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    負債經營對企業(yè)的影響及風險防范措施

    2019-03-08 02:52:02秦萌萌
    西部論叢 2019年6期
    關鍵詞:負債經營負面影響防范措施

    秦萌萌

    摘 要:企業(yè)的快速擴張和發(fā)展,離不開資金的支持。企業(yè)資金往往不能滿足需求,因此,負債經營在企業(yè)中越來越普遍。本文針對企業(yè)負債經營對企業(yè)的影響進行分析,提出相應的防范措施,降低負債經營對企業(yè)的風險。

    關鍵詞:負債經營 正面影響 負面影響 防范措施

    在激烈的市場競爭中,企業(yè)要想謀求更大的發(fā)展,就必須有足夠的資金支撐,通常情況下,企業(yè)積累的自由資金有限,不足以滿足快速擴張的需求,企業(yè)的發(fā)展必須依靠外界籌資。負債經營也就成為大多數企業(yè)面臨的問題,企業(yè)負債經營主要有銀行借款、發(fā)行債券、租賃和商業(yè)信用等方式。

    一、負債經營對企業(yè)的影響

    負債經營是一把雙刃劍,適度的負債經營可以為企業(yè)提供資金的便利,為企業(yè)的發(fā)展提供有利保障。但是過度的負債經營也會產生一些負面影響,甚至使企業(yè)走向滅亡。

    (一)負債經營對企業(yè)的正面影響

    1.快速融資,滿足資金需求。負債經營的方式與股權融資相比,可以快速獲得資金,滿足企業(yè)的發(fā)展所需,借款彈性大,在一定程度上更好的適應市場的需求。

    2.降低企業(yè)資金成本。企業(yè)負債經營在一定程度上能降低企業(yè)的資金成本,其一,債權人要求的資本回報率往往要低于股權投資者的預期,債權人一般要求企業(yè)按期支付利息,到期還本的方式,整體看來可以減低企業(yè)的資金成本。其二,企業(yè)向債權人支付的利息可以在稅前扣除,因為企業(yè)可以獲得減稅效應。

    3.不分散企業(yè)的控制權。股權籌資會分散企業(yè)的控制權,負債經營不會,因為債權人要求的回報是利息,因為債權人不參與企業(yè)的經營管理方面的事項,企業(yè)依然可以保證自身的運轉模式和方式,不受新引入的股東影響。

    (二)負債經營對企業(yè)的負面影響

    1.到期還款壓力大。企業(yè)負債經營,面臨著到期還款的財務壓力,如果企業(yè)資金周轉不善,不能按期還款,企業(yè)償債能力差,財務風險也隨之增加。企業(yè)發(fā)生違約的情況,到期還本的壓力之外,還額外增加違約金、罰款處罰等情形,家中企業(yè)的負擔。企業(yè)發(fā)生違約情形,導致企業(yè)信用受損,這樣企業(yè)增加新籌資的難度和成本,致使企業(yè)深陷財務困境當中。

    2.降低企業(yè)靈活性。企業(yè)負債經營,會有一些限制條款,比如償債能力要求,企業(yè)營運能力要求或者限制企業(yè)進行質押擔保等業(yè)務發(fā)生。企業(yè)要想獲得外部資金的支持,必須遵照相應的限制條款,降低企業(yè)的靈活性。

    二、企業(yè)負債經營的風險防范對策

    (一)樹立風險防范意識,建立健全防范機制

    企業(yè)采取負債經營這種方式,總是要面臨各類風險,因為,企業(yè)就要樹立風險防范意識,不能一味的追求利潤和資金,一味的負重舉債。企業(yè)成立風險防范委員會,定期對企業(yè)的風險指標進行檢測,發(fā)現(xiàn)高風險的情況,及時召開相關會議,研究相應的防范措施。企業(yè)對于負債經營的風險建立防范預案,一旦發(fā)生,能盡快的找到相應的應對機制,降低損失。

    (二)探求建立最優(yōu)的資本結構

    企業(yè)應根據自身的風險特點,尋求最佳的資本結構。應關注以下幾點綜合考慮:其一,股東投入和債權人融資的資金比例,要結合企業(yè)的股東資金水平和舉債能力,企業(yè)股東對企業(yè)控制權的預期情況等綜合權衡。其二,企業(yè)銷售收入,銷售利潤率等指標,企業(yè)資金周轉情況。其三,最佳資本結構的情況下,企業(yè)的資金成本最低,因此最佳資本結構要考慮企業(yè)的價值結構。最佳的資本結構,對于企業(yè)來說不但資本成本最低,最低的風險程度來獲得企業(yè)價值最大化,因此,探求企業(yè)最佳的資本結構是個持續(xù)的過程,應不斷在實際中進行修訂,更好的適應企業(yè)不同時段的發(fā)展需求。

    (三)科學的選擇籌資方式

    常見的籌資方式有股權投資、公司債券、銀行借款、民間借款、融資租賃幾種方式。企業(yè)應該結合自身的情況,選擇合適的籌資組合,降低企業(yè)籌資成本和籌資風險。企業(yè)可以確定選擇籌資方式的順序和比例,內部籌資方式的優(yōu)點是資本成本低,難度和風險小,企業(yè)的自主靈活強。外部籌資能獲得大量的資金,常見的有銀行借款和發(fā)現(xiàn)股票;在市場情況下,企業(yè)可以利用商業(yè)信用進行籌資。企業(yè)結合自身狀況,重大投資決策進行集中討論,得出最佳的選擇。

    (四)合理安排負責經營策略

    資產負債期限結構是指企業(yè)到期資產數量與到期負債數量的一個構成狀況,它是財務決策者為維護企業(yè)風險收益時必須考慮的一個因素,企業(yè)都須檢視自身的資產負債期限結構。企業(yè)應結合自身的實際情況,合理安排長短期負債的比例,降低企業(yè)的財務壓力和財務風險。

    企業(yè)無債一身輕這種管理早已被學者和企業(yè)管理者所摒棄,企業(yè)負債經營是企業(yè)適應市場的經營模式,負債經營能給企業(yè)提供資金和降低企業(yè)成本,是企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的一種途徑,但是對于管理者來說,要正確認識負債經營的,做好負債經營的風險識別和應對,否則一味地負債經營很可能使得企業(yè)走向滅亡。

    參考文獻

    [1] 凌云.負債經營風險的防范和對策[J].現(xiàn)代國企研究,2017(12).

    [2] 尚艾芳.論企業(yè)負債經營風險的防范對策[J].甘肅行政學院學報,2004(4).

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