新形勢下產(chǎn)融融合創(chuàng)新思維研究

文/賈薇，山東科技職業(yè)學院

伴隨資本市場的蓬勃發(fā)展，產(chǎn)業(yè)與金融的合作愈發(fā)緊密，產(chǎn)融有效結合能使社會資源得到有效配置，也是規(guī)模企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展的必由之路。世界500強企業(yè)中，80%以上的企業(yè)都成功地實施了產(chǎn)融結合的戰(zhàn)略行為，在新舊動能轉化的大趨勢下，產(chǎn)融的充分融合成為經(jīng)濟轉型升級的必然，然而目前我國產(chǎn)業(yè)資金后勁并不充分，銀行貸款更多的投向了規(guī)模性的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及基礎設施和房地產(chǎn)領域，金融工具的發(fā)展和使用不盡完善，信息共享程度較低，直接融資尤其是股權融資占比需要進一步提升，產(chǎn)業(yè)與金融結合不充分的種種現(xiàn)狀在很大程度上阻礙了產(chǎn)業(yè)轉型升級。

1 產(chǎn)融融合的常用模式分析

第一類是銀企合作，依托產(chǎn)業(yè)集團或企業(yè)的存貸款、結算、信托、債券發(fā)行、股票上市、并購重組、財產(chǎn)及員工保險等相關業(yè)務，實施產(chǎn)融合作，結成長期、穩(wěn)定的伙伴關系，但是兩者融合的程度有限。

第二類是內設財務公司等金融機構，圍繞集團主業(yè)，面向成員企業(yè)開展金融服務，屬于內部金融，兩者之間存在管理與被管理的關系，利益結果緊密掛鉤。

第三類是對外獲利投資，通過對外部金融機構進行投資，不需控股，也不主導經(jīng)營，僅獲取收益，這種模式便于操作，但也存在較大風險。

第四類是新設金融結構，由產(chǎn)業(yè)集團新設或收購銀行、證券、保險、期貨等金融機構，甚至主導其經(jīng)營，這種模式投入最多，風險最大，利益也是最大化的。

2 產(chǎn)融融合現(xiàn)狀分析

目前由于我國法律法規(guī)的約束，產(chǎn)融結合處于非對稱性格局，當前我國產(chǎn)融結合多以大中型企業(yè)和國有企業(yè)為主，中小企業(yè)能開展產(chǎn)融結合的寥寥無幾，即使在集團企業(yè)產(chǎn)融結合的過程中仍然存在諸多問題。

2.1 結合對象廣度不足。產(chǎn)融結合集中于主體行業(yè)，煤、電、水等能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融結合比例最高，其次是批發(fā)及零售業(yè)，再次是農(nóng)林牧漁及運輸業(yè)，產(chǎn)融結合均在30%以上，由于銀行業(yè)普遍存在不良貸款率下降困難的情況，金融業(yè)貸款更多地投向了穩(wěn)定的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，使很多產(chǎn)業(yè)在轉型升級過程中動力不足。

2.2 結合深度欠佳。產(chǎn)業(yè)參股金融機構比例普遍較小，持股比例在10%以下的占比超過85%，全國整個產(chǎn)融結合的狀態(tài)處于較低水平，產(chǎn)融結合形式多于實質。

2.3 結合效應不突出。目前我國企業(yè)金融業(yè)務的資產(chǎn)、營業(yè)收入和利潤占整體的比例處于5%以下，與國外成功范例存在較大差距，產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效果沒有充分發(fā)揮出來。

2.4 結合風險可能性大。我國風險隔離和信息披露機制還沒有形成完善的體系，很多交易的真實情況無法進行有效識別，由于缺少有效監(jiān)督和管理，企業(yè)資本運作形成的風險向金融業(yè)轉移的可能性較大。

3 產(chǎn)融融合創(chuàng)新思維

產(chǎn)業(yè)與金融相生關系由產(chǎn)融合作發(fā)展到產(chǎn)融結合，始終沒有完全發(fā)揮出兩者之間的協(xié)同效應，只有將兩者充分融合，創(chuàng)新結合方式才能在經(jīng)濟轉型的關鍵時刻抓住機遇，順勢而上。

3.1 優(yōu)化間接融資。圍繞以“四新”促“四化”，加強金融、財政、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)調配合，全面落實與各金融機構的戰(zhàn)略合作，引導金融機構積極爭取總部支持，支持保障重點項目建設。深入推進與大公國際信用評級集團的戰(zhàn)略合作，提升城市信用，拓寬融資渠道，降低融資成本。

3.2 大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融。以創(chuàng)建產(chǎn)融融合示范市為抓手，實現(xiàn)“一產(chǎn)業(yè)一基金”，探索金融+先進制造業(yè)，+現(xiàn)代服務業(yè)，+新六產(chǎn)，+文化，+創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)等模式。

3.3 健全多層次資本市場。提前完成規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制任務。深入挖掘培育上市掛牌后備企業(yè)資源，引導企業(yè)突破境外資本市場，支持企業(yè)在“新三板”和區(qū)域性股權交易市場掛牌。大力集聚基金資源以及新型金融業(yè)態(tài)、金融中介服務機構，打造集信息發(fā)布、權益要素交易、定制企業(yè)融資解決方案、企業(yè)家交流學習、不良資產(chǎn)處置、信用評級輔導提升、媒體廣告預售或轉股等功能為一體的五板資本市場。

3.4 推動金融與重點產(chǎn)業(yè)融合。探索“金融+智能制造”發(fā)展模式，采取政府和社會資本合作（PPP）等模式，支持裝備制造業(yè)企業(yè)做大做強，吸引社會資本參與綜合園區(qū)開發(fā)和運營管理，創(chuàng)新利益分享機制，實施共建共享。完善先進制造業(yè)金融綜合服務體系，推廣大型制造設備、生產(chǎn)線等融資租賃服務，引導金融機構創(chuàng)新符合制造業(yè)企業(yè)特點的產(chǎn)品和業(yè)務。鼓勵金融機構針對信息服務、創(chuàng)意研發(fā)、旅游會展、商貿(mào)流通等企業(yè)特點，研發(fā)產(chǎn)品和服務，重點探索開展應收賬款、股權、商標專用權等質押貸款和票據(jù)融資，切實加大資金支持。

3.5 搭建政金企創(chuàng)新融合平臺。舉辦資本論壇、投融資洽談會，廣泛邀請市內外金融機構、投融資機構及我相關企業(yè)、孵化器，組織知名金融學專家主題報告、高端投資機構圓桌討論、精品項目展、精品項目路演對接會等活動，為投資機構與優(yōu)質企業(yè)、優(yōu)質項目提供更多直接對接的機會，打造層次高、影響力大、富有成效的資本對接交流平臺。搭建政產(chǎn)學研金資源融合匯聚平臺，由政府牽線，為企業(yè)、科研機構、高等院校、金融機構搭建平臺，推動各方在創(chuàng)新成果轉移轉化、創(chuàng)新平臺建設、資本對接、人才引進和培養(yǎng)等方面進行全方位合作。

4 結語

產(chǎn)融充分融合是調整產(chǎn)業(yè)結構的有效途徑之一，也有助于新形勢下產(chǎn)業(yè)進行轉型升級、打造牢固核心競爭力，更是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一條重要路徑，只有突破現(xiàn)有產(chǎn)融結合的壁壘，創(chuàng)新融合模式才能給予產(chǎn)業(yè)持久的發(fā)展動力，也為金融業(yè)帶來新的契機。