海外礦產(chǎn)資源項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)控制

文/黃鑫，中冶集團(tuán)銅鋅有限公司

礦產(chǎn)資源是人們進(jìn)行日常生活和工業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)原材料，是國(guó)家不斷發(fā)展的基石。中國(guó)正處在高速發(fā)展工業(yè)的時(shí)期，需要大量消耗能源和礦產(chǎn)資源用以支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)快速發(fā)展。而我國(guó)常用的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量相對(duì)不足，這嚴(yán)重制約著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。礦業(yè)企業(yè)勢(shì)必要加大礦山資源投入力度，參股或者控股海外礦山企業(yè)能彌補(bǔ)中國(guó)礦產(chǎn)資源的不足，轉(zhuǎn)變中國(guó)企業(yè)在原料波動(dòng)中的不利局面，扭轉(zhuǎn)中國(guó)企業(yè)在類似鐵礦石談判，銅精礦加工費(fèi)等談判中既沒有“定價(jià)權(quán)”也沒有“話語(yǔ)權(quán)”的境地。海外礦山項(xiàng)目比國(guó)內(nèi)的礦山實(shí)施起來(lái)要復(fù)雜得多，而且風(fēng)險(xiǎn)也更大。目前國(guó)內(nèi)礦企面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)上的各類風(fēng)險(xiǎn)、困難，往往顯得力不從心。

我國(guó)的資源能源類企業(yè)海外資源開發(fā)的優(yōu)勢(shì)：

1 政府在政策和資金方面大力支持

我國(guó)最近幾年頒布了一些政策法規(guī)，希望企業(yè)在海外開發(fā)礦產(chǎn)資源。政府提供的地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)勘探資金、財(cái)政貼息貸款、礦產(chǎn)品運(yùn)輸補(bǔ)貼、資本金支持等，對(duì)中國(guó)的礦業(yè)發(fā)展，特別是海外礦業(yè)發(fā)展十分有利。

2 中國(guó)的外交基礎(chǔ)

中國(guó)長(zhǎng)期奉行和平共處五項(xiàng)原則，雖然以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)的投資始終保持一種審慎懷疑的態(tài)度，但中國(guó)的目標(biāo)市場(chǎng)不是在這些國(guó)家，而是在廣闊的發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)政府的長(zhǎng)期努力和“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，使得中國(guó)的朋友圈越來(lái)越廣，這些發(fā)展中國(guó)家普遍歡迎中國(guó)企業(yè)去投資，這就讓中國(guó)的企業(yè)在資源開發(fā)領(lǐng)域與總是覺得自己高人一等的西方國(guó)家相比更有優(yōu)勢(shì)。

3 中國(guó)礦企內(nèi)在技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)也是中國(guó)對(duì)外投資的重要條件

中國(guó)是一個(gè)工業(yè)基礎(chǔ)比較完善的國(guó)家，經(jīng)過國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)的工業(yè)化水平已經(jīng)達(dá)到了一定水平，技術(shù)已經(jīng)相當(dāng)成熟，已經(jīng)成為世界第一大制造國(guó)，這使中國(guó)的對(duì)外投資有著明顯超出其他發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)規(guī)模是決定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素之一，經(jīng)過四十多年的快速發(fā)展，中國(guó)企業(yè)規(guī)模明顯增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)提升。部分企業(yè)已經(jīng)具備和世界跨國(guó)集團(tuán)在國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行直接競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

然而我國(guó)企業(yè)遠(yuǎn)赴國(guó)外開發(fā)礦產(chǎn)資源，將不得不面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、地質(zhì)資源風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政治及法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)等，要想防范和減低可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地預(yù)估并做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

3.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，礦產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)也很大，價(jià)格波動(dòng)將對(duì)礦業(yè)企業(yè)的效益的影響很大，如果價(jià)格下跌，將對(duì)我國(guó)礦企利潤(rùn)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響。在新的全球金融形勢(shì)下，我國(guó)企業(yè)必須充分利用期貨等金融工具來(lái)減少原材料上漲和礦產(chǎn)品價(jià)下跌對(duì)企業(yè)的不良影響，如與原材料供應(yīng)商簽定長(zhǎng)期采購(gòu)合同以提前鎖定成本，減少原材料價(jià)格上漲對(duì)成本的影響，與此同時(shí)也要與礦產(chǎn)品買方簽定長(zhǎng)期銷售合同，減少價(jià)價(jià)格變化對(duì)銷售收入的影響，也可以通過在期貨市場(chǎng)來(lái)做套期保值等等來(lái)降低或者消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 地質(zhì)資源風(fēng)險(xiǎn)

境外礦產(chǎn)資源開發(fā)的地質(zhì)資源風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)企業(yè)所要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)在境外所取得的礦山，大部分屬于尚未開發(fā)的“綠地項(xiàng)目”，已探明儲(chǔ)量的級(jí)別較低，普遍缺乏有權(quán)威的地質(zhì)勘探單位對(duì)于礦資源儲(chǔ)量的盡職盡責(zé)的調(diào)查，資源儲(chǔ)量的勘探報(bào)告還不能達(dá)到制定項(xiàng)目開發(fā)可行性研究報(bào)告的要求，存在很大的地質(zhì)資源風(fēng)險(xiǎn)。為了防范資源風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)企業(yè)在海外進(jìn)行礦產(chǎn)資源開發(fā)，在項(xiàng)目開發(fā)之前，除非自己組織進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)勘探，否則應(yīng)盡量減少在國(guó)外投資“綠地項(xiàng)目”。在開發(fā)此類項(xiàng)目時(shí)，需要聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外權(quán)威投資銀行和專業(yè)礦業(yè)領(lǐng)域咨詢公司做細(xì)致盡職調(diào)查工作，以保證資源量的評(píng)估盡可能的準(zhǔn)確。

3.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指匯率風(fēng)險(xiǎn)

造成匯率變動(dòng)的原因是多方面的，目前人民幣兌美元的匯率波動(dòng)頻繁，因匯率變動(dòng)造成的匯率風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)境外礦產(chǎn)資源開發(fā)企業(yè)所不可避免的問題。在境外礦產(chǎn)資源開發(fā)實(shí)際運(yùn)行中可以通過以下幾方面來(lái)降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，一是企業(yè)要提高匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)；二是要靈活通過外匯市場(chǎng)的外匯交易來(lái)達(dá)到資金的保值和增值；三是盡量使用人民幣或者幣值穩(wěn)定的貨幣進(jìn)行交易；四是可以在合同中鎖定匯兌比例以避免匯率變化帶來(lái)的影響。

3.4 政治及法律風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)境外礦產(chǎn)資源項(xiàng)目開發(fā)過程中，東道國(guó)的政治的變化對(duì)項(xiàng)目的影響非常大，這里所指的政治風(fēng)險(xiǎn)包括能引起東道國(guó)政局穩(wěn)定的戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂等風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容。

對(duì)于東道國(guó)政策改變所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在開發(fā)項(xiàng)目前就要充分地考慮，并想法加以預(yù)防。比如簽訂開發(fā)合同時(shí)，可以要求當(dāng)?shù)卣兄Z若干年內(nèi)國(guó)家政策的改變不對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生影響，若產(chǎn)生負(fù)面影響時(shí)政府要給予相應(yīng)補(bǔ)償?shù)龋押炗喆祟悧l款來(lái)最大程度地降低政策風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)保障我國(guó)企業(yè)的利益。

3.5 經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

境外礦產(chǎn)資源開發(fā)和生產(chǎn)過程中，會(huì)遇到許多經(jīng)營(yíng)管理范疇的問題，比如與當(dāng)?shù)卣蜕鐓^(qū)關(guān)系管理、管理當(dāng)?shù)貏诠栴}等等。

目前我國(guó)企業(yè)缺乏管理境外大型礦山項(xiàng)目的管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該效仿國(guó)際礦業(yè)巨頭企業(yè)的管理模式，引進(jìn)懂得國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的人才和有著良好當(dāng)?shù)厝嗣}關(guān)系的當(dāng)?shù)厝耍M建中外聯(lián)合的管理團(tuán)隊(duì)，這樣從一開始就為項(xiàng)目建立起一套適合國(guó)際化運(yùn)營(yíng)的管理機(jī)制，并能與當(dāng)?shù)卣蜕鐓^(qū)建立起良好的關(guān)系，有利于項(xiàng)目順利運(yùn)行。從事境外礦產(chǎn)資源開發(fā)，必須特別注意勞工問題。如果對(duì)當(dāng)?shù)貏趧?dòng)法規(guī)不夠了解，很容易發(fā)生大規(guī)模的罷工，從而影響項(xiàng)目的正常生產(chǎn)。