2019年航運(yùn)業(yè)進(jìn)入“大不確定”時(shí)期

旭蓮

2018年，伴隨著業(yè)態(tài)復(fù)蘇、穩(wěn)步向上的趨勢(shì)，航運(yùn)業(yè)迎來(lái)了一波云開(kāi)日出的行情：運(yùn)價(jià)總體上得到提升，企業(yè)盈利持續(xù)增加，流動(dòng)資金漸趨充盈，融資難度日益緩解，用工需求不斷增加，企業(yè)貸款負(fù)債狀況也進(jìn)一步改善。根據(jù)上海國(guó)際航運(yùn)研究中心發(fā)布的中國(guó)航運(yùn)景氣報(bào)告，截至2018年第四季度，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)為106.54點(diǎn)。盡管部分航運(yùn)企業(yè)的景氣度出現(xiàn)一定回調(diào)，但是總體上處于微景氣區(qū)間。

2019年進(jìn)入“大不確定”時(shí)期

2019年，一個(gè)“大”字將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性提到前所未有的高度。根據(jù)多方預(yù)測(cè)，2019年將是全球經(jīng)濟(jì)局面非常復(fù)雜的一年。近5年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)一直處于動(dòng)蕩之中，尤其是最近一年，美國(guó)加征關(guān)稅的喧囂，不但對(duì)經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生了影響，也對(duì)當(dāng)前以自由貿(mào)易為基礎(chǔ)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了較大的破壞。時(shí)至2019年，美國(guó)依然揮舞加征關(guān)稅的大棒，成為新年伊始寒氣凝結(jié)，影響中美兩國(guó)貿(mào)易乃至拖累全球經(jīng)濟(jì)的最大不確定性。

正是所謂的“不確定性”，意味著難以預(yù)測(cè)的“黑天鵝”隨時(shí)可能從天而降，從而引發(fā)市場(chǎng)憂慮、低迷，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易更加嚴(yán)重的裂變。伴隨著政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和地區(qū)紛爭(zhēng)的多重“不確定性”，一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將放緩，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也難有大的好轉(zhuǎn)，就業(yè)率下降將導(dǎo)致內(nèi)部消費(fèi)繼續(xù)下降，加拿大和澳大利亞的企業(yè)投資也會(huì)進(jìn)一步減少；另一方面，包括新興經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的很多國(guó)家和地區(qū)難以適應(yīng)后金融危機(jī)時(shí)期低利率政策的結(jié)束，流動(dòng)性的缺乏將把它們逼向難以招架的新衰退期。

在全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易“不確定性”增加的態(tài)勢(shì)下，航運(yùn)復(fù)蘇的力度減弱，進(jìn)程抑或中斷，市場(chǎng)預(yù)期和信心降低，最終導(dǎo)致航運(yùn)市場(chǎng)波動(dòng)下滑。2018年下半年，在美國(guó)加征中國(guó)出口商品關(guān)稅甚囂塵上之時(shí)，美國(guó)進(jìn)口商紛紛趕在關(guān)稅上調(diào)前提前采購(gòu)，由此拉動(dòng)美國(guó)航線班輪貨量和運(yùn)價(jià)急速攀升。隨著全球增長(zhǎng)放緩，預(yù)計(jì)2019年亞洲地區(qū)的出口增長(zhǎng)也將從2018年的9%降至5%左右，由此可以預(yù)見(jiàn)，跨太平洋航線難以避免貨量下滑甚至班輪撤線的景況。

根據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查顯示，2019年第一季度，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為98.05點(diǎn)，再次跌入不景氣區(qū)間，集裝箱、港口、航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣值均跌至不景氣區(qū)間。中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為90.44點(diǎn)，下降19.32點(diǎn)，也大幅跌入不景氣區(qū)間。上海國(guó)際航運(yùn)研究中心專家認(rèn)為，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)2年之后再次跌入不景氣區(qū)間，代表著自2016年第四季度開(kāi)始的本輪航運(yùn)景氣周期將要結(jié)束，中國(guó)航運(yùn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)階段性調(diào)整階段?！安淮_定性”或?qū)⑹潜据喓竭\(yùn)復(fù)蘇中斷的最大幕后黑手。

全球經(jīng)貿(mào)大變數(shù)打亂航運(yùn)復(fù)蘇的節(jié)奏

“2018年的信心指數(shù)是4年以來(lái)最高的?！瘪R施云航運(yùn)和交通合伙人Richard Greine如是說(shuō)。以干散貨市場(chǎng)為例，截至2018年底，整個(gè)市場(chǎng)呈現(xiàn)出供求平衡的難得好光景。據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)人Allied Shipbroking市場(chǎng)報(bào)告分析，干散貨市場(chǎng)2016年初陷入低谷之后，貨運(yùn)費(fèi)率就開(kāi)始一路飆升，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）從2016年的平均值676升至2017年的1 149，至2018年下半年達(dá)到1 351。其中，巴拿馬型船和超靈便型船表現(xiàn)尤為突出，年度平均TCA收益上漲了將近21%，靈便型散貨船增加了13.5%，好望角型船的BCI-5TC提高了8.6%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2018年干散貨市場(chǎng)所有主要船型的實(shí)際波動(dòng)值都有明顯下降，靈便型散貨船波動(dòng)值下降52.7%，巴拿馬型船和超靈便型船分別下降41.5%和37.9%，好望角型船則下降15.2%。按全球干散貨船隊(duì)規(guī)?？?，共有10 198艘超過(guò)20 000DWT的船舶，新船訂單共計(jì)907艘，占干散貨船隊(duì)總量的8.9%。即使完全沒(méi)有船舶拆解，而且所有計(jì)劃中的交付都如期進(jìn)行，那么2019年散貨船隊(duì)規(guī)模最多也只有5.3%的增長(zhǎng)。

航運(yùn)市場(chǎng)這一輪復(fù)蘇與10年低迷相比，實(shí)在太短暫。在中美貿(mào)易戰(zhàn)的陰云籠罩下，2年的復(fù)蘇很快被全球經(jīng)貿(mào)的“大變數(shù)”所打亂。中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查則顯示，80%的航運(yùn)企業(yè)認(rèn)為本輪復(fù)蘇周期將不再持續(xù)，2019年中國(guó)航運(yùn)將出現(xiàn)階段性盤整，更有47%的企業(yè)預(yù)計(jì)2019年航運(yùn)市場(chǎng)將較2018年出現(xiàn)下調(diào)，其中38.8%的企業(yè)認(rèn)為市場(chǎng)將小幅下調(diào)，8.2%的企業(yè)認(rèn)為可能再次探底；僅有20%的企業(yè)預(yù)計(jì)2019 年航運(yùn)市場(chǎng)將溫和向好。45%的集裝箱海運(yùn)企業(yè)認(rèn)為2019年航運(yùn)市場(chǎng)將小幅回調(diào)，46%的干散貨海運(yùn)企業(yè)認(rèn)為2019年航運(yùn)市場(chǎng)將出現(xiàn)下滑。

從2018年第四季度看，市場(chǎng)復(fù)蘇的節(jié)奏日趨緩慢。據(jù)馬施云航運(yùn)和交通合伙人Richard Greine分析，航運(yùn)信心指數(shù)在接近2018年底出現(xiàn)小幅下跌，除了船舶經(jīng)紀(jì)人的信心指數(shù)從4.9上漲到5.2，船東的信心指數(shù)從6.8降至6.4，經(jīng)理人的信心指數(shù)從6.2降到了6.0，承租人的信心指數(shù)則從7.0降至6.8。從地區(qū)來(lái)看，歐洲和北美地區(qū)航運(yùn)信心指數(shù)有所下滑，分別從6.2和6.8降到6.1和5.2。亞洲地區(qū)則保持平穩(wěn)，維持在6.3。

關(guān)注和把握全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的新機(jī)遇

2018年被認(rèn)為是“百年未有之大變局”的開(kāi)啟之年。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議在2018年報(bào)告中發(fā)出警告，雖然海運(yùn)貿(mào)易前景光明，但“內(nèi)向型政策”的增多和貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭等下行風(fēng)險(xiǎn)仍然影響著全球海運(yùn)市場(chǎng)的前景。目前最值得關(guān)注的是，中國(guó)和美國(guó)——世界上兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體之間，以及加拿大、墨西哥、美國(guó)和歐盟之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)。不斷升級(jí)的貿(mào)易摩擦可能導(dǎo)致貿(mào)易戰(zhàn)，都將破壞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、全球海上貿(mào)易格局的重塑，并抑制全球海運(yùn)貿(mào)易的增長(zhǎng)。

事實(shí)上，全球海運(yùn)貿(mào)易的內(nèi)涵和格局由于產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈的重塑而悄然變化。2018年末，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)黃奇帆在論及全球貿(mào)易新格局新趨勢(shì)時(shí)認(rèn)為：“隨著全球化不斷發(fā)展、國(guó)際分工日益深化，一種產(chǎn)品生產(chǎn)分工在一個(gè)地區(qū)或一個(gè)國(guó)家內(nèi)部完成逐步變成全球范圍內(nèi)跨國(guó)分工完成，形成了全球化產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈，一個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)由一個(gè)企業(yè)、一個(gè)地方生產(chǎn)變成全球生產(chǎn)、全球銷售，商品貿(mào)易不再是簡(jiǎn)單的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而是產(chǎn)品內(nèi)貿(mào)易，全球產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展造成了中間品貿(mào)易在國(guó)際貿(mào)易體系中迅速增長(zhǎng)，國(guó)際貿(mào)易的重心從最終品貿(mào)易轉(zhuǎn)移到中間品貿(mào)易。”2010年以來(lái)，全球貿(mào)易約60%來(lái)自中間商品和服務(wù)貿(mào)易，它們分布在最終商品生產(chǎn)和服務(wù)生產(chǎn)的不同階段。生產(chǎn)力變化會(huì)推動(dòng)生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整。全球價(jià)值鏈也對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)貿(mào)規(guī)則提出新挑戰(zhàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，全球服務(wù)貿(mào)易50%以上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，超過(guò)12%的跨境貨物貿(mào)易通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)今后10～15年，全球貨物貿(mào)易呈2%左右的增長(zhǎng)，服務(wù)貿(mào)易有15%左右的增長(zhǎng)，而數(shù)字貿(mào)易則有25%左右的高速增長(zhǎng)。20年后，全球貿(mào)易格局將形成貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、數(shù)字貿(mào)易三分天下的格局。數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展與應(yīng)用，不僅推動(dòng)貨物貿(mào)易增長(zhǎng)，同時(shí)還使服務(wù)貿(mào)易更加便利化，并由此催生新的服務(wù)業(yè)態(tài)。

對(duì)于中國(guó)航運(yùn)業(yè)而言，全球化產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈演變和調(diào)整的機(jī)遇，需要關(guān)注和把握的時(shí)點(diǎn)來(lái)得并不晚。2018年，習(xí)近平總書記在首屆中國(guó)進(jìn)博會(huì)期間聽(tīng)取洋山港四期自動(dòng)化碼頭建設(shè)和運(yùn)營(yíng)情況介紹時(shí)指出，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)必定是航運(yùn)強(qiáng)國(guó)。洋山港建成和運(yùn)營(yíng)，為上海加快國(guó)際航運(yùn)中心和自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)、擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放創(chuàng)造了更好條件。他希望上海把洋山港建設(shè)好、管理好、發(fā)展好，加強(qiáng)軟環(huán)境建設(shè)，不斷提高港口運(yùn)營(yíng)管理能力、綜合服務(wù)能力，在我國(guó)全面擴(kuò)大開(kāi)放、共建“一帶一路”中發(fā)揮更大作用。

航運(yùn)強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略定位決定了航運(yùn)業(yè)的擔(dān)當(dāng)。面對(duì)全球產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易演變發(fā)展的新趨勢(shì)、新機(jī)遇，航運(yùn)業(yè)應(yīng)當(dāng)積極迎接全球產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易發(fā)展的新浪潮，適應(yīng)新形勢(shì)，把握新特點(diǎn)，發(fā)奮圖強(qiáng)。