基于區(qū)塊鏈技術(shù)的大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易研究

朱海洋，陳梁

〔1.物產(chǎn)中大集團(tuán)股份有限公司，浙江杭州310006；2.中國(guó)人民銀行杭州中心支行，浙江杭州310001；3.中國(guó)（浙江）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)政策法規(guī)局，浙江舟山316021〕

1 引言

近年來(lái)，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種具有分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等特點(diǎn)的計(jì)算機(jī)技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的創(chuàng)新應(yīng)用模式，在全國(guó)乃至全球范圍內(nèi)應(yīng)用掀起了新一輪顛覆性的革命浪潮。區(qū)塊鏈技術(shù)采用去中心化、去信任化的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)方案，其數(shù)據(jù)庫(kù)由參與系統(tǒng)的節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)，并且只能查詢和追加，不能修改和刪除，具有去中心化、安全、透明、不可篡改等特性。因此，人們?cè)诠?yīng)鏈金融、數(shù)字貨幣、數(shù)字版權(quán)、物流追蹤、信息溯源等方向積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，很多專家持有這樣一種觀點(diǎn)：“數(shù)據(jù)+區(qū)塊鏈=數(shù)據(jù)資產(chǎn)”。全球最大的數(shù)字貨幣平臺(tái)—比特幣就是運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的典型應(yīng)用，已經(jīng)成為擁有約600億美元市值的數(shù)字貨幣代表[1～5]。

大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)作為一種連接貿(mào)易與交易、生產(chǎn)與流通的金融基礎(chǔ)設(shè)施，由于具備生產(chǎn)資料大宗物資的戰(zhàn)略儲(chǔ)備、調(diào)節(jié)物價(jià)、組織生產(chǎn)和套期保值四大基本功能，近年來(lái)在國(guó)內(nèi)蓬勃發(fā)展，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了十分重要的促進(jìn)作用。傳統(tǒng)大宗商品交易存在流程手續(xù)復(fù)雜、大額交易缺少金融服務(wù)、融資成本高、交易模式缺乏創(chuàng)新活力等問(wèn)題。利用區(qū)塊鏈技術(shù)解決大宗商品現(xiàn)貨交易買方、賣方、交易平臺(tái)、商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)之間的商業(yè)信任和倉(cāng)單融資、交易問(wèn)題，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，可以實(shí)現(xiàn)降低交易成本、提升交易效率、擴(kuò)充交易機(jī)會(huì)的目的，為打造數(shù)字化、智能化的新型交易平臺(tái)奠定基礎(chǔ)，是金融科技領(lǐng)域在未來(lái)十年的重要命題[6～7]。

2 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)

大宗商品現(xiàn)貨交易由于占?jí)嘿Y金量很大，對(duì)貨押融資需求非常迫切，但是由于缺乏互信機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)緩釋方法而難以有效開(kāi)展。貨物交易時(shí)，其提貨單交割、登記、鑒證等手續(xù)繁瑣，導(dǎo)致效率低、確權(quán)難、安全性弱，制約了大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)的參與主體擴(kuò)大與交易活躍度提升。將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易，能夠提供高效安全的質(zhì)押融資、交易集成服務(wù)，有利于交易平臺(tái)形成穩(wěn)定的交易體系和客戶群體，對(duì)于推進(jìn)大宗商品現(xiàn)貨交易供應(yīng)鏈金融提升將會(huì)產(chǎn)生積極影響，主要有六個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)。

2.1 推動(dòng)基于區(qū)塊鏈倉(cāng)單的金融服務(wù)創(chuàng)新

采用區(qū)塊鏈技術(shù)將紙質(zhì)的提貨單轉(zhuǎn)化為電子金融單據(jù)，對(duì)應(yīng)交易的大宗商品物權(quán)，不會(huì)擴(kuò)大社會(huì)信用總量。區(qū)塊鏈倉(cāng)單按法律規(guī)定進(jìn)行設(shè)計(jì)和定義，具有金融資產(chǎn)的屬性，方便交易流轉(zhuǎn)、質(zhì)押融資，大大提高了交易的時(shí)效性和安全性。同時(shí)，可以直接聯(lián)動(dòng)、建立二級(jí)市場(chǎng)，方便合格投資人進(jìn)行投資、交易、流通。

2.2 解決大宗商品交易融資難融資貴的痛點(diǎn)問(wèn)題

大宗商品占?jí)嘿Y金較大，傳統(tǒng)的貨押融資方式手續(xù)復(fù)雜、環(huán)節(jié)繁多，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)出具的辦理質(zhì)押登記缺乏權(quán)威性和可信度，存在誘發(fā)重大道德風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。區(qū)塊鏈倉(cāng)單可以有效地解決這些難點(diǎn)問(wèn)題，大宗商品入庫(kù)簽發(fā)區(qū)塊鏈倉(cāng)單后，在交易平臺(tái)上申請(qǐng)質(zhì)押登記，商業(yè)銀行獲得質(zhì)押貨權(quán)直接提供融資，手續(xù)簡(jiǎn)便、風(fēng)險(xiǎn)可控，確保了大宗商品質(zhì)押融資的唯一性，提升了大宗商品質(zhì)押融資的便利性、時(shí)效性。

2.3 方便存貨人融資和分銷

存貨人可以通過(guò)交易平臺(tái)將區(qū)塊鏈倉(cāng)單質(zhì)押給銀行或倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)而獲得融資；按貨押價(jià)值打折或交存保證金（跌價(jià)準(zhǔn)備）后，在線辦理融資手續(xù)，盤活存貨減輕資金的壓力。通過(guò)在交易平臺(tái)線上操作，高效安全、省時(shí)省力，無(wú)需實(shí)物轉(zhuǎn)移或交割過(guò)戶，即可實(shí)現(xiàn)倉(cāng)單的分拆與轉(zhuǎn)讓。商業(yè)銀行為存貨人以貨押方式提供在線融資，有利于存貨人建立分銷商客戶群，交存部分保證金即可直接交易、轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)銷售渠道。

2.4 方便交易商（投資人）交易和融資

交易商（投資人）受讓倉(cāng)單后，可以直接分銷和轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單，不需辦理貨物過(guò)戶、登記等手續(xù)，提高交易效率。交易商（投資人）以倉(cāng)單質(zhì)押方式隨時(shí)申請(qǐng)融資，減輕資金壓力；買入倉(cāng)單時(shí)可交存部分保證金后，可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)質(zhì)押融資、過(guò)戶登記；對(duì)外轉(zhuǎn)讓完成時(shí)歸還借款，同時(shí)釋放融資額度。

2.5 提升倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的服務(wù)和盈利能力

倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)可以利用交易平臺(tái)創(chuàng)新商業(yè)服務(wù)模式，盤活大宗商品庫(kù)存占?jí)嘿Y金，將提貨單轉(zhuǎn)化為電子金融工具，新增衍生服務(wù)和盈利模式。倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)與商業(yè)銀行合作，為存貨人、倉(cāng)單持有人提供倉(cāng)單質(zhì)押融資服務(wù)，并可隨時(shí)將質(zhì)押倉(cāng)單讓渡給銀行，獲得利息價(jià)差收入。倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)整合碼頭、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、金融等形成集成服務(wù)體系，可吸引和擴(kuò)大存貨人、貿(mào)易商客戶群，建立良好的交易生態(tài)圈。

2.6 擴(kuò)大交易平臺(tái)及商業(yè)銀行的客戶群和業(yè)務(wù)規(guī)模

商業(yè)銀行通過(guò)交易平臺(tái)與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)、存貨人、交易商等開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，可以達(dá)到拓展新業(yè)務(wù)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)渠道、提高業(yè)務(wù)效率及緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。交易平臺(tái)采用開(kāi)放設(shè)計(jì)，可以支持多家銀行參與倉(cāng)單融資及交易，為平臺(tái)用戶提供金融集成服務(wù)，提升交易會(huì)員的供應(yīng)鏈合作黏性，并通過(guò)適當(dāng)收費(fèi)培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

3 基于區(qū)塊鏈技術(shù)的大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易體系建設(shè)探索

中國(guó)（浙江）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自成立以來(lái)，一直致力于推動(dòng)油品全產(chǎn)業(yè)鏈投資便利化和貿(mào)易自由化，提升以油品為核心的大宗商品全球配置能力，建設(shè)國(guó)際油品交易中心是其中重要一環(huán)。隨著原油期貨在上海期貨交易所上市，標(biāo)志著我國(guó)爭(zhēng)奪原油定價(jià)權(quán)、話語(yǔ)權(quán)邁出了重要一步。但是，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，期貨市場(chǎng)的有效運(yùn)行需要現(xiàn)貨市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)的配合和支撐，從而形成期現(xiàn)對(duì)接、場(chǎng)內(nèi)外互動(dòng)的多層次市場(chǎng)體系，建立健全市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和交易功能，吸引眾多油品行業(yè)貿(mào)易商和產(chǎn)業(yè)客戶集聚到浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，并為其提供靈活便捷、安全有效地融資、交易和結(jié)算服務(wù)。區(qū)塊鏈倉(cāng)單作為應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)簽發(fā)的電子權(quán)利憑證，可以高效安全地服務(wù)于浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)倉(cāng)單融資和交易，非常適合油品等大宗商品從倉(cāng)單簽發(fā)、便利倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓、特色質(zhì)押融資以及高效提單取貨等全過(guò)程應(yīng)用需要[8～9]。

3.1 系統(tǒng)構(gòu)建原則

（1）安全性原則。由于應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)發(fā)的倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)需要和商業(yè)銀行的融資業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)接口集成，因此安全性是金融行業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè)的首要原則。通過(guò)利用區(qū)塊鏈技術(shù)中的加密技術(shù)，并按照國(guó)家《信息安全等級(jí)保護(hù)管理辦法》三級(jí)保護(hù)測(cè)評(píng)的要求，提升信息安全管理水平與防范能力，實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)數(shù)據(jù)信息較高級(jí)別的安全保護(hù)。

（2）高效性原則。傳統(tǒng)技術(shù)背景下的倉(cāng)單融資及交易手續(xù)繁瑣、流程冗長(zhǎng)、效率低下，因此要利用區(qū)塊鏈技術(shù)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸?shù)奶匦裕瑴p少倉(cāng)單融資及交易的中間環(huán)節(jié)，并借助分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的特性減少交易平臺(tái)、商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)之間異構(gòu)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)交互，以確保系統(tǒng)高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

（3）智能性原則。目前，大宗商品倉(cāng)單融資及交易業(yè)務(wù)處理效率較低，很多審核環(huán)節(jié)還需要借助人工。利用區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約特性可以將合同變成程序代碼，并構(gòu)建自動(dòng)執(zhí)行的數(shù)據(jù)模型，解決商業(yè)交易中產(chǎn)生的電子合同數(shù)據(jù)易篡改問(wèn)題，提升倉(cāng)單融資及交易過(guò)程的數(shù)字化、智能化水平[10]。

3.2 業(yè)務(wù)邏輯及核心功能

3.2.1 業(yè)務(wù)邏輯

倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)集電子倉(cāng)單簽發(fā)、轉(zhuǎn)讓、融資及資金監(jiān)管等功能于一體，由負(fù)責(zé)大宗商品保管的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)基于存貨人的倉(cāng)儲(chǔ)貨物，在交易平臺(tái)上簽發(fā)區(qū)塊鏈倉(cāng)單，與提貨單合二為一；存貨人簽收確認(rèn)區(qū)塊鏈倉(cāng)單，作為持有貨權(quán)的電子權(quán)利憑證，該倉(cāng)單可以按最小單元整數(shù)倍進(jìn)行拆分流轉(zhuǎn)，向商業(yè)銀行申請(qǐng)倉(cāng)單質(zhì)押融資，也以可向下游分銷商轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單；新的倉(cāng)單持有人可以繼續(xù)進(jìn)行質(zhì)押倉(cāng)單，或銷售轉(zhuǎn)讓，或提取貨物。交易平臺(tái)利用區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化、不可偽造（唯一性）、可驗(yàn)證、智能合約等功能，將倉(cāng)儲(chǔ)貨物提單轉(zhuǎn)化為電子金融資產(chǎn)，區(qū)塊鏈倉(cāng)單可以在平臺(tái)上自主、高效、安全地進(jìn)行解質(zhì)押交易流轉(zhuǎn)，充分保障倉(cāng)單的流動(dòng)性和金融資產(chǎn)屬性，賣方和買方可以在平臺(tái)報(bào)價(jià)、詢價(jià)、撮合，隨時(shí)進(jìn)行交易，并可向商業(yè)銀行申請(qǐng)質(zhì)押獲得融資，高效快捷建立大宗商品交易中心的交易機(jī)制和金融服務(wù)功能，業(yè)務(wù)邏輯如圖1所示。

圖1 業(yè)務(wù)邏輯圖

3.2.2 核心功能

一是貨變倉(cāng)單。將存貨人的提貨單及其對(duì)應(yīng)的倉(cāng)儲(chǔ)貨物，轉(zhuǎn)化為可交易流通、質(zhì)押融資的區(qū)塊鏈電子倉(cāng)單，賦予金融資產(chǎn)屬性，符合《物權(quán)法》的相關(guān)規(guī)定。

二是控單融資。商業(yè)銀行通過(guò)交易平臺(tái)質(zhì)押倉(cāng)單向倉(cāng)單持有人提供高效快捷在線融資，增強(qiáng)其流通性。

三是打款贖單。出質(zhì)的倉(cāng)單持有人打款向商業(yè)銀行贖回等額倉(cāng)單，可采用對(duì)倉(cāng)單持有人簽發(fā)、承兌區(qū)塊鏈應(yīng)收款保兌或現(xiàn)金、票據(jù)等方式，根據(jù)融資時(shí)設(shè)定的保證金比例或質(zhì)押率解除質(zhì)押后同步釋放倉(cāng)單。

四是交易轉(zhuǎn)讓。倉(cāng)單持有人可以向受讓人轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單，交易平臺(tái)自動(dòng)登記過(guò)戶，受讓人支付價(jià)款獲得倉(cāng)單，交易對(duì)價(jià)的支付方式可以是現(xiàn)金、票據(jù)或者區(qū)塊鏈應(yīng)收款，也可交存部分保證金同步獲得商業(yè)銀行的質(zhì)押融資并以此支付價(jià)款。

五是憑單放貨。倉(cāng)單持有人憑合法取得、非質(zhì)押的區(qū)塊鏈倉(cāng)單向倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)提取倉(cāng)單項(xiàng)下貨物，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)無(wú)條件放行貨物，最大限度提升倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)的服務(wù)能力[11]，質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程如圖2所示。

3.3 運(yùn)行模式及準(zhǔn)入管控

3.3.1 運(yùn)行模式

圖2 質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程圖

區(qū)塊鏈倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)作為一種開(kāi)放式平臺(tái)，可以提供或與合作方共同建設(shè)技術(shù)平臺(tái)，設(shè)計(jì)運(yùn)行機(jī)制和交易規(guī)則。其合作對(duì)象可以是商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)（存管人）、大型貿(mào)易商背景的交易平臺(tái)，共同搭建大宗商品倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)，為存貨人、經(jīng)銷商、生產(chǎn)企業(yè)、合格投資人等提供標(biāo)準(zhǔn)化的倉(cāng)單融資及交易服務(wù)。

3.3.2 準(zhǔn)入管控

一是倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)。主要是從事大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)保管、專業(yè)化的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，負(fù)責(zé)貨物的保管和監(jiān)控，保證貨物的完好無(wú)損，憑倉(cāng)單提取貨物。

二是存貨人。主要是從事大宗商品進(jìn)口或國(guó)內(nèi)貿(mào)易，具有良好信譽(yù)的企業(yè)，委托倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)保管貨物。由倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)推薦存貨人，經(jīng)過(guò)交易平臺(tái)或合作商業(yè)銀行審核確認(rèn)，限制有不良信用行為或存在棄貨可能的企業(yè)加入。

三是倉(cāng)單受讓人。主要是采購(gòu)大宗商品的下游經(jīng)銷商和生產(chǎn)企業(yè)，以及存貨人推薦其供應(yīng)鏈客戶名單，由商業(yè)銀行和倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)共同負(fù)責(zé)進(jìn)行征信調(diào)查，符合準(zhǔn)入條件的，則可成為平臺(tái)交易會(huì)員。四是投資人。主要是指對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行財(cái)務(wù)投資、不提取貨物的企業(yè)法人，應(yīng)符合基本條件、具有相應(yīng)投資資格，根據(jù)目前國(guó)內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定個(gè)人不允許作為投資人加入。

3.3.3 交易權(quán)限控制

平臺(tái)交易會(huì)員必須經(jīng)審查通過(guò)，在平臺(tái)登記注冊(cè)后，方可進(jìn)行相應(yīng)的交易。平臺(tái)統(tǒng)一發(fā)放電子簽名USB Key，交易會(huì)員必須使用CFCA數(shù)字證書對(duì)倉(cāng)單融資及交易業(yè)務(wù)進(jìn)行電子簽名，交易轉(zhuǎn)讓和融資業(yè)務(wù)操作時(shí)采用“經(jīng)辦員+授權(quán)員”的模式辦理，以確保業(yè)務(wù)的安全性和合法性。

3.3.4 商業(yè)信息與隱私保護(hù)

交易平臺(tái)應(yīng)該按照一定門檻下的依法申請(qǐng)查詢機(jī)制來(lái)進(jìn)行操作。即倉(cāng)單持有人在向銀行辦理倉(cāng)單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，授權(quán)銀行進(jìn)行信息查詢的權(quán)限，交易平臺(tái)出具相關(guān)企業(yè)信用評(píng)級(jí)等級(jí)，商業(yè)銀行將評(píng)級(jí)等級(jí)作為是否給予授信及給予授信額度的參考。

3.4 風(fēng)險(xiǎn)控制措施

3.4.1 倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的選擇

倉(cāng)單融資及交易的風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵在于保證貨物完好無(wú)損、不出現(xiàn)非法質(zhì)押和出庫(kù)，因此必須選擇具有良好信譽(yù)的大型倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)合作，例如國(guó)有的港口倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)。交易平臺(tái)要與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)建立戰(zhàn)略合作機(jī)制，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)也可通過(guò)持有交易平臺(tái)股權(quán)來(lái)分享收益，但是倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)應(yīng)承諾保證貨物完好無(wú)損并承擔(dān)違約賠償責(zé)任，如有必要時(shí)可以要求倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的大股東等進(jìn)行擔(dān)保，或由商業(yè)銀行給予相應(yīng)授信，提供履約保函或違約代償、追償。

3.4.2 貨物真實(shí)性管控

倉(cāng)單融資業(yè)務(wù)是一種商業(yè)行為，只要倉(cāng)單信息能夠真實(shí)、準(zhǔn)確反映貨權(quán)信息，那就是一種合法、合規(guī)的融資業(yè)務(wù)。但是，如果在倉(cāng)單質(zhì)押融資中出現(xiàn)單貨不符、一單多質(zhì)的行為，便涉及金融欺詐，所以應(yīng)對(duì)貨物真實(shí)性進(jìn)行有效管控。

一是準(zhǔn)入管理。對(duì)存貨人實(shí)行審查、準(zhǔn)入管理，對(duì)新的存貨人尤需審慎。對(duì)于委托保管的大宗商品，應(yīng)提供貿(mào)易背景證明材料（合同、稅單等）進(jìn)行審查。

二是額度管理。根據(jù)存貨人近年的入庫(kù)記錄，核定倉(cāng)單簽發(fā)總額度，以防止無(wú)真實(shí)貨物虛簽倉(cāng)單。三是運(yùn)營(yíng)管理。倉(cāng)單簽發(fā)必須具有真實(shí)、合格的貨物入庫(kù)；交易平臺(tái)或商業(yè)銀行對(duì)存貨人簽發(fā)倉(cāng)單進(jìn)行后續(xù)跟蹤監(jiān)測(cè)，同時(shí)對(duì)貨物貿(mào)易證明材料進(jìn)行核驗(yàn)，對(duì)海關(guān)報(bào)單等進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)核查，必要時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)對(duì)貨物進(jìn)行抽樣檢驗(yàn)。

3.4.3 交易有效性監(jiān)控

區(qū)塊鏈倉(cāng)單通過(guò)交易平臺(tái)、商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)三方構(gòu)建的平臺(tái)傳遞信息，與提貨單合二為一，并與提貨人身份、所持的電子倉(cāng)單進(jìn)行核驗(yàn)，完全一致后才可出庫(kù)貨物。倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)應(yīng)按照協(xié)議約定加強(qiáng)貨物保管和監(jiān)控，交易平臺(tái)和商業(yè)銀行可以通過(guò)采用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、視頻監(jiān)控技術(shù)等對(duì)貨物進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，如有必要也可委派倉(cāng)庫(kù)監(jiān)管員實(shí)地進(jìn)行貨物監(jiān)管。

3.4.4 融資人授信審查

存貨人、倉(cāng)單持若有人需要在交易平臺(tái)上融資，則由商業(yè)銀行進(jìn)行征信調(diào)查、授信審查，并核定最高可融資額度。對(duì)于現(xiàn)貨交易平臺(tái)交割庫(kù)出具的非標(biāo)準(zhǔn)化倉(cāng)單，商業(yè)銀行一般要對(duì)于出具倉(cāng)單的倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的認(rèn)證與審核，并對(duì)倉(cāng)單持有人進(jìn)行背景審查與信用調(diào)查，以此作為是否給予授信的參考。基于區(qū)塊鏈技術(shù)的大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)探索通過(guò)提升現(xiàn)貨倉(cāng)單貨權(quán)信息真實(shí)性、唯一性來(lái)為相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)的作用，從而緩解非標(biāo)準(zhǔn)化的現(xiàn)貨倉(cāng)單融資難的問(wèn)題。

3.4.5 棄貨處置

當(dāng)市場(chǎng)行情劇烈波動(dòng)導(dǎo)致發(fā)生融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，存貨人、倉(cāng)單持有人無(wú)法按約定償還貸款存在棄貨的可能，在無(wú)法及時(shí)足額補(bǔ)充保證金或提供擔(dān)保情況下，商業(yè)銀行將委托交易平臺(tái)處置質(zhì)押貨物，在交易平臺(tái)上通過(guò)掛牌、拍賣、競(jìng)價(jià)、撮合等多種交易模式對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行快速處置，回籠資金后直接用于歸還商業(yè)銀行貸款，確保其權(quán)益不受影響。

4 初步實(shí)踐及政策建議

由物產(chǎn)中大集團(tuán)股份有限公司旗下浙江國(guó)際油氣交易中心聯(lián)合浙商銀行股份有限公司、中化興中石油轉(zhuǎn)運(yùn)(舟山)有限公司，共同構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)，以油品為代表的大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)，已在浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)上線運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)了倉(cāng)單融資與交易業(yè)務(wù)的全流程操作，充分驗(yàn)證了倉(cāng)單融資及交易業(yè)務(wù)的可行性、安全性、合規(guī)性和時(shí)效性，可以有效地解決油品交易、融資、結(jié)算的痛點(diǎn)與難點(diǎn)問(wèn)題，具有很強(qiáng)的應(yīng)用推廣價(jià)值。對(duì)于加快油品貿(mào)易交易資源集聚，豐富市場(chǎng)交易主體，構(gòu)建多層次市場(chǎng)體系，具有積極重要的意義。但是，由于技術(shù)應(yīng)用上的一些局限性，以及與現(xiàn)有政策體系之間的一些沖突，還存在一些亟待改進(jìn)的問(wèn)題，在此提出相關(guān)建議。

4.1 政府支持做好戰(zhàn)略規(guī)劃

與大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易業(yè)務(wù)配套的相關(guān)政策不易突破，需要政府相關(guān)政策支持。比如，需要稅務(wù)部門允許發(fā)票頻繁沖紅、棄貨處置時(shí)允許完稅后開(kāi)出增值稅發(fā)票；需要海關(guān)允許保稅狀態(tài)貨物質(zhì)押等；需要政府牽頭部門協(xié)調(diào)突破現(xiàn)有的相關(guān)政策，做好戰(zhàn)略規(guī)劃與頂層設(shè)計(jì)，為推進(jìn)大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易業(yè)務(wù)提供政策支持。

4.2 推廣應(yīng)用建立行業(yè)區(qū)塊鏈應(yīng)用聯(lián)盟

從目前看來(lái)，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)參與的商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)較少，存貨人、倉(cāng)單持有人的選擇余地較小，并且存在不同交易平臺(tái)、不同商業(yè)銀行重復(fù)建設(shè)區(qū)塊鏈平臺(tái)的趨勢(shì)。因此，建議政府部門牽頭加快推廣應(yīng)用力度，盡快建立行業(yè)區(qū)塊鏈應(yīng)用聯(lián)盟，把符合條件的交易平臺(tái)、商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)均納入體系，構(gòu)建行業(yè)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化、縮短倉(cāng)單融資審批流程，打破同行之間的技術(shù)壁壘，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)的規(guī)范發(fā)展。在推動(dòng)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展、區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景方面，搭建區(qū)塊鏈公共服務(wù)平臺(tái)將會(huì)更有利于解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展的公共難題[12]。

4.3 加強(qiáng)應(yīng)用監(jiān)管審慎對(duì)待引導(dǎo)良性發(fā)展

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的大宗商品現(xiàn)貨倉(cāng)單融資與交易平臺(tái)作為一種新生事物，有其適用背景，也存在一定的局限性，當(dāng)不具備實(shí)施條件時(shí)，強(qiáng)行推廣可能會(huì)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。人行、銀監(jiān)等部門應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)用監(jiān)管、審慎對(duì)待，建立交易平臺(tái)、商業(yè)銀行、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)以及存貨人、倉(cāng)單受讓人、投資人的“白名單”制度，引導(dǎo)倉(cāng)單融資與交易業(yè)務(wù)良性發(fā)展[13]。

4.4 加強(qiáng)人才培養(yǎng)提升專業(yè)素質(zhì)

區(qū)塊鏈技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用需要大量的跨界人才，既需要懂得新一代信息技術(shù)，又需要具備金融行業(yè)、大宗商品交易行業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)的相關(guān)知識(shí)，才能推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的有效應(yīng)用。而目前就國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，作為一種新技術(shù)應(yīng)用，專業(yè)人才較為缺乏。因此，建議加強(qiáng)人才培養(yǎng)力度，通過(guò)國(guó)際合作借鑒先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的復(fù)合型人才，提升人才隊(duì)伍的專業(yè)素養(yǎng)。

5 結(jié)束語(yǔ)

未來(lái)，可結(jié)合打造“數(shù)字自貿(mào)區(qū)”的有力契機(jī)，通過(guò)加強(qiáng)數(shù)字化交易平臺(tái)建設(shè)，持續(xù)深化區(qū)塊鏈技術(shù)在不同場(chǎng)景下的應(yīng)用，逐步擴(kuò)大可進(jìn)行倉(cāng)單融資及交易的合作對(duì)象、業(yè)務(wù)范圍及交易品種，根據(jù)可簽發(fā)、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、融資、交易對(duì)象的不同，研發(fā)出不同的倉(cāng)單融資與交易產(chǎn)品，積極探索保稅燃料油等特色品種的倉(cāng)單質(zhì)押融資與交易業(yè)務(wù)，不斷豐富國(guó)際油氣交易中心交易模式，助力中國(guó)（浙江）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)“131”三年行動(dòng)計(jì)劃方案落地實(shí)施，推進(jìn)油氣全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展。