商業(yè)英雄的至暗時(shí)刻

龍歸人

在經(jīng)濟(jì)的低谷，沒(méi)有了閃亮的業(yè)績(jī)，沒(méi)有了讓人熱血沸騰的宏偉計(jì)劃，他們身上不那么閃亮的缺點(diǎn)便開(kāi)始占據(jù)媒體舞臺(tái)的中央，作為企業(yè)關(guān)鍵人的風(fēng)險(xiǎn)一下子凸顯出來(lái)

最近以來(lái)，一系列中美上市公司創(chuàng)始人、實(shí)際控制人的瞎折騰，導(dǎo)致的一波波洶涌澎湃的負(fù)面輿情，引發(fā)相關(guān)上市公司市值波動(dòng)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)介入調(diào)查、股東訴訟、董事會(huì)掐架、聯(lián)合創(chuàng)始人出走等雞血事件。

經(jīng)濟(jì)上行期間，強(qiáng)勢(shì)的上市公司創(chuàng)始人、實(shí)控人率領(lǐng)公司一路高歌猛進(jìn)，無(wú)論媒體還是圍觀群眾對(duì)他們都不吝贊美之詞，光輝形象，流光溢彩。然而，在經(jīng)濟(jì)的低谷，沒(méi)有了閃亮的業(yè)績(jī)，沒(méi)有了讓人熱血沸騰的宏偉計(jì)劃，他們身上不那么閃亮的缺點(diǎn)便開(kāi)始占據(jù)媒體舞臺(tái)的中央，作為企業(yè)關(guān)鍵人的風(fēng)險(xiǎn)一下子凸顯出來(lái)。

強(qiáng)哥涉性侵案殃及京東

8月30日晚，劉強(qiáng)東在明尼阿波利斯市的一家日本餐廳內(nèi)舉行宴會(huì)，宴畢，他與女事主同車離開(kāi)，當(dāng)晚，疑似性侵事件發(fā)生，女事主31日凌晨給朋友發(fā)微信，稱遭性侵，31日早上，女事主報(bào)案，下午，知情人士稱，女事主前往醫(yī)院進(jìn)行了性侵犯法醫(yī)檢查（sexual assault forensic test），31日晚，警方抵達(dá)明尼蘇達(dá)大學(xué)辦公室，劉強(qiáng)東被戴上手銬，17個(gè)小時(shí)后，強(qiáng)哥被保釋。

9月2日，美國(guó)《僑報(bào)》率先報(bào)道，3日，中外主流媒體相續(xù)跟進(jìn)。劉強(qiáng)東一身橘黃色囚服的照片，一時(shí)間刷屏路透社、紐約時(shí)報(bào)、華爾街日?qǐng)?bào)、CNBC、華盛頓郵報(bào)等國(guó)際主流媒體，這幾年好不容易在美國(guó)混了個(gè)臉熟的強(qiáng)哥，如今真的成了美國(guó)各大媒體關(guān)注的焦點(diǎn)，國(guó)內(nèi)自媒體更是看熱鬧不嫌事大。

2日，京東公司即作出反應(yīng)，聲稱“劉強(qiáng)東先生在美國(guó)商務(wù)活動(dòng)期間，遭遇到了失實(shí)指控，經(jīng)過(guò)當(dāng)?shù)鼐秸{(diào)查，未發(fā)現(xiàn)有任何不當(dāng)行為”，并指責(zé)網(wǎng)絡(luò)傳播上有不實(shí)傳言。

從媒體報(bào)道的情況看，劉強(qiáng)東確實(shí)有被人做局的可能，但話說(shuō)回來(lái)，不論是否是被人做局，遭人算計(jì)，強(qiáng)哥多年來(lái)苦心經(jīng)營(yíng)的個(gè)人正面形象反正是灰飛煙滅了，更多的人最擔(dān)心的還是京東的股價(jià)。截至10月12日，京東股票從事發(fā)前的30美元左右跌至20美元出頭，一跌再跌，可謂慘不忍睹?，F(xiàn)在強(qiáng)哥已經(jīng)回國(guó)又出國(guó)，一切似乎回歸正常。但是最大的危險(xiǎn)還沒(méi)有過(guò)去，性侵一事并未完結(jié)，如果再起波瀾，劉強(qiáng)東被正式指控，則京東危矣。

在這一事件中，除了劉強(qiáng)東個(gè)人形象盡毀，京東董事會(huì)有老大無(wú)老二的侏儒形象也被媒體直接拉到了鎂光燈下暴曬，京東的公司治理可憐得就像一只趴著的哈巴狗。老大被拘，花瓶一樣的董事會(huì)兩天后才做出官樣反應(yīng)，應(yīng)急聲明既無(wú)性格，也未能切中要害。缺了劉強(qiáng)東的京東，似乎什么都不是。群龍無(wú)首，大廈將傾之感呼之欲出，京東的關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)在明尼蘇達(dá)事件中被詮釋得淋漓盡致。

劉強(qiáng)東持有大約16%的京東股票，但是他的權(quán)力通過(guò)加權(quán)投票權(quán)被放大，擁有近80%的投票權(quán)，對(duì)京東有絕對(duì)的控制力。再看看京東章程中的特別條款，只要?jiǎng)?qiáng)東還是董事，除非他出席，否則京東董事會(huì)就無(wú)法作出有約束力的決定。如果劉強(qiáng)東缺席，京東董事會(huì)只能在他允許或生病的情況下作出決定，并明確排除了“在他意志受到任何限制下”允許董事會(huì)做決定的情況，這意味著劉強(qiáng)東即便在牢里也保持對(duì)京東控制權(quán)。在擁有80%投票權(quán)的情況下，依然在章程中做出如此強(qiáng)悍的規(guī)定。強(qiáng)哥的控制欲和對(duì)權(quán)力的貪婪可見(jiàn)一斑。當(dāng)然，你也會(huì)理解為什么京東沒(méi)老二了。京東是劉強(qiáng)東一個(gè)人的京東，想想還沒(méi)有完事的性侵案，你會(huì)明白一旦強(qiáng)哥倒下，沒(méi)有老二的京東，風(fēng)險(xiǎn)有多大，京東的未來(lái)有多么讓人揪心。京東股價(jià)的慘跌不是因?yàn)橥顿Y者不看好京東，不看好強(qiáng)哥，而是因?yàn)榫〇|好壞全系于劉強(qiáng)東一人，強(qiáng)哥坐牢，京東必陪葬。

說(shuō)實(shí)話，對(duì)于劉強(qiáng)東的為人處世，還有骨子里的正義感和江湖義氣，不少人敬佩有加。然而，為什么這樣一個(gè)出道以來(lái)幾乎沒(méi)有什么負(fù)面消息的人，會(huì)因?yàn)檫@樣一個(gè)尚無(wú)定論的非職務(wù)行為就能給京東造成如此嚴(yán)重的傷害？是劉強(qiáng)東反省京東公司治理的時(shí)候了。不論是否能夠邁過(guò)性侵這個(gè)坎，不論愿意還是不愿意，積極應(yīng)對(duì)關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)，改善公司治理，淡化京東的強(qiáng)哥痕跡，恐怕都是劉強(qiáng)東和京東無(wú)法回避的選擇。

“馬斯克溢價(jià)”消失風(fēng)波

8月，被搞得焦頭爛額不是強(qiáng)哥一人，還有“鋼鐵俠”馬斯克。

8月7日，馬斯克在推特上表示，他在考慮“以每股420美元的價(jià)格將公司私有化，而且融資也已有保障”。在消息發(fā)布1小時(shí)20分鐘后，特斯拉股價(jià)便飆漲7%，隨后特斯拉股票交易暫停一個(gè)半小時(shí)，當(dāng)日收漲11%。此外，每股420美元的定價(jià)，也讓人浮想聯(lián)翩：國(guó)際大麻日就是4月20日。有消息說(shuō)，馬斯克定這個(gè)價(jià)是為了討同樣也抽大麻的女友、說(shuō)唱歌手Grimes的歡心。但馬斯克8月17日解釋稱，他發(fā)文前希望收購(gòu)價(jià)是近期的交易價(jià)溢價(jià)20%，約為419美元，他四舍五入成了420美元，而不是因?yàn)樽约撼榇舐椴胚x了這個(gè)價(jià)。

很快，麻煩來(lái)了。9月27日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）以“涉嫌證券欺詐”正式起訴馬斯克，認(rèn)為“馬斯克在活躍交易日的中間時(shí)段，用他的手機(jī)公開(kāi)發(fā)表了虛假的誤導(dǎo)性聲明，稱特斯拉將被私有化。在向他的2200多萬(wàn)推特粉絲和任何其他可以上網(wǎng)的人發(fā)布該消息之前，他沒(méi)有與任何其他人討論過(guò)其中的內(nèi)容。他也沒(méi)有通知納斯達(dá)克他打算按照納斯達(dá)克規(guī)則的要求發(fā)布公開(kāi)聲明。馬斯克的虛假和誤導(dǎo)性陳述，給特斯拉的股價(jià)造成了嚴(yán)重的混亂，并給投資者造成了傷害?！痹诋?dāng)天的發(fā)布會(huì)上，美國(guó)SEC執(zhí)法部門聯(lián)合主管Steven Peikin也表示，馬斯克提出的私有化特斯拉公司的價(jià)格與大麻文化有關(guān)，420美元的價(jià)格是為了打動(dòng)他的女友——說(shuō)唱歌手Grimes。

SEC的上訴決定一出，特斯拉股票應(yīng)聲大跌。相較于8月馬斯克發(fā)推特私有化時(shí)，特斯拉將近400美元的股價(jià)，10月12日跌到了252美元，公司市值跌去了數(shù)百億美元。為了避免和SEC對(duì)簿公堂引發(fā)特斯拉股價(jià)繼續(xù)下跌，最初拒絕與SEC和解的馬斯克終于妥協(xié)：同意辭去公司董事長(zhǎng)，并且三年內(nèi)不能擔(dān)任這個(gè)職位，但可以繼續(xù)擔(dān)任CEO；第二是支付4000萬(wàn)美元的罰金。至此，特斯拉私有化風(fēng)波暫告一段落。

馬斯克的特斯拉私有化風(fēng)波是詮釋關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)的又一精彩案例。截至去年年底，馬斯克持有特斯拉22%的流通股，是特斯拉最大的股東，既是董事長(zhǎng)，也是CEO，馬斯克并不是特斯拉的創(chuàng)始人，但在特斯拉，馬斯克卻是說(shuō)一不二的關(guān)鍵人。特斯拉的董事會(huì)同樣被批評(píng)是馬斯克的附庸。就在8月份，《福布斯》雜志還特地刊文批評(píng)特斯拉董事會(huì)太“順從”于馬斯克。在這次事件中，特斯拉股價(jià)跌去的140美元，被稱為“馬斯克溢價(jià)”，你就理解馬斯克對(duì)公司的價(jià)值有多大。失去馬斯克，特斯拉就是一家普通的上市公司。但是，你若胡來(lái)，不守規(guī)矩，法律只能讓你離開(kāi)。SEC應(yīng)該也注意到了這一關(guān)鍵人的風(fēng)險(xiǎn)，因此，在和解協(xié)議中要求特斯拉任命兩名獨(dú)立董事，并聘請(qǐng)一位證券律師，作為制衡馬斯克的力量。

特斯拉私有化風(fēng)波中的關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)與明尼蘇達(dá)事件中的關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)不同，后者是非職務(wù)行為引起的風(fēng)險(xiǎn)，前者是違規(guī)的職務(wù)行為合并引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。馬斯克作為企業(yè)關(guān)鍵人，口無(wú)遮攔，在職務(wù)行為中公私不分，一時(shí)興起，玩了一出烽火戲諸侯，只為博女友一笑的大戲。好歹是塵埃已落定，馬斯克不用再麻煩律師，不用再擔(dān)心美國(guó)證監(jiān)會(huì)和司法部來(lái)找麻煩，終于可以睡個(gè)安穩(wěn)覺(jué)了。

扎克伯格“絕對(duì)控制”風(fēng)險(xiǎn)

相比劉強(qiáng)東、馬斯克，扎克伯格麻煩更多更大，facebook的關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)更加險(xiǎn)惡。對(duì)扎克伯格的批評(píng)直指facebook的公司治理問(wèn)題，提出的要求也更加直接：要求Facebook分拆董事長(zhǎng)和CEO職位，小扎退出董事會(huì)。

Facebook是全世界最大的社交網(wǎng)絡(luò)公司。2012年Facebook上市的時(shí)候，扎克伯格選擇了雙層股權(quán)架構(gòu)，雙層股權(quán)架構(gòu)保證了扎克伯格等創(chuàng)始人在股權(quán)被稀釋時(shí)，還能在股東大會(huì)中擁有絕對(duì)的控制權(quán)。他持有Facebook公司77%的B類普通股，而每一股B類股擁有10票投票權(quán)，是A類普通股的十倍。目前，扎克伯格持有Facebook公司六成的投票權(quán)。小扎甚至可以在臨死前決定接班人。

對(duì)一家擁有董事會(huì)的公司而言，要擁有對(duì)公司的絕對(duì)控制權(quán)，還需要在董事會(huì)中占有多數(shù)席位。小扎在這方面一直很注意。在融資的時(shí)候，一個(gè)先決的條件是，是否有中意的董事。目前facebook董事會(huì)5個(gè)席位，小扎占了3個(gè)，另外兩個(gè)是好友。

這種絕對(duì)的控制，在公司持續(xù)向好的時(shí)候，相安無(wú)事。然而，一旦公司出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)成為被批評(píng)和攻擊的對(duì)象。小扎之所以被逼宮，主要因?yàn)閮杉隆?/p>

一是無(wú)投票權(quán)股票計(jì)劃。2016年，扎克伯格曾準(zhǔn)備執(zhí)行一個(gè)引發(fā)股東爭(zhēng)議的計(jì)劃，即創(chuàng)造Facebook的無(wú)投票權(quán)股票。這樣，即使扎克伯格將自己的大部分Facebook股票轉(zhuǎn)給慈善機(jī)構(gòu)，他仍然可以牢牢控制Facebook。在扎克伯格提出無(wú)投票權(quán)股票計(jì)劃后，董事會(huì)批準(zhǔn)了這一計(jì)劃，另外過(guò)半數(shù)股東也支持這一計(jì)劃，但是部分股東反對(duì)。2017 年，1500 名 Facebook 股東聯(lián)合簽署請(qǐng)?jiān)笗?shū)，向 Facebook 施壓要求扎克伯格退出董事會(huì)。后來(lái)扎克伯格取消了計(jì)劃。

隨后，F(xiàn)acebook的一些股東向扎克伯格發(fā)起了訴訟，起訴狀中直指，F(xiàn)acebook董事對(duì)小扎過(guò)于親密，并舉例說(shuō)，在與委員會(huì)就擬議中新股票類別舉行的一場(chǎng)會(huì)議上，扎克伯格收到了來(lái)自安德森的實(shí)時(shí)短信，讓他知曉自己的哪些論點(diǎn)正在引起關(guān)注。例如一條短信顯示：“這種說(shuō)法無(wú)法帶來(lái)幫助。委員會(huì)希望這樣做，你不需要對(duì)此質(zhì)疑?！逼湔J(rèn)為本應(yīng)該保持中立的董事做出這樣的行為，導(dǎo)致委員會(huì)對(duì)提案的評(píng)估就像是一場(chǎng)“旨在安撫扎克伯格的游戲”，負(fù)責(zé)評(píng)估扎克伯格提議的董事會(huì)委員會(huì)采用了“腐敗的程序”，確保批準(zhǔn)一項(xiàng)沒(méi)有任何合法商業(yè)目的、對(duì)Facebook投資者顯失公平的股票重新分類計(jì)劃。這些股東認(rèn)為自己千方百計(jì)成功阻撓了Facebook的非投票權(quán)股票計(jì)劃，因此Facebook必須賠償股東相關(guān)的律師費(fèi)。股東要求Facebook一共賠償1.29億美元的律師費(fèi)和司法費(fèi)用。

二是客戶數(shù)據(jù)被濫用事件。2018年3月17日當(dāng)?shù)貢r(shí)間，美國(guó)紐約時(shí)報(bào)和英國(guó)觀察者報(bào)（英國(guó)衛(wèi)報(bào)的周日版）共同發(fā)布了深度報(bào)道，“The Cambridge Analytica Files”，稱Facebook上超過(guò)5000萬(wàn)用戶信息數(shù)據(jù)被一家名為Cambridge Analytica（劍橋分析）的公司不當(dāng)獲取，用于在2016年美國(guó)總統(tǒng)大選中對(duì)目標(biāo)受眾進(jìn)行精準(zhǔn)信息投放，可能影響到大選結(jié)果。這篇報(bào)道在世界范圍內(nèi)引發(fā)了軒然大波，并不斷發(fā)酵至今，也引起人們對(duì)社交網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)隱私保護(hù)的熱切關(guān)注，這一擔(dān)憂也導(dǎo)致facebook客戶增長(zhǎng)遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。今年早些時(shí)候，扎克伯格參加了美國(guó)和歐洲議會(huì)的聽(tīng)證會(huì)，回答了關(guān)于數(shù)據(jù)隱私的問(wèn)題。7月26日，一份悲觀的財(cái)報(bào)發(fā)布后，F(xiàn)acebook 股價(jià)暴跌超過(guò) 20%，市值蒸發(fā)近 1400 億美元。Facebook的股民感到失望透頂，表示他們從未感到如此憤怒。扎克伯格為此次事故道歉，并表示將努力重新贏得用戶的信任。

在facebook客戶隱私政策上，小扎的獨(dú)斷專行不僅最終導(dǎo)致facebook遭遇最大的信任危機(jī)，也導(dǎo)致董事會(huì)成員、被facebook收購(gòu)的知名IM軟件WhatsApp聯(lián)合創(chuàng)始人Jan Koum的宣布離職。Jan Koum不愿意提及離職原因，但WhatsApp創(chuàng)始人與Facebook在用戶數(shù)據(jù)隱私方面的分歧早已出現(xiàn)。顯然，在太過(guò)強(qiáng)大的創(chuàng)始人面前，任何反對(duì)，包括合理的反對(duì)都是無(wú)效的。習(xí)慣性的為所欲為，沒(méi)有任何限制，聽(tīng)不進(jìn)去任何意見(jiàn)的關(guān)鍵人最終決策失誤，給公司帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

以上兩件事，一件是小扎為自己的利益考慮濫用自己的影響力，一件是小扎決策失誤，導(dǎo)致客戶增長(zhǎng)停滯，公司面臨危機(jī)。兩件事蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)都是企業(yè)關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。Facebook的影響力，讓facebook關(guān)鍵人風(fēng)險(xiǎn)一下子被推到前臺(tái)，小扎壓力山大。