成本理論在金融期貨定價(jià)中的應(yīng)用

(天津國(guó)土資源和房屋職業(yè)學(xué)院，天津 300270)

一、成本理論技術(shù)與金融期貨定價(jià)

(一)成本理論簡(jiǎn)析

成本“是一個(gè)在生產(chǎn)要素上耗費(fèi)的資本價(jià)值C+V的等價(jià)物或補(bǔ)償價(jià)值”(《資本論》人民出版社第三卷，第30頁(yè))，理論成本是一個(gè)抽象的概念。其經(jīng)濟(jì)含義一方面是指成本是價(jià)值的組成部分，是產(chǎn)品價(jià)值中C和V的等價(jià)物，另一方面又說(shuō)明成本是生產(chǎn)要素耗費(fèi)的價(jià)值表現(xiàn)，是再生產(chǎn)過(guò)程的價(jià)值補(bǔ)償尺度。

理論成本具有科學(xué)性、客觀性、純粹性等特點(diǎn)，它不受政治經(jīng)濟(jì)因素的影響，不受偶然個(gè)別因素的干擾，能真實(shí)地反映生產(chǎn)中C和V這兩部分耗費(fèi)。所以，理論成本作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，可以指導(dǎo)具體的成本管理; 作為理論模式，可以為實(shí)際成本核算提供參考。

理論成本既可以從個(gè)別企業(yè)角度加以計(jì)算，也可以從社會(huì)角度加以計(jì)算。個(gè)別理論成本是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)論證和投資決策的重要依據(jù)，社會(huì)理論成本是國(guó)家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)決策、制定價(jià)格必不可少的參考依據(jù)。

(二)金融期貨定價(jià)

期貨價(jià)格是指期貨市場(chǎng)上通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式形成的期貨合約標(biāo)的物的價(jià)格。

期貨價(jià)格是指交易成立后，買(mǎi)賣(mài)雙方約定在一定日期實(shí)行交割的價(jià)格。期貨交易是按契約中時(shí)間，地點(diǎn)和數(shù)量對(duì)特定商品進(jìn)行遠(yuǎn)期(三個(gè)月、半年、一年等)交割的交易方式。其最大特點(diǎn)為成交與交割不同步，是在成交的一定時(shí)期后再進(jìn)行交割。

經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個(gè)基本定律稱為“一價(jià)定律”。意思是說(shuō)兩份相同的資產(chǎn)在兩個(gè)市場(chǎng)中報(bào)價(jià)必然相同，否則一個(gè)市場(chǎng)參與者可以進(jìn)行所謂無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，即在一個(gè)市場(chǎng)中低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)中高價(jià)賣(mài)出。最終原來(lái)定價(jià)低的市場(chǎng)中因?qū)υ撡Y產(chǎn)需求增加而使其價(jià)格上漲，而原來(lái)定價(jià)高的市場(chǎng)中該資產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌直至最后兩個(gè)報(bào)價(jià)相等。因此供求力量會(huì)產(chǎn)生一個(gè)公平而有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格以使套利者無(wú)從獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。

二、成本理論技術(shù)引入金融期貨定價(jià)意義以及應(yīng)用分析

對(duì)于任何一所信息處理職務(wù)部門(mén)而言，前期基本上都是由傳統(tǒng)信息處理團(tuán)隊(duì)(小團(tuán)隊(duì)模式)組成，而基本上所有的成功案例都有著員工之間配合效率高、工作協(xié)調(diào)性強(qiáng)的特點(diǎn)，但是隨著信息的一步步擴(kuò)大增長(zhǎng)，為了信息處理的更高速發(fā)展與前景，必定會(huì)大規(guī)模的招聘員工，故而越往后員工越多。

雖然人員的編制增加導(dǎo)致大量的信息可以快速的得到處理，但是人員的增加無(wú)疑為公司帶來(lái)了一定的消耗(即公司所支付的報(bào)酬)，這就是所謂的人力成本。

在這時(shí)候就也出現(xiàn)一系列的問(wèn)題，最大的問(wèn)題便是員工的辦事效率，員工個(gè)人與部門(mén)之間的配合工作效率，假設(shè)工作效率還如初始團(tuán)隊(duì)模式長(zhǎng)久存在，部門(mén)處理信息效率絕對(duì)會(huì)存在著無(wú)可避免的優(yōu)勢(shì)，但從客觀上來(lái)說(shuō)這一點(diǎn)是不存在的。

那么成本理論技術(shù)誕生的意義便很明顯了：對(duì)于部門(mén)信息處理工作高效率配合、降低工作時(shí)間損失率。特別是對(duì)于現(xiàn)代來(lái)說(shuō)，信息大爆炸時(shí)代的到來(lái)，各種各樣的信息紛紛而來(lái)，人們對(duì)于信息急需一種篩選，以便于找出對(duì)自己有用的信息，對(duì)比到部門(mén)內(nèi)部也是如此，大數(shù)據(jù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大進(jìn)而導(dǎo)致信息流的增加，單靠人工處理不但是工作效率得不到保障，而且還會(huì)出現(xiàn)因?yàn)槿藶橐蛩卦斐傻母鞣N出錯(cuò)率。其實(shí)這一切說(shuō)到底，都是為了控制成本。

信息數(shù)據(jù)的處理從來(lái)不是某一個(gè)人可以獨(dú)自完成的工作，特別是對(duì)于金融期貨定價(jià)這種重要數(shù)據(jù)源庫(kù)而言。信息數(shù)據(jù)處理作業(yè)的完成度與各方面人員都有著密切的關(guān)系，包括是決策層的決策、管理層的管理、具體處理人員的實(shí)施情況、人員配置、技術(shù)能力等等，尋常數(shù)據(jù)處理作業(yè)過(guò)程最大的缺陷之一便是信息數(shù)據(jù)協(xié)同連接的問(wèn)題。

決策層將某一決策傳遞與管理層，再由管理層貫徹到具體實(shí)施人員身上，實(shí)施者具體實(shí)踐，這是一條鏈狀結(jié)構(gòu)，任何環(huán)節(jié)的協(xié)同連接失敗都有可能導(dǎo)致作業(yè)整體出現(xiàn)問(wèn)題，而成本理論作為基礎(chǔ)盡可能的縮短這條鏈條，把成本將為最低，全面化實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)共享，避免人為鏈條太長(zhǎng)而出現(xiàn)問(wèn)題。

對(duì)于一個(gè)與信息數(shù)據(jù)掛鉤的金融期貨數(shù)據(jù)處理平臺(tái)部門(mén)而言，能夠借助成本理論技術(shù)最大化的提升事情處理效率是最主要的事情，而這一點(diǎn)也同樣體現(xiàn)在兩個(gè)方面上面。

首先一點(diǎn)是關(guān)于部門(mén)工作效率，傳統(tǒng)思維已經(jīng)不能引領(lǐng)現(xiàn)今事物處理項(xiàng)目的發(fā)展，這個(gè)時(shí)候必須要跟隨時(shí)代的步伐，提升效率也就成為了必爭(zhēng)手段。成本理論技術(shù)便是這么一種手段，其作用以及應(yīng)用便是在部門(mén)內(nèi)部員工處理事情的時(shí)候效率更為高速，舉例而言：做處理一份經(jīng)濟(jì)勘察案例，需要各個(gè)部門(mén)的配合以及信息，按照傳統(tǒng)思維只能夠單獨(dú)收取信息并且合并處理，但是利用其只需要在將各個(gè)部門(mén)納入其中同步分工進(jìn)行工作，所以成本理論在這其中的關(guān)鍵性作用就是作為所有參與處理的部門(mén)與人員一個(gè)衡量理論標(biāo)準(zhǔn)，所有部門(mén)以及參與人員以此作為統(tǒng)一的度量，最大化的降低消耗成本。而另一方面是卻是對(duì)于減少工作人員的錯(cuò)誤率，因?yàn)檎J(rèn)為工作不可避免會(huì)有很多無(wú)論是有意還是無(wú)意的主觀因素加入進(jìn)去，特別是信息，一旦篡改后果不堪設(shè)想，但利用成本理論技術(shù)，程序化語(yǔ)言按照規(guī)格執(zhí)行，可以跟大化的避免這種情況。

三、成本理論在金融期貨定價(jià)中的應(yīng)用問(wèn)題分析

(一)人為主導(dǎo)因自身知識(shí)儲(chǔ)備出現(xiàn)問(wèn)題

雖然成本理論技術(shù)在金融期貨定價(jià)中應(yīng)用會(huì)有著極大的優(yōu)勢(shì)，但不可否認(rèn)的是在這個(gè)過(guò)程之中人也是主導(dǎo)地位——信息數(shù)據(jù)來(lái)源依舊是工作人員的主觀判斷占據(jù)主要地位，而這一點(diǎn)在人才知識(shí)儲(chǔ)備、經(jīng)驗(yàn)等方面都是短板，甚至有可能是信息數(shù)據(jù)的處理與判斷摻雜其余因素問(wèn)題，故而沒(méi)有過(guò)高的可信性，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)提高，而首先影響的是工作人員的判斷，造成判斷處理的準(zhǔn)確性低下，對(duì)于目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也沒(méi)有效率。

成本理論自然不可能改變?nèi)藶橹鲗?dǎo)這一根本性，但是完全可以占據(jù)主導(dǎo)地位，以人員的主觀作為輔助，最終的期貨定價(jià)數(shù)據(jù)還是依靠成本理論而成，并不是人員的主觀思維占據(jù)，如此也可以使得整個(gè)工作流程形成統(tǒng)一化的數(shù)據(jù)歸納處理，但這方面還是存在一定的人為導(dǎo)致不可預(yù)估因素。

(二)信息處理速度遲緩

金融期貨定價(jià)雖然是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代在金融行業(yè)、特別是期貨定價(jià)中的新型技術(shù)處理理論手段，但過(guò)程歸根到底還是人的主觀判斷與行動(dòng)，而工作人員的主觀判斷以及行動(dòng)依據(jù)來(lái)源于所接收的數(shù)據(jù)信息，其實(shí)無(wú)論是從宏觀還是微觀來(lái)看，事物所要處理的信息數(shù)據(jù)有些實(shí)在過(guò)于龐大或者復(fù)雜化，人力進(jìn)行處理不可避免的會(huì)造成誤差。

而在另一方面而言，信息數(shù)據(jù)處理需要傳遞過(guò)程給予協(xié)助，但信息傳遞的過(guò)程可干擾因素太多，而且很多因素是不可避免的，乃至無(wú)法預(yù)防的，這不僅僅是造成了工程的遲緩，嚴(yán)重一點(diǎn)還會(huì)造成數(shù)據(jù)偏差與延誤導(dǎo)致金融期貨數(shù)據(jù)處理出現(xiàn)錯(cuò)誤。

(三)階段信息傳遞失真

很多金融期貨數(shù)據(jù)處理的一大特點(diǎn)便是處理周期較長(zhǎng)，自然數(shù)據(jù)也比較龐大，為了方便處理，需要將整個(gè)金融期貨數(shù)據(jù)分為若干階段并且階段化信息分開(kāi)處理。

這的確方便了金融期貨數(shù)據(jù)處理階段化的實(shí)施處理，但整個(gè)金融期貨數(shù)據(jù)處理匯總信息整編也會(huì)出現(xiàn)失真的情況，金融期貨數(shù)據(jù)處理某一個(gè)環(huán)節(jié)都與上下環(huán)節(jié)緊密相扣，一旦一個(gè)出現(xiàn)問(wèn)題極有可能引發(fā)“多諾米骨牌效應(yīng)”，造成的損失后果不可預(yù)估。

(四)員工處理應(yīng)用手段的不一致

“一千個(gè)讀者就有一千個(gè)哈姆雷特”，雖然成本理論為金融期貨定價(jià)提供了一個(gè)標(biāo)桿統(tǒng)一化的作用，但是從本質(zhì)上還是需要以人為判斷作為基礎(chǔ)，這一點(diǎn)是短時(shí)間內(nèi)很難更改的，即便是對(duì)于系統(tǒng)設(shè)定程序也是由程序員一個(gè)代碼、一個(gè)代碼的敲出來(lái)，而在這個(gè)過(guò)程中暫且不談人力成本，單說(shuō)對(duì)于代碼的設(shè)定也是程序員的主觀作為控制。員工之間的處理方式可以完全性的按照成本理論進(jìn)行處理，但是處理的基礎(chǔ)——成本理論并不見(jiàn)得可以作為一個(gè)統(tǒng)一的維度，倘若兩人之間(指的是數(shù)據(jù)交接處理的兩人之間)對(duì)于成本理解的程度不一致或者是對(duì)于成本的理解根本就不一樣，那么傳輸過(guò)來(lái)的信息是千差萬(wàn)別的，這只是兩個(gè)相鄰之前的數(shù)據(jù)傳輸處理，若是一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題直接導(dǎo)致后期數(shù)據(jù)處理出現(xiàn)問(wèn)題，那么對(duì)于最終的結(jié)果，期貨定價(jià)的結(jié)果就是不一樣的。

四、基于成本理論在金融期貨定價(jià)應(yīng)用現(xiàn)狀問(wèn)題改進(jìn)措施

(一)信息表達(dá)直觀且高效

成本理論技術(shù)在電子金融期貨數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)方面的作用無(wú)非兩點(diǎn)，其一為金融期貨數(shù)據(jù)信息的直觀可視化，其二為信息數(shù)據(jù)的參數(shù)化。相關(guān)單位以及工作人員通過(guò)成本理論技術(shù)，能夠在最大化節(jié)約成本的前提下將金融期貨數(shù)據(jù)所需信息數(shù)據(jù)化提取，并且在這過(guò)程之中創(chuàng)新化的再改造，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并且解決問(wèn)題。

(二)信息的共享與溝通

分析某一技術(shù)在其領(lǐng)域的應(yīng)用必須要在無(wú)此類技術(shù)時(shí)領(lǐng)域發(fā)展作為對(duì)比分析，那么金融期貨定價(jià)首先在內(nèi)容上來(lái)看：是一種金融期貨數(shù)據(jù)、信息、互聯(lián)網(wǎng)等多方面的集合，而這種集合的商業(yè)化實(shí)現(xiàn)需要加入科學(xué)理論作為基礎(chǔ)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理至成型，這一過(guò)程數(shù)據(jù)信息的量可想而知，成本理論技術(shù)引入其中如若有意義便是解決這一問(wèn)題，信息數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)管理傳輸基本上是沒(méi)有問(wèn)題的(相對(duì)于人力處理而言)。

而成本理論技術(shù)拋去信息數(shù)據(jù)的傳輸儲(chǔ)存處理之外便是信息的共享，將某些信息數(shù)據(jù)傳遞的過(guò)程簡(jiǎn)約化，避免復(fù)雜繁瑣的步驟出現(xiàn)問(wèn)題，還可以進(jìn)一步的提高效率。

(三)信息傳遞的真實(shí)與完整

相對(duì)于某些金融期貨數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)而言，很多金融期貨數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)本質(zhì)上是“大塊頭”：前期投入時(shí)間成本高、金融期貨數(shù)據(jù)處理周期長(zhǎng)、階段性工作固定主體不穩(wěn)定等。為了將以上方面做到最大化的保障，許多部門(mén)運(yùn)行諸多軟件以實(shí)施保障，但某些方面會(huì)出現(xiàn)對(duì)于信息的阻攔與缺失。

成本理論構(gòu)建統(tǒng)一化模型，將許多信息做出匯總工作，并且將信息數(shù)據(jù)以共享化的方式實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確高效的傳遞，應(yīng)用于前期到后期所有內(nèi)容上面，避免信息數(shù)據(jù)傳遞真實(shí)性與完整性出現(xiàn)問(wèn)題。

(四)打破金融期貨定價(jià)流程限制

首先是期貨定價(jià)整個(gè)流程進(jìn)行的這一路徑，通過(guò)成本理論基礎(chǔ)的運(yùn)行溝通，打破了以往對(duì)于地理限制(即金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理需要大量的時(shí)間成本，甚至在跨地域處理方面的桎梏)，不僅僅是工作人員可以通過(guò)成本理論對(duì)于金融期貨數(shù)據(jù)、費(fèi)用等進(jìn)行相應(yīng)高效的處理，甚至對(duì)于一些用戶的預(yù)約與咨詢也有著極大的輔助作用，故而成本理論的構(gòu)建便需要在雙方的需求上以內(nèi)容方面做出了更好的更全面化的信息處理手段。

(五)與時(shí)俱進(jìn)的創(chuàng)新思維方式

社會(huì)變遷的最大表現(xiàn)就是隨著社會(huì)的發(fā)展，特別是某些“大爆炸”“大進(jìn)步”時(shí)期，人們對(duì)于原有工作流程都會(huì)有一定程度上的變化，或許是綜合效率與能力的扭曲，但更多的或者是效率與能力的進(jìn)步，依據(jù)成本理論本身便是一個(gè)長(zhǎng)期存在的理論基礎(chǔ)，但這種表述方式本身存在與運(yùn)行就是代表著相當(dāng)大的主觀性，因?yàn)闊o(wú)論是原有工作流程的“進(jìn)步”還是數(shù)據(jù)處理與傳遞能力的“退步”，都是作為一個(gè)主觀者的角度進(jìn)行的評(píng)價(jià)，絕對(duì)化的客觀一定是做不到的，那么如何避免有可能會(huì)出現(xiàn)的失誤便是重中之重。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，人們的生活方式越來(lái)越快，“快餐文化”一度盛行，人們已經(jīng)沒(méi)有那么多時(shí)間精力以及耐心細(xì)細(xì)的金融，而是普遍存在著“快速吸收”的想法，這樣對(duì)于金融行業(yè)的工作人員的要求更高，現(xiàn)在很多金融行業(yè)工作人員已經(jīng)不再考慮很多問(wèn)題，特別是學(xué)習(xí)問(wèn)題，僅僅是對(duì)于受眾在“第一印象”上下功夫，左右一頓忽悠便是業(yè)務(wù)完成，這自然不是長(zhǎng)久之法。新時(shí)代的新要求，無(wú)論是依靠成本理論還是如何，不僅僅是需要令受眾可以不接受復(fù)雜難懂的金融知識(shí)就可以理解，還需要讓受眾看到之后感覺(jué)“耳目一新”，進(jìn)而產(chǎn)發(fā)出濃厚的興趣才算成功，這便要求其嚴(yán)格依據(jù)成本理論作為基礎(chǔ)，同時(shí)需要與時(shí)俱新，注意研究消費(fèi)者的習(xí)慣方式與思維邏輯。

(六)必要的學(xué)習(xí)培訓(xùn)

對(duì)于金融期貨定價(jià)的項(xiàng)目業(yè)務(wù)準(zhǔn)確把握，首先應(yīng)該是在前期準(zhǔn)備階段就要做好準(zhǔn)備工作，毫無(wú)疑問(wèn)最好的準(zhǔn)備前期便是充分利用成本理論。而想要完成這一步最關(guān)鍵也是最重要以及最容易忽略以及輕視的，便是從根本上重視編制的機(jī)制，這對(duì)于尤其是金融重要的業(yè)務(wù)與項(xiàng)目能夠順利的進(jìn)行起到了至關(guān)重要的作用以及意義，所有的一切工作都是為最后的結(jié)果定價(jià)負(fù)責(zé)的。建立科學(xué)有效合理的前期編制體制不是前期“擺花架子”的擺樣子，只有切實(shí)具體到實(shí)際金融期貨信息數(shù)據(jù)處理中去，將編制體制與實(shí)際情況做到具體的、有效的融合在一起，才可以使編制機(jī)制運(yùn)作起來(lái)，真正意義上的為金融期貨與業(yè)務(wù)及項(xiàng)目提供便利與幫助。人為因素作為主導(dǎo)是一個(gè)必然的缺陷，畢竟以此作為主體實(shí)施不可能如機(jī)器處理數(shù)據(jù)一樣客觀，雖然擁有基礎(chǔ)的成本理論為支撐。尤其是在選拔相關(guān)管理型人員時(shí)，不能僅僅憑借簡(jiǎn)歷學(xué)歷與“紙上談兵”而決定，最關(guān)鍵的還是在于能夠管理人員可以將理論與實(shí)踐結(jié)合起來(lái)，具體落實(shí)到金融期貨項(xiàng)目之中，但面臨的一大問(wèn)題是：管理人員大都是沒(méi)辦法立即準(zhǔn)確把握接手的工程情況，即便是有一定專業(yè)能力也未必能夠做好項(xiàng)目的管理工作，即便是能夠熟練項(xiàng)目也未必會(huì)對(duì)于成本理論有著很好的以及相對(duì)統(tǒng)一化的理解與應(yīng)用，這個(gè)問(wèn)題就出現(xiàn)在管理人員與金融期貨項(xiàng)目(以成本理論作為衡量基礎(chǔ))的對(duì)接上，所以在這方面展開(kāi)相應(yīng)的培訓(xùn)，并非是專業(yè)能力的培訓(xùn)而是對(duì)于具體的金融期貨項(xiàng)目(針對(duì)成本理論)進(jìn)行了解與認(rèn)知培訓(xùn)，避免金融期貨定價(jià)出現(xiàn)問(wèn)題。

總之，成本理論作為基礎(chǔ)服務(wù)金融期貨信息處理技術(shù)，以此為系統(tǒng)設(shè)計(jì)使用目的主要是為了滿足客戶的終端需求，這一點(diǎn)是開(kāi)發(fā)者必須要考慮到問(wèn)題，對(duì)于金融期貨定價(jià)在成本理論方面的發(fā)展現(xiàn)狀現(xiàn)狀乃至原理分析只是表象，只有最終將這些信息深入挖掘，找到深層原因才能夠進(jìn)一步發(fā)展，但必須要考慮的一點(diǎn)：無(wú)論是金融系統(tǒng)還是其他任何系統(tǒng)核心問(wèn)題都是客戶使用習(xí)慣。只有在這個(gè)方面下手，并且領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有先進(jìn)性，其才能夠在市場(chǎng)中更進(jìn)一步的發(fā)展進(jìn)步。