國內(nèi)民營經(jīng)濟發(fā)展的融資困境研究

[摘 要] 國內(nèi)民營經(jīng)濟在高速發(fā)展的同時，在一定程度上也存在融資難的問題。文章首先分析了國內(nèi)民營經(jīng)濟發(fā)展的困境現(xiàn)狀，然后探討了一些民營經(jīng)濟機構(gòu)應(yīng)對融資困境的方法策略。通過文章的分析探討，提出一些有價值的措施，供國內(nèi)民營經(jīng)濟組織參考。

[關(guān)鍵詞] 民營經(jīng)濟；融資困境；企業(yè)融資；發(fā)展路徑

[中圖分類號] F121；F276

經(jīng)過改革開放四十年的發(fā)展，民營經(jīng)濟穩(wěn)步成長，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟構(gòu)成的重要組織形式和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。但是在民營經(jīng)濟發(fā)展的過程中，特別是在民營經(jīng)濟的快速成長階段，由于企業(yè)運營風(fēng)險控制的不完善和行政機構(gòu)監(jiān)督管理的疏漏，導(dǎo)致一些民營經(jīng)濟經(jīng)營管理的失敗和造成重大的虧損，并由此連鎖波及上下游和關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)，其造成的危害和損失給融資渠道造成很大的警示，由此導(dǎo)致民營經(jīng)濟的融資困境局面。這一癥狀在全球范圍內(nèi)都是普遍存在的現(xiàn)象，由此也成為世界性難題。

1 國內(nèi)國民經(jīng)濟發(fā)展的融資困境問題現(xiàn)狀

民營經(jīng)濟在調(diào)動市場活動、增加就業(yè)崗位、推動地區(qū)財稅收入增長等方面，都發(fā)揮了巨大的作用，受到了國家和地方的高度重視。為了更好地扶持民營經(jīng)濟的發(fā)展，國家也大力采取了一系列的措施，比如，推出優(yōu)惠貸款利率政策、實施民間資本融資渠道松綁、建立小額貸款公司等，但是這些政策所取得的效果非常微弱和有限。關(guān)于民營經(jīng)濟在融資方面的困境，主要有以下幾個方面的表現(xiàn)形式，其中既有民營經(jīng)濟內(nèi)部的原因，也有外部環(huán)境方面的原因。

1.1 企業(yè)成長不足給民營經(jīng)濟造成的融資困境

在民營經(jīng)濟成長和發(fā)展的初期階段，企業(yè)經(jīng)營收益低微和發(fā)展后勁有限，但是這個階段也是企業(yè)最需要融資，同時也是融資規(guī)模大、融資時點較為關(guān)鍵的階段。而銀行等商業(yè)機構(gòu)本身具有一定的趨利性，外部融資渠道考慮到借貸的高風(fēng)險問題，在為民營經(jīng)濟組織提供放貸的過程中，會提出很多苛刻的條件，比如高比例的保證金、貼現(xiàn)費等，或者在同等條件下，會選擇將資金輸送到相對低風(fēng)險的領(lǐng)域和經(jīng)濟組織形式。民營經(jīng)濟正是由于面臨較高的融資門檻，同時在融資后面臨較高的還款壓力，迫于這些方面的高額條件和極大壓力的考慮，民營經(jīng)濟組織或者會被動喪失融資的資格，或者會主動放棄融資的機會。

1.2 管理制度無序給民營經(jīng)濟造成的融資困境

在外部監(jiān)管方面，比如在信貸渠道方面，由于監(jiān)管的力度不夠，很多資質(zhì)和條件不夠的信貸機構(gòu)進入到市場領(lǐng)域，使得機構(gòu)種類、范圍、方式變得多元，而這些狀況并沒有改善民營企業(yè)融資難的問題。由于市場上金融機構(gòu)的質(zhì)量良莠不齊，信貸金融機構(gòu)數(shù)量增長快速，行政管理部門的人員力量有限，使得監(jiān)管的難度加大，由此造成民營經(jīng)濟在融資中所處的環(huán)境的無序性。另外，由于管理方面的不足，導(dǎo)致民營經(jīng)濟的征信管理相對不夠完善，這也影響了民營經(jīng)濟的融資效率，使得民營經(jīng)濟在融資中處于不利的境地，進而影響了民營經(jīng)濟在市場經(jīng)濟中的發(fā)展活力。

1.3 市場競爭惡劣給民營經(jīng)濟造成的融資困境

信貸金融機構(gòu)受到市場趨利因素的影響，會將資金流向熱門的領(lǐng)域、熱門的區(qū)域。在這些領(lǐng)域或區(qū)域，金融機構(gòu)會給民營經(jīng)濟很大的優(yōu)惠政策，并存在激烈的市場競爭，實際上為民營經(jīng)濟的發(fā)展埋下了很大的隱患，存在很大的經(jīng)營風(fēng)險。特別是在經(jīng)濟形勢不好的情況下，民營經(jīng)濟自身經(jīng)營收益較差，加上信貸金融機構(gòu)的還款壓力，很容易導(dǎo)致民營經(jīng)濟的倒閉。另外，針對非熱門的領(lǐng)域或地域，這些民營經(jīng)濟在獲得融資渠道或機會方面，就會變得非常困難。在這種情況下，民營經(jīng)濟只能通過非正常的方式獲得資金融通，而這種融資方式會給企業(yè)造成更大的經(jīng)營成本壓力和還款壓力，進而影響整個民營經(jīng)濟發(fā)展的大環(huán)境。

2 國內(nèi)國民經(jīng)濟發(fā)展的融資困境解決對策

國內(nèi)民營經(jīng)濟在融資中遇到的困境，既有民營經(jīng)濟自身的原因，也有外部環(huán)境方面的原因。關(guān)于民營經(jīng)濟融資難、融資貴的問題，已經(jīng)引起了從中央到地方等各級部門的重視，并引發(fā)了社會的廣泛探討。民營經(jīng)濟難以從正規(guī)渠道獲得融資，或者融資利率較高、融資金額較少，針對當前民營經(jīng)濟發(fā)展中融資困境現(xiàn)狀，提出一些針對性的措施對策，供各種形式的民營經(jīng)濟組織進行借鑒。

2.1 加強對民營經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)范引導(dǎo)

民營經(jīng)濟在不同的發(fā)展階段，其融資需求是不同的，在成立初期主要是借助投資者和股東的自有資本進行運轉(zhuǎn)，在經(jīng)營階段需要通過舉債的形式對外部渠道機構(gòu)進行融資，在發(fā)展壯大后需要通過發(fā)行股票的形式獲得融資。針對不同的融資需求，民營經(jīng)濟組織在成長發(fā)展的過程中，特別是成長的初期，行政管理部門需要加強對民營經(jīng)濟的關(guān)注，適時提供優(yōu)質(zhì)規(guī)范的引導(dǎo)服務(wù)，比如適時為民營經(jīng)濟提供融資策略方面的培訓(xùn)、融資風(fēng)險的防控、融資渠道的認識等方面的輔導(dǎo)。通過加強規(guī)范和輔導(dǎo)，可以讓民營經(jīng)濟在成長的過程中，陷入一些低級的錯誤和陷阱之中。

2.2 加強對市場監(jiān)管和征信系統(tǒng)建設(shè)

針對市場中提供信貸的機構(gòu)，國家需要加強監(jiān)督，提高信貸機構(gòu)進入市場的門檻，并進行跟蹤和收集企業(yè)的反饋意見，保持信貸的高效率和高品質(zhì)。針對經(jīng)營過程中存在的不規(guī)范行為，建立窗口曝光的機制，最大化避免民營經(jīng)濟關(guān)聯(lián)機構(gòu)存在的不規(guī)范行為，從而構(gòu)建一個有序、健康的融資大環(huán)境。另外，需要加強民營經(jīng)濟和信貸機構(gòu)的征信系統(tǒng)建設(shè)，讓借貸雙方都能夠以最低成本、最高效率、最大保障地實現(xiàn)資本的流通，從而促進民營經(jīng)濟的更快更穩(wěn)健發(fā)展。通過各種監(jiān)管和征信體系的完善，降低民營企業(yè)的融資風(fēng)險。通過構(gòu)建一個大的借貸平臺，實現(xiàn)民營企業(yè)和民營融資機構(gòu)的互動，實現(xiàn)資金的順暢流轉(zhuǎn)，進而實現(xiàn)民營金融機構(gòu)和民營企業(yè)的共同盈利目標。根據(jù)各種類型的民營企業(yè)的融資需求個性化差異，分別設(shè)立針對性的信用擔(dān)保機構(gòu)，并且加強擔(dān)保機構(gòu)的市場化，增加市場運作的透明化、公平化，最大化降低民營企業(yè)由于征信問題而導(dǎo)致的商機錯失和破產(chǎn)問題。

2.3 加強資本市場的規(guī)范和資源匹配

需要加強資本市場的引導(dǎo)，提升銀行等金融機構(gòu)的服務(wù)意識，能夠認識到經(jīng)濟和金融的關(guān)系，將資本資源合理地放到最合適的環(huán)節(jié)上，打擊投機行為、降低資本市場的風(fēng)險，從而使資本更好地為民營經(jīng)濟的發(fā)展提供服務(wù)。打通民營企業(yè)獲得融資的渠道，進一步豐富民營企業(yè)的融資方式，比如在銀行等金融機構(gòu)增加保理和融資租賃業(yè)務(wù)，通過特殊的形式來發(fā)放間接的貸款資金，從而解決民營企業(yè)的融資問題，快速緩解民營企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)需求。在政策上，可以探索國際市場融資渠道，在研判可行的情況下，增加私募、風(fēng)險資本等融資形式。另外，探索民營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的模式，讓民營企業(yè)在證券市場風(fēng)險機制健全的市場體制下，獲得融資的外部機會。降低民營經(jīng)濟獲得正常融資的門檻，行政管理部門做系統(tǒng)的市場調(diào)查，根據(jù)當前民營經(jīng)濟發(fā)展的形勢，制定健全的管理機制和制度，讓民營經(jīng)濟在融資中具有保障性。同時在執(zhí)行過程中，重在落實，在制度貫徹的過程中，可以因地制宜，但大的方針政策需要有利于民營經(jīng)濟獲得融資便利。

總之，國內(nèi)民營經(jīng)濟在成長發(fā)展的過程中遇到的融資瓶頸問題，已經(jīng)成為影響國民經(jīng)濟發(fā)展的重要障礙，需要從制度建設(shè)、市場規(guī)范、企業(yè)成長等多個方面采取措施，在原有模式上進行創(chuàng)新，探尋適應(yīng)當前民營經(jīng)濟發(fā)展的新對策，從而共同促進問題的解決。

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[作者簡介] 馬九鐸（1974—），男，漢族，河南焦作人，本科，中級經(jīng)濟師，鄭州銀行長椿路支行行長，研究方向：中國未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢和金融安全與管理。