養(yǎng)老個(gè)人賬戶(hù)計(jì)息政策及影響

文／李珍

我國(guó)實(shí)行的職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是由社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合的制度。在財(cái)務(wù)上，社會(huì)統(tǒng)籌實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付，實(shí)現(xiàn)代際間的收入分配；個(gè)人賬戶(hù)實(shí)行基金積累，實(shí)現(xiàn)個(gè)人終生收入的平滑。設(shè)計(jì)個(gè)人賬戶(hù)積累制的初衷是，當(dāng)代人的一部分繳費(fèi)積累起來(lái)退休后可以自己花自己的錢(qián)，從而減輕下一代的壓力，以應(yīng)對(duì)人口老齡化。

個(gè)人賬戶(hù)積累制與現(xiàn)收現(xiàn)付制比較，哪一個(gè)投入產(chǎn)出比更高呢？當(dāng)個(gè)人賬戶(hù)基金的投資收益率高于工資增長(zhǎng)率時(shí)，積累制度下，同樣的繳費(fèi)會(huì)得到更多的養(yǎng)老金，反之，現(xiàn)收現(xiàn)付制度下同樣的繳費(fèi)得到的養(yǎng)老金更多。所以，積累制度更有效的前提一是賬戶(hù)有錢(qián)，二是賬戶(hù)的收益率高于工資增長(zhǎng)率。

養(yǎng)老保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)了積累制，但沒(méi)有設(shè)計(jì)相應(yīng)的基金投資運(yùn)營(yíng)制度，所以個(gè)人賬戶(hù)基金只能按政策計(jì)算銀行存款利息。個(gè)人賬戶(hù)計(jì)息政策可以分為兩個(gè)階段，以機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌作為分界線(xiàn)，2014年10 月1 日之前，職工個(gè)人賬戶(hù)基金按一年期銀行利率計(jì)息，并軌后，為保證個(gè)人賬戶(hù)替代率不下降，個(gè)人賬戶(hù)計(jì)息率依據(jù)工資增長(zhǎng)和物價(jià)增長(zhǎng)，每年6 月公布當(dāng)年的計(jì)息率，計(jì)息的水平大大高于前期。

養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)的困境，一是職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)是空賬，無(wú)論計(jì)息率高與低，記入賬戶(hù)的利息都是制度的負(fù)債，是沒(méi)有資產(chǎn)作背書(shū)的。二是按一年期利率計(jì)息的政策，賬戶(hù)持有人是受損的，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金替代率極低。職工按工資的8%繳費(fèi)進(jìn)入個(gè)人賬戶(hù)，積累30—40 年，長(zhǎng)錢(qián)短息，其本利相對(duì)于退休時(shí)的工資而言變得微不足道，因?yàn)樽詮闹贫冉⒁詠?lái)，工資增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一年期銀行利率。三是按工資和物價(jià)增長(zhǎng)計(jì)息的政策，記入的利息較高，當(dāng)下賬戶(hù)持有人的利益得到保證，個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金替代率有了保證，但個(gè)人賬戶(hù)記入的利息越多則制度的負(fù)債越高，職工退休時(shí)下一代繳費(fèi)負(fù)擔(dān)也越重。

如果以1997 年發(fā)布26 號(hào)文算起養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)施了22 年，個(gè)人賬戶(hù)制度并沒(méi)有按預(yù)期順利發(fā)展。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立之初，因?yàn)樯鐣?huì)統(tǒng)籌基金收入不足以應(yīng)付養(yǎng)老金發(fā)放，個(gè)人賬戶(hù)資金很大一部分被挪用于當(dāng)期發(fā)放，形成了部分“空賬”。21世紀(jì)初，東北三省開(kāi)始進(jìn)行中央和地方政府共同出資做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)的試點(diǎn)改革，后來(lái)陸續(xù)又有10 多個(gè)省市要求試點(diǎn)。幾年后，由于沒(méi)有基金運(yùn)營(yíng)配套制度，已經(jīng)做實(shí)的個(gè)人賬戶(hù)資金趴在賬戶(hù)上不能動(dòng)，同時(shí)東北地區(qū)社會(huì)統(tǒng)籌基金又陷入支付困境，于是已經(jīng)做實(shí)的個(gè)人賬戶(hù)基金再一次被用于當(dāng)期支付，漸漸地做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)試點(diǎn)不再是熱點(diǎn)話(huà)題。逐步做實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)的政策被“名義賬戶(hù)”的思路取代，目前個(gè)人賬戶(hù)基本沒(méi)有資金了。

現(xiàn)在的問(wèn)題不僅是個(gè)人賬戶(hù)是“空賬”，還要為空賬記入一個(gè)很高的利息率，連本帶利雪球式滾動(dòng)，這是一個(gè)非?？膳碌臄?shù)字，等賬戶(hù)持有人退休后，這些數(shù)字是要靠下一代的繳費(fèi)來(lái)兌現(xiàn)的。據(jù)人社部和財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，2016 年、2017 年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)記賬規(guī)模分別為5.3 萬(wàn)億元和6.3 萬(wàn)億元，記賬利率分別為8.31%和7.12%，記賬利息分別為4404 億元和4486 億元。2018 年的計(jì)息率為8.29%，記賬規(guī)模應(yīng)該不小于7.3 萬(wàn)億元，當(dāng)年的記賬利息至少是6000 億元。按照這樣的發(fā)展速度，下一代如何負(fù)擔(dān)得起！原本希望減輕下一代負(fù)擔(dān)的制度設(shè)計(jì)可能會(huì)成為壓垮下一代的最后一根稻草，當(dāng)慎重思量。