國(guó)外氧化鋁產(chǎn)業(yè)研究

曲展鴻｜文

在2008～2017年，全球鋁行業(yè)經(jīng)過(guò)兼并、重組和拆分形成了新的行業(yè)格局，進(jìn)入了2008年金融危機(jī)后的相對(duì)穩(wěn)定階段。但2018年美國(guó)對(duì)各國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)進(jìn)入美國(guó)的鋼鋁產(chǎn)品征收重稅，對(duì)市場(chǎng)供需產(chǎn)生重大沖擊，未來(lái)市場(chǎng)存在極大的變數(shù)。因此，需要對(duì)現(xiàn)有國(guó)外的行業(yè)格局進(jìn)行深入分析，以更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的不確定性。

距2008年金融危機(jī)已經(jīng)10年，全球鋁行業(yè)經(jīng)歷一輪繁榮-衰退-復(fù)蘇-衰退-復(fù)蘇的過(guò)山車行情。在2017年，隨著中國(guó)的環(huán)保治理和供給側(cè)改革的不斷深入，全球鋁行業(yè)明顯復(fù)蘇，但進(jìn)入2018年，美國(guó)對(duì)各國(guó)發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)，全球鋁業(yè)行業(yè)受到重大沖擊，例如對(duì)俄羅斯鋁業(yè)的制裁導(dǎo)致短時(shí)期內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)格的暴起暴落。

氧化鋁是鋁產(chǎn)業(yè)鏈條中的重要一環(huán)，與電解鋁行業(yè)只需要重視電力成本不同，氧化鋁行業(yè)的發(fā)展受到的制約因素更多，例如鋁土礦礦山、能源成本、交通運(yùn)輸條件和輔料成本等等。在2008～2017年，全球（不含中國(guó)）的氧化鋁行業(yè)發(fā)生了一系列變化，對(duì)未來(lái)國(guó)外氧化鋁市場(chǎng)的發(fā)展將產(chǎn)生重大影響，同時(shí)美國(guó)對(duì)各國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)的不確定因素也將沖擊市場(chǎng)。因此為了更好地審視氧化鋁行業(yè)未來(lái)的發(fā)展，為中國(guó)氧化鋁企業(yè)在國(guó)外發(fā)展提供借鑒經(jīng)驗(yàn)，本文將根據(jù)收集的資料呈現(xiàn)分析國(guó)外氧化鋁行業(yè)的特點(diǎn)與現(xiàn)狀。

國(guó)外氧化鋁行業(yè)格局

在2008～2017年期間，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，國(guó)外鋁行業(yè)發(fā)生了一系列兼并重組分拆事件，導(dǎo)致原有市場(chǎng)格局發(fā)生重大變化，形成了新的市場(chǎng)格局。目前，國(guó)外氧化鋁行業(yè)的市場(chǎng)格局可總結(jié)如下：

1.主要的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者以西方大型鋁業(yè)公司為主。

國(guó)外氧化鋁行業(yè)的兼并重組可以分為三個(gè)階段：①2008年金融危機(jī)前，在行業(yè)高點(diǎn)力拓兼并加鋁；②2008年金融危機(jī)后至2012年，在金融危機(jī)的影響下，發(fā)生的事件有中鋁成為力拓第一大股東、俄鋁上市和淡水河谷與海德魯之間資產(chǎn)交易；③在度過(guò)金融危機(jī)后，市場(chǎng)經(jīng)歷短暫復(fù)蘇后再次衰退，發(fā)生的事件有2016年必和必拓公司分拆鋁部門形成South 32 公司，同年美國(guó)鋁業(yè)公司拆分成上游資源公司和加工公司。

通過(guò)這一系列的兼并重組和拆分事件，在國(guó)外氧化鋁行業(yè)中形成了力拓加鋁、美國(guó)鋁業(yè)、俄羅斯鋁業(yè)、海德魯鋁業(yè)和South 32 五家巨頭，2017年這些企業(yè)的氧化鋁產(chǎn)量如圖1所示。

圖1 世界主要氧化鋁公司2017年產(chǎn)量圖（單位：萬(wàn)噸）

目前，西方大型鋁業(yè)公司已經(jīng)在全球（不含中國(guó)）氧化鋁行業(yè)處于主導(dǎo)地位，已經(jīng)有能力控制市場(chǎng)供需的平衡。

2.區(qū)域型氧化鋁公司興起。

在一些鋁土礦資源豐富的發(fā)展中國(guó)家，在市場(chǎng)需求的刺激下也開(kāi)始大力發(fā)展氧化鋁工業(yè)，例如印尼和越南，但這些國(guó)家的氧化鋁工業(yè)規(guī)模較小，對(duì)市場(chǎng)影響有限。此外，在發(fā)展中國(guó)家例如印度也存在不隸屬于西方大型鋁業(yè)公司的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，并形成了一定的規(guī)模圖2所示。

圖2 印度主要氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)2017年產(chǎn)量

在新興的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家例如越南、印尼和印度，在2008～2017年期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)勁，鋁消費(fèi)明顯增加，同時(shí)本國(guó)具有豐富的鋁土礦和能源資源可以滿足發(fā)展氧化鋁工業(yè)的基礎(chǔ)。因此，這些國(guó)家紛紛建設(shè)氧化鋁產(chǎn)能，例如越南建設(shè)了林同、仁基兩家氧化鋁廠合計(jì)130 萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能，印尼則由中國(guó)宏橋集團(tuán)建設(shè)了肯達(dá)萬(wàn)干氧化鋁廠產(chǎn)能100 萬(wàn)噸。

這些新興經(jīng)濟(jì)體的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的氧化鋁產(chǎn)品有相當(dāng)?shù)牟糠诌M(jìn)入到氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)，增加了地區(qū)市場(chǎng)的供給量，在相當(dāng)大的程度上沖擊了西方大型鋁業(yè)公司對(duì)氧化鋁市場(chǎng)的掌控。

3.圍繞鋁土礦資源的競(jìng)爭(zhēng)合作越發(fā)明顯，礦山國(guó)有化趨勢(shì)明顯。

鋁土礦作為氧化鋁生產(chǎn)的基礎(chǔ)性原料，一直受到各大鋁業(yè)公司的重視，國(guó)外鋁土礦礦山資源的競(jìng)爭(zhēng)一直較為激烈，目前形成了如下局面：

①西方大型鋁業(yè)公司控制了資源儲(chǔ)量大的成熟礦山。西方大型鋁業(yè)公司例如美國(guó)鋁業(yè)、力拓加鋁和海德魯鋁業(yè)等都有幾十年到上百年的歷史，通過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和兼并重組活動(dòng)控制了全球大部分具有成熟開(kāi)發(fā)條件的大型礦山。

②礦山國(guó)有化趨勢(shì)明顯，資源開(kāi)發(fā)附加條件增多。近年來(lái)，發(fā)展中國(guó)家對(duì)礦山資源的重視程度不斷增加，紛紛出臺(tái)各類政策將礦山收歸國(guó)有化或設(shè)定較高的開(kāi)發(fā)門檻，例如印尼實(shí)施了控制礦產(chǎn)資源出口的政策，并將建設(shè)冶煉廠作為外資開(kāi)發(fā)印尼礦山資源的前提條件。

4.氧化鋁產(chǎn)品現(xiàn)貨比重不斷增加，定價(jià)機(jī)制面臨重大變化。

在過(guò)去幾十年中氧化鋁行業(yè)是通過(guò)與電解鋁價(jià)格掛鉤的長(zhǎng)期協(xié)議供貨，來(lái)穩(wěn)定氧化鋁市場(chǎng)的供求關(guān)系。通過(guò)這種方式，大型鋁業(yè)集團(tuán)可以穩(wěn)定企業(yè)內(nèi)部氧化鋁和電解鋁生產(chǎn)企業(yè)之間的利益分配關(guān)系，形成共同發(fā)展的局面。

但近年來(lái)，全球鋁行業(yè)出現(xiàn)了巨大的波動(dòng)，采取長(zhǎng)期協(xié)議合同的供貨所占比例逐步降低，并且長(zhǎng)期協(xié)議合同的時(shí)間逐步縮短，現(xiàn)貨市場(chǎng)有所增加。在2010年，一些重要的商品信息服務(wù)提供商開(kāi)始提供氧化鋁 現(xiàn)貨指數(shù)。從那時(shí)起部分大型鋁業(yè)公司開(kāi)始將氧化鋁現(xiàn)貨定價(jià)方式從與LME 掛鉤轉(zhuǎn)變?yōu)榕c氧化鋁指數(shù)掛鉤的方式，例如在2017年美鋁公司對(duì)外銷售給第三方的氧化鋁合同中的86% 采用指數(shù)定價(jià)模式。

目前，世界氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格的定價(jià)模式已經(jīng)體現(xiàn)出與鐵礦石市場(chǎng)的相似性，在中國(guó)氧化鋁生產(chǎn)對(duì)國(guó)外鋁土礦的依賴性不斷加深的情況下，未來(lái)世界氧化鋁市場(chǎng)如果轉(zhuǎn)變?yōu)橐袁F(xiàn)貨定價(jià)為主將會(huì)更加符合國(guó)外大型氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的利益，因此我們可以預(yù)測(cè)在未來(lái)10年內(nèi)世界氧化鋁產(chǎn)品的定價(jià)機(jī)制將會(huì)出現(xiàn)重大變化。

國(guó)外氧化鋁產(chǎn)能與產(chǎn)量概況

2008～2017年期間，中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)的氧化鋁產(chǎn)能從6513萬(wàn)噸增長(zhǎng)到 7792 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1279 萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率不足2%。同期產(chǎn)量（冶金級(jí)和冶金級(jí)合計(jì)）從6129萬(wàn)噸下降到6101 萬(wàn)噸，減少 278 萬(wàn)噸。

1.國(guó)外氧化鋁產(chǎn)能和產(chǎn)量的區(qū)域分布。

國(guó)外氧化鋁產(chǎn)能和產(chǎn)量主要集中在澳洲、中南美、亞洲（不含中國(guó)）和北美地區(qū)，其中澳大利亞是國(guó)外氧化產(chǎn)能和產(chǎn)量的集中區(qū)域。

在2017年，國(guó)外氧化鋁平均產(chǎn)能利用率為78%，根據(jù)圖3和圖4的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算可知，只有澳洲和亞洲（不含中國(guó)）兩個(gè)地區(qū)的產(chǎn)能利用高于平均值。

圖3 國(guó)外氧化鋁產(chǎn)能分布圖

圖4 國(guó)外氧化鋁產(chǎn)量分布圖

澳洲是全球氧化鋁產(chǎn)業(yè)最具備競(jìng)爭(zhēng)力的地區(qū)，目前共有6 家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)處于生產(chǎn)狀態(tài)，豐富的鋁土礦資源、較低的能源成本、成熟的交通運(yùn)輸設(shè)施和對(duì)投資者完善的法律保護(hù)是促進(jìn)區(qū)域氧化鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要原因。如圖5所示，在2008～2017年期間，澳洲氧化鋁產(chǎn)能從2006 萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2139 萬(wàn)噸，產(chǎn)量從1973 萬(wàn)噸增長(zhǎng)到2086 萬(wàn)噸。

圖5 2017年國(guó)外各地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能利用對(duì)比圖

非洲只有1 家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，且處于停產(chǎn)狀態(tài)。盡管擁有豐富的鋁土礦資源和低廉的勞動(dòng)力，但糟糕的其他外部條件成為制約了非洲氧化鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前非洲只能作為為鋁土礦出口地區(qū)。

北美只有4 家氧化鋁廠處于生產(chǎn)狀態(tài)，是2008～2017年期間氧化鋁產(chǎn)業(yè)衰退最嚴(yán)重的地區(qū)，盡管擁有729 萬(wàn)噸的總產(chǎn)能，但2017年總產(chǎn)量只有306萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率42%。北美地區(qū)本身沒(méi)有具有經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)價(jià)值的鋁土礦資源，只能依賴進(jìn)口鋁土礦，但當(dāng)?shù)仉娊怃X行業(yè)的衰退是導(dǎo)致氧化鋁行業(yè)衰落的主因。

中南美洲有10 家氧化鋁廠處于生產(chǎn)狀態(tài)，在2008～2017年期間產(chǎn)能從1658 萬(wàn)噸增長(zhǎng)到1988 萬(wàn)噸，增長(zhǎng)近20%，但產(chǎn)量從1577 萬(wàn)噸下降到1352萬(wàn)噸。近年來(lái)，由于區(qū)域能源成本上漲，社會(huì)不穩(wěn)定因素增加以及部分礦山進(jìn)入到末期，導(dǎo)致區(qū)域氧化鋁市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，產(chǎn)量下降。但區(qū)域內(nèi)巴西氧化鋁產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)牢固，大型氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)仍然具備較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

亞洲（不含中國(guó)）擁有1 9家處于生產(chǎn)狀態(tài)的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，在2008～2017年期間產(chǎn)能從718 萬(wàn)噸增長(zhǎng)到1493 萬(wàn)噸增長(zhǎng)107%，產(chǎn)量從652萬(wàn)噸增長(zhǎng)到1293 萬(wàn)噸增長(zhǎng)98%，從整體來(lái)看是國(guó)外氧化鋁增長(zhǎng)最快地區(qū)。印度是區(qū)域內(nèi)氧化鋁產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的國(guó)家，東南亞和中東氧化鋁產(chǎn)業(yè)處于起步期。

歐洲氧化鋁產(chǎn)業(yè)已經(jīng)結(jié)束衰退，處于穩(wěn)定期，在2008～2017年期間產(chǎn)能基本維持不變，產(chǎn)量從1253萬(wàn)噸下降到1064 萬(wàn)噸，主要產(chǎn)能和產(chǎn)量集中在俄羅斯。

2.主要生產(chǎn)企業(yè)。

從集團(tuán)層面來(lái)看全球（不含中國(guó)）形成了美國(guó)鋁業(yè)公司、力拓加鋁、海德魯鋁業(yè)、俄羅斯鋁業(yè)和South 32 五家大型鋁業(yè)集團(tuán)，這五家企業(yè)的氧化鋁生產(chǎn)廠主要分布在澳大利亞、俄羅斯、巴西和美國(guó)。此外，還有印度國(guó)家鋁業(yè)、印度斯坦鋁業(yè)、越煤集團(tuán)等根植于本國(guó)的大型氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)。

目前全球（不含中國(guó)）共有51 家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)（冶金級(jí)和非冶金級(jí)氧化鋁廠）處于生產(chǎn)狀態(tài)，其中澳大利亞6 家、非洲0 家、北美4 家、中南美10家、亞洲（不含中國(guó)）19 家和歐洲12 家。這些企業(yè)規(guī)模差異較大有的年產(chǎn)量可達(dá)300 萬(wàn)噸，有的只有10 萬(wàn)噸。

2017年全球（不含中國(guó)）共有10家氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能超過(guò)200 萬(wàn)噸，分布在澳大利亞、巴西和委內(nèi)瑞拉3 個(gè)國(guó)家，合計(jì)產(chǎn)能3559 萬(wàn)噸，約占全球（不含中國(guó)）產(chǎn)能的45.6%。

澳大利亞的6 家在產(chǎn)的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能全部超過(guò)200 萬(wàn)噸，充分體現(xiàn)了澳大利亞氧化鋁行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。巴西的Alunorte 氧化鋁廠是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能達(dá)到630 萬(wàn)噸，控股股東為海德魯鋁業(yè)。

3.氧化鋁產(chǎn)品概況。

氧化鋁產(chǎn)品可以分為冶金級(jí)氧化鋁和非冶金級(jí)氧化鋁兩大類產(chǎn)品，這兩類產(chǎn)品產(chǎn)能和產(chǎn)量存在較大的差異如圖6。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，冶金級(jí)氧化鋁約占市場(chǎng)95%，非冶金級(jí)氧化鋁約占5%。

圖6 2008年、2018年國(guó)外冶金級(jí)和非冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量比較圖

國(guó)外氧化鋁消費(fèi)

冶金級(jí)氧化鋁用于生產(chǎn)電解鋁，非冶金級(jí)氧化鋁用途較為廣泛可以用于例如隔熱材料和化工產(chǎn)品等方面。本文主要分析冶金級(jí)氧化鋁的市場(chǎng)概況，對(duì)非冶金級(jí)氧化鋁不作分析。

1.國(guó)外（冶金級(jí)）氧化鋁消費(fèi)消費(fèi)量現(xiàn)狀。

冶金級(jí)氧化鋁幾乎全部用于原鋁生產(chǎn)，國(guó)外電解鋁行業(yè)在2008 金融危機(jī)期間經(jīng)歷了一輪衰退，導(dǎo)致冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)膨脹較為疲軟，如圖7所示。

圖7 2008-2017年全球（不含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)量變化

從圖7可見(jiàn)，在2008～2017年期間全球（不含中國(guó)）的冶金級(jí)氧化鋁從5132 萬(wàn)噸增長(zhǎng)到5358 萬(wàn)噸。2008年金融危機(jī)對(duì)國(guó)外氧化鋁市場(chǎng)需求打擊極為嚴(yán)重，2009年下降了500 萬(wàn)噸，2012～2014年全球大宗商品的熊市又再次打擊了市場(chǎng)。

2.國(guó)外（冶金級(jí)）氧化鋁消費(fèi)分布。

全球（不含中國(guó)）各地區(qū)的電解鋁產(chǎn)量有較大差異，這導(dǎo)致各地區(qū)冶金級(jí)氧化鋁的消費(fèi)量存在較大差異，如圖8所示。亞洲（不含中國(guó)）在全球（不含中國(guó)）所占比例最高，約占38%，其次為歐洲，第三名為北美。

圖8 2017年全球（不含中國(guó)）（冶金級(jí)）氧化鋁消費(fèi)分布

圖9所示，亞洲（不含中國(guó)）地區(qū)內(nèi)的印度和中東國(guó)家的電解鋁行業(yè)在2008～2018年迅速發(fā)展，是提升本區(qū)域冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)迅速增加的主要原因。

圖9 2008-2017年印度和中東冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)變化圖

歐洲地區(qū)在2017年冶金級(jí)氧化鋁的消費(fèi)量為1573萬(wàn)噸，這一消費(fèi)水平在2008～2017年期間維持了較長(zhǎng)時(shí)間，這表明歐洲電解鋁工業(yè)的衰退基本結(jié)束。

澳洲、北美和中南美洲的電解鋁行業(yè)都處于衰退狀態(tài)，導(dǎo)致這些地區(qū)冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)不斷下降，例如北美地區(qū)在2008～2017年冶金級(jí)氧化鋁的消費(fèi)從1120萬(wàn)噸下降到777萬(wàn)噸，下降了30%。

非洲冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)在2017年僅有325 萬(wàn)噸，在2008～2017年期間區(qū)域內(nèi)冶金級(jí)氧化鋁消費(fèi)保持穩(wěn)定在300 萬(wàn)噸以上。

國(guó)外氧化鋁供需平衡分析

根據(jù)CRU 統(tǒng)計(jì)的2008～2017年全球（不含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁的產(chǎn)量和消費(fèi)量數(shù)據(jù)如圖10所示。從整體來(lái)看，在全球（不含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)處于過(guò)剩狀態(tài)，但中包括中國(guó)在內(nèi)的全球市場(chǎng)來(lái)看，冶金級(jí)氧化鋁的市場(chǎng)供需基本平衡如圖11所示。

圖10 2008-2017年全球（不含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)平衡圖

圖11 2008-2017年全球（含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)平衡圖

圖12 2008-2017年全球（不含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)平衡概況

由于中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量小于消費(fèi)量，每年都需要進(jìn)口數(shù)百萬(wàn)噸冶金級(jí)氧化鋁來(lái)滿足市場(chǎng)需要，這解決了全球（不含中國(guó)）氧化鋁市場(chǎng)過(guò)剩的問(wèn)題。

從地區(qū)角度來(lái)看，如圖12所示。澳洲和南美洲是全球（不含中國(guó)）冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量大于需求量的地區(qū)，是全球冶金級(jí)氧化鋁的主要輸出地區(qū)。非洲、北美、亞洲（不含中國(guó)）和歐洲是冶金級(jí)氧化鋁的輸入地區(qū)，由于產(chǎn)量的不足只能依靠區(qū)域外的供給來(lái)滿足需要。

結(jié)論

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、多次危機(jī)的洗禮和行業(yè)特性的影響，國(guó)外氧化鋁市場(chǎng)形成了現(xiàn)在的狀態(tài)，即西方大型鋁業(yè)公司占領(lǐng)市場(chǎng)供給和消費(fèi)的主體，擁有豐富鋁土礦資源的新興國(guó)家開(kāi)始誕生一批有競(jìng)爭(zhēng)力的新興企業(yè)。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致國(guó)外大型鋁業(yè)公司之間的兼并、重組和拆分，使得國(guó)外大型鋁業(yè)公司擁有了調(diào)整市場(chǎng)供需的能力，維持了市場(chǎng)平衡。

全球（不含中國(guó)）各地區(qū)的冶金級(jí)氧化鋁市場(chǎng)供需并不平衡，澳洲和中南美洲處于供給大于需求狀態(tài)，非洲、北美、亞洲（不含中國(guó)）和歐洲處于需求大于供給的狀態(tài)。這種各地區(qū)的不平衡促進(jìn)了氧化鋁貿(mào)易的發(fā)展，澳洲冶金級(jí)氧化鋁主要供給亞洲（不含中國(guó)）、非洲、俄羅斯和北美市場(chǎng)，中南美洲冶金級(jí)氧化鋁主向歐洲和北美供貨。

中國(guó)的大型鋁業(yè)公司已經(jīng)開(kāi)始在海外投資建設(shè)氧化鋁廠和鋁土礦礦山，例如中國(guó)宏橋的印尼肯達(dá)萬(wàn)干和幾內(nèi)亞的“贏聯(lián)盟”項(xiàng)目，這必將會(huì)對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)狀產(chǎn)生沖擊，同時(shí)在美國(guó)與世界其他國(guó)家開(kāi)始爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，未來(lái)的不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。