中小企業(yè)融資困境問題及措施研究

近幾年，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，在提高就業(yè)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是我國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的特殊階段，政府試圖通過供給側(cè)改革解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，產(chǎn)能過剩加速了制造業(yè)升級(jí)，中小企業(yè)的繁榮發(fā)展必然促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)升級(jí)。我國中小企業(yè)經(jīng)營成本低、經(jīng)營靈活的特點(diǎn)為中小企業(yè)創(chuàng)造了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，營造并保持最佳項(xiàng)目表現(xiàn)，不斷為市場(chǎng)注入生機(jī)，挑戰(zhàn)大企業(yè)壟斷經(jīng)營的情況，以促進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格可以自由變化。此外，中小企業(yè)比大型企業(yè)的服務(wù)意識(shí)更強(qiáng)，能從經(jīng)營項(xiàng)目的特點(diǎn)出發(fā)，積極地為客戶設(shè)計(jì)和提供合適的產(chǎn)品，但中小企業(yè)在不斷擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的同時(shí)，需要注入大量的資金來實(shí)現(xiàn)新的發(fā)展，要想獲得大量資本的支持就需要銀行提供更多的貸款業(yè)務(wù)，雖然國內(nèi)政府對(duì)中小企業(yè)給予了廣泛的政策支持，但中小企業(yè)融資難的問題一直阻礙企業(yè)的正常發(fā)展。

1 中小企業(yè)融資困境

1.1 融資渠道狹窄造成資金來源不足

我國中小企業(yè)面臨的融資渠道比較單一且狹窄，大多數(shù)企業(yè)只能依靠融資來籌集項(xiàng)目資金，很少利用外部融資向銀行申請(qǐng)貸款業(yè)務(wù)，中小企業(yè)沒有過多的擔(dān)保物品向銀行抵押，想通過銀行渠道獲得融資相對(duì)困難。

一方面，銀行貸款仍是中國企業(yè)融資的主要經(jīng)濟(jì)來源，各省市商業(yè)銀行的主要任務(wù)就是支持國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行通常根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況發(fā)放貸款，雖然近年來中國政府積極引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)的項(xiàng)目運(yùn)行，然而中小企業(yè)在嚴(yán)格繁瑣的報(bào)批制度下，銀行仍主要向大型金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，提供融資業(yè)務(wù)，考慮到交易費(fèi)用、監(jiān)視成本等問題，中小企業(yè)在社會(huì)上名望不足，擔(dān)保所有物品也不足，即使當(dāng)?shù)卣峁┐罅康恼咧С郑敢鉃橹行⌒推髽I(yè)提供信用擔(dān)保，銀行也并不考慮向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

另一方面，中小企業(yè)向市場(chǎng)貸款時(shí)也受到資本限制，如今的股票市場(chǎng)融資門檻非常高，大部分中小企業(yè)很難獲得發(fā)行企業(yè)債券的資格，也就不會(huì)在金融市場(chǎng)內(nèi)籌集足夠的運(yùn)轉(zhuǎn)資金。因此，在幾十種融資模式中，可供中小企業(yè)投資者使用的有效融資渠道寥寥可數(shù)，根本無法滿足所有中小企業(yè)的長(zhǎng)期融資總需求。

1.2 信貸支持不充分

根據(jù)有關(guān)部門的調(diào)查顯示，在中國300萬多家民營企業(yè)中，只有十分之一的企業(yè)有資格獲得銀行貸款，在中國，個(gè)體私營企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和外商投資企業(yè)數(shù)量較多，銀行更偏向于向這些大型企業(yè)發(fā)放貸款，極大地影響了中小企業(yè)獲得信貸支持的機(jī)會(huì)，而在中國的一些沿海地區(qū)，中小企業(yè)主要依靠個(gè)人親戚、朋友和同伴之間進(jìn)行借貸，在私人借貸市場(chǎng)上積極籌資資金，但是這種私人融資模式大多是在地下進(jìn)行，沒有法律保護(hù)，也沒有體制約束，融資風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)低。目前，各個(gè)城市的民間借貸利率遠(yuǎn)高于當(dāng)前銀行利率，大量私人借貸資本注入中小企業(yè)，必將加重中小企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，使他們失去原有的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1.3 金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱

當(dāng)不同經(jīng)濟(jì)主體之間的信息分布存在偏差和不均衡時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生信息不對(duì)稱的問題。信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致事前逆向選擇，事后產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱表明，金融機(jī)構(gòu)在信貸市場(chǎng)上無法準(zhǔn)確了解借款公司的經(jīng)營狀況和償債能力，從而降低對(duì)中小企業(yè)的融資發(fā)放率，使中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于不利地位。

目前，我國信貸平臺(tái)是以央行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)的，全國中小企業(yè)征信系統(tǒng)尚未統(tǒng)一建立和完善，中小企業(yè)很少出于自身利益和業(yè)務(wù)需要披露相關(guān)的工作信息，銀行無法從網(wǎng)上獲得中小企業(yè)真實(shí)的運(yùn)營情況，很難通過網(wǎng)絡(luò)調(diào)查評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信譽(yù)分?jǐn)?shù)。此外，與大型企業(yè)的發(fā)展規(guī)模相比，中小企業(yè)固定資產(chǎn)比例較低，能提供的抵押擔(dān)保資源較少，信用等級(jí)差，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)較高，在衡量收入風(fēng)險(xiǎn)之后，大部分銀行和金融機(jī)構(gòu)通常不會(huì)向小型企業(yè)發(fā)放貸款，即使允許放貸，也會(huì)從中提高融資利率，把資本化率較低的中小企業(yè)逐漸擠出信貸市場(chǎng)。

1.4 我國相關(guān)法律缺失

在早期，中國只有一部《中小企業(yè)融資實(shí)招促進(jìn)法》，該法律只能發(fā)揮宣導(dǎo)作用，對(duì)于解決中小企業(yè)在實(shí)踐中存在的難題和阻礙，目前尚無詳細(xì)法律進(jìn)行合理解釋和幫助，對(duì)中小企業(yè)開發(fā)的扶持政策和特惠條例沒有以書面形式進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)劃，國內(nèi)對(duì)中小企業(yè)融資的相關(guān)法律一直存在缺欠情況。

2 解決我國中小企業(yè)融資困境的措施

2.1 加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

中小企業(yè)首先要提高公司的聲譽(yù)和社會(huì)地位，并得到銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的融資認(rèn)可。第一，中小企業(yè)要提高管理水平，規(guī)范公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，及時(shí)掌握財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，對(duì)公司實(shí)行科學(xué)完整的財(cái)務(wù)治理，實(shí)行科學(xué)生產(chǎn)管理，讓經(jīng)營業(yè)績(jī)大幅提升，完善公司規(guī)范的治理、健全決策、監(jiān)督公司業(yè)務(wù)運(yùn)作，給中小企業(yè)的工作人員帶來融資希望和信心。第二，投資者必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，堅(jiān)決抵制虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表、賬戶，用標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)管理模式打造科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)公司財(cái)務(wù)管理的不足之處，只有當(dāng)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)記錄真實(shí)、規(guī)范時(shí)，才能判斷和預(yù)測(cè)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營狀況，企業(yè)決策者可以實(shí)時(shí)分析中小企業(yè)的現(xiàn)金流量、生產(chǎn)能力和償付能力，從而做出預(yù)判決策。同時(shí)，在提高中小企業(yè)信用等級(jí)的情況下，規(guī)范財(cái)務(wù)管理也可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。第三，中小企業(yè)必須更加重視信貸資產(chǎn)，特別是在籌集資金時(shí)，應(yīng)該履行借貸承諾，禁止使用虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表和工程設(shè)計(jì)圖來進(jìn)行欺詐貸款。

2.2 完善中小企業(yè)融資的制度環(huán)境

2.2.1 加快中小企業(yè)融資相關(guān)法律體系建設(shè)

我國缺乏與中小企業(yè)融資有關(guān)的法律法規(guī)，也沒有明確的法律支持、限制和維持中小企業(yè)融資模式。我國應(yīng)加快融資立法政策的步伐，為小企業(yè)的發(fā)展建立良好的法律環(huán)境，并在發(fā)生違約情況時(shí)，規(guī)范參與和融資公司的各方權(quán)利和義務(wù)。金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí)，企業(yè)和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須遵守相關(guān)經(jīng)濟(jì)法律，對(duì)每個(gè)機(jī)構(gòu)都要有相關(guān)的法律作為管理約束，另外，我國可以適當(dāng)賦予地方政府擁有融資立法權(quán)，根據(jù)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和中小企業(yè)的運(yùn)行條件，地方政府可以建立科學(xué)的融資制度，幫助地方資本市場(chǎng)迅速運(yùn)轉(zhuǎn)，讓更多的上市公司擁有產(chǎn)權(quán)和股權(quán)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)拿耖g資本投資，以促進(jìn)中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

2.2.2 發(fā)揮金融政策對(duì)中小企業(yè)的支持作用

首先，中國政府應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，擴(kuò)大投資品種和補(bǔ)貼。中小企業(yè)，特別是技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)的高投資成本應(yīng)該得到相應(yīng)補(bǔ)貼，結(jié)合出口補(bǔ)貼、就業(yè)補(bǔ)貼、技術(shù)創(chuàng)新補(bǔ)貼等措施，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供大量融資資金，并為創(chuàng)業(yè)者提供相應(yīng)的物資幫助，鼓勵(lì)中小企業(yè)開展群眾性工作和生產(chǎn)，幫助中小公司降低運(yùn)營成本。其次，減免稅政策可以針對(duì)不同地區(qū)、不同產(chǎn)品的生命周期進(jìn)行調(diào)整，為中小企業(yè)量身定做科學(xué)的稅收政策。最后，在支持多元化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，政府部門可以堅(jiān)持原有的扶助政策，盡量為中小企業(yè)提供不可缺少的貸款業(yè)務(wù)援助，設(shè)立專項(xiàng)擔(dān)?；鸷蛣?chuàng)新發(fā)展基金，政府可以主動(dòng)設(shè)立地方中小企業(yè)服務(wù)基金，安排中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，為中小企業(yè)提供更多低成本的融資服務(wù)。

2.3 加強(qiáng)中小企業(yè)的信息與信用建設(shè)

2.3.1 建立公開透明的征信系統(tǒng)

征信系統(tǒng)屬于信用經(jīng)濟(jì)的一種，良好的信譽(yù)是中小企業(yè)健康發(fā)展的基石。

首先，要完善中小企業(yè)信用調(diào)查制度，參照中國人民銀行的征信系統(tǒng)，政府可以讓社會(huì)保障機(jī)構(gòu)、稅務(wù)、工商部門和房地產(chǎn)管理部門，分別提供一套完整的信息查詢服務(wù)，并在公眾之間提供開放且可互操作的數(shù)據(jù)服務(wù)，以提高中小企業(yè)的業(yè)務(wù)信息開放性和可信度。

其次，政府和公共服務(wù)部門可以從多個(gè)角度收集信息，不僅內(nèi)容全面，而且信息的準(zhǔn)確性和可信度都很高，這些動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)有助于金融機(jī)構(gòu)建立貸款實(shí)時(shí)后端風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控模型，從而有效管理中小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。

最后，健全中小企業(yè)的信息披露機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供更多的融資信息，實(shí)時(shí)征求中小企業(yè)貸款的實(shí)際情況，根據(jù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)使用情況、公司注冊(cè)信息、稅務(wù)記錄和業(yè)務(wù)活動(dòng)，分析中小銀行的信用報(bào)告情況，以全景式的模式了解中小企業(yè)的具體發(fā)展?fàn)顩r，為中小企業(yè)提供更多的籌集資金。

2.3.2 建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制

為更好解決信息不規(guī)范造成的發(fā)展障礙，應(yīng)從提高信息透明度的工作開始，建立更加完善的信用擔(dān)保機(jī)制。

一方面，中小企業(yè)必須提高創(chuàng)新?lián)Ｄ芰?，企業(yè)之間可以建立互惠互利的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并利用集群資本的整體資產(chǎn)作為擔(dān)保，用自身良好的信用優(yōu)勢(shì)進(jìn)行融資信息傳遞，在提供抵押品時(shí)，進(jìn)行多階段的生產(chǎn)、銷售和供應(yīng)。此外，在償還貸款資金時(shí)，可以將中小企業(yè)的金融專項(xiàng)資金作為主要融資來源。

另一方面，還可以通過聯(lián)合貸款、擔(dān)保和行業(yè)互助的模式實(shí)現(xiàn)集群融資，這個(gè)連帶責(zé)任賠償?shù)男问綄⒂行Ы档腿谫Y的信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)企業(yè)貸款需求進(jìn)行物資支付，按照企業(yè)開發(fā)信貸產(chǎn)品、擔(dān)保貸款條件、產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展條件，不斷設(shè)計(jì)和創(chuàng)新?lián)＝M合項(xiàng)目，突破中小企業(yè)抵押瓶頸問題，借助風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，積極控制中小企業(yè)的抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)，做到及時(shí)、安全的中小企業(yè)融資模式。

2.4 引導(dǎo)民間資本拓寬融資渠道

我國民間的金融融資起源于城鄉(xiāng)私人高利貸項(xiàng)目，在福建、浙江、廣州等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，農(nóng)村積累了大量高息貸款和民間借貸資金，私人金融基金占中小公司融資資本的一半以上。

考慮到我國的特殊國情和中小企業(yè)的具體經(jīng)營狀況，可以通過引導(dǎo)和規(guī)范民間資本，有效拓寬中小企業(yè)的融資渠道。目前，國內(nèi)資本和跨國資本都不足以支持中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)發(fā)展，我們可以采用融資規(guī)范私有化模式，尋求一條讓信用貸款流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的出路，以緩解融資經(jīng)濟(jì)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的約束。

2.5 不斷創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式和融資工具

2.5.1 搭建中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資服務(wù)平臺(tái)

國內(nèi)政府可以邀請(qǐng)有聲望的互聯(lián)網(wǎng)金融公司參與競(jìng)標(biāo)活動(dòng)，并動(dòng)員相關(guān)的政府服務(wù)部門，例如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政局一起參與競(jìng)標(biāo)。此外，各行各業(yè)的中小企業(yè)可以形成一個(gè)綜合的金融服務(wù)平臺(tái)，傳遞更多有用的融資信息。通過將資金需求者和資金提供者的信息有機(jī)聯(lián)系起來，開通保險(xiǎn)公司和擔(dān)保公司的信息渠道，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)、政府部門與中小企業(yè)之間的信息交流。在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和Internet信息技術(shù)的指導(dǎo)下，分析有效的匹配信息，以減少信息不對(duì)稱性的問題。

2.5.2 采用融資租賃緩解中小企業(yè)融資難

近年來，融資租賃公司發(fā)展迅速，截止到2019年上半年，國內(nèi)大型租賃公司數(shù)量已超過3000家，這些租賃公司的主要業(yè)務(wù)目標(biāo)就是幫助中小企業(yè)進(jìn)行更好的金融投資，融資租賃公司的出現(xiàn)也是幫助我國中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資的最佳選擇之一。

3 結(jié)語

本文為解決中小企業(yè)的融資難題提出了多方解決對(duì)策：第一，中小企業(yè)必須加強(qiáng)自身的金融業(yè)務(wù)能力，樹立良好的信用觀念，規(guī)范產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模；第二，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)積極出臺(tái)關(guān)聯(lián)的金融優(yōu)惠待遇，大力幫助中小企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)投資，并出臺(tái)對(duì)中小企業(yè)有利的融資條例；第三，完善我國金融體系結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)和規(guī)范民間企業(yè)借貸，為社會(huì)提供更多的融資渠道；第四，逐步完善中小企業(yè)信貸信息體系，幫助企業(yè)能及時(shí)掌握融資信息；第五，積極運(yùn)用創(chuàng)新型融資方式和財(cái)務(wù)工具，開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)融資、租賃等新興產(chǎn)業(yè)。