基于“互聯(lián)網(wǎng)金融”背景下中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

慈斌

（安慶師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，安徽 安慶246133）

1 中小企業(yè)發(fā)展與融資管理現(xiàn)狀

1.1 中小企業(yè)融資渠道較狹窄

在過(guò)去經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)下，很多中小企業(yè)是以勞動(dòng)力廉價(jià)為基礎(chǔ)得以發(fā)展的，隨著社會(huì)的進(jìn)步，廉價(jià)勞動(dòng)力不再存在，中小企業(yè)不得已需要改變模式，在轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，內(nèi)部資金已經(jīng)很難滿(mǎn)足企業(yè)的投資需求，此時(shí)就需要外部資金的引入，但是其難度可想而知。我國(guó)證券市場(chǎng)始于萌芽狀態(tài)，證券市場(chǎng)的不完善，融資方式不健全也使得中小企業(yè)融資方式單一，在另一方面又大大增加了企業(yè)融資的難度，資金來(lái)源不穩(wěn)定，致使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大大加強(qiáng)。銀行或金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)一般采用擔(dān)保授信，但是企業(yè)本身規(guī)模較小，科技含量低，很少有人愿意為其擔(dān)保。

1.2 中小企業(yè)獲得外界支持的努力不足

目前，大部分中小型企業(yè)采取自身資本積累和銀行貸款的方式來(lái)獲取資金。企業(yè)自身的資本積累大多來(lái)自于家庭積累，一旦企業(yè)資金方面發(fā)生問(wèn)題，家庭也會(huì)有重大變故。營(yíng)利性銀行增加了中小企業(yè)貸款的隱患，使得營(yíng)利性銀行的盈利能力對(duì)中小企業(yè)的利潤(rùn)減少，中小企業(yè)越來(lái)越難以用銀行貸款籌集資金。國(guó)家雖然對(duì)于中小企業(yè)的創(chuàng)辦提供了支持。但對(duì)于處于越來(lái)越激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何在“新三板”中擴(kuò)充企業(yè)的籌資渠道，在向企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的同時(shí)，有必要引入標(biāo)準(zhǔn)化的現(xiàn)代公司治理機(jī)制，為企業(yè)做大做強(qiáng)奠定資本和治理基礎(chǔ)。

1.3 中小企業(yè)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)較高

中小企業(yè)想要獲得生存和發(fā)展必須要取得資金，但是通過(guò)正規(guī)渠道融資的難度系數(shù)大，由于靈活的方法，便捷的程序，低廉的交易成本，低貸款門(mén)檻，成功率低，私人融資，不限制債務(wù)人的使用等因素，成為中小企業(yè)填補(bǔ)資金缺口的重要渠道。與此同時(shí)，私人融資方式多種多樣，包括私人貸款，票據(jù)貼現(xiàn)融資，有價(jià)證券融資和內(nèi)部籌資。然而，民間融資并沒(méi)有得到國(guó)家相關(guān)政策和法規(guī)的支持，更無(wú)法納入金融監(jiān)管和國(guó)家信用管理體系，幾乎不受現(xiàn)行金融監(jiān)管限制的約束。由于民間融資活動(dòng)不規(guī)范，資金私募涉及一定程度的自發(fā)性和盲目性，許多中小企業(yè)在民間融資時(shí)手續(xù)不齊全、違規(guī)集資、資金用途不正當(dāng)、利率嚴(yán)重偏高等違法違規(guī)情況給社會(huì)帶來(lái)了一系列經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

2 剖析中小企業(yè)融資困難的原因

2.1 中小企業(yè)融資整體利率高，運(yùn)營(yíng)成本增加快

中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)低，頻繁違約。中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的規(guī)模與借貸能力和盈利能力密切相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，我國(guó)中小企業(yè)融資月平均利率約為3%，民間融資月平均利率為1.9%至6.1%。最高每月利率可達(dá)5.3%。其中，61%的中小企業(yè)融資平均每月利率約為4.9%。與銀行融資月度浮動(dòng)利率相比，漲跌幅度更加靈活，最高月率可達(dá)5.3%。因?yàn)樵|(zhì)材料以及勞動(dòng)力本錢(qián)上漲，即便是民間籌資利息率基本在官方范圍內(nèi)，現(xiàn)實(shí)利率仍然相當(dāng)高，經(jīng)營(yíng)中小企業(yè)或者個(gè)人企業(yè)的成本有了顯著的提高，經(jīng)營(yíng)的難度也大大增加。

2.2 中小企業(yè)自有資金不足，內(nèi)部融資能力差

融資監(jiān)管責(zé)任不明，融資機(jī)構(gòu)參差不齊造成以下情況：一方面，中小企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目急需資金；另一方面，不少資本流動(dòng)是潛在的無(wú)序流動(dòng)，項(xiàng)目和資金沒(méi)有通過(guò)有效的渠道完全對(duì)接。加上國(guó)家現(xiàn)行的法律沒(méi)有明確界定各類(lèi)融資的定義和法律地位，缺乏利率、期限等監(jiān)管依據(jù)，導(dǎo)致缺乏行政監(jiān)督和監(jiān)管職責(zé)。我國(guó)非政府性金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，除監(jiān)管機(jī)構(gòu)和融資公司、小額貸款公司外，其他機(jī)構(gòu)（如典當(dāng)行、代銷(xiāo)行、商會(huì)等）由于缺乏監(jiān)督而沒(méi)有很好的區(qū)分，導(dǎo)致融資程序不規(guī)范、不健全。資本流動(dòng)基本處于潛在的無(wú)序流動(dòng)狀態(tài)，項(xiàng)目和資金沒(méi)有通過(guò)有效的渠道完全對(duì)接。資金的整體效用無(wú)法得到完全實(shí)現(xiàn)。

2.3 普遍存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱的現(xiàn)象

中小企業(yè)的短期借款占據(jù)了其銀行貸款的大部分，影響企業(yè)償債能力的同時(shí)增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，短期借款使得公司的資金始終處于緊張狀態(tài)[1]。為了迅速解決融資難的問(wèn)題，許多中小企業(yè)求助于民間借貸渠道，長(zhǎng)期以來(lái)滋生了高利貸、非法集資等非法行為，必然會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。與此同時(shí)，中小企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)大多處于落后狀態(tài)，“家庭式”企業(yè)被遺留下來(lái)，也占據(jù)了中小企業(yè)的半壁江山，不少中小企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)仍然受制于一言堂式的垂直管理模式，結(jié)果，企業(yè)創(chuàng)新改革步伐停滯不前，適應(yīng)市場(chǎng)變化的靈活機(jī)制大大減少。

3 解決中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

3.1 盡快完善和實(shí)施存款保險(xiǎn)和貸款擔(dān)保制度

金融機(jī)構(gòu)的存貸款是我國(guó)中小企業(yè)獲取融資的主要渠道。現(xiàn)階段，商業(yè)銀行出于安全性的考慮，多提供短期貸款，制約了企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和運(yùn)營(yíng)能力的壯大。建立政策性存款保險(xiǎn)公司是當(dāng)務(wù)之急，同時(shí)這個(gè)保險(xiǎn)公司必須要滿(mǎn)足可以被中央銀行直接監(jiān)督管理的條件?？紤]到居民和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱而不愿意參加存款保險(xiǎn)，存款保險(xiǎn)的種類(lèi)、強(qiáng)制保險(xiǎn)的實(shí)施方式應(yīng)作為強(qiáng)制保險(xiǎn)的形式。雖然直接融資是中小企業(yè)的新融資渠道，但股票和債券發(fā)展較晚，市場(chǎng)份額較小。同時(shí)，積極有效地監(jiān)督民間金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，并在此基礎(chǔ)上防止引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，健全合理收回風(fēng)險(xiǎn)保障基金建設(shè)，建立多平臺(tái)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。

3.2 充分發(fā)揮政府政策支持的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步完善金融監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融發(fā)展的新形式和方向。政府應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，使行業(yè)可以更好地發(fā)展。政府應(yīng)當(dāng)快速完善民間金融的相關(guān)法律使其符合要求，給予其存在的機(jī)會(huì)，確定各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的融資方式和各類(lèi)方式的標(biāo)準(zhǔn)，培養(yǎng)出一個(gè)具有風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的市場(chǎng)，維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定和安全。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)高層準(zhǔn)入的監(jiān)管。要重點(diǎn)建立和批準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的建立，對(duì)不同類(lèi)型的金融企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)，重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)模式的可行性和盈利性，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。政府應(yīng)盡快主導(dǎo)建立融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，組織建立融資擔(dān)保統(tǒng)一平臺(tái)和開(kāi)發(fā)銀行試點(diǎn)工作[2]。監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)，針對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期和融資需求，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)信貸產(chǎn)品，優(yōu)化信貸服務(wù)方式，提高對(duì)中小企業(yè)的信貸投放力度。抓好互聯(lián)網(wǎng)金融后續(xù)服務(wù)，及時(shí)解決違反國(guó)家規(guī)定的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，避免投資者形成不良資產(chǎn)。

3.3 加強(qiáng)第三方平臺(tái)的建設(shè)，構(gòu)建安全高效的網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，信息技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)之間存在著密切的關(guān)系。通過(guò)現(xiàn)代信息技術(shù)，以網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)助推中小企業(yè)與銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)深度合作，著重解決小額單據(jù)不容易貼現(xiàn)、中小企業(yè)融資消息不好鑒別、過(guò)橋貸款倒貸難、保證代償危機(jī)難排解等問(wèn)題[3]。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，通過(guò)資源整合，充分利用綜合平臺(tái)的整體優(yōu)勢(shì)，將互聯(lián)網(wǎng)金融融入中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)雙贏。國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)盡快建立統(tǒng)一的安全控制機(jī)制，加強(qiáng)行業(yè)的自律管理和第三方檢查監(jiān)督。支持不同地區(qū)之間利用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加強(qiáng)相互交流合作組成中小企業(yè)融資聯(lián)盟，形成聯(lián)盟之后企業(yè)借貸風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效及時(shí)的監(jiān)管和控制，同時(shí)也有利于形成完善的融資監(jiān)管制度和運(yùn)行機(jī)制。