共建“一帶一路”背景下中拉金融合作的現(xiàn)與限

黃院粲

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，北京100029）

1 中拉金融合作現(xiàn)狀面面觀

拉美作為新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家的集聚高地，是我國(guó)實(shí)施對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略的重要合作對(duì)象。中拉擁有20 億人口的大市場(chǎng)，貿(mào)易、投資、金融合作碩果累累，雙邊貿(mào)易額已從2001年的149 億美元躍至2017 年的2578 億美元，增長(zhǎng)16 倍。中國(guó)已成為拉美第二大貿(mào)易伙伴國(guó)，拉美成為中國(guó)海外投資第二大目的地，在拉投資的中企逾2000 家。伴隨中拉經(jīng)貿(mào)關(guān)系向縱深發(fā)展，雙邊金融合作持續(xù)助力，呈現(xiàn)形式多樣、領(lǐng)域延展、水平提升的可持續(xù)發(fā)展勢(shì)頭，夯實(shí)雙邊務(wù)實(shí)合作基礎(chǔ)，促進(jìn)中拉實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接。具體表現(xiàn)在以下幾方面。

1.1 戰(zhàn)略層面加大擘劃支持

金融合作是中拉經(jīng)貿(mào)合作深化延展的戰(zhàn)略引擎。2014 年，習(xí)近平主席訪問(wèn)巴西期間出席中國(guó)—拉美和加勒比國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，倡議共建“1+3+6”合作新框架，明確將金融合作定位為中拉務(wù)實(shí)合作的“三大引擎”之一。2015 年，李克強(qiáng)總理訪問(wèn)巴西期間提出中拉產(chǎn)能合作“3×3”新模式，強(qiáng)調(diào)要拓展基金、信貸、保險(xiǎn)三條融資渠道。2018 年，中拉論壇第二屆部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議通過(guò)關(guān)于“一帶一路”倡議的特別聲明，拉美正式成為海上絲綢之路的自然延伸和“一帶一路”國(guó)際合作不可或缺的參與方，中拉資金融通迎來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。實(shí)際上，近年來(lái)已有智利、秘魯、巴拿馬、烏拉圭、哥斯達(dá)黎加等19 個(gè)拉美國(guó)家同中國(guó)簽署“一帶一路”合作文件，有力促進(jìn)企業(yè)對(duì)沿線國(guó)家投資。拉美國(guó)家著眼突破經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型瓶頸，普遍存在大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的內(nèi)生需求和資金缺口。中拉“一帶一路”框架下的金融合作將契合拉美經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型之需，為地區(qū)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、能資開(kāi)發(fā)、技術(shù)進(jìn)步、經(jīng)貿(mào)往來(lái)、制造業(yè)等提供融資支持，深化產(chǎn)業(yè)對(duì)接和產(chǎn)能合作，促進(jìn)拉美互聯(lián)互通和經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)升級(jí)。

1.2 機(jī)構(gòu)層面持續(xù)拓展布局

金融機(jī)構(gòu)間的積極互動(dòng)是中拉金融合作活躍度的重要體現(xiàn)。從雙邊看，合作主體主要為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行等政策性銀行和工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等大型國(guó)有銀行，合作形式主要為建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)或并購(gòu)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)，相關(guān)銀行在巴西、阿根廷、巴拿馬等國(guó)設(shè)有十余家分支機(jī)構(gòu)，中國(guó)信保等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也加緊跟進(jìn)在拉業(yè)務(wù)，有力服務(wù)中資企業(yè)開(kāi)拓拉美市場(chǎng)。其中，國(guó)開(kāi)行對(duì)拉投融資合作規(guī)模最大，迄已累計(jì)向地區(qū)18 個(gè)國(guó)家的200 多個(gè)項(xiàng)目提供逾1000億美元的融資支持，在中資銀行中發(fā)揮中拉金融合作主力軍作用；從多邊看，我國(guó)不斷加強(qiáng)同泛美開(kāi)發(fā)銀行、金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行、聯(lián)合國(guó)拉加經(jīng)委會(huì)等區(qū)域性、國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)在拉合作，巴西、阿根廷、玻利維亞等7 個(gè)地區(qū)國(guó)家加入亞投行，有力深化了中拉金融合作廣度。值得注意的是，2019 年4 月成立的中國(guó)—拉美開(kāi)發(fā)性金融合作機(jī)制是中國(guó)與拉美國(guó)家間首個(gè)多邊金融合作機(jī)制，將有利于充實(shí)中拉在多邊層面金融合作的有效抓手，增進(jìn)中國(guó)同拉美國(guó)家整體金融合作的緊密度，提高我國(guó)在拉的金融話語(yǔ)權(quán)和影響力，為中拉合作注入強(qiáng)勁金融動(dòng)力。

1.3 資金層面取得長(zhǎng)足增長(zhǎng)

一方面，中國(guó)對(duì)拉貸款持續(xù)增長(zhǎng)，2005-2017 年向拉美提供逾1400 億美元貸款，超過(guò)同期泛美開(kāi)發(fā)銀行、世界銀行等對(duì)拉貸款總和。相關(guān)貸款聚焦中拉重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目合作，服務(wù)中拉共建“一帶一路”，促進(jìn)拉美實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面，數(shù)以百億計(jì)的中拉合作基金、優(yōu)惠性質(zhì)貸款、基礎(chǔ)設(shè)施專(zhuān)項(xiàng)貸款、中拉產(chǎn)能合作投資基金及中國(guó)—加勒比相關(guān)融資安排相繼投入運(yùn)營(yíng)，為中企參與在拉項(xiàng)目提供豐富投融資渠道，如中拉產(chǎn)能合作投資基金為中企收購(gòu)巴西水電項(xiàng)目提供6 億美元融資保障。隨著中拉共建“一帶一路”落地生根，絲路基金及螞蟻金服、中國(guó)宜信集團(tuán)等私募基金也加大關(guān)注和開(kāi)拓拉美市場(chǎng)，對(duì)拉投資逐步增加。

1.4 貨幣層面穩(wěn)步推進(jìn)合作

中拉金融合作有助于為人民幣國(guó)際化夯基壘臺(tái)。中國(guó)人民銀行與拉美國(guó)家的中央銀行積極加強(qiáng)貨幣合作，先后同巴西、阿根廷、蘇里南、智利等國(guó)央行簽署逾2800 億人民幣的貨幣互換協(xié)議，這是雙方規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、完善貿(mào)易支付體系、提高企業(yè)信貸及進(jìn)出口結(jié)算便利化水平的有益實(shí)踐。我國(guó)還在拉美地區(qū)設(shè)立2 家人民幣清算銀行和面向全球的人民幣跨境支付系統(tǒng)，給予智利500 億人民幣的合格境外機(jī)構(gòu)投資者額度，巴拿馬擬于2019 年發(fā)行主權(quán)熊貓債。中拉金融合作空間日益延展，有利于推動(dòng)人民幣跨境結(jié)算的軟硬基礎(chǔ)建設(shè)和離岸金融市場(chǎng)發(fā)展，服務(wù)人民幣國(guó)際化長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

2 中拉金融合作面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)

辯證地看，在全球和地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定性、不確定性增加的背景下，中拉“一帶一路”框架下的金融合作不可避免地面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

2.1 國(guó)際經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)掣肘

拉美經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，過(guò)度依賴(lài)初級(jí)產(chǎn)品出口和外部資本，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)敏感度高，經(jīng)濟(jì)自主性和抗風(fēng)險(xiǎn)韌性較差，易受外部經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境影響。近年來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保護(hù)主義和貿(mào)易霸凌主義抬頭，全球貿(mào)易爭(zhēng)端和摩擦加劇，造成國(guó)際金融環(huán)境趨緊。國(guó)際金融市場(chǎng)頻繁波動(dòng)等相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)易向拉美地區(qū)傳導(dǎo)，將沖擊地區(qū)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性，影響中拉金融合作的大環(huán)境和效益及前景。

2.2 地區(qū)政治、債務(wù)、匯率風(fēng)險(xiǎn)交織

政治方面，近年來(lái)由于拉美地區(qū)政治格局“左退右進(jìn)”，地區(qū)國(guó)家在涉委內(nèi)瑞拉等問(wèn)題上分歧加大，造成地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程波折起伏。同時(shí)，相關(guān)國(guó)家內(nèi)部政權(quán)更迭或執(zhí)政困難，政策波動(dòng)頻繁，社會(huì)治安惡化，影響我國(guó)在拉大規(guī)模金融利益安全，增加在拉金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的復(fù)雜性。

債務(wù)方面，拉美在20 世紀(jì)80 和90 年代多發(fā)債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)。當(dāng)前地區(qū)國(guó)家債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)仍存，巴西、烏拉圭、阿根廷、委內(nèi)瑞拉等國(guó)中央政府債務(wù)占GDP 比重均超過(guò)60%的國(guó)際警戒線，一旦相關(guān)國(guó)家償債來(lái)源惡化或外部流動(dòng)性壓力增大，將導(dǎo)致政府債券和國(guó)家主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)上升[1]，影響中企對(duì)拉投融資的信心及貸款收回。

匯率方面，拉美國(guó)家貨幣幣值不穩(wěn)，匯率波動(dòng)較大，往往造成企業(yè)額外損失，干擾企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)。如2018 年美元走強(qiáng)使得阿根廷比索全年貶值49%，巴西雷亞爾一度貶值近30%，委內(nèi)瑞拉更是持續(xù)陷入惡性通脹。2019 年8 月，受大選初選結(jié)果、債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，阿根廷比索兌美元匯率更是頻繁劇烈波動(dòng)，單日最大跌幅甚至達(dá)38%。較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致地區(qū)國(guó)家本幣幣值不穩(wěn)和外儲(chǔ)縮水，制約中拉金融合作穩(wěn)步推進(jìn)。

2.3 中方開(kāi)展對(duì)拉金融合作的局限性

第一，近年來(lái)中拉投融資業(yè)務(wù)主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施、能礦等領(lǐng)域，上述領(lǐng)域的項(xiàng)目資金投入大、回收周期長(zhǎng)，一旦相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，將提升項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)敞口。

第二，我國(guó)參與中拉金融合作的主體基本局限在大型政策性和國(guó)有銀行，合作主體較為單一，一定程度上制約金融市場(chǎng)的資源合理配置及合作模式的多元化拓展[2]。

第三，多數(shù)在拉中企迄未經(jīng)歷完整經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期的市場(chǎng)考驗(yàn)，對(duì)拉美的本土政策、法律法規(guī)、商業(yè)習(xí)慣、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、勞工要求、社會(huì)文化等情況了解不透，市場(chǎng)調(diào)研、應(yīng)急處突及人脈建設(shè)等工作經(jīng)驗(yàn)欠缺，使得項(xiàng)目容易遭到暫?；驍R置，增加項(xiàng)目投融資風(fēng)險(xiǎn)。

第四，國(guó)內(nèi)對(duì)拉金融合作多依靠西班牙語(yǔ)翻譯溝通，精通西語(yǔ)和經(jīng)濟(jì)金融的專(zhuān)業(yè)化、復(fù)合型人才較少。隨著拉美金融市場(chǎng)的開(kāi)拓，人才儲(chǔ)備短板將愈加凸顯。

2.4 美國(guó)負(fù)面因素不容忽視

美國(guó)一貫視拉美為后院，拉美國(guó)家同樣對(duì)美有長(zhǎng)期慣性依賴(lài)。隨著特朗普政府加大介入拉美事務(wù)，推行“新門(mén)羅主義”，中拉共建“一帶一路”和金融合作受到的地緣政治干擾因素明顯增多。美國(guó)通過(guò)炒作所謂“債務(wù)陷阱說(shuō)”“經(jīng)濟(jì)掠奪說(shuō)”來(lái)抹黑中拉“一帶一路”合作，在涉委內(nèi)瑞拉和古巴問(wèn)題上加大“長(zhǎng)臂管轄”威脅，美國(guó)政府高官近兩年訪拉期間更肆意散播所謂中國(guó)“新殖民主義”“中國(guó)資本具有腐蝕性”等消極言論。盡管中拉合作基礎(chǔ)扎實(shí)、大勢(shì)不可阻擋，但相關(guān)負(fù)面因素不可避免地引發(fā)拉美各界對(duì)中拉金融合作的擔(dān)憂和疑慮，影響中拉共建“一帶一路”的軟環(huán)境。

3 中拉金融合作走深走實(shí)的路徑選擇

隨著“一帶一路”正式成為中拉整體合作的新抓手，“一帶一路”將是中拉共商共建共享的機(jī)遇和繁榮之路。金融合作作為中拉共建“一帶一路”的重要內(nèi)容，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)，始終秉持底線思維、實(shí)效思維、創(chuàng)新思維和合作思維走深走實(shí)，確保安全、可靠、盈利，為中拉務(wù)實(shí)合作注入強(qiáng)勁持久的金融動(dòng)力，助力新時(shí)代中拉整體合作新的騰飛。

3.1 以底線思維筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)防控屏障

牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和憂患意識(shí)，從大局和全局角度審視中拉金融合作中各種可以預(yù)見(jiàn)和難以預(yù)見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，平衡把握穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，促進(jìn)中拉金融合作穩(wěn)中有進(jìn)。從宏觀和微觀層面發(fā)力，結(jié)合國(guó)內(nèi)國(guó)際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，建立和完善各層次投融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)管理和科學(xué)決策體系，加強(qiáng)投融資管理能力和投資爭(zhēng)端解決機(jī)制建設(shè)，確保中拉“一帶一路”項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)可控。注重運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)和新手段動(dòng)態(tài)跟蹤地區(qū)國(guó)別、信用、債務(wù)、匯率等風(fēng)險(xiǎn)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)防控水平，精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 以實(shí)效思維激發(fā)金融合作發(fā)展活力

充分發(fā)揮各類(lèi)中拉合作基金效用，堅(jiān)持政府引導(dǎo)、企業(yè)主體、市場(chǎng)運(yùn)作，貫徹開(kāi)放、綠色、廉潔理念，精準(zhǔn)支持和打造一批示范性項(xiàng)目，為中拉務(wù)實(shí)合作保駕護(hù)航。穩(wěn)步擴(kuò)大同拉美國(guó)家雙邊本幣結(jié)算、互換的范圍和規(guī)模，逐步提高地區(qū)使用人民幣比例，助力積累人民幣國(guó)際化實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提升人民幣國(guó)際化水平。注重發(fā)揮各類(lèi)金融資本優(yōu)勢(shì)，著力拓展中拉“一帶一路”項(xiàng)目投融資渠道和模式，吸引更多多邊開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、專(zhuān)項(xiàng)投資基金及私人資本參與“一帶一路”建設(shè)，探討開(kāi)展三方金融合作及政府和社會(huì)資本合作（PPP）等模式，打造全方位、多層次、長(zhǎng)效化的中拉“一帶一路”金融支持體系。積極拓展在拉保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，優(yōu)化資信和理賠渠道，提高走出去中企承保能力，最大程度降低合作風(fēng)險(xiǎn)和損失。加強(qiáng)適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的涉外金融人才建設(shè)，做實(shí)做好員工在拉美語(yǔ)言文化、法律法規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)警示等方面的培訓(xùn)，提升中企的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和本地化經(jīng)營(yíng)水平。

3.3 以創(chuàng)新思維深挖金融合作內(nèi)在潛力

以基礎(chǔ)設(shè)施、能礦等傳統(tǒng)合作領(lǐng)域?yàn)榛A(chǔ)，推動(dòng)中拉金融合作向智能制造、航空航天、信息技術(shù)、跨境電商及其他高附加值領(lǐng)域方向延伸。積極探討開(kāi)展中拉綠色金融和數(shù)字金融合作，推動(dòng)綠色絲綢之路和數(shù)字絲綢之路建設(shè)，拓展中拉金融合作的創(chuàng)新平臺(tái)。創(chuàng)新金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，穩(wěn)步將期權(quán)、期貨、貨幣互換、投資擔(dān)保等金融工具引入中拉合作范疇，提高投融資的安全度。適當(dāng)開(kāi)展對(duì)當(dāng)?shù)亟逃?、環(huán)境、醫(yī)療及公共行政等領(lǐng)域的民生援助，并善于在當(dāng)?shù)刂v好中企承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的故事，塑造利于深化中拉金融合作的輿論環(huán)境。

3.4 以合作思維擴(kuò)大金融合作“朋友圈”

通過(guò)雙多邊渠道，一方面加強(qiáng)同東道國(guó)央行和金融機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管和政策協(xié)調(diào)，完善雙方金融合作的政策規(guī)劃和務(wù)實(shí)舉措，做大共同利益蛋糕；另一方面積極同地區(qū)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)話與交流，促進(jìn)中拉“一帶一路”金融合作對(duì)接國(guó)際普遍認(rèn)可的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和最佳實(shí)踐。積極撬動(dòng)?xùn)|道國(guó)本土力量，注重同當(dāng)?shù)胤?、?huì)計(jì)、稅務(wù)、審計(jì)監(jiān)管、咨詢服務(wù)等機(jī)構(gòu)和非政府組織合作，推動(dòng)中國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更好地融入拉美營(yíng)商環(huán)境。