礦山企業(yè)資源獲取關(guān)鍵因素的分析探討

王志君

（五礦礦業(yè)（安徽）工程設(shè)計(jì)有限公司，安徽合肥230601）

礦產(chǎn)資源是不可再生的自然資源，是發(fā)展工業(yè)的重要物質(zhì)前提，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的關(guān)系至為密切［1］。隨著工業(yè)化進(jìn)程的日益加快，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)鋼鐵、有色金屬等工業(yè)基礎(chǔ)材料的需求呈加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)正逐步向資源開發(fā)端轉(zhuǎn)移［2-4］。

在礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用中，一方面要求資源得到更充分的開發(fā)，提高資源的利用率；另一方面要在投入產(chǎn)出上追求經(jīng)濟(jì)效益的提高［5］。在需求推動(dòng)下，占有優(yōu)質(zhì)資源的礦山企業(yè)能取得高額的利潤(rùn)?？捎^的盈利預(yù)期，導(dǎo)致逐利資本競(jìng)相進(jìn)入礦業(yè)開發(fā)領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目與一般項(xiàng)目相比，具有地質(zhì)資源基礎(chǔ)條件依附性強(qiáng)，工程、水文地質(zhì)條件復(fù)雜多樣，建設(shè)周期長(zhǎng)、投資大等特點(diǎn)［6］。因此，為增加礦山項(xiàng)目建設(shè)工程的實(shí)際收益，并兼顧存在的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是企業(yè)的決策者，還是為企業(yè)提供決策信息的咨詢單位，都應(yīng)從各個(gè)方面對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、有效、客觀、合理的分析和評(píng)價(jià)。這不僅直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，甚至將間接影響當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)生活環(huán)境和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行質(zhì)量。也會(huì)對(duì)項(xiàng)目投資、施工條件、運(yùn)營(yíng)效果帶來(lái)影響［7］。例如某礦山企業(yè)內(nèi)蒙古赤峰項(xiàng)目，資源稟賦條件較差，前些年市場(chǎng)利好的大環(huán)境掩蓋了項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的不良現(xiàn)象，決策者盲目投資建設(shè)而造成目前徹底停產(chǎn)的窘境。

礦山項(xiàng)目存在很多不確定性［8-11］，主要表現(xiàn)在：①經(jīng)濟(jì)的不確定性，主要體現(xiàn)為礦石價(jià)格、資金的回收周期以及回收率；②資源稟賦條件的不確定性，主要體現(xiàn)為礦山的儲(chǔ)量、品位、地質(zhì)條件以及設(shè)計(jì)方面的技術(shù)指標(biāo)是否可行；③市場(chǎng)的不確定性，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)供需要求對(duì)礦石價(jià)格的影響；④企業(yè)管控能力的不確定性，主要體現(xiàn)在礦山生產(chǎn)技術(shù)能力、組織協(xié)調(diào)能力、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)以及生產(chǎn)成本控制方面；⑤國(guó)家政策的不確定性，主要體現(xiàn)在國(guó)家政策對(duì)某些稀缺或枯竭資源的影響和左右。這些不確定性使得礦業(yè)投資極具風(fēng)險(xiǎn)性。

在上述眾多不確定性因素中，企業(yè)能掌控和選擇的只有企業(yè)管控能力和資源稟賦條件兩個(gè)，其余因素均不可掌控。

因此，本文試圖構(gòu)建一種便捷的礦山項(xiàng)目投資判斷模型，為礦山企業(yè)決策層做出快速?zèng)Q策提供依據(jù)。

1 傳統(tǒng)的項(xiàng)目判斷方法及其評(píng)價(jià)

傳統(tǒng)的礦山項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)［12-13］。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要是指計(jì)算礦山項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，評(píng)價(jià)其在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性；財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是指基于我國(guó)當(dāng)前的財(cái)稅制度和價(jià)格體系，計(jì)算礦山項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益，分析項(xiàng)目的清償能力和盈利能力，并評(píng)價(jià)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。

一般來(lái)講，決策者常采用例如靜態(tài)投資利潤(rùn)率法、靜態(tài)投資回收期法、內(nèi)部收益率法、凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、總費(fèi)用現(xiàn)值比較法、年費(fèi)用比較法等，以及作為輔助的盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等方法［14-17］來(lái)進(jìn)行項(xiàng)目決策，看重的評(píng)價(jià)指標(biāo)主要為靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。

靜態(tài)投資回收期計(jì)算簡(jiǎn)便，但是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，也不能全面完整地反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，項(xiàng)目投資回收期以后的現(xiàn)金流無(wú)法客觀體現(xiàn)。

凈現(xiàn)值把項(xiàng)目當(dāng)作一個(gè)整體來(lái)看待，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠完整反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，但沒有考慮到各階段的特點(diǎn)及各階段間的相互關(guān)系，且其大小和行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率有關(guān)。如果設(shè)定的折現(xiàn)率不當(dāng)，既可能使本來(lái)可行的項(xiàng)目變成不可行的項(xiàng)目，也可能使本來(lái)不可行的項(xiàng)目變成可行的項(xiàng)目。

內(nèi)部收益率能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來(lái)，指出這個(gè)項(xiàng)目的收益率，便于將它同行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率對(duì)比，確定這個(gè)項(xiàng)目是否值得建設(shè)。但內(nèi)部收益率表現(xiàn)的是比率，不是絕對(duì)值，伴隨著項(xiàng)目周期長(zhǎng)、投資多、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，甚至出現(xiàn)非常規(guī)現(xiàn)金流時(shí)，一個(gè)內(nèi)部收益率較低的方案，可能由于其資源優(yōu)質(zhì)、管控得力而有較大的凈現(xiàn)值，更值得建設(shè)。

2 改進(jìn)的項(xiàng)目判斷方法及其評(píng)價(jià)

項(xiàng)目投資決策是個(gè)復(fù)雜的多目標(biāo)決策問題，針對(duì)目前單一的采用靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值以及內(nèi)部收益率等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)的短板，張雪梅，馬靜，黃生權(quán)，劉朝馬等［18-22］做了大量改進(jìn)優(yōu)化工作，采用實(shí)期權(quán)方法對(duì)投資項(xiàng)目中存在的不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更準(zhǔn)確地分析，能夠更合理地解釋實(shí)際投資行為。

燕秀琴，張新立，馮偉，湯特等［23-28］將灰色系統(tǒng)理論、模糊數(shù)學(xué)理論引入到項(xiàng)目投資決策中，產(chǎn)生了層次關(guān)聯(lián)分析、灰色關(guān)聯(lián)分布、灰色局勢(shì)決策以及模糊綜合評(píng)判等多目標(biāo)決策方法。

但是應(yīng)用這些理論體系中的方法進(jìn)行多目標(biāo)決策都有一定的使用條件，過多倚重于項(xiàng)目設(shè)計(jì)完成后的技經(jīng)指標(biāo)。在實(shí)際礦山項(xiàng)目決策中，很多時(shí)候需要當(dāng)機(jī)立斷，漫長(zhǎng)的設(shè)計(jì)過程往往延誤了資源獲取的最佳時(shí)機(jī)。因此，若能夠歸納出具有代表性的判斷指標(biāo)構(gòu)建起一個(gè)（種）簡(jiǎn)易、便捷的判斷模型，從而指導(dǎo)礦山資源獲取工作十分必要。

3 資源獲取關(guān)鍵因素選取及模型建立

筆者在長(zhǎng)期的礦山資源獲取實(shí)踐中注意到：有的項(xiàng)目，當(dāng)市場(chǎng)形勢(shì)好的時(shí)候，通過設(shè)計(jì)評(píng)估算賬，經(jīng)濟(jì)效益較好，項(xiàng)目決策通過，建設(shè)起來(lái)后，市場(chǎng)形勢(shì)惡化，賠的一塌糊涂；而有的項(xiàng)目，不管市場(chǎng)形勢(shì)好壞，經(jīng)營(yíng)一直盈利，市場(chǎng)好多盈，市場(chǎng)差少盈；還有的項(xiàng)目，大部分年份盈利，只是在市場(chǎng)極度不好時(shí)稍微虧損。

仔細(xì)分析上述情況，會(huì)發(fā)現(xiàn)對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，決定礦產(chǎn)資源項(xiàng)目盈虧的關(guān)鍵因素是礦產(chǎn)資源的自然稟賦。包括資源儲(chǔ)量大小及埋藏深度、礦石品位、礦床涌水量大小、礦巖穩(wěn)固性、礦石磨選性能等等。如果一個(gè)項(xiàng)目的資源稟賦性居于同類資源的上游，而社會(huì)又需要該類資源，那么一般地，不管市場(chǎng)如何變動(dòng)，該項(xiàng)目在整個(gè)壽命期內(nèi)全部年份或者大部分年是盈利的。對(duì)于這樣的項(xiàng)目，即便是作決策時(shí)受市場(chǎng)限制有些虧損，也應(yīng)該建設(shè)；反之，項(xiàng)目資源稟賦性居于下游，那么在整個(gè)壽命期內(nèi)全部或者大部分年是虧損的。對(duì)于這樣的項(xiàng)目，即便是決策時(shí)由于市場(chǎng)較好而有些利潤(rùn)，也應(yīng)予否定。

上述分析顯示出：對(duì)于一個(gè)具體的礦山企業(yè)來(lái)講，企業(yè)的管控能力基本恒定，資源稟賦條件是判斷項(xiàng)目成敗的主要因素。一般情況下，憑著企業(yè)資源開發(fā)人員的經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)一個(gè)具體的礦產(chǎn)資源項(xiàng)目，對(duì)關(guān)鍵要素進(jìn)行評(píng)估，結(jié)合企業(yè)面臨的其他因素，基本上就能夠快速地作出判斷，確定項(xiàng)目是否可行，是否可以進(jìn)一步開展細(xì)致的工作。但是當(dāng)資源開發(fā)人員經(jīng)驗(yàn)不足時(shí)，則有可能判斷失誤。為了克服資源開發(fā)人員經(jīng)驗(yàn)的影響，快速、準(zhǔn)確地做出判斷，應(yīng)當(dāng)借助數(shù)學(xué)工具，建立數(shù)學(xué)模型，對(duì)獲取礦產(chǎn)資源開發(fā)的關(guān)鍵要素進(jìn)行加工處理，得出結(jié)論，為企業(yè)決策者提供快捷有效的決策依據(jù)。

礦產(chǎn)資源稟賦條件構(gòu)成要素眾多，如圖1所示。

結(jié)合筆者經(jīng)驗(yàn)，將下列5個(gè)要素確定為關(guān)鍵要素：①礦床儲(chǔ)量，儲(chǔ)量大且形態(tài)集中為好，反之為差；②礦石品位，高則好，低則差；③礦床涌水量，大則成本高、投資大；反之則成本低、投資?。虎艿V巖穩(wěn)固性及埋藏深度，決定礦山建設(shè)成本高低；⑤礦石磨選性能，決定選礦成本的高低。

表1中例舉了國(guó)內(nèi)比較大的優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)鐵礦山?？梢钥闯?，這些礦山中，資源稟賦條件構(gòu)成要素之間是互為關(guān)聯(lián)的，并不會(huì)因?yàn)槠渲心骋豁?xiàng)因素較差而造成項(xiàng)目的不可行。也不會(huì)因某一項(xiàng)因素優(yōu)而造成項(xiàng)目可行。構(gòu)成要素之間是一種模糊的關(guān)系，難以做出非此即彼的判斷，亦不能由確切的經(jīng)典數(shù)學(xué)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。

因此本文將采用模糊數(shù)學(xué)中的灰色關(guān)聯(lián)分析方法來(lái)構(gòu)建簡(jiǎn)易礦山判斷模型。將選取的5個(gè)關(guān)鍵要素作為本次建立模型的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

構(gòu)造的評(píng)價(jià)指標(biāo)矩陣為

采用專家比較打分法對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行量化，構(gòu)造判斷矩陣：

并計(jì)算確定評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重值：

另根據(jù)業(yè)內(nèi)專家對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)分，構(gòu)造評(píng)分樣本矩陣：

利用灰色關(guān)聯(lián)分析法，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，構(gòu)造灰色權(quán)評(píng)價(jià)矩陣：

結(jié)合指標(biāo)權(quán)重值矩陣與灰色權(quán)評(píng)價(jià)矩陣，共同構(gòu)造綜合判斷矩陣：

最后結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估矩陣構(gòu)造綜合評(píng)價(jià)矩陣，計(jì)算結(jié)果并做出判斷。

4 模型驗(yàn)證案例

泥河鐵礦位于安徽省廬江縣城南25 km，行政區(qū)劃隸屬?gòu)]江縣泥河鎮(zhèn)、羅河鎮(zhèn)管轄。礦區(qū)地處江淮之間南部的低山丘陵區(qū)，地形相對(duì)高差不大。主體以農(nóng)田和水網(wǎng)為主，屬亞熱帶濕潤(rùn)氣候區(qū)。全礦床儲(chǔ)量1.84億t，平均品位30.99%，礦體埋藏深度在-600～-1 200 m之間，厚大規(guī)整，礦床涌水量較小但礦巖性質(zhì)較為一般。

本研究以該項(xiàng)目為案例，結(jié)合目前實(shí)際建成且運(yùn)行良好的國(guó)內(nèi)最大地下礦山—安徽開發(fā)礦業(yè)李樓鐵礦為比較模板，進(jìn)行模型驗(yàn)證工作。

首先邀請(qǐng)2位技術(shù)專家，按照表2中的標(biāo)準(zhǔn)，以李樓鐵礦為模板，對(duì)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)進(jìn)行賦值，協(xié)助構(gòu)造判斷矩陣。表2中未顯現(xiàn)的偶數(shù)標(biāo)準(zhǔn)值則代表標(biāo)準(zhǔn)值1和3，3和5，5和7，7和9之間的值。

構(gòu)建的判斷矩陣如下：

利用方根法求出矩陣的特征向量和特征根，具有滿足一致性的判斷矩陣對(duì)應(yīng)的特征向量各分量即為指標(biāo)層的權(quán)重。通過計(jì)算，求得評(píng)價(jià)等級(jí)指標(biāo)的權(quán)重為

另聘請(qǐng)5位資深技術(shù)專家，按照從優(yōu)至次的順序，對(duì)評(píng)價(jià)項(xiàng)目指標(biāo)分別賦予5分、、4分、3分、2分、1分的評(píng)價(jià)。

獲得的該項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)分樣本矩陣為

對(duì)于評(píng)價(jià)等級(jí)指標(biāo)分別進(jìn)行5類灰色系數(shù)計(jì)算，由于篇幅有限，僅詳細(xì)介紹指標(biāo)A1計(jì)算過程。

因此，A1的總灰色系數(shù)為31.52，可求得A1的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣為

同理，可以計(jì)算得到A2～A5的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，構(gòu)造的灰色權(quán)評(píng)價(jià)矩陣為

結(jié)合該項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)分樣本矩陣得到綜合判斷矩陣：

我們以投資項(xiàng)目5種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)構(gòu)建評(píng)價(jià)矩陣，原則為極高5分、高4分、中等3分、低2分、極低1分，見表3。

構(gòu)建的評(píng)價(jià)向量為

因此，最終評(píng)價(jià)結(jié)果為

對(duì)比表3可以看出，該項(xiàng)目最終評(píng)價(jià)值為2.9，介于低風(fēng)險(xiǎn)及中等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)之間，屬于較好的投資項(xiàng)目，與實(shí)際企業(yè)決策情況吻合，說(shuō)明了該模型較為適應(yīng)礦山資源開發(fā)的需要。

5 結(jié)論

礦山項(xiàng)目投資決策對(duì)于礦山企業(yè)來(lái)說(shuō)舉足輕重。能夠快速、準(zhǔn)確地做出判斷，對(duì)礦山資源獲取工作十分重要。本文探討的利用模糊數(shù)學(xué)構(gòu)建起的判斷模型對(duì)于礦山企業(yè)獲取資源項(xiàng)目十分重要，具有推廣價(jià)值。