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    淺析企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題及對策

    2016-06-12 14:38張詩淇
    2016年16期
    關鍵詞:負債經(jīng)營建議問題

    張詩淇

    摘 要:本文在對負債經(jīng)營進行簡要概述的基礎上,分析了目前企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題,進而提出了改善企業(yè)負債經(jīng)營問題的建議,期望企業(yè)能夠運用好負債經(jīng)營這把雙刃劍,為企業(yè)帶來高利潤,促進企業(yè)的發(fā)展。

    關鍵詞:負債經(jīng)營;問題;建議

    一、負債經(jīng)營概述

    為了維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動、擴大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、投資企業(yè)新年項目等等通過,向外部借入資金支持企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,以達到企業(yè)效益最大化。在會計理論中,在會計賬務上可以表現(xiàn)為應付票據(jù)、應付賬款、長短期借款、應付債券等等。大部分企業(yè)依靠自身的資本無法滿足企業(yè)的經(jīng)營活動,負債經(jīng)營是籌集企業(yè)資本的一種重要手段,對促進企業(yè)的運作、提高企業(yè)的經(jīng)營效益最優(yōu)重要意義。但是這種籌資手段也給企業(yè)帶來了很多問題,部分企業(yè)因資產(chǎn)負債率高而陷入財務困窘,甚至阻礙企業(yè)的發(fā)展,最終導致企業(yè)破產(chǎn)。

    二、企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題

    企業(yè)負債經(jīng)營存在的問題較多,錯綜復雜。而相對突出、并帶有普遍性的問題,我個人認為有這幾個方面,概括起來就是“向、度、準、則”。

    (一) 舉債無度,盲目投資擴張

    部分企業(yè)在開展經(jīng)營活動時,企業(yè)比較自信樂觀,認為企業(yè)可以做大做強,于是盲目投資擴張,甚至部分企業(yè)進入全新行業(yè),大力借款,沒有考慮企業(yè)的資金成本,造成過高的資產(chǎn)負債率。企業(yè)沒有預計到可能出現(xiàn)的財務風險 ,當出現(xiàn)風險時,就舉新債償還舊債,這種舉債無度的行為,最終引發(fā)企業(yè)財務困境,阻礙企業(yè)的生存和發(fā)展,

    (二)籌資方向失誤,資本結構不合理

    企業(yè)的主要籌資渠道有股權籌資和債權籌資,債權籌資主要有短期借款、長期借款、債券以及因結算形成的負債等等。很多企業(yè)在確立籌資結構,分析籌資成本以及償還期限時分析不充分,一旦市場環(huán)境發(fā)生變化時,可能會出現(xiàn)資金周轉困難,便會導致財務風險。同時,一個企業(yè)的負債應該多少比例合適,不同的行業(yè)有不同的要求,即使是同一行業(yè)中的企業(yè)也有自己的特殊性,應該要結合企業(yè)自身的特點進行分析,此外,企業(yè)的償債能力如何?企業(yè)的后續(xù)發(fā)展資金是否充分,都應該進行深入分析。部分企業(yè)經(jīng)常在舉債時沒有合理安排好流動負債和非流動負債的結構,更有少數(shù)企業(yè)靠短期資金去維持企業(yè)的長期資金,導致企業(yè)的資本結構不合理,潛在負債不以為然,更不考慮突發(fā)事件的出現(xiàn),在財務管理上,導致負債的標準相對模糊從而導致企業(yè)財務風險。

    (三)負債經(jīng)營目標不合理,輕視負債經(jīng)營的風險

    財務管理理論提倡企業(yè)應該以企業(yè)價值最大化為原則,但是在實際中,很多企業(yè)仍然是以利潤最大化為企業(yè)經(jīng)營的目標,缺乏科學性。負債經(jīng)營目標亦是如此,不僅如此,部分企業(yè)輕視負債經(jīng)營的風險,導致資不抵債,最終破產(chǎn)倒閉。現(xiàn)實中還有不少企業(yè)非法集資、偷稅、漏水等等都是由于負債目標不合理,最終給企業(yè)帶來很大的財務危機,導致企業(yè)經(jīng)營失敗。

    三、改善負債經(jīng)營存在問題的對策

    (一)企業(yè)應當結合自身的特點確定合理的負債規(guī)模和負債結構

    企業(yè)資產(chǎn)負債率常用來代表企業(yè)的負債規(guī)模,負債規(guī)模的高低直接決定了企業(yè)是否高財務風險。負債經(jīng)營可以給企業(yè)帶來財務杠桿,企業(yè)負債越多,利潤越高,財務杠桿帶來的資本利潤率就會越高,會增加企業(yè)的所有者權益,這是積極的一面。但是負債越高,債務人承擔的還款風險就越高,普遍而言,資產(chǎn)負債率低于30%時,是相當安全的;在40%作用,是較為適中的,超過60%,企業(yè)的資金就出現(xiàn)短缺,造成資金周轉困難,但是不同行業(yè)有不同的特點和區(qū)別,企業(yè)應當結合自身的特點綜合考慮,確定合理的負債規(guī)模和負債結構。

    (二)企業(yè)應當選擇正確合理的籌資方式

    企業(yè)在進行籌資方式的選擇時,應當綜合考慮企業(yè)的資本成本、財務風險等因素,充分選擇合理的籌資方式,使企業(yè)的綜合資本成本率和財務風險最小,或者能夠屬于企業(yè)的可控范圍。比較理想的籌資方式是優(yōu)先利用企業(yè)內部融資,這種方式風險低,成本低,能夠為企業(yè)保留更大的舉債能力。如果內部融資不夠使,在選擇外部融資,可以考慮股票、債券等方式,最后在考慮銀行借款等,力爭降低企業(yè)的償還本息壓力,避免企業(yè)陷入財務風險。

    (三) 企業(yè)應當確立企業(yè)價值最大化的財務管理目標

    企業(yè)負債經(jīng)營可以給企業(yè)帶來財務杠桿,但是企業(yè)利用負債經(jīng)營時也要合理考慮可能的帶來的財務風險,結合自身的特點,充分考慮企業(yè)的資金是否周轉正常、企業(yè)的供產(chǎn)銷環(huán)節(jié)是否合理,確定企業(yè)的利潤率至少應高于行業(yè)平均利潤率的前提下,保證償還債務利息之后還能有剩余,即舉債的回報大于了舉債資本成本,確立企業(yè)價值最大化的財務目標,合理考慮企業(yè)的經(jīng)營活動,不進行非法集資犯罪活動,建立企業(yè)風險評估機制,完善企業(yè)財務管理制度,充分利用財務杠桿帶來的正面效應,促進企業(yè)的發(fā)展。

    (作者單位:樂山職業(yè)技術學院)

    參考文獻:

    [1] 沈維濤.財務管理學[M].廈門:廈門大學出版社,2001.

    [2] 何俊琴.對企業(yè)負債經(jīng)營風險防范與控制的思考[J].山西財經(jīng)大學學報,2010,2.

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