• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題研究
    ——以錢(qián)寶網(wǎng)為例

    2018-12-07 20:47:20袁安鑫周春應(yīng)
    經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2018年34期
    關(guān)鍵詞:金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管

    袁安鑫,周春應(yīng)

    (南京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,南京 210037)

    引言

    距離謝平首次提出“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念已有幾個(gè)年頭,其帶給人們的是生活各方面的變化,從最簡(jiǎn)單的第三方支付到如今通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的小額貸款以及股權(quán)眾籌,全中國(guó)乃至全世界都正在經(jīng)歷著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來(lái)的便利。但在看似平靜的湖面上卻暗流涌動(dòng)。2017年12月26日錢(qián)寶網(wǎng)的東窗事發(fā),給互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前景蒙上陰影,此次在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的非法集資涉及資金達(dá)近500億人民幣,涉及用戶近2億,規(guī)模巨大史無(wú)前例。

    在錢(qián)寶網(wǎng)崩盤(pán)之前出現(xiàn)的類(lèi)似的非法集資案件不在少數(shù)。對(duì)此常若貝,張靜(2016)就“e租寶”“中晉系”崩盤(pán)事件指出目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在制度不完善,監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)外不協(xié)調(diào)等問(wèn)題;謝平、鄒傳偉、劉海二(2014)指出,互聯(lián)網(wǎng)金融不能因?yàn)槠浒l(fā)展的不成熟就對(duì)其放任不管,互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是必要的也是首要的;張曉樸(2014)在探索有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新范式時(shí)提出12個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則,通過(guò)市場(chǎng)自律、司法干預(yù)、外部監(jiān)管構(gòu)建三位一體安全網(wǎng)以維持市場(chǎng)的穩(wěn)定;魏鵬(2014)認(rèn)為,完善互聯(lián)網(wǎng)規(guī)則,明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍才是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重點(diǎn);尹海員、王盼盼(2015)通過(guò)對(duì)美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的分析提出對(duì)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的構(gòu)想。

    本文以錢(qián)寶網(wǎng)事件為例,旨在通過(guò)此類(lèi)涉案數(shù)額巨大,涉案人數(shù)眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)崩盤(pán)事件分析我國(guó)目前存在的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問(wèn)題并結(jié)合國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的舉措提出針對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議,使得互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有更好的發(fā)展。

    一、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

    1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀。(1)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏明確的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度?;ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下的理財(cái)投資具有較大的虛擬性和不確定性,且一旦市場(chǎng)擴(kuò)大就會(huì)存在較大的利潤(rùn)空間。但目前,我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入制度方面尚未有明確的規(guī)定。在這樣的法律背景下,許多不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)大肆聚斂社會(huì)資金并將這些資金用于自身的揮霍,所有的一切都是來(lái)源于高利率下的騙局。一旦其出現(xiàn)資金鏈斷裂的問(wèn)題,平臺(tái)則會(huì)因?yàn)榇罅康臄D兌而無(wú)法償還本息而最終破產(chǎn)。(2)相關(guān)機(jī)構(gòu)立法滯后,難以形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系?;ヂ?lián)網(wǎng)金融因?yàn)槠錁O強(qiáng)的創(chuàng)新能力使得其推向市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模式和金融服務(wù)層出不窮。對(duì)于頻繁更新?lián)Q代的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及服務(wù),已有的法律體系很難準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的走向,并且立法機(jī)構(gòu)也具有一定的滯后性,其無(wú)法迅速囊括所有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,所以要想建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系相對(duì)較難。監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展之前預(yù)測(cè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn),因此其監(jiān)管采取的是密切關(guān)注而非實(shí)際監(jiān)管的態(tài)度。(3)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的多頭監(jiān)管導(dǎo)致責(zé)任不明確。我國(guó)傳統(tǒng)的貨幣及資本市場(chǎng)采取的是以中央銀行為核心,證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)分業(yè)監(jiān)管的模式,但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展,混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為中國(guó)金融市場(chǎng)不可回避的金融趨勢(shì),各類(lèi)金融產(chǎn)品及服務(wù)的明確界線似乎已經(jīng)在層出不窮的產(chǎn)品中被沖蝕,傳統(tǒng)的金融分業(yè)監(jiān)管已難以滿足快速變化的金融市場(chǎng)的需求。產(chǎn)品與業(yè)務(wù)界限的模糊極有可能造成監(jiān)管主體相互沖突,推諉責(zé)任,導(dǎo)致監(jiān)管地位的缺失。

    2.目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問(wèn)題。(1)存在信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融缺乏市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制導(dǎo)致其互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)建設(shè)不全面,平臺(tái)內(nèi)部交易信息不公開(kāi),不透明。單個(gè)的個(gè)體投資者不能及時(shí)了解平臺(tái)的融資規(guī)模也不清楚借款人的信用情況甚至對(duì)于資金的用途了解不清。與此同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)往往虛報(bào)預(yù)期收益水平,通過(guò)高額的收益率騙取大量資金的涌入并且回避高收益率所帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,導(dǎo)致投資投機(jī)者做出錯(cuò)誤的投資決策。此外,很多平臺(tái)融到的資金都沒(méi)有交給銀行進(jìn)行第三方資金托管,資金的去向不明甚至?xí)衅脚_(tái)的實(shí)際控制人卷款攜逃的可能。(2)存在分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的矛盾。我國(guó)目前還處于分業(yè)監(jiān)管的體制之下,這種行業(yè)分開(kāi)監(jiān)管分開(kāi)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)與如今金融市場(chǎng)一體化的趨勢(shì)相違背。顯而易見(jiàn),分業(yè)監(jiān)管模式已然不適用于如今混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。金融服務(wù)和產(chǎn)品的混合經(jīng)營(yíng)并將會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)更多的金融監(jiān)管的漏洞和空白,大量的資金得不到切實(shí)有效的保護(hù),置身在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的投資者的權(quán)益得不到維護(hù),而且互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將會(huì)因?yàn)榇罅康男庞萌笔Ф艿絿?yán)重的阻礙。(3)信息技術(shù)發(fā)展所涉及的個(gè)人信息安全問(wèn)題?;ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展也出現(xiàn)了通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行犯罪的現(xiàn)象。由于大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái),互聯(lián)網(wǎng)金融得到了一定程度的發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以通過(guò)對(duì)大量客戶的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析對(duì)比,了解客戶的習(xí)慣、需求、信用等信息,預(yù)測(cè)客戶所需要的服務(wù)進(jìn)而為客戶提供更具有針對(duì)性的服務(wù)。但與此同時(shí),帶來(lái)的也是對(duì)客戶個(gè)人信息泄露的威脅,個(gè)人的隱私受到嚴(yán)重侵犯。(4)操作風(fēng)險(xiǎn)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開(kāi)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持,但網(wǎng)絡(luò)的漏洞以及人為操作造成的損失仍然是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個(gè)巨大的障礙。此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的投資者造成信心的打擊,不利于互聯(lián)網(wǎng)金融在社會(huì)公眾群體中的進(jìn)一步發(fā)展。

    二、錢(qián)寶網(wǎng)事件的概述及原因分析

    1.錢(qián)寶網(wǎng)東窗事發(fā)的簡(jiǎn)要概述。2012年和2014年錢(qián)寶網(wǎng)的實(shí)際控制人張小雷認(rèn)繳資金完成對(duì)錢(qián)寶網(wǎng)的建立,其類(lèi)似于互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物的第三方平臺(tái),在網(wǎng)站首頁(yè)設(shè)置一個(gè)專門(mén)針對(duì)所謂投資理財(cái)?shù)陌鍓K。進(jìn)入該板塊,只需完成簡(jiǎn)單的任務(wù)即可獲取年化收益率達(dá)40%~60%的高息,以此為誘餌從社會(huì)公眾吸取巨額資金并利用用戶自己投入的資金來(lái)支付高額的利息,用這種“以舊還新”的無(wú)限循環(huán)讓越來(lái)越多的群眾陷入了這樣巨大的騙局當(dāng)中。一旦錢(qián)寶網(wǎng)失去客戶的信任造成資金鏈斷裂,注冊(cè)用戶集聚擠兌,錢(qián)寶網(wǎng)短時(shí)間內(nèi)無(wú)法償還高額的本金,最終只得宣布倒閉。

    2.錢(qián)寶網(wǎng)事件原因分析。(1)群眾存在投機(jī)心理,缺少正確的價(jià)值觀和正確的引導(dǎo)?,F(xiàn)如今人們?cè)絹?lái)越渴望在短時(shí)間內(nèi)擁有巨大的財(cái)富或者在短時(shí)間內(nèi)讓自己的身價(jià)翻倍,而此類(lèi)高額收益正好滿足了人們這樣的需求,從而源源不斷地將自己的資金毫不猶豫地投入到自以為毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的平臺(tái),造成了越來(lái)越多互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)面對(duì)高額資金無(wú)法正確處理而導(dǎo)致破產(chǎn)的事件。(2)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在空白,法律法規(guī)方面不完善?;ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入機(jī)制的缺失導(dǎo)致市場(chǎng)監(jiān)管存在明顯的空白,互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的快速的更新導(dǎo)致的已有的法律體系無(wú)法對(duì)于將來(lái)可能出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)有效的管理,使得監(jiān)管空白加大。(3)錢(qián)寶網(wǎng)自身存在欺詐行為,缺少行業(yè)自律的最重要的保障。除了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的空白,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部缺少行業(yè)自律的制度,各個(gè)機(jī)構(gòu)缺少行業(yè)自律的精神,無(wú)限制的集資終將會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的負(fù)荷過(guò)重的崩潰。

    三、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及其對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的啟示

    1.美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。(1)監(jiān)管職責(zé)分工方面。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管采取的是寬松的分頭監(jiān)管模式加以聯(lián)邦和州的雙重監(jiān)管,而非統(tǒng)一的專門(mén)化監(jiān)管。(2)立法方面。美國(guó)沒(méi)有專門(mén)針對(duì)于第三方支付業(yè)務(wù)的法律法規(guī),僅使用現(xiàn)有法規(guī)或增補(bǔ)法律條文予以約束。(3)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的管理方面。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管側(cè)重于市場(chǎng)準(zhǔn)入和信息披露。設(shè)置較高的互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門(mén)檻,并要求網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)行全面的信息披露,包括注冊(cè)時(shí)的信息披露和存續(xù)期的信息披露以及貸款項(xiàng)目的信息披露。

    2.英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。(1)建立行業(yè)自律協(xié)會(huì)。英國(guó)通過(guò)成立行業(yè)自律協(xié)會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的主體進(jìn)行監(jiān)管,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入資格進(jìn)行審核并要求其定期進(jìn)行信息披露。(2)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制改革。改革之后對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審慎監(jiān)管,新設(shè)金融行為監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)管各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為,促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。(3)高度重視宏觀審慎監(jiān)管。通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)以及可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判,將宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管有機(jī)聯(lián)系起來(lái)。

    3.國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的啟示。(1)建立好互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制,并要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)進(jìn)行信息披露。各國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管均從源頭做好,提高互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻能夠有效的過(guò)濾掉不符合規(guī)定的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu),初步降低可能會(huì)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的違約風(fēng)險(xiǎn)。(2)法律機(jī)制的空白及時(shí)予以填補(bǔ)給互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制定好框架。不以規(guī)矩不成方圓,互聯(lián)網(wǎng)金融作為新時(shí)代的新產(chǎn)物必須給它制定好有效的法律監(jiān)管體系才會(huì)讓它在框架下進(jìn)行良性的發(fā)展,保護(hù)好虛擬網(wǎng)絡(luò)里居民的財(cái)產(chǎn)安全。(3)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)內(nèi)部設(shè)立行業(yè)自律委員會(huì),加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)自主監(jiān)管?;ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要外部監(jiān)管也要有行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管,從行業(yè)內(nèi)部的自我約束行為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的積極發(fā)展。(4)降低操作風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失,增強(qiáng)投資者的信心。減少不必要的低級(jí)失誤以顯現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新產(chǎn)業(yè)的成熟性加強(qiáng)投資者信心,使其積極投資于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。

    四、針對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議

    1.互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實(shí)監(jiān)管。首先以我國(guó)政府監(jiān)管為主導(dǎo),在我國(guó)已有的針對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上對(duì)近期不斷發(fā)生的互聯(lián)網(wǎng)金融非法集資的問(wèn)題進(jìn)行研究,不斷發(fā)現(xiàn)目前監(jiān)管法律體系存在的漏洞。其次,互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)行業(yè)內(nèi)部完善互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律監(jiān)管機(jī)制,各地的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機(jī)制定期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的主管負(fù)責(zé)人進(jìn)行會(huì)談。最后,進(jìn)行滲透監(jiān)管。所謂滲透監(jiān)管,就是在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)設(shè)立只對(duì)政府負(fù)責(zé)并進(jìn)駐企業(yè)的人員對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管,政府監(jiān)管人員發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)上報(bào)主管部門(mén)然后進(jìn)行及時(shí)的制止和叫停,將可能會(huì)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)降低到零。

    2.互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬監(jiān)管。政府針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)所設(shè)立的監(jiān)管部門(mén)時(shí)刻關(guān)注網(wǎng)上所發(fā)生的不論是即時(shí)的還是過(guò)往的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信息,一旦發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)存在非法集資、實(shí)際控制人攜款潛逃的嫌疑立即進(jìn)行線上和線下的實(shí)時(shí)的跟進(jìn)調(diào)查直到警報(bào)解除。建立健全完善的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入機(jī)制,并在此基礎(chǔ)上設(shè)立明確的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的等級(jí)制度其依據(jù)就是各大互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的違約記錄以及經(jīng)營(yíng)記錄。而后對(duì)于評(píng)級(jí)之后的各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分級(jí)監(jiān)管,將未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的問(wèn)題的機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)化監(jiān)管,防患于未然。

    猜你喜歡
    金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管
    改革是化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑
    金融市場(chǎng):寒意蔓延【精讀】
    假如金融市場(chǎng)崩潰,會(huì)發(fā)生什么? 精讀
    金融機(jī)構(gòu)共商共建“一帶一路”
    資金結(jié)算中心:集團(tuán)公司的金融機(jī)構(gòu)
    商周刊(2017年26期)2017-04-25 08:13:06
    Copula模型選擇及在金融市場(chǎng)的應(yīng)用
    監(jiān)管
    監(jiān)管和扶持并行
    解決小微金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控難題
    讓金融市場(chǎng)發(fā)力
    国产成年人精品一区二区| 99热6这里只有精品| 97超视频在线观看视频| 欧美三级亚洲精品| 久久久a久久爽久久v久久| 日韩欧美精品免费久久| 色吧在线观看| 亚洲真实伦在线观看| 色综合色国产| 国产免费又黄又爽又色| 最近2019中文字幕mv第一页| 久久综合国产亚洲精品| 亚洲熟女精品中文字幕| 成年版毛片免费区| 伊人久久国产一区二区| 国产精品熟女久久久久浪| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 深夜a级毛片| 免费大片黄手机在线观看| 国产日韩欧美在线精品| 成人鲁丝片一二三区免费| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频 | 午夜激情福利司机影院| 日韩三级伦理在线观看| 美女国产视频在线观看| 欧美国产精品一级二级三级 | 丰满乱子伦码专区| 一区二区三区精品91| 黄色配什么色好看| 乱码一卡2卡4卡精品| 人妻少妇偷人精品九色| 亚洲高清免费不卡视频| 嫩草影院精品99| 精品久久久久久电影网| freevideosex欧美| 免费av不卡在线播放| 丝袜喷水一区| 在线免费观看不下载黄p国产| 欧美zozozo另类| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 精品人妻视频免费看| 国产熟女欧美一区二区| 中文资源天堂在线| 精品一区二区三卡| 女人被狂操c到高潮| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 91久久精品国产一区二区成人| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 日韩av不卡免费在线播放| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产色爽女视频免费观看| 韩国高清视频一区二区三区| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 亚州av有码| 日日啪夜夜撸| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 高清视频免费观看一区二区| av黄色大香蕉| 国产亚洲一区二区精品| 一区二区三区免费毛片| 性插视频无遮挡在线免费观看| 久久97久久精品| 国产成人精品婷婷| 日韩一本色道免费dvd| 国产精品一区二区在线观看99| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 久久99热这里只有精品18| 永久免费av网站大全| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 在线观看人妻少妇| 国产成人aa在线观看| 久久久久网色| 精品久久久久久久末码| 搡老乐熟女国产| xxx大片免费视频| 国产成人91sexporn| 五月伊人婷婷丁香| 亚洲av中文av极速乱| 身体一侧抽搐| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 免费大片黄手机在线观看| 国产欧美日韩精品一区二区| 中文在线观看免费www的网站| 久久人人爽人人片av| 国产老妇伦熟女老妇高清| 性色avwww在线观看| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 国产黄片视频在线免费观看| 成人漫画全彩无遮挡| 国产精品三级大全| 高清av免费在线| 亚洲精品色激情综合| 国产伦精品一区二区三区视频9| 久久99蜜桃精品久久| 午夜福利网站1000一区二区三区| 欧美区成人在线视频| 女人久久www免费人成看片| 国产一区二区三区综合在线观看 | 日韩制服骚丝袜av| 国产精品福利在线免费观看| 国产极品天堂在线| 国产爱豆传媒在线观看| 麻豆久久精品国产亚洲av| 三级国产精品欧美在线观看| 精品国产露脸久久av麻豆| 日本熟妇午夜| 亚洲性久久影院| 亚洲精品一二三| 午夜免费观看性视频| 涩涩av久久男人的天堂| 久久精品国产a三级三级三级| 欧美高清性xxxxhd video| 99热这里只有精品一区| 香蕉精品网在线| 青春草国产在线视频| 免费看av在线观看网站| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 女的被弄到高潮叫床怎么办| 日韩一区二区三区影片| 亚洲精品第二区| 狂野欧美激情性bbbbbb| 久久久久国产精品人妻一区二区| 精品一区二区三区视频在线| av女优亚洲男人天堂| 国产精品嫩草影院av在线观看| 午夜老司机福利剧场| 亚洲综合精品二区| 一级毛片我不卡| 欧美日韩国产mv在线观看视频 | 久久久精品94久久精品| 少妇的逼好多水| av又黄又爽大尺度在线免费看| 大片电影免费在线观看免费| 国产精品人妻久久久影院| 国产黄a三级三级三级人| 国产精品人妻久久久影院| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频 | 亚洲人成网站在线播| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲久久久久久中文字幕| 99热这里只有精品一区| 内地一区二区视频在线| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 欧美成人精品欧美一级黄| 女人被狂操c到高潮| 免费看日本二区| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 性色av一级| 久久精品国产亚洲av天美| kizo精华| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 在线精品无人区一区二区三 | 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 亚洲丝袜综合中文字幕| 日韩视频在线欧美| 精品久久久噜噜| 成年女人在线观看亚洲视频 | 99久久精品热视频| 97超视频在线观看视频| 国产av不卡久久| 久久久久久国产a免费观看| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 我要看日韩黄色一级片| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 舔av片在线| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 内地一区二区视频在线| 免费看光身美女| 黄色日韩在线| 在线a可以看的网站| 永久网站在线| 边亲边吃奶的免费视频| 身体一侧抽搐| 亚洲av国产av综合av卡| 欧美日韩在线观看h| 视频区图区小说| 黑人高潮一二区| 成人漫画全彩无遮挡| 91久久精品国产一区二区成人| 一级毛片我不卡| 在线免费观看不下载黄p国产| 三级国产精品片| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 天堂俺去俺来也www色官网| 美女视频免费永久观看网站| 久久精品国产a三级三级三级| 午夜精品一区二区三区免费看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| av在线亚洲专区| 亚洲成色77777| 我的老师免费观看完整版| 2021天堂中文幕一二区在线观| 久久99精品国语久久久| 少妇丰满av| 国产精品一及| 色哟哟·www| 国产av国产精品国产| 一区二区三区乱码不卡18| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 亚洲精品456在线播放app| 亚洲美女搞黄在线观看| av在线老鸭窝| 亚洲国产精品999| 国产毛片a区久久久久| av在线蜜桃| 精品人妻视频免费看| 精品一区二区免费观看| 亚洲国产精品成人综合色| 深爱激情五月婷婷| 久久久精品94久久精品| 禁无遮挡网站| 国产黄片视频在线免费观看| 国产免费视频播放在线视频| 嫩草影院入口| 男插女下体视频免费在线播放| 青春草国产在线视频| 亚洲天堂国产精品一区在线| 波多野结衣巨乳人妻| 白带黄色成豆腐渣| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产黄频视频在线观看| 美女国产视频在线观看| 国产亚洲最大av| 亚洲国产精品成人综合色| 亚洲国产精品成人久久小说| 欧美成人午夜免费资源| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 在线看a的网站| 一区二区三区精品91| 一区二区av电影网| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 一区二区三区四区激情视频| 在线 av 中文字幕| 亚洲av不卡在线观看| 干丝袜人妻中文字幕| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 97超碰精品成人国产| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 男人舔奶头视频| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 日韩强制内射视频| 午夜老司机福利剧场| 久久久久性生活片| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 欧美激情国产日韩精品一区| 中文欧美无线码| av在线播放精品| 亚洲精品第二区| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 免费看av在线观看网站| 亚洲成人一二三区av| 大香蕉97超碰在线| 亚洲在线观看片| 看免费成人av毛片| 精品国产乱码久久久久久小说| 国产亚洲av嫩草精品影院| 国产色婷婷99| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 男女边摸边吃奶| 高清日韩中文字幕在线| 综合色丁香网| 亚洲国产精品成人久久小说| 晚上一个人看的免费电影| 午夜免费观看性视频| 夫妻性生交免费视频一级片| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 一级毛片 在线播放| 偷拍熟女少妇极品色| 国产老妇伦熟女老妇高清| 免费黄网站久久成人精品| 可以在线观看毛片的网站| 久久女婷五月综合色啪小说 | 日韩三级伦理在线观看| 国精品久久久久久国模美| 在线免费十八禁| 国产在线一区二区三区精| 色5月婷婷丁香| av在线观看视频网站免费| 日韩大片免费观看网站| 久久97久久精品| 麻豆精品久久久久久蜜桃| av黄色大香蕉| 一级毛片aaaaaa免费看小| 一个人看的www免费观看视频| 亚洲一区二区三区欧美精品 | 久久久久国产精品人妻一区二区| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 亚洲国产精品999| 日本黄大片高清| 国产一区二区三区av在线| 一级a做视频免费观看| 嫩草影院入口| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 国产男女超爽视频在线观看| 2021天堂中文幕一二区在线观| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 嫩草影院新地址| 国内精品宾馆在线| 又爽又黄a免费视频| 国产精品.久久久| 91aial.com中文字幕在线观看| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 国产黄片视频在线免费观看| 久久久久国产精品人妻一区二区| 国产综合懂色| 老司机影院毛片| 在线观看一区二区三区| 久久99热这里只频精品6学生| 99热6这里只有精品| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 久久99热这里只有精品18| 日本av手机在线免费观看| 99热全是精品| 99久久精品一区二区三区| 国产免费一级a男人的天堂| 成人国产av品久久久| 国产精品爽爽va在线观看网站| 一区二区三区乱码不卡18| 久久久久久久久久久丰满| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 97在线视频观看| 五月天丁香电影| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲经典国产精华液单| 久久久久精品久久久久真实原创| 国产综合精华液| 精品人妻熟女av久视频| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 寂寞人妻少妇视频99o| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 国产免费一区二区三区四区乱码| 中文字幕免费在线视频6| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频 | 国产精品三级大全| 乱系列少妇在线播放| 秋霞伦理黄片| 在线观看av片永久免费下载| 有码 亚洲区| av女优亚洲男人天堂| 99久久精品一区二区三区| 日韩av不卡免费在线播放| 久久精品综合一区二区三区| 水蜜桃什么品种好| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 男人舔奶头视频| 91久久精品国产一区二区成人| 男人添女人高潮全过程视频| 最新中文字幕久久久久| 久久97久久精品| 又爽又黄无遮挡网站| 成年女人看的毛片在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va| 一级毛片我不卡| 亚洲久久久久久中文字幕| 成人亚洲精品一区在线观看 | 国产精品国产三级国产专区5o| 亚洲丝袜综合中文字幕| 久久久久久九九精品二区国产| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 国产亚洲av嫩草精品影院| 国产日韩欧美在线精品| 国产免费一级a男人的天堂| 99久久中文字幕三级久久日本| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 涩涩av久久男人的天堂| 人体艺术视频欧美日本| 国产成人91sexporn| 精品久久久久久久末码| 国产精品久久久久久久久免| 国产伦精品一区二区三区四那| 亚洲精品aⅴ在线观看| 亚洲自偷自拍三级| 国内精品宾馆在线| 国产日韩欧美在线精品| 寂寞人妻少妇视频99o| 国产成人福利小说| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 国产一区二区在线观看日韩| 久久6这里有精品| 免费黄网站久久成人精品| 国产伦在线观看视频一区| 一区二区三区精品91| 久久综合国产亚洲精品| 久久久久久久国产电影| 国产精品.久久久| 国内揄拍国产精品人妻在线| 一区二区三区乱码不卡18| 日韩视频在线欧美| 婷婷色麻豆天堂久久| 国产亚洲最大av| 久热久热在线精品观看| 国产男女超爽视频在线观看| 各种免费的搞黄视频| 乱系列少妇在线播放| 国产毛片在线视频| 日韩中字成人| 久久综合国产亚洲精品| 香蕉精品网在线| 免费av不卡在线播放| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频 | 亚洲国产日韩一区二区| 少妇丰满av| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 亚洲天堂国产精品一区在线| 日本-黄色视频高清免费观看| 亚洲内射少妇av| 日韩 亚洲 欧美在线| 国产伦理片在线播放av一区| 亚洲欧美日韩无卡精品| 亚洲色图综合在线观看| 新久久久久国产一级毛片| 日本黄大片高清| 日韩强制内射视频| 国产69精品久久久久777片| 人妻一区二区av| 99热国产这里只有精品6| 99久久精品国产国产毛片| 久热这里只有精品99| 街头女战士在线观看网站| 午夜免费鲁丝| 日本三级黄在线观看| 精品国产露脸久久av麻豆| 国产男女内射视频| 少妇熟女欧美另类| 白带黄色成豆腐渣| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 免费看av在线观看网站| 91久久精品电影网| 美女cb高潮喷水在线观看| 国产毛片在线视频| 一区二区av电影网| 热99国产精品久久久久久7| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 精品人妻视频免费看| 毛片一级片免费看久久久久| 国产大屁股一区二区在线视频| 亚洲av欧美aⅴ国产| av在线天堂中文字幕| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 亚洲国产高清在线一区二区三| 男女边吃奶边做爰视频| 成人亚洲精品av一区二区| 永久免费av网站大全| 欧美zozozo另类| 联通29元200g的流量卡| 美女视频免费永久观看网站| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲欧洲国产日韩| 水蜜桃什么品种好| 亚洲色图av天堂| 丰满乱子伦码专区| 欧美极品一区二区三区四区| 身体一侧抽搐| 国产高清有码在线观看视频| 免费黄频网站在线观看国产| 国产精品福利在线免费观看| 久久久久九九精品影院| 国产毛片在线视频| 亚洲av福利一区| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 亚洲第一区二区三区不卡| 久久人人爽av亚洲精品天堂 | 老女人水多毛片| 在线观看av片永久免费下载| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 嘟嘟电影网在线观看| a级一级毛片免费在线观看| 国产老妇女一区| 3wmmmm亚洲av在线观看| av在线天堂中文字幕| 国产美女午夜福利| 国产精品.久久久| av又黄又爽大尺度在线免费看| 天堂俺去俺来也www色官网| 白带黄色成豆腐渣| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 欧美区成人在线视频| 中国国产av一级| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲人与动物交配视频| 白带黄色成豆腐渣| 欧美国产精品一级二级三级 | 交换朋友夫妻互换小说| 91在线精品国自产拍蜜月| 成人综合一区亚洲| eeuss影院久久| 日本一二三区视频观看| 亚洲在久久综合| 午夜激情久久久久久久| 亚洲人成网站在线播| 亚洲精品亚洲一区二区| 国模一区二区三区四区视频| 人妻 亚洲 视频| 国产成人91sexporn| 成年免费大片在线观看| 国产有黄有色有爽视频| 听说在线观看完整版免费高清| 国产色爽女视频免费观看| 哪个播放器可以免费观看大片| 成年人午夜在线观看视频| 老司机影院毛片| 久久人人爽av亚洲精品天堂 | 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 成年女人看的毛片在线观看| 嫩草影院新地址| 国产免费又黄又爽又色| 最新中文字幕久久久久| 亚洲精品成人av观看孕妇| 肉色欧美久久久久久久蜜桃 | 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 成人亚洲精品av一区二区| 91aial.com中文字幕在线观看| 水蜜桃什么品种好| 免费观看在线日韩| 精品久久久久久久末码| 免费大片黄手机在线观看| 久久影院123| 精品视频人人做人人爽| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 熟妇人妻不卡中文字幕| 国产黄频视频在线观看| 亚洲人与动物交配视频| 国产精品一区二区性色av| 亚洲精品影视一区二区三区av| 亚洲国产精品999| 国产视频首页在线观看| 美女被艹到高潮喷水动态| 又大又黄又爽视频免费| 嘟嘟电影网在线观看| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 国产av码专区亚洲av| av国产精品久久久久影院| 亚洲国产精品999| 嫩草影院精品99| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 2018国产大陆天天弄谢| 天堂网av新在线| 日韩大片免费观看网站| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 国产一区二区在线观看日韩| 亚洲成人一二三区av| 一区二区三区精品91| 少妇人妻精品综合一区二区| 国内精品美女久久久久久| 2021少妇久久久久久久久久久| 国产精品一区二区在线观看99| 日日摸夜夜添夜夜爱| 日本熟妇午夜| 天美传媒精品一区二区| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 久久久精品欧美日韩精品| 亚洲人成网站在线观看播放| 久久精品综合一区二区三区| 午夜免费观看性视频| 亚洲欧洲日产国产| 国产欧美日韩精品一区二区| 一边亲一边摸免费视频| 联通29元200g的流量卡| 精品午夜福利在线看| 成人美女网站在线观看视频| 国产一区亚洲一区在线观看| 国产成人a区在线观看| 在线观看三级黄色| 青春草视频在线免费观看| 国产亚洲91精品色在线| 亚洲天堂国产精品一区在线| 高清日韩中文字幕在线| 亚洲天堂国产精品一区在线| 久久久久久久久大av| 国产在线一区二区三区精| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 亚洲人成网站在线播| 视频区图区小说| 伊人久久国产一区二区| 一级毛片 在线播放| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 成人国产av品久久久| 新久久久久国产一级毛片| 免费电影在线观看免费观看| av在线app专区| av免费在线看不卡| 男女那种视频在线观看| 国产成年人精品一区二区| 夜夜爽夜夜爽视频| 一级a做视频免费观看| 赤兔流量卡办理| 欧美一区二区亚洲| 97超碰精品成人国产| 综合色丁香网| 九草在线视频观看| 性插视频无遮挡在线免费观看| 成人亚洲精品一区在线观看 | 亚洲av成人精品一二三区| 国产爽快片一区二区三区| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 国产大屁股一区二区在线视频| 爱豆传媒免费全集在线观看| 一级爰片在线观看| 亚洲精品色激情综合| av专区在线播放| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 最近中文字幕2019免费版| 日本一二三区视频观看| 人妻夜夜爽99麻豆av| 亚洲成人久久爱视频| 蜜臀久久99精品久久宅男| 成年免费大片在线观看| 五月伊人婷婷丁香|