“激戰(zhàn)”賀歲片

董忱

作為全年第一大檔，春節(jié)檔早已成為各大電影公司的必爭之期。從今年的情況來看，競爭可謂更加激烈。8部電影在大年初一當天上映，成就了“最擠春節(jié)檔”。

2月8日大年初四下午，《瘋狂的外星人》和《流浪地球》先后邁過10億關口，成為中國第59、60部票房破10億電影。

這場看不見硝煙的票房爭奪戰(zhàn)幕后，也同時上演著一場激烈的資本博弈。

多家上市公司正面交鋒

銀幕前電影之間相互比拼的另一面，是資本的博弈。從春節(jié)檔陣容來看，幾乎每部熱門電影背后，都有多家上市公司的身影。

在今年大年初一上映的八部影片中，其實幕后有超過170家出品公司。這些公司中，既有博納影業(yè)（A股IPO排隊中）、光線傳媒、萬達電影等傳統民營影視公司巨頭，也有北京文化、歡喜傳媒等行業(yè)新貴，以及貓眼娛樂、阿里影業(yè)、愛奇藝等互聯網基因的傳媒公司。它們的參與讓這場票房爭奪戰(zhàn)爭，變得更加激烈和引人注目。

科幻電影《流浪地球》實現口碑和票房的雙逆襲，已超過20億的票房紀錄使其以冠軍的姿態(tài)足以領跑整個春節(jié)檔。

促使《流浪地球》打破春節(jié)長假七天單片票房紀錄這一成績的背后，其實有4家出品公司，23家聯合出品方，2家發(fā)行方和7家聯合發(fā)行方。

《流浪地球》發(fā)行公司涉及兩家A股上市公司中國電影和北京文化，其中北京文化為主投、主發(fā)行。根據北京文化在2017年的公告顯示，北京文化擬以不超過1.08億元參與投資《流浪地球》，其中影片制片成本7250萬元，墊付的宣傳和發(fā)行成本2500萬—3500萬元。

北京文化曾于2017年憑借《戰(zhàn)狼2》一戰(zhàn)成名，今年大年初一，由其出品的《流浪地球》被業(yè)內預言“最像黑馬”的影片。該片是首部國產科幻災難大片，別具看點。如今，隨著票房不斷上漲，業(yè)內預估這部電影的票房表現或會超過40億元。這一成績證明繼《戰(zhàn)狼2》《我不是藥神》《無名之輩》后，北京文化再次押中爆款，公司業(yè)績自然會大受提振。

值得注意的是，這并不意味著所有參與該影片制作和出品的公司都能從中獲益。

據悉，上市公司文投控股、上海電影分別于近日發(fā)布了關于電影《流浪地球》票房的相關公告。文投控股詳細說明，因公司參與投資《流浪地球》的比例較小，截至2月10日零時，目前由該影片產生的營業(yè)收入尚未形成較大規(guī)模，對公司業(yè)績影響不大。上海電影則表示，截至2月7日，公司來源于《流浪地球》的綜合收益暫為-280萬元至-230萬元。

由韓寒導演的《飛馳人生》，雖然沒有比過《流浪地球》，但卻是最早啟動宣發(fā)策略，前期賺足眼球的“種子選手”，曾一度躍升為春節(jié)檔預售票房冠軍。其背后的投資方與發(fā)行方也均有準上市公司博納影業(yè)參與其中。

正在沖擊IPO的博納影業(yè)，一直是近幾年里春節(jié)檔頻繁現身的資本“?？汀薄３銎返摹冻孙L破浪》在2017年春節(jié)檔收獲10億票房;2018年的《紅海行動》又以36.5億的票房笑傲年度國產電影紀錄。

這個被外界稱之為精品頻出的博納影業(yè)，和韓寒的亭東影業(yè)有深度的資本捆綁。

資料顯示，2017年博納影業(yè)與亭東影業(yè)簽署了股權投資協議，博納影業(yè)以2.5億元的價格和受讓老股和增資的方式拿到了亭東影業(yè)12.5%的股權，亭東影業(yè)估值上漲一度高達20億元。此外，博納影業(yè)創(chuàng)始人于冬還擔任亭東影業(yè)的董事，而韓寒則持有博納影業(yè)0.06%的股份，成為博納影業(yè)的明星股東之一。

對于正處于排隊IPO狀態(tài)的博納影業(yè)而言，《飛馳人生》的票房表現將會成為衡量其業(yè)績的重要標尺。但韓寒此前曾公開透露《飛馳人生》花費了3.5億元的制作和1.5億的宣發(fā)，成本共計高達5億元的情況來看，目前11億的票房，并不是外界對這部影片的理想預期。

而在《瘋狂的外星人》《飛馳人生》的出品方和發(fā)行方中，光線傳媒作為貓眼娛樂的第一大股東，都出現其中。也正因為如此，無論是《瘋狂的外星人》還是《飛馳人生》最終問鼎春節(jié)檔榜前幾位，對于光線傳媒來說，都是贏家。

“新勢力”的博弈

除了傳統影視公司和互聯網資本的博弈之外，新銳電影公司迸發(fā)出的活力，儼然成為市場里一股不容忽視的新勢力。

而據了解，華誼兄弟、光線傳媒、萬達電影、博納影業(yè)等傳統影視巨頭，均未有第一出品的賀歲檔電影。取而代之的是，以阿里影業(yè)等為代表的互聯網資本“新勢力”，及韓寒的亭東影業(yè)等新銳電影公司。

以韓寒為例。2018年春節(jié)檔電影《乘風破浪》中，亭東影業(yè)還不是第一出品人。但到了《飛馳人生》，亭東影業(yè)顯然是擁有“第一話權人”的第一出品公司。

最新數據顯示，《飛馳人生》最終成為了2019春節(jié)檔票房季軍。有意思的是，韓寒的兩部作品《乘風破浪》與《飛馳人生》春節(jié)檔電影票房相當，除了韓寒自家亭東影業(yè)的投資，都有博納影業(yè)的參與。博納影業(yè)老板于冬向來注重春節(jié)檔，近幾年來幾乎從未缺席過，2018年春節(jié)檔一部《紅海行動》取得36.5億元的佳績。再往前，博納投資的《澳門風云》系列也取得過不菲的票房。

2019年1月，韓寒的亭東影業(yè)又迎來一位資金充沛的投資方：阿里影業(yè)。阿里影業(yè)方面稱，將就電影合作投資制作等層面與亭東影業(yè)展開長期合作。

這家成立不足四年的影視公司，在獲得阿里影業(yè)的青睞之前，就已經拿到了兩輪融資，分別是在2016年2月的A輪融資，由普華資本投入數千萬人民幣;在2017年10月博納影業(yè)和景榮資本辰海資本戰(zhàn)略投資了3.1億人民幣。

2014年7月，韓寒導演的第一部影片《后會無期》上映，用6.29億的票房成為在非賀歲、春節(jié)檔中最快破五億的華語電影。2017年1月，第二部電影《乘風破浪》上映，不僅獲得春節(jié)檔電影單日票房冠軍，而且最終票房突破10億大關。

前兩次的票房反響，讓韓寒作為一個新銳導演，再加上自身的IP效應和影片獨特的視聽風格，被眾多資本公司密切關注。如今有了阿里影業(yè)的加持，韓寒雖然是作家出身，卻成功地轉變賽道進入影視圈，讓亭東影業(yè)成為了今年春節(jié)檔里的新風向。

此外，今年春節(jié)檔的新銳公司里還有出品了《瘋狂的外星人》的壞猴子影業(yè)及王寶強的樂開花影業(yè)等等。

其實，票房黑馬《流浪地球》的出品方，布局文娛行業(yè)不超過5年的北京文化亦是一匹黑馬，近年來屢屢斬獲高票房，接連押中《心花路放》《戰(zhàn)狼2》《我不是藥神》等爆款。其中《戰(zhàn)狼2》的保底發(fā)行更是讓北京文化賺得盆滿缽滿。

還有，今年春節(jié)檔中，《瘋狂的外星人》也進行保底發(fā)行。《瘋狂的外星人》的出品公司主控方是2015年在香港上市的歡喜傳媒。

上市三年間，歡喜傳媒明星股東名單不斷拉長，業(yè)績卻始終難言“歡喜”，2015年至2017年，其凈虧損分別為9280萬港元、12.54億港元、9516萬港元，累計虧損約14.43億港元。

《瘋狂的外星人》的上映，能否為歡喜傳媒逆轉頹勢也同樣值得關注。

互聯網新勢力方面，除了布局5部春節(jié)檔電影的貓眼娛樂，《神探蒲松齡》《小豬佩奇過大年》的背后也分別閃現出了愛奇藝、阿里影業(yè)的身影。

互聯網公司掘金

經歷了2018年的影視寒冬之后，一些傳統影視巨頭給出的業(yè)績并不出眾，互聯網公司雖然也受此波及，但在今年的春節(jié)檔中，互聯網公司參與的程度顯然在逐步加深。

比如，經歷春節(jié)檔的酣戰(zhàn)之后，阿里影業(yè)憑借參與5部影片的發(fā)行或出品，被視為該檔期的最大贏家。除了主導的第一部“投制宣發(fā)”一體的《小豬佩奇過大年》之外，也參與發(fā)行了《流浪地球》《飛馳人生》《新喜劇之王》《廉政風云》五部電影，目前累計票房超過43億。

曾以預告片《啥是佩奇》刷爆各大社交圈的《小豬佩奇過大年》，宣發(fā)效應卻并沒有帶動票房收益，豆瓣評分4.1之外，票房也只有1.16億元。

這樣的結果雖然是阿里影業(yè)最不想看到的，但這也預示著，票房之余，阿里影業(yè)一直在嘗試著打造電影產業(yè)閉環(huán)。從這一點上來看，阿里影業(yè)要做的是如何將電影產業(yè)的每一個環(huán)節(jié)都緊握在自己手上。

此外，愛奇藝影業(yè)與耀萊影視共同打造的由成龍主演的《神探蒲松齡》，雖然目前只有1.33億的票房，和其他票房大戶相比有些慘淡，但據悉，這也是愛奇藝影業(yè)首次在院線電影上的投入。而作為《飛馳人生》和《流浪地球》的聯合出品方，騰訊影業(yè)不僅對國產電影有所青睞，也一直重視和好萊塢影片合作國內的推廣等等。

和這些互聯網公司相似的是，貓眼娛樂作為一個提供娛樂服務的平臺，也逐漸演變成為內容的發(fā)行和營銷方，是今年院線電影春節(jié)檔里的重磅參與者。

今年上映的八部影片中，貓眼娛樂的身影幾乎貫穿始終。它既是《飛馳人生》的出品和發(fā)行方;也是《流浪地球》《廉政風云》《熊出沒·原始時代》的聯合出品和聯合發(fā)行方;更是《瘋狂的外星人》《神探蒲松齡》的首席互聯網營銷平臺。

無論是提供購票服務，還是作為發(fā)行和營銷方提供多樣化的內容策略，貓眼娛樂早已不是單一運作模式的互聯網公司，在院線電影的生態(tài)環(huán)節(jié)中扮演著多重角色。

頗具戲劇性的是，貓眼娛樂選擇今年大年三十（2月4日）在港交所上市，春節(jié)檔自然成為了其成功登陸IPO后第一個重要的業(yè)績表現時期。而究竟市場對于貓眼娛樂的反饋如何？節(jié)后第一個交易日實現的股價上漲，期間最高漲幅超過3%的數據，也許是在證明著什么。

股價飆升背后有隱憂

春節(jié)檔的熱鬧也已經傳遞至A股市場。據統計，A股市場共有28只影視股，包括華策影視、恒信東方、歡瑞世紀、光線傳媒、萬達電影、中國電影、北京文化、橫店影視、上海電影、視覺中國、中視傳媒等等。

北京文化作為《流浪地球》的出品人和發(fā)行人之一，開盤直接漲停;電影另一出品方中國電影開盤大漲逾5%。不僅如此，連參投比例較小的文投控股也受到熱炒，開盤漲停;上海電影、芒果超媒也開始大漲。

值得一提的是，北京文化眼光可謂十分精準。先是“押注”《戰(zhàn)狼2》，該片從上映首日開始，8個交易日公司股價一度漲逾66%;再投資《我不是藥神》，該片上映后口碑票房雙豐收，北京文化12個交易日內股價大漲80%。

“押注”不準的公司就難過得多了。同樣在開盤首日，由于《瘋狂的外星人》爆冷成票房亞軍，且距離28億元的票房任務仍有不小差距，出品方光線傳媒與歡喜傳媒周一股價表現不佳。

當然對于北京文化而言，能夠連續(xù)兩年出品或發(fā)行受到市場高度認可的電影，也在一定程度上體現了公司在相關領域的專業(yè)能力。對于資本市場而言，究竟如何對影視行業(yè)的這種專業(yè)能力進行估值，仍然是一個眾說紛紜的領域，需要市場各方去不斷探索。