黨委治理與股東利益保護(hù)

李曉丹

一、引言

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷經(jīng)了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，在此過(guò)程中，國(guó)企改革尤其受到世人矚目。2017年中央出臺(tái)的《中央企業(yè)黨建工作責(zé)任制實(shí)施辦法》指出要全面加強(qiáng)黨對(duì)國(guó)有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，大力推進(jìn)黨建工作進(jìn)入公司章程，積極探索加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，尋求完善公司治理的途徑和方法。由此引起了關(guān)于黨的利益與股東利益間是否存在沖突和黨參與治理是否會(huì)損害股東利益等問(wèn)題的討論。

自公司制誕生以來(lái)，治理結(jié)構(gòu)同樣處于不斷探索和變革之中，而這些與政治體制的趨同的典型治理結(jié)構(gòu)被歷史選擇，并生根發(fā)芽的現(xiàn)象絕非偶然。一方面，作為宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基本單元，企業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的縮影，其不可能脫離社會(huì)活動(dòng)而獨(dú)立存在，而是需要與外界進(jìn)行物質(zhì)資源、信息資源的雙向傳動(dòng)，在與外界連接的過(guò)程中，只有內(nèi)部與外部機(jī)制實(shí)現(xiàn)有效對(duì)接才會(huì)使溝通更有效率，實(shí)現(xiàn)接連成本的最小化，這是驅(qū)使公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與外部政治機(jī)制趨同的最根本原因。另一方面，企業(yè)治理機(jī)制與國(guó)家政治制度就本質(zhì)而言都是在對(duì)人和組織的活動(dòng)進(jìn)行有效約束，平衡各個(gè)利益團(tuán)體之間的矛盾與沖突，在利益方之間達(dá)成一種約定俗成的妥協(xié)制度，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理有效配置，達(dá)成所謂的“共贏”。而每一國(guó)政治制度的確立都是各個(gè)利益團(tuán)體長(zhǎng)期博弈的結(jié)果，并在確立與鞏固之中不斷完善，使之成為社會(huì)所普遍接受的價(jià)值共識(shí)，這種無(wú)形的社會(huì)共識(shí)對(duì)社會(huì)中的每一個(gè)參與者的影響都是潛移默化而又深遠(yuǎn)持久的，在企業(yè)治理中，人們會(huì)更愿意去接受已確立在他們價(jià)值觀和認(rèn)知范圍內(nèi)的制度約束，即在公司治理的過(guò)程中存在著這樣一個(gè)不為人知的潛在選擇治理結(jié)構(gòu)的過(guò)程。由此可以看出，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)與外部政治、文化制度的有效結(jié)合是極為必要的。

在我國(guó)，黨在政治制度中的地位與作用是不言而喻的，黨領(lǐng)導(dǎo)一切。所以，實(shí)現(xiàn)上層政治制度與國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的有效對(duì)接，發(fā)揮黨在國(guó)有企業(yè)治理中的作用是歷史必然的選擇。而黨所代表的利益是全體人民的利益，黨參與治理非但不會(huì)損害股東，反而會(huì)更好地維護(hù)股東的利益。因此，本文將從理論分析的角度對(duì)黨委參與治理有利于保護(hù)股東利益這一論點(diǎn)進(jìn)行論述。

文章結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分是黨委參與企業(yè)治理的原因，通過(guò)分析我國(guó)國(guó)有企業(yè)治理的現(xiàn)存問(wèn)題，提出了黨委參與公司治理的必要性；第三部分是黨委治理存在的問(wèn)題和改進(jìn)意見(jiàn)；第四部分是結(jié)論與展望。

二、黨委參與企業(yè)治理的原因

此部分將從國(guó)有企業(yè)現(xiàn)存治理問(wèn)題對(duì)股東利益保護(hù)的不利影響進(jìn)行論述，并在此基礎(chǔ)上分析黨參與治理如何在緩解治理問(wèn)題和保護(hù)股東利益方面發(fā)揮作用。

（一）國(guó)有企業(yè)治理現(xiàn)存問(wèn)題

目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)治理存在諸多問(wèn)題和挑戰(zhàn)，主要有：內(nèi)部人控制、管理者道德風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)督機(jī)制不完善等。

1.所有者缺位下的內(nèi)部人控制

在我國(guó)目前的形勢(shì)下，雖然國(guó)有企業(yè)財(cái)產(chǎn)屬于人民，名義上我國(guó)每個(gè)人民都有所有權(quán)，而實(shí)際情況是缺乏一個(gè)所有者，共同代表我們?nèi)嗣竦睦鎭?lái)監(jiān)督公司的管理者。此情況下，國(guó)有企業(yè)所有者的缺位，很容易導(dǎo)致內(nèi)部人控制現(xiàn)象的發(fā)生。內(nèi)部人控制意味著企業(yè)管理者可以被視為國(guó)有企業(yè)大股東的代表，無(wú)視少數(shù)股東的利益，損害少數(shù)股東的利益；又可以作為內(nèi)部人，忽視國(guó)有股股東的意見(jiàn)，損害國(guó)家利益。

2.政治任命下的管理層道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在現(xiàn)代企業(yè)兩權(quán)分離的結(jié)構(gòu)下，企業(yè)所有者以股東利益最大化為企業(yè)目標(biāo)，而經(jīng)營(yíng)者則以個(gè)人利益最大化為行動(dòng)目標(biāo)，由此產(chǎn)生了二者間的利益沖突。為了協(xié)調(diào)矛盾就需要制定有效的雇傭合約以發(fā)揮約束作用，然而在信息不對(duì)稱(chēng)的背景下，委托人相對(duì)于受托人的信息劣勢(shì)使得雙方間難以獲取完備的契約以供遵守，受托人可能會(huì)因追求自身利益而損害委托人權(quán)益。其中就可能導(dǎo)致管理層以權(quán)謀私、瀆職違規(guī)等不良現(xiàn)象的發(fā)生，極易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)的管理層多為政治任命，為了追求自身利益可能會(huì)利用手中權(quán)力，故意隱瞞、欺騙從中謀利。

3.監(jiān)督機(jī)制不完善

我國(guó)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制主要是監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)，監(jiān)事會(huì)的職能是監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、董事會(huì)和經(jīng)理層等。監(jiān)事會(huì)存在的意義在于有效監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理層，改善公司治理結(jié)構(gòu)，保護(hù)公司股東利益免受損害。而在國(guó)有企業(yè)中監(jiān)事會(huì)在維護(hù)股東利益方面發(fā)揮的作用較為有限，主要表現(xiàn)為：

（1）監(jiān)督所需信息不足

目前，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督效果不理想，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)的內(nèi)部信息主要由公司的經(jīng)理層掌握，而監(jiān)事會(huì)主要處于劣勢(shì)地位，無(wú)法充分地收集到有關(guān)公司經(jīng)營(yíng)治理的有關(guān)信息。因此，在此嚴(yán)峻情境下，監(jiān)事會(huì)缺乏所需要信息，并且處于信息優(yōu)勢(shì)的經(jīng)理層選擇性地告知監(jiān)事會(huì)相關(guān)信息，則容易造成監(jiān)事會(huì)收集到有誤信息，并且無(wú)法實(shí)施有效的監(jiān)督職能。

（2）監(jiān)事會(huì)成員的激勵(lì)和約束措施不完善

外派監(jiān)事的工資遠(yuǎn)比外部董事低，但其工作壓力卻高于公司的董事、經(jīng)理層；另外，對(duì)于內(nèi)部監(jiān)事的工資，是由董事會(huì)決定的。因此，監(jiān)事會(huì)的經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性受到很大的限制，無(wú)法有效發(fā)揮監(jiān)事的監(jiān)督作用。

綜合以上，可以看出在國(guó)有企業(yè)治理中，所有者缺位、管理者道德風(fēng)險(xiǎn)的存在和監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制不盡完善等均會(huì)在一定程度上損害股東的利益。因此需要尋找一種有效的治理機(jī)制或治理力量來(lái)更好地維護(hù)股東利益。

（二）黨參與治理的作用

本部分主要針對(duì)上文提出的公司治理問(wèn)題，分析黨委參與公司治理的主要作用，主要有：緩解內(nèi)部人控制現(xiàn)象的發(fā)生，控制管理者道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，拓展監(jiān)督渠道以有效地監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理層。

1.緩解所有者缺位下的內(nèi)部人控制現(xiàn)象

國(guó)有股權(quán)越高，黨委會(huì)與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)同質(zhì)性越強(qiáng)，黨委會(huì)越適合與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)交叉任職，這有助于防止內(nèi)部人控制，并保護(hù)國(guó)家利益免受損害。另外，黨組織在形成決策時(shí)要集中群眾意見(jiàn)，組織專(zhuān)家論證，并在決策實(shí)施過(guò)程中加強(qiáng)監(jiān)督，充分發(fā)揮民主監(jiān)督的保障作用，也一定程度上抑制了內(nèi)部人行為，降低了由內(nèi)部人控制問(wèn)題產(chǎn)生的代理成本。

2.黨委治理有效控制政治任命下的管理層道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

一直以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度和企業(yè)制度經(jīng)過(guò)了很大的調(diào)整和改革，但是人事制度始終沒(méi)有太大改變，“黨管干部、黨管人才”始終是黨和國(guó)家干部管理制度最根本的原則，并要求長(zhǎng)期堅(jiān)持，這一原則使得黨在選用和罷免國(guó)有企業(yè)管理人員方面具有牢固的控制權(quán)。由于黨委擁有對(duì)國(guó)有企業(yè)管理人員的解雇權(quán)，即有可能剝奪與某一職位相關(guān)的租金，因此黨委治理可以對(duì)管理者構(gòu)成有效的制衡。在市場(chǎng)機(jī)制尚未有效約束代理行為之前，行政干預(yù)可以作為缺失的市場(chǎng)機(jī)制的一個(gè)替代，抑制代理沖突的發(fā)生，因此黨委參與公司治理可以有效地控制管理層道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.拓展監(jiān)督渠道

按照我國(guó)目前的形勢(shì)來(lái)說(shuō)，黨委參與公司治理可以視為是一種有效監(jiān)督經(jīng)理人的機(jī)制，拓展公司監(jiān)督管理層的渠道，特別是在內(nèi)部治理機(jī)制和外部市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制都無(wú)法對(duì)管理層產(chǎn)生有效監(jiān)督的效果下，行政監(jiān)督則是起到有效監(jiān)督經(jīng)理層的重要作用。特別是黨委會(huì)通過(guò)“雙向進(jìn)入、交叉任職”的領(lǐng)導(dǎo)體制進(jìn)入管理層之后，經(jīng)理層也是黨委會(huì)的一員，身份的重合更有助于發(fā)揮好行政監(jiān)督職能。因此，與企業(yè)管理者的身份相比，中國(guó)國(guó)有企業(yè)的管理者更多地代表了黨和政府利益的維護(hù)者。

總之，可以看出黨委有效參與國(guó)有企業(yè)的治理活動(dòng)，可以有效提高國(guó)有企業(yè)的治理效率，更好地維護(hù)股東權(quán)益。

三、黨委治理存在的問(wèn)題和改進(jìn)意見(jiàn)

根據(jù)第二部分的分析可以看出：黨參與治理從理論上來(lái)說(shuō)可以有效維護(hù)股東利益，然而現(xiàn)階段，我國(guó)國(guó)有企業(yè)黨委參與治理的機(jī)制尚不完善，若要更好地發(fā)揮治理作用、維護(hù)股東利益仍要認(rèn)清現(xiàn)存問(wèn)題并有針對(duì)性地解決這些問(wèn)題，黨委治理才會(huì)在國(guó)有企業(yè)治理中走得更遠(yuǎn)。

黨委治理目前存在的問(wèn)題是：部分國(guó)有企業(yè)黨組織的政治核心作用尚未完全實(shí)現(xiàn)，黨組織與公司目前治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系仍然不協(xié)調(diào)，即國(guó)有企業(yè)黨組織與公司治理結(jié)構(gòu)之間存在矛盾。其次，如何將黨管干部的原則依法與公司法人的公司治理結(jié)構(gòu)相結(jié)合，仍然是黨委治理的難題。特別地，當(dāng)董事會(huì)和黨委會(huì)實(shí)行“交叉任職”，由董事長(zhǎng)擔(dān)任黨委書(shū)記時(shí)，身份和角色存在雙重沖突。當(dāng)黨委會(huì)成員參加董事會(huì)時(shí)，他是代表黨委會(huì)統(tǒng)一形成的集體決策發(fā)表意見(jiàn)，還是代表作為公司董事的個(gè)人發(fā)表意見(jiàn)。如果這兩種意見(jiàn)不一致，應(yīng)該如何處理；一旦發(fā)表意見(jiàn)，后果如何承擔(dān)?，F(xiàn)實(shí)中，因?yàn)榻巧亩ㄎ徊磺澹菀装l(fā)生以下現(xiàn)象：國(guó)有上市公司黨委會(huì)對(duì)董事表決權(quán)進(jìn)行干預(yù)，或者相互壓制，拒絕聽(tīng)取對(duì)方意見(jiàn)等。

對(duì)于以上問(wèn)題，改進(jìn)意見(jiàn)為：首先，將國(guó)有企業(yè)黨委會(huì)參與公司治理職權(quán)在《公司法》中予以明確，對(duì)黨組織參與公司治理的具體內(nèi)容和方式進(jìn)行詳細(xì)地界定。特別要處理好董事會(huì)和黨委會(huì)的相互關(guān)系，完善法人治理結(jié)構(gòu)決策機(jī)制，需要明確黨委會(huì)與董事會(huì)的職能定位與邊界，規(guī)范黨組織參與公司重大決策的原則、內(nèi)容和方式，明確其參與決策的目標(biāo)和議事程序。再者，完善高管激勵(lì)機(jī)制，利用“黨管干部”以及參與決策等方式影響企業(yè)薪酬激勵(lì)機(jī)制，堅(jiān)持“干部評(píng)價(jià)”與“經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)”相結(jié)合的雙評(píng)體系。一方面作為進(jìn)入董事會(huì)的黨委委員，應(yīng)堅(jiān)持“黨管干部”原則，通過(guò)“干部評(píng)價(jià)”發(fā)揮考核的激勵(lì)性和導(dǎo)向性作用；另一方面，對(duì)其具備的董事身份，則重點(diǎn)從工作表現(xiàn)和實(shí)績(jī)方面按照董事會(huì)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，引導(dǎo)其經(jīng)營(yíng)方向和經(jīng)營(yíng)行為。

四、結(jié)論與展望

本文研究的是黨委治理對(duì)股東利益保護(hù)的影響，通過(guò)分析國(guó)有企業(yè)治理中的現(xiàn)存問(wèn)題：所有者缺位、管理者道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制不盡完善等，均在一定程度上損害股東的利益。而黨委治理，作為一種有效的治理機(jī)制或治理力量，能更好地維護(hù)股東利益。最后，提出了現(xiàn)階段我國(guó)國(guó)有企業(yè)黨委參與公司治理的現(xiàn)存問(wèn)題，并有針對(duì)性地提出意見(jiàn)以解決這些問(wèn)題，以更好地發(fā)揮黨在參與公司治理、維護(hù)股東利益方面的作用。

針對(duì)以上的定性分析，本文提出了以下建議：本文從理論角度論述了黨委參與治理有利于改善國(guó)有企業(yè)治理問(wèn)題和保護(hù)股東利益這一觀點(diǎn)，并針對(duì)現(xiàn)階段黨委治理存在的問(wèn)題提出了改善建議，但并未對(duì)二者關(guān)系建立模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，因此文章存在一定局限性，仍然有必要對(duì)此選題進(jìn)行深入探究。所以，在后續(xù)研究中需要構(gòu)建各種度量指標(biāo)并建立模型對(duì)現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，分析黨委治理是否有利于保護(hù)股東利益以及通過(guò)何種機(jī)理發(fā)揮作用。