探析金融脫媒對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行盈利性的影響

摘要：金融脫媒最早出現(xiàn)于20世紀(jì)60年代的美國(guó)，自此之后，法國(guó)、意大利等歐洲多個(gè)國(guó)家也出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入，資本市場(chǎng)的發(fā)展，直接融資渠道的增加及規(guī)模的擴(kuò)大也導(dǎo)致金融脫媒的出現(xiàn)，近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，更是深化了我國(guó)金融脫媒的程度。金融脫媒一定程度上提高了資金的使用效率、降低了交易成本，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置，但也威脅著商業(yè)銀行的傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，對(duì)商業(yè)銀行的中介地位造成了沖擊。

關(guān)鍵詞：金融脫媒;商業(yè)銀行;盈利性

一、金融脫媒的影響

自20世紀(jì)60年代在美國(guó)出現(xiàn)金融脫媒后，對(duì)西方各國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式造成了極大沖擊。商業(yè)銀行為有效的應(yīng)對(duì)金融脫媒，積極創(chuàng)新產(chǎn)品，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)得到了充分發(fā)展，成功地應(yīng)對(duì)了金融脫媒的挑戰(zhàn)。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入，我國(guó)也顯現(xiàn)出了金融脫媒的發(fā)展苗頭。2006年交通銀行舉辦的“金融脫媒背景下商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)策略研討會(huì)”得出結(jié)論：中國(guó)已經(jīng)形成金融脫媒的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。近年來(lái)，新興技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，特別是第三方支付的興起，更是極大的沖擊了商業(yè)銀行金融中介的地位，從而造成了商業(yè)銀行技術(shù)端的脫媒。金融脫媒是金融市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物，企業(yè)和居民直接籌融資渠道的増加、投資方式的多元化以及信息技術(shù)的發(fā)展給傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為主要盈利模式的商業(yè)銀行帶來(lái)了極大的沖擊。在這樣的背景下，商業(yè)銀行不得不迎難而上，改善自身治理結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)模式，提高自身綜合實(shí)力，同時(shí)發(fā)展中間業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)，開(kāi)辟新的盈利渠道，積極應(yīng)對(duì)金融脫媒帶來(lái)的不利影響。

二、金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響

金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的沖擊和對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推動(dòng)兩個(gè)方面。

（1）金融脫媒對(duì)存貸業(yè)務(wù)的沖擊

長(zhǎng)期以來(lái)，由于我國(guó)金融市場(chǎng)的不完善，在資本市場(chǎng)上投融資存在高額的交易成本，包括事前的咨詢(xún)費(fèi)，事后的監(jiān)督費(fèi)及為規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的信息成本等。在送樣的狀況下，商業(yè)銀行作為金融中介就將資金盈余者的閑置資金聚集起來(lái)，發(fā)放給資金短缺者，由此既方便了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的投融資需求也給商業(yè)銀行帶來(lái)了利息收入。但是，隨著金融脫媒的發(fā)展與深化，商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)規(guī)模都受到了沖擊。金融脫媒生了大量的直接融資方式，直接融資渠道的增加使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)受損。對(duì)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)而言，過(guò)去居民大多將閑置資金存放于銀行，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，金融脫媒現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，居民將部分資金轉(zhuǎn)移至具有更高收益的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等，商業(yè)銀行存款來(lái)源受到影響。對(duì)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)而言，融資渠道的增加，過(guò)去依賴(lài)商業(yè)銀行貸款的企業(yè)可以選擇直接融資的方式獲得資金，商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)量減少。因此金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)沖擊，商業(yè)銀行的收益率受損。

（2）金融脫媒對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推動(dòng)

金融脫媒導(dǎo)致商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利空間被壓縮，但也因此推動(dòng)了商業(yè)銀創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展，也就是脫媒校正效應(yīng)。一方面，金融脫媒雖然使得部分資金流出商業(yè)銀行，但資本市場(chǎng)的發(fā)展讓證券結(jié)算需求量増大，從而使得部分資金回流至銀行。另一方面，金融脫媒?jīng)_擊著商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融中介的地位，使得商業(yè)銀行不得不發(fā)展中間業(yè)務(wù)及投資業(yè)務(wù)等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，來(lái)增加非利息收入。綜上，金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行盈利性造成不利影響而脫媒校正效應(yīng)又為商業(yè)銀行提升盈利能力推波助瀾。兩方效應(yīng)孰大孰小很難在理論上得出結(jié)論，這也就造成了金融脫媒對(duì)商業(yè)銀行盈利性影響的不確定性。

三、建議

（1）加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作。首先加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的技術(shù)合作。商業(yè)銀行業(yè)高度依賴(lài)于現(xiàn)代信息技術(shù)而互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)一般具有較大的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此商業(yè)銀行要加強(qiáng)與該類(lèi)企業(yè)的技術(shù)合作，努力開(kāi)發(fā)適合銀行的業(yè)務(wù)軟件。其次加強(qiáng)客戶(hù)信息的共享。在“大數(shù)據(jù)”時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有大量的客戶(hù)信息與交易信息而商業(yè)銀行則擁有大中型企業(yè)的信息，兩者可以實(shí)現(xiàn)客戶(hù)信息的互補(bǔ)。三是，聯(lián)手打造中小企業(yè)線(xiàn)上融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)融資、P2P托管、理財(cái)產(chǎn)品在線(xiàn)銷(xiāo)售、供應(yīng)鏈在線(xiàn)融資等金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一般具備豐富的小微企業(yè)信息和小微信貸經(jīng)驗(yàn)加上商業(yè)銀行龐大的資本優(yōu)勢(shì)以及豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)二者聯(lián)合打造小微企業(yè)融資平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。小微企業(yè)作為商業(yè)銀行未來(lái)業(yè)務(wù)的核心通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)聯(lián)合，可以使商業(yè)銀行搶先占據(jù)小微信貸的市場(chǎng)份額與先機(jī)。

（2）進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面。首先，發(fā)展融資融券、證券質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。伴隨證券市場(chǎng)的發(fā)展券商可以以證券為抵押向客戶(hù)提供資金商業(yè)銀行可借此發(fā)展向券商提供融資融券抵押貨款業(yè)務(wù)。其次，商業(yè)銀行要加快與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)構(gòu)建小微企業(yè)融資平臺(tái)。憑借商業(yè)銀行龐大的資本優(yōu)勢(shì)、完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及資金安全保障河以迅速擴(kuò)大小微企業(yè)融資市場(chǎng)份額。最后向產(chǎn)業(yè)銀行、財(cái)務(wù)管理銀行轉(zhuǎn)變。將對(duì)產(chǎn)業(yè)的了解、研究、預(yù)判以及企業(yè)產(chǎn)、供、銷(xiāo)等各個(gè)環(huán)節(jié)充分融入信貸活動(dòng)。在零售方面，要實(shí)行精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)策略，針對(duì)個(gè)人的生活、學(xué)習(xí)、工作等提供全方位、個(gè)性化、高端化、定制化產(chǎn)品與金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)管家式服務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)方面。首先提升儲(chǔ)戶(hù)活期存款價(jià)值和個(gè)性化服務(wù)。針對(duì)活期存款商業(yè)銀行可推出活期理財(cái)服務(wù)。商業(yè)銀行要加強(qiáng)與流動(dòng)性管理好、管理優(yōu)秀、歷史業(yè)績(jī)良好的基金公司合作同時(shí)加強(qiáng)客戶(hù)的個(gè)性化服務(wù)。通過(guò)活期余額理財(cái)服務(wù)可以有效提高客戶(hù)的粘性保持活期存款的“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)份額。其次，針對(duì)金融脫媒造成的存款短期化現(xiàn)象，商業(yè)銀行要通過(guò)金融市場(chǎng)發(fā)行金融債券，鎖定銀行負(fù)債期限，以減輕商業(yè)銀行面臨的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過(guò)資產(chǎn)證券化和貸款出售盤(pán)活貨款資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資產(chǎn)的短期化，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行負(fù)債與資產(chǎn)持續(xù)期的有效匹配，消除利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。中間業(yè)務(wù)方面。首先大力發(fā)展支付清算業(yè)務(wù)。大力發(fā)展證券市場(chǎng)的清算服務(wù)，即法人證券公司、中央登記公司與個(gè)人投資者之間的資金匯劃。其次，大力拓展企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)。其次，注重發(fā)展理財(cái)咨詢(xún)、資產(chǎn)管理、投行等牌照業(yè)務(wù)。、

金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)了深刻的影響在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)為銀行貨款業(yè)務(wù)規(guī)模的縮減在負(fù)債業(yè)務(wù)方面表現(xiàn)為分流商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款，同時(shí)商業(yè)銀行的支付功能被邊緣化。面對(duì)此機(jī)遇與挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，加速部門(mén)銀行向流程銀行的轉(zhuǎn)變，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略合作打造在線(xiàn)金融服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)加大資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

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作者簡(jiǎn)介：馬文燕（1992—），女，山西呂梁人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2016（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理.