國(guó)內(nèi)證券公司都是通過(guò)單一的業(yè)務(wù)通道進(jìn)行盈利收入的，而且在這種單一的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)推銷之中，成本也非常高昂。近年來(lái)，這些高度一致的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)比較緩慢，而營(yíng)銷方式也跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的變化。經(jīng)紀(jì)人的素質(zhì)和水平與營(yíng)銷需求相脫節(jié)。這使得不同證券公司營(yíng)銷方式的對(duì)抗陷入了惡性的競(jìng)爭(zhēng)之中。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中國(guó)證券公司盈利模式轉(zhuǎn)型的措施

3.1加快發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式

為了符合互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的種種要求，證券公司在盈利模式轉(zhuǎn)型方面，首先要考慮的是與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的銜接，確定自身互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展模式的建立。

首先，要以客戶體驗(yàn)為業(yè)務(wù)中心，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為業(yè)務(wù)載體。由于電子產(chǎn)品已經(jīng)深入到千家萬(wàn)戶，證券公司必須要進(jìn)行引業(yè)務(wù)推銷手段的創(chuàng)新，搭建網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)終端等電子平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上業(yè)務(wù)的辦理。同時(shí)要完善統(tǒng)一的信息資源管理平臺(tái)，將用戶的整個(gè)金融交易過(guò)程實(shí)現(xiàn)電子化，加固安全漏洞，發(fā)揮線上平臺(tái)業(yè)務(wù)的金融功能。

其次，要依靠?jī)?yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融人才資源，進(jìn)行外部多方合作。證券公司需要抓住使互聯(lián)網(wǎng)金融證券未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，把握用戶的痛點(diǎn)，尋找外部發(fā)展機(jī)會(huì)，進(jìn)行用戶使用與業(yè)務(wù)調(diào)研。在實(shí)踐調(diào)研中，不斷根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整業(yè)務(wù)布局。

再次，需要融合借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融公司的盈利模式。將已有的成功互聯(lián)網(wǎng)金融公司的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)納為己用，探索出屬于自身發(fā)展的運(yùn)營(yíng)體制。將自身的行業(yè)探索思維與互聯(lián)網(wǎng)精神相關(guān)聯(lián)，深刻把握互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的精髓。

3.2營(yíng)銷策略轉(zhuǎn)型

在中國(guó)證券市場(chǎng)中，不同的投資行為有不同的規(guī)模，也有不同的收益期望。據(jù)此，可以把投資者進(jìn)行分類，較為初級(jí)的投資者關(guān)注的是比較基本的交易需求，他們更注重證券交易過(guò)程中的安全與便捷。證券公司爭(zhēng)奪的客戶需求市場(chǎng)就是針對(duì)這一部分收集投資者而進(jìn)行的。而高級(jí)的投資需求和規(guī)模較大，投入較多，也期望著更高的投資回報(bào)。

為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的發(fā)展要求，實(shí)現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)型與盈利能力的提高。證券公司必須從關(guān)注投資者的需求做起，進(jìn)行營(yíng)銷策略的分類以及理念的改變。證券公司需要改變自身以往以證券交易為中心的價(jià)值理念。逐步過(guò)渡到以投資者的投資需求為中心的理念。注重依靠不斷增加的投資需求來(lái)挖掘更多的客戶，進(jìn)而提升自身的盈利能力。

據(jù)有關(guān)研究的調(diào)查表明，我國(guó)很多家庭尤其是略微富裕的城市，居民家庭的家庭資產(chǎn)負(fù)債表都有了明顯的上升，這樣的現(xiàn)狀說(shuō)明了證券公司有著足夠的國(guó)內(nèi)客源市場(chǎng)。對(duì)于證券公司的盈利模式轉(zhuǎn)型來(lái)說(shuō)，無(wú)一不是一件好事。

證券公司應(yīng)該把營(yíng)銷策略更多向服務(wù)客戶轉(zhuǎn)變。把自身金融產(chǎn)品的營(yíng)銷視作整體的金融服務(wù)，從服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)入手，發(fā)掘有效客戶，提升客戶的產(chǎn)品滿意度，進(jìn)而獲得更多的利潤(rùn)。

3.3產(chǎn)品體系與資源配置的轉(zhuǎn)型

進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融背景下盈利模式的轉(zhuǎn)型，證券公司必須要進(jìn)行自身產(chǎn)品體系以及資源配置的轉(zhuǎn)型。在這方面，一是要與誠(chéng)信的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，進(jìn)行產(chǎn)品營(yíng)銷的合作，完善自身的差異化營(yíng)銷結(jié)構(gòu)。二是要推行健全的資管產(chǎn)品開(kāi)發(fā)體系，將公司的產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)推廣，提高公司口碑。三是要改變自身單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，通過(guò)發(fā)放收益憑證等形式，進(jìn)行多種產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，防范單一業(yè)務(wù)產(chǎn)品可能帶來(lái)的潛在重大風(fēng)險(xiǎn)。四是要完善產(chǎn)品管理控制體系，發(fā)掘增益創(chuàng)收類的產(chǎn)品。五是做好實(shí)踐市場(chǎng)的調(diào)研活動(dòng)，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)需求，明確客戶的動(dòng)態(tài)以及滿意度，及時(shí)獲得客戶反饋，站在客戶的需求立場(chǎng)上進(jìn)行資源的配置，從自身的產(chǎn)品體系開(kāi)始邁入從產(chǎn)品銷售商向資源配置管理公司轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。在這樣的發(fā)展條件之下，盈利模式的轉(zhuǎn)型就將成為必然，而過(guò)去盈利模式之下的種種困境也將迎刃而解。

4.結(jié)語(yǔ)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融下浮動(dòng)傭金制度的建立，證券行業(yè)也降低了自身準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。但是艱難的國(guó)際與國(guó)內(nèi)環(huán)境依然沒(méi)有改變，證券行業(yè)舉步維艱、謀求急于謀求轉(zhuǎn)變的現(xiàn)狀也依然持續(xù)。在如今互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的條件下，證券公司必須要考慮如何轉(zhuǎn)變自身盈利模式，突破發(fā)展瓶頸期，這對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的。

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仲培文? 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員