備付金移交致支付巨頭“躺息”時代結(jié)束

文 《法人》記者 趙青

當(dāng)躺著吃利息的好事難以為繼之時，支付行業(yè)又該如何抉擇？

隨著備付金100%集中交存央行的實現(xiàn)，第三方支付躺著賺利息的時代也隨之終結(jié)。

根據(jù)央行2018年6月發(fā)布的《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》，到2019年1月14日支付機(jī)構(gòu)必須將自己手中握有的規(guī)模客戶備付金集中交存至人民銀行在各地的分支機(jī)構(gòu)，并且撤銷在商業(yè)銀行的其余備付金賬戶。

1月14日，螞蟻金服發(fā)文表示，支付寶積極落實中國人民銀行關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管和斷直連等相關(guān)要求，到2019年1月14日，已經(jīng)完成了斷直連、備付金集中存管和備付金賬戶銷戶。

隨后，騰訊金融也公開聲明：“作為第一家接入網(wǎng)聯(lián)的支付機(jī)構(gòu)，財付通積極支持央行對備付金的統(tǒng)一管理和規(guī)范。財付通已按照央行要求的進(jìn)度，完成賬戶備付金100%集中交存央行的工作。”

根據(jù)易觀數(shù)據(jù)顯示，螞蟻金服旗下支付寶與財付通旗下微信支付分別以53.76%和38.95%的市場份額占據(jù)支付市場絕對份額。

兩家最大的支付機(jī)構(gòu)相繼交上完成備付金集中存管的答卷，無疑成為支付行業(yè)進(jìn)入存管時代的一個標(biāo)志。

“斷直連”、重回四方模式、備付金集中存管，央行這只“有形的手”對第三方支付行業(yè)整肅調(diào)節(jié)之后，“無形的手”如何重塑行業(yè)生態(tài)和格局則成為下一階段的重要看點。

萬億規(guī)模背后的亂象與風(fēng)險

支付機(jī)構(gòu)的備付金是指支付機(jī)構(gòu)預(yù)收客戶的待付貨幣資金，也就是沉淀在支付機(jī)構(gòu)賬戶內(nèi)的資金。舉個例子，我們用支付寶買東西的時候，都會先把錢打到支付寶的平臺，然后我們收到東西確認(rèn)收貨之后支付寶再把錢轉(zhuǎn)到商家賬戶里。那在我們買了東西到收貨期間，這筆錢就是備付金，它既不在我們手里也不在商家手里，是在第三方支付機(jī)構(gòu)手里。

類似這樣的備付金池，微信、京東、百度錢包等幾乎所有的第三方支付機(jī)構(gòu)都會有。因為客戶備付金是以支付機(jī)構(gòu)的名義存放在銀行的，對銀行來說也是一筆可觀的存款。

十字財經(jīng)創(chuàng)始人李意安在接受《法人》記者采訪時表示，備付金并不是第三方支付行業(yè)獨(dú)有的存在，卻是一個與第三方支付業(yè)態(tài)伴生的存在。早在2011年之前，備付金的利息歸屬就一度是行業(yè)熱議的話題。

“當(dāng)時的討論是，如果利息給到用戶，備付金就等于擁有了儲蓄的功能，而如果利息給到支付機(jī)構(gòu)，備付金的本質(zhì)是用戶所有的，錢就是支付機(jī)構(gòu)白賺的。這是一個天然的矛盾?！崩钜獍舱f。

2017年6月，央行開始在“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”中更新“非金融機(jī)構(gòu)存款”數(shù)據(jù)，而這一數(shù)據(jù)主要體現(xiàn)的就是第三方支付機(jī)構(gòu)交存到央行的備付金存款。

據(jù)此數(shù)據(jù)顯示，非金融機(jī)構(gòu)存款的資金從2018年1月初的1237.57 億，增加至2018年10月的9956.91 億。而央行發(fā)布的最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)披露，目前這一數(shù)據(jù)已突破萬億。根據(jù)蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言估算，支付行業(yè)每年的備付金利息收入可達(dá)到70億元左右。

這樣龐大的備付金在2017年初之前一直由支付機(jī)構(gòu)自行在多家銀行開立的賬戶分散存放。支付機(jī)構(gòu)通過虛擬賬戶與多家銀行卡綁定，實現(xiàn)在自有賬戶內(nèi)完成模擬跨行匯款。這讓規(guī)模巨大、分散的資金流動游離在央行的監(jiān)管之外，衍生出了一系列金融風(fēng)險。

記者在采訪中了解到，備付金挪用是此前存在的主要風(fēng)險之一。除了挪用風(fēng)險之外，支付機(jī)構(gòu)不受監(jiān)管的跨行資金清算，也存在為洗錢等犯罪活動提供通道的風(fēng)險；同時支付機(jī)構(gòu)通過備付金賺取利息收入，也偏離了提供支付服務(wù)的主業(yè)，一定程度上造成支付服務(wù)市場的無序和混亂。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼認(rèn)為，集中交存為資金安全提供了權(quán)威的衡量尺度，有利于為第三方支付行業(yè)正本清源，建立有效的監(jiān)督機(jī)制。另外，支付基礎(chǔ)設(shè)施如網(wǎng)聯(lián)的建設(shè)，有利于明確商業(yè)銀行、清算機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)等主體分工，推動各方共建更高效的服務(wù)體系。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受記者采訪時也發(fā)表觀點稱，備付金的所有權(quán)歸客戶所有，但是一旦資金轉(zhuǎn)移到支付機(jī)構(gòu)后，消費(fèi)者就失去了管理權(quán)。支付機(jī)構(gòu)就可能會占用或挪用，消費(fèi)者權(quán)益就會受侵犯。既然如此，在權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行存管就顯得非常必要，等于完全杜絕了備付金被占用和挪用的風(fēng)險，而且還增強(qiáng)了支付用戶資金的安全系數(shù)。

支付用戶“免費(fèi)”紅利或?qū)⑾?/h2>

規(guī)模如此之大的備付金集中存管，會有哪些影響？

對于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，備付金從支付機(jī)構(gòu)手中“移交”至人民銀行，又暫不計息，對行業(yè)及公司自身的影響無疑是巨大的。

在薛洪言看來，對于支付機(jī)構(gòu)而言，備付金集中存管主要有兩方面的影響：一是備付金利息收入。集中存管后，央行不對支付機(jī)構(gòu)備付金支付利息，支付機(jī)構(gòu)少了一塊收入；二是與銀行議價權(quán)的消失。攜備付金存款優(yōu)勢，支付機(jī)構(gòu)不僅可以獲得利息收入，還可以就渠道費(fèi)用與銀行討價還價，獲取更優(yōu)惠的費(fèi)率，備付金集中存管后，銀行失去了備付金存款，也就沒有動力在手續(xù)費(fèi)上讓步。

同時，他還強(qiáng)調(diào)，真正的挑戰(zhàn)并非是顯性的利息收入，而是存款議價權(quán)消失后，支付機(jī)構(gòu)與銀行渠道就支付費(fèi)用的重新定價壓力。這個壓力，支付機(jī)構(gòu)難以獨(dú)立承擔(dān)，只能將壓力向用戶端傳導(dǎo)。

宋清輝補(bǔ)充說，對于普通用戶而言，支付機(jī)構(gòu)失去與銀行的議價權(quán)之后，可能會導(dǎo)致“羊毛出在羊身上”，支付用戶的免費(fèi)紅利將逐漸消失。

對此，李意安亦向《法人》記者分析稱，此前，備付金的一個重要用途是可以作為與銀行談判的重要籌碼。從快捷支付時代到二維碼支付時代，所有關(guān)于系統(tǒng)、通道和收單費(fèi)率的談判，備付金都作為存款成為一個談判的重要依據(jù)。包括電子銀行的推廣，也在很大程度上得益于互聯(lián)網(wǎng)巨頭的發(fā)展助力。從快捷支付時代的支付寶開始，到二維碼支付時代的微信支付，銀行們的自身戰(zhàn)略一直被巨頭們所左右。

“為了接入對方的場景和系統(tǒng)，銀行們需要讓渡一些權(quán)力，包括交易手續(xù)費(fèi)。線下可能還有所謂的分潤比例。而眼下，備付金集中存管導(dǎo)致的存款流失固然讓銀行覺得痛苦。但另一方面，對各大銀行的網(wǎng)絡(luò)金融部等部門而言，則可以從對兩大巨頭的深度依賴中解脫出來。”李意安如是說。

行業(yè)或重新洗牌

當(dāng)躺著吃利息難以為繼之時，支付行業(yè)又該如何抉擇？

李意安指出，第三方付款平臺最重要的舉措是全面轉(zhuǎn)向B端的戰(zhàn)略升級，通過為B端提供更完備的生態(tài)，從而創(chuàng)造更多元的收入結(jié)構(gòu)。

平安壹錢包CEO諸寅嘉也曾明確表示，隨著央行指令的貫徹實行，行業(yè)必然會經(jīng)歷一段時間的陣痛，不過這也會推動著支付行業(yè)向更為精深的科技服務(wù)方向轉(zhuǎn)變。但短期內(nèi)完成集中交存，也會使得一些小型的支付機(jī)構(gòu)徹底失去生存能力，對此，央行也在進(jìn)行著下一步的修改舉措。

值得注意的是，“縱觀整個行業(yè)，對于一些已經(jīng)擁有一定市場份額、商戶基礎(chǔ)和風(fēng)控能力的支付機(jī)構(gòu)而言，備付金利息的消失在某種意義上啟動了一輪新的、小范圍的洗牌，也促進(jìn)了一輪行業(yè)生態(tài)的重構(gòu)?！崩钜獍脖硎?。

英凡研究院特約研究員米羅撰文認(rèn)為，目前支付行業(yè)顯然已經(jīng)走到十字路口，支付的未來之爭，不在于什么備付金利息、直連間連，而是生態(tài)之爭，支付終將普通化為一種基礎(chǔ)工具，嵌入到生態(tài)之中。而打造怎樣的生態(tài)，選擇哪個垂直細(xì)分，是深耕C端，還是挖掘B端，這才是重中之重。