深讀十家光企2018半年報(bào) 馬太效應(yīng)凸顯，競爭焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向5G

高超

在國內(nèi)光通信市場繼續(xù)保持供銷兩旺的背景下，幾大主要上市光通信企業(yè)交出了一份不錯(cuò)的半年業(yè)績。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)十家上市光通信企業(yè)今年上半年總營收高達(dá)616.84億元，同比增長16.96%；凈利潤為41.07億元，同比增長26.68%。其中長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信四家企業(yè)營收總額占比達(dá)77%，凈利潤總額占比達(dá)85%，共同組成了上市光通信企業(yè)的第一集團(tuán)。

良好的業(yè)績是今年上半年光通信市場供銷兩旺的直接反映。去年下半年，三大運(yùn)營商均啟動了光纖光纜產(chǎn)品大規(guī)模集采，集采總量超過3億芯公里，其中超過半數(shù)是在今年上半年交貨，不僅如此，中國移動還在今年上半年啟動了三次光纜集采，總集采量達(dá)到2500萬芯公里，推動了今年上半年光通信市場持續(xù)火熱。

強(qiáng)者恒強(qiáng)

今年上半年，十家上市光通信企業(yè)中有五家營收超過50億元，另外五家營收都在30億元以下，甚至匯源通信半年?duì)I收僅有1.65億元，差距非常明顯。

不過在五家營收超過50億元的企業(yè)中，中利集團(tuán)超過50%營收來自于光伏行業(yè)，光棒光纖行業(yè)收入僅有1.62億元，占其總營收比重僅有2%，因此在光通信行業(yè)真正具有領(lǐng)導(dǎo)地位的上市光通信企業(yè)只有四家。

2017年上半年，四家企業(yè)營收總額達(dá)380.8億元，占十家企業(yè)營收總額的72.2%，而今年上半年這一數(shù)字?jǐn)U大到77.5%，如果追溯到2015年和2016年，四家企業(yè)總營收占比分別是74.72%和73.44%。顯然今年上半年，光通信市場的馬太效應(yīng)是最突出的。

不過有趣的是，去年上半年陷入營收下滑泥潭的通鼎互聯(lián)于今年上半年強(qiáng)力復(fù)蘇，上半年?duì)I收達(dá)23.33億元，同比增長14.37%，實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。該公司在半年報(bào)中指出，主要得益于其自主研發(fā)的全合成光纖預(yù)制棒生產(chǎn)工藝完全成熟，首期300噸光纖預(yù)制棒項(xiàng)目已于2017年達(dá)產(chǎn)，2017年啟動的300噸光纖預(yù)制棒的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已于2018年6月進(jìn)入試生產(chǎn)階段，并將于近期達(dá)產(chǎn)。同時(shí)與外部戰(zhàn)略合作伙伴的合作關(guān)系進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)，該公司從外部取得質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的光纖預(yù)制棒供應(yīng)的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

這再一次說明自產(chǎn)光纖預(yù)制棒之于光通信企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的重要性。據(jù)了解，在十家主要上市光通信企業(yè)中，暫時(shí)沒有光棒生產(chǎn)能力的企業(yè)減少至三家，分別是特發(fā)信息、南方通信和匯源通信。不過特發(fā)信息在半年報(bào)中披露，其已與長飛光纖共同投資設(shè)立合資公司，主營光纖預(yù)制棒的制造和銷售；南方通信與亨通的光棒合資公司已經(jīng)設(shè)立，不久之后就將投產(chǎn)。這將改變這兩家企業(yè)不能自制光棒的局面。

事實(shí)上，今年上半年，關(guān)于光纖預(yù)制棒和光纖的消息較多，除了企業(yè)間合作建立光棒工廠之外，國家有關(guān)部門對進(jìn)口光棒繼續(xù)實(shí)施反傾銷措施，也對國內(nèi)光通信市場格局產(chǎn)生較大的影響，特別是對具備光棒生產(chǎn)能力的企業(yè)較為有利，從而促進(jìn)了更多光通信企業(yè)投資建設(shè)或擴(kuò)產(chǎn)光棒生產(chǎn)線，進(jìn)一步提升自己的發(fā)展能力。

不過，鑒于光棒是高科技密集型產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也是資本投入高、回報(bào)周期長的產(chǎn)業(yè)，因此短期內(nèi)光通信市場強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面很難轉(zhuǎn)變。

“一帶一路”是必爭之地

在收割國內(nèi)市場增長紅利的同時(shí)，中國光通信企業(yè)“走出去”爭奪國際市場的步伐在逐步加快，特別是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)已經(jīng)成為兵家必爭之地。

據(jù)了解，長飛光纖自赴港上市以來，國際化業(yè)務(wù)緊隨“一帶一路”實(shí)施布局，成立四大銷售公司，長飛光通信印尼有限公司成功投產(chǎn)開業(yè)，完善國際銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和國際營銷網(wǎng)絡(luò)，近年來海外業(yè)務(wù)收入持續(xù)保持兩位數(shù)增長。其中今年上半年海外業(yè)務(wù)收入為7.18億元，同比增長37.5%。

亨通光電今年上半年海外生產(chǎn)研發(fā)基地、國內(nèi)出口業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)快速增長，光通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)面對快速增長的國際需求，新增印度、埃及海外產(chǎn)業(yè)研發(fā)基地。截至目前，該公司在歐洲、南美、南亞、非洲、東南亞7個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)產(chǎn)業(yè)基地，并不斷向海外市場深化產(chǎn)業(yè)布局，推動海外公司升級改造和產(chǎn)能提升。

烽火通信和中天科技亦在海外繼續(xù)擴(kuò)大自己的版圖。但是也有例外，通鼎互聯(lián)今年上半年海外銷售依然沒有起色，今年上半年?duì)I收僅有321.43萬元，同比暴跌48.57%，占總營收比重進(jìn)一步下跌至0.14%，幾乎歸零。在國內(nèi)光通信企業(yè)普遍搶灘國際市場的時(shí)候，通鼎互聯(lián)逐步放棄國際市場的策略著實(shí)令人驚訝。

積極備戰(zhàn)5G

盡管5G大規(guī)模建設(shè)尚未到來，但是業(yè)界普遍看好5G之于光通信產(chǎn)業(yè)又是一個(gè)巨大的發(fā)展機(jī)遇。特別是5G的大規(guī)模商用，將使經(jīng)濟(jì)生活從過去的移動互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)展到物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)“萬物互聯(lián)”。5G的豐富應(yīng)用必然結(jié)合其背后包括RAN、終端、服務(wù)器和云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，產(chǎn)生更廣闊的跨界合作空間，加速推動了光通信產(chǎn)業(yè)鏈上下游的發(fā)展。因此，國內(nèi)光通信企業(yè)均在5G方面排兵布陣，提前備戰(zhàn)。

據(jù)了解，針對5G通信在接入側(cè)以25G為主、匯聚層以100G為主的光模塊需求趨勢，亨通光電加大光模塊研發(fā)投入，25G光模塊已經(jīng)完成首件試制和可靠性測試，正在組網(wǎng)測試；100G硅光子模塊已完成100Gbps硅光芯片的首件試制，預(yù)計(jì)第四季度完成100G硅光模塊封裝、測試及組裝，實(shí)現(xiàn)出貨。

烽火通信U3LA超低損大有效面積光纖較常規(guī)光纖的傳輸性能有所提升，并能延長400G系統(tǒng)的傳輸距離，同時(shí)滿足國內(nèi)運(yùn)營商和行業(yè)網(wǎng)未來5G時(shí)代對于大容量數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊蟆?/p>

無論是未來的5G時(shí)代，還是當(dāng)下流量大爆發(fā)的移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，數(shù)據(jù)流量持續(xù)快速增長，運(yùn)營商不斷加大網(wǎng)絡(luò)建設(shè)力度，網(wǎng)絡(luò)帶寬不斷增加。據(jù)CRU數(shù)據(jù)，今年上半年，全球光纖消費(fèi)同比增長10.5%，其中中國市場光纖消費(fèi)同比增長15.0%，遠(yuǎn)高于全球的市場需求。

這意味著，國內(nèi)光通信市場仍保持高速增長，為光通信企業(yè)今年下半年，乃至全年業(yè)績增長提供有力支持。