新常態(tài)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生的影響分析

劉佳奇

摘 要：本文首先簡(jiǎn)單闡釋了新常態(tài)的意義，其次概述了金融市場(chǎng)進(jìn)行分析，通過(guò)此為基礎(chǔ)，重點(diǎn)研究了宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響，希望以此能夠推動(dòng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，更好的平衡金融市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：新常態(tài)；宏觀經(jīng)濟(jì)政策；金融市場(chǎng)

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要是通過(guò)國(guó)家的宏觀調(diào)控來(lái)進(jìn)行把控。在新常態(tài)下，及時(shí)的調(diào)整宏觀政策能夠?qū)ξ覈?guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到優(yōu)化作用，能夠有力的推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，利用宏觀調(diào)控作為基礎(chǔ)手段，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行解讀，從而調(diào)整相關(guān)的政策，以適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律。

一、關(guān)于新常態(tài)

在2014年5月，習(xí)近平總書記第一次提出新常態(tài)，隨后在APCE會(huì)議上，對(duì)新常態(tài)一詞做出了解釋，新常態(tài)一詞的提出，與我國(guó)改革開(kāi)放之后的經(jīng)濟(jì)變化息息相關(guān)。第一，全球經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生變化，外在需求出現(xiàn)萎縮。新常態(tài)最早的提出者是國(guó)外學(xué)者，他們認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將會(huì)下降，甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。而在我國(guó)，新常態(tài)的運(yùn)用就是外在需求萎縮的基礎(chǔ)上，進(jìn)行新常態(tài)的發(fā)展，保證經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。第二，創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中，制造業(yè)有著充足的競(jìng)爭(zhēng)力，因此產(chǎn)業(yè)升級(jí)勢(shì)在必行，但產(chǎn)業(yè)升級(jí)并非一朝一夕的事情，所以會(huì)有一段時(shí)間的行業(yè)波動(dòng)。第三，人口紅利減少，資源約束增強(qiáng)。社會(huì)老齡化進(jìn)程加快，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降低。同時(shí)資源約束增強(qiáng)。關(guān)于新常態(tài)，結(jié)構(gòu)調(diào)整、增長(zhǎng)動(dòng)力、速度換擋缺一不可。

二、關(guān)于金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的附屬產(chǎn)物，主要是資金投入者與資金需求者之間的交易手法，通過(guò)合適公平的交易工具進(jìn)行交流，這種交易方式所形成的就是金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)包含著多種形式的金融交易工具，例如股票、債券、基金等。通過(guò)市場(chǎng)的發(fā)展，逐漸的形成了一個(gè)完整的交易體系。正常情況下分為兩種類型，第一種是貨幣市場(chǎng)，第二種是資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)就是金融市場(chǎng)中對(duì)短期資金的交易所形成的市場(chǎng)；資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資金交易形成的市場(chǎng)。而通過(guò)這兩種基本的市場(chǎng)模式為基礎(chǔ)，不斷的發(fā)展出更多的二級(jí)市場(chǎng)，這些二級(jí)市場(chǎng)具有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，形成了一個(gè)系統(tǒng)的交易體系，推動(dòng)著金融市場(chǎng)的完善與發(fā)展。

三、新常態(tài)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響

金融市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的把控，而在新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響更是深遠(yuǎn)。在金融市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，需要從兩個(gè)方面進(jìn)行把控和監(jiān)督，一個(gè)是財(cái)政，另一個(gè)是貨幣，只有依托這兩種經(jīng)濟(jì)政策，才能使金融市場(chǎng)更完善的發(fā)展，滿足市場(chǎng)的發(fā)展需求。

1.財(cái)政政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響

作為政府調(diào)控金融市場(chǎng)的主要手段，財(cái)政政策可以影響很多的金融產(chǎn)業(yè)，例如債券和股票等。第一，國(guó)債。國(guó)債與股票和基金都不同，其具有一定的特殊性，是一種異于銀行信用的調(diào)節(jié)手段，主要的作用在于實(shí)現(xiàn)財(cái)政信用，國(guó)債的發(fā)行對(duì)于證券行業(yè)有著關(guān)鍵性的影響；第二，稅收。稅收是調(diào)控證券投資者的有力手段，投資者的最終收益受到稅種和利率的影響。稅政的增加就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利益減小，投資者的投入資金也會(huì)減小。而高稅收會(huì)給投資者帶來(lái)負(fù)面的影響，導(dǎo)致投資者的投資積極性降低，相反，低稅收或者合理的免稅可以刺激投資者的投資欲望，致使投資者加大投資力度，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，有效地促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展。財(cái)政政策要在金融市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)上，進(jìn)行及時(shí)性的調(diào)整。

首先，要加強(qiáng)投資者對(duì)于金融投資的積極性，應(yīng)該提高國(guó)債的發(fā)行量，滿足市場(chǎng)的需求，同時(shí)利用國(guó)債的發(fā)行，滿足企業(yè)對(duì)于技術(shù)的發(fā)展需求，指引銀行對(duì)企業(yè)進(jìn)行相關(guān)的貸款業(yè)務(wù)辦理，適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行貸款的發(fā)放。還需要進(jìn)行稅收，合理的完善稅收制度，調(diào)整進(jìn)出口稅務(wù)制度，穩(wěn)固推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。其次，在滿足了金融市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上，對(duì)貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，達(dá)到經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展的目的。利用金融調(diào)控的手段，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行調(diào)整，在保障市場(chǎng)正常發(fā)展的同時(shí)拓展更多的發(fā)展空間。以財(cái)政政策調(diào)整為主，以貨幣政策為輔，推動(dòng)金融市場(chǎng)積極發(fā)展。再次，應(yīng)以平穩(wěn)發(fā)展為基礎(chǔ)，調(diào)整財(cái)政政策，以此引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展方向，更好的適應(yīng)市場(chǎng)的變化。通過(guò)調(diào)整財(cái)政政策，來(lái)引導(dǎo)金融市場(chǎng)的發(fā)展和政府經(jīng)濟(jì)的職能，同時(shí)保持財(cái)政政策的穩(wěn)定執(zhí)行，以此來(lái)提高貨幣政策的執(zhí)行性。還需要以貨幣政策的穩(wěn)定和健全的市場(chǎng)制度作為輔助手段。最后，在調(diào)整財(cái)政政策的同時(shí)，要貫徹落實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，保證宏觀經(jīng)濟(jì)政策的平穩(wěn)執(zhí)行，既要滿足資金的投入要求，又要滿足消費(fèi)需求，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策正常實(shí)行的目的。嚴(yán)格處理財(cái)政赤字情況，在保證財(cái)政赤字減少的前提下，對(duì)國(guó)債進(jìn)行推廣發(fā)行，保障國(guó)債發(fā)行的穩(wěn)定性。擴(kuò)大經(jīng)融投資在財(cái)政政策中的基本比例，準(zhǔn)備好投資的資金，同時(shí)調(diào)整資金結(jié)構(gòu)。完善收入分配制度，保障金融市場(chǎng)上資金的安全性。有規(guī)律性的對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，不僅可以滿足市場(chǎng)的需求，還能夠保持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，只有在金融市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，才能夠進(jìn)一步的進(jìn)行改革，使其更好的發(fā)展。

2.貨幣政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響

貨幣政策是調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的基本手段，其最終目的是保證貨幣幣值的穩(wěn)定性和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，在金融市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)中，貨幣的供求關(guān)系與社會(huì)供求關(guān)系息息相關(guān)，所以在調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)要嚴(yán)格控制貨幣的發(fā)行數(shù)量。貨幣政策的重點(diǎn)在于對(duì)貨幣發(fā)行的中間環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的控制，這樣能夠有效的避免通貨膨脹，保持貨幣供應(yīng)的穩(wěn)定性，同時(shí)避免國(guó)際收支失衡。貨幣政策在股票市場(chǎng)有著至關(guān)重要的作用，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)是金融市場(chǎng)的核心組成部分，因此，股票市場(chǎng)上的貨幣政策決定了金融市場(chǎng)的質(zhì)量，所以可以以多層次資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)，積極開(kāi)拓金融期貨業(yè)務(wù)，健全市場(chǎng)的機(jī)制制度。

而在我國(guó)的股票市場(chǎng)中，貨幣政策存在兩種類型，第一種是緊縮型貨幣政策，第二種為寬松型貨幣政策。緊縮性貨幣政策是對(duì)貨幣的發(fā)行量進(jìn)行管控，這樣會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的發(fā)展緩慢，寬松型貨幣政策是增加貨幣的發(fā)行數(shù)量，保證金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。但是增加貨幣的發(fā)行量要根據(jù)實(shí)際情況量力而行，如果貨幣的發(fā)行數(shù)量超出了市場(chǎng)的需求數(shù)量，那么就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，貨幣的購(gòu)買力下降，嚴(yán)重阻礙金融市場(chǎng)的發(fā)展。而資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的良性發(fā)展是金融市場(chǎng)的發(fā)展基礎(chǔ)，只要對(duì)兩者之間進(jìn)行有效的疏導(dǎo)，就能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展。而我國(guó)分業(yè)監(jiān)管是主要監(jiān)管方式，所以在加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)關(guān)系的時(shí)候，有可能導(dǎo)致監(jiān)管出現(xiàn)漏洞，所以在疏導(dǎo)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)關(guān)系的時(shí)候，監(jiān)管部門必須加大監(jiān)管力度，通力協(xié)作。這樣才能避免金融漏洞的出現(xiàn)。而貨幣政策的實(shí)行，可以有效的規(guī)范證券融資方式，正確的引導(dǎo)資金合法的流入市場(chǎng)，通過(guò)銀行信貸體系，進(jìn)行資金的籌集，加強(qiáng)銀行與資本市場(chǎng)之間的聯(lián)系。在使用貨幣政策工具時(shí)，必須遵守政策要求和政策的特點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶動(dòng)了金融市場(chǎng)的發(fā)展，這既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，貨幣政策為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，不斷地進(jìn)行調(diào)整。

第一，市場(chǎng)化利率。市場(chǎng)化利率可以使金融市場(chǎng)的服務(wù)類型增多，同時(shí)對(duì)信貸政策的監(jiān)管力度進(jìn)行了加強(qiáng)，這能夠更好的引導(dǎo)資金的流向，對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)的管理。同時(shí)建立個(gè)人信用制度，完善貨幣市場(chǎng)，為金融市場(chǎng)的發(fā)展提供一個(gè)良好的環(huán)境。第二，存款利率。嚴(yán)格控制存款利率，對(duì)利率市場(chǎng)進(jìn)行改革創(chuàng)新，保持其連續(xù)性，拓展公共市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，保證資金投放的靈活性，這樣才能保證金融市場(chǎng)的靈活性。完善貸款管理制度，嚴(yán)格控制貸款的額度，可以使用先回收后貼現(xiàn)的方式，這樣能夠保證政府的貨幣相關(guān)政策能夠完美的實(shí)施，為金融市場(chǎng)的發(fā)展提供充足的動(dòng)力，保障宏觀政策的干涉性。

四、結(jié)論

綜上所述，在金融市場(chǎng)的發(fā)展中，宏觀經(jīng)濟(jì)政策有著不可磨滅的作用，在新常態(tài)下，只有通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持，利用貨幣政策和財(cái)政政策相結(jié)合的方式，重視金融市場(chǎng)和宏觀調(diào)控政策之間的關(guān)系，才能夠促進(jìn)金融市場(chǎng)的良好發(fā)展。

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