中小企業(yè)融資問題淺析

王海燕

【摘 要】隨著經(jīng)濟全球化進程的進一步加快，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，各類企業(yè)為了達到長期的生存和發(fā)展目標(biāo)，在投資建設(shè)、生產(chǎn)經(jīng)營等環(huán)節(jié)都會有大量的資金需求，所以融資是企業(yè)競爭中的必要條件。文章重點分析了企業(yè)融資難的原因，并從建立信用保證基金及政策性擔(dān)保公司、建立健全知識產(chǎn)權(quán)價值評估體系及轉(zhuǎn)讓市場、利用政府稅收數(shù)據(jù)資源及保險機構(gòu)在企業(yè)融資中的增信作用等幾方面分析解決企業(yè)融資難的問題，以使中小企業(yè)可以從銀行取得更多中長期貸款。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；銀行貸款

近年來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速。目前，我國已注冊的中小企業(yè)數(shù)量達1000多萬家，約占全國企業(yè)總數(shù)的99%。中小企業(yè)實現(xiàn)的工業(yè)總產(chǎn)值占全部工業(yè)總產(chǎn)值的60%以上，并提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，中小企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟、擴大就業(yè)、促進技術(shù)進步、發(fā)展國際貿(mào)易、出口創(chuàng)匯、提供社會服務(wù)和促進經(jīng)濟發(fā)展等方面起著不可或缺的作用。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

按照企業(yè)取得資金的優(yōu)序理論，企業(yè)的融資方式首先是內(nèi)部融資、然后是股權(quán)融資、債務(wù)融資、銷售資產(chǎn)融資。對于中小企業(yè)來說，內(nèi)部融資一般依賴創(chuàng)始人的投入，其資金數(shù)量有限。但股權(quán)融資市場政策傾向大型企業(yè)，對于中小企業(yè)來說難度較大。而銷售資產(chǎn)融資，中小企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量有限，顯然這種方式的可行性很小。因此，中小企業(yè)取得資金的方式重點為債務(wù)融資，銀行貸款成為中小企業(yè)籌資的首選。目前，銀行貸款的審批嚴(yán)格、程序復(fù)雜，而且銀行給中小企業(yè)的貸款額度小、貸款成本高，金融產(chǎn)品種類有限等，不能從實質(zhì)上解決中小企業(yè)資金短缺問題。

二、中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)融資困難的影響因素較為復(fù)雜。

1.中小企業(yè)自身方面的原因

中小企業(yè)所有者和經(jīng)營者通常并未分離，治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理不規(guī)范，金融管理、現(xiàn)代風(fēng)險融資意識薄弱，多頭建賬，賬目混亂。

中小企業(yè)不會充分披露其財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況，金融機構(gòu)等第三方資金提供者也沒有合適的途徑去深入了解中小企業(yè)的經(jīng)營情況，這種企業(yè)與社會之間的信息不對稱也使得一些發(fā)展?fàn)顩r良好的中小企業(yè)無法獲得優(yōu)質(zhì)融資。

2.中小企業(yè)融資困難的外部原因

信用評級和信用擔(dān)保制度存在缺陷。我國金融機構(gòu)采用的信用評級方式主要是5c法，該方式不適用于中小企業(yè)。中小企業(yè)的資產(chǎn)與經(jīng)營規(guī)模都不能與大型企業(yè)對等，銀行內(nèi)部沒有建立針對中小企業(yè)的專門貸款部門，出于成本效益原則，其貸款對象往往會選擇大型企業(yè)，這也是造成中小企業(yè)融資渠道不暢通的重要原因之一。

信用擔(dān)保制度也存在缺陷，中小企業(yè)在取得銀行貸款時，常常沒有足夠的資產(chǎn)抵押，而其獲得第三方貸款公司為其貸款提供擔(dān)保業(yè)務(wù)的可能性也較低。為了盡量爭取到銀行貸款，中小企業(yè)通常會將自己的廠房、設(shè)備等作為擔(dān)保抵押物，當(dāng)企業(yè)難以按時償還貸款時，生產(chǎn)存續(xù)就會出現(xiàn)問題，最終導(dǎo)致其破產(chǎn)。

三、中小企業(yè)融資渠道改進分析

1.建立中小微企業(yè)信用保證基金

2015年，報經(jīng)國務(wù)院批復(fù)同意，國家中小企業(yè)發(fā)展基金正式設(shè)立，基金總規(guī)模600億元，中央財政出資150億元，其余部分向社會募集。該基金以促進中小企業(yè)發(fā)展為政策目標(biāo)，充分發(fā)揮中央財政資金杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)，吸引社會資本投入，增加對中小企業(yè)的股權(quán)投資，支持種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)快速發(fā)展。企業(yè)可以通過該平臺申請一定額度的金額，為其在銀行取得貸款提供擔(dān)保。這樣可以解決中小企業(yè)貸款因資產(chǎn)有限不能擔(dān)保的問題。待貸款到期時，保證金額度釋放，在企業(yè)正常有序經(jīng)營過程中仍可以為下次貸款擔(dān)保使用。

2.建立政策性擔(dān)保公司，為小企業(yè)向金融機構(gòu)借款提供擔(dān)保建議

按照國務(wù)院會議精神，銀監(jiān)會2015年牽頭起草并報請國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于促進融資擔(dān)保行業(yè)加快發(fā)展的意見》（國發(fā)〔2015〕43號），明確提出要改進完善對政府性融資擔(dān)保機構(gòu)的考核機制，降低或取消盈利要求，重點考核中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模、服務(wù)情況。

各有關(guān)部門應(yīng)積極貫徹落實，加大政府對融資擔(dān)保的支持力度，推進政府性融資擔(dān)保體系建設(shè)。各級人民政府應(yīng)高度重視省級再擔(dān)保機構(gòu)和政府性融資擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)，通過新設(shè)、改組和增資加強省級再擔(dān)保機構(gòu)實力，提出明確的政府性融資擔(dān)保機構(gòu)建設(shè)目標(biāo)，完善現(xiàn)有機構(gòu)的公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建政府、銀行、融資擔(dān)保機構(gòu)三方共同參與的商業(yè)合作模式，完善銀擔(dān)合作政策。

3.建立健全知識產(chǎn)權(quán)價值評估體系及轉(zhuǎn)讓市場，為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押提供依據(jù)和保障

近年來，知識產(chǎn)權(quán)局貫徹落實《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》中“實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)市場價值”的有關(guān)部署，圍繞知識產(chǎn)權(quán)價值評估和知識產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展需求，扎實推進知識產(chǎn)權(quán)價值評估相關(guān)工作，積極以市場化方式開展知識產(chǎn)權(quán)交易市場體系建設(shè)。

（1）開展知識產(chǎn)權(quán)價值評估工作。知識產(chǎn)權(quán)局與財政部、科技部、人民銀行、銀監(jiān)會等部門系統(tǒng)研究并推動出臺多項政策措施，推動知識產(chǎn)權(quán)與金融資本融合。

為探索解決專利權(quán)等無形資產(chǎn)評估難的問題，應(yīng)研究制定專利價值分析指標(biāo)體系，從專利的權(quán)利（法律）風(fēng)險、技術(shù)成熟度以及潛在市場規(guī)模等多方面迸行分析，重點對面臨實施的專利進行系統(tǒng)化分析，做出分析報告。金融機構(gòu)能根據(jù)專利價值分析報告做出合理判斷和決策，專利權(quán)持有者也可據(jù)此對將用于出資、轉(zhuǎn)讓、許可的專利價值做出合理判斷，有利于資金供需雙方形成對價及合作基礎(chǔ)。

（2）以市場化方式促進知識產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)。2014年，為建立健全知識產(chǎn)權(quán)交易市場，支撐產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提質(zhì)增效，知識產(chǎn)權(quán)局會同財政部以市場化方式開展知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)試點工作，搭建知識產(chǎn)權(quán)公共服務(wù)平臺體系。

全國知識產(chǎn)權(quán)公共服務(wù)平臺可以整合專利交易信息、規(guī)范服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，提供專利信息大數(shù)據(jù)等公益性服務(wù)，形成知識產(chǎn)權(quán)集聚中心，完善知識產(chǎn)權(quán)交易價格發(fā)現(xiàn)機制，打造全國知識產(chǎn)權(quán)交易的樞紐。知識產(chǎn)權(quán)局以平臺體系為核心，以知識產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)機構(gòu)為節(jié)點，以重點產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)運營基金為支撐，搭建業(yè)務(wù)流、信息流互聯(lián)互通，項目流、資金流互相支撐的全國知識產(chǎn)權(quán)運營服務(wù)體系。

4.充分運用政府稅收等數(shù)據(jù)資源，提高小微企業(yè)融資的可獲得性

2015年，銀監(jiān)會與稅務(wù)總局聯(lián)合啟動了“銀稅互動”工作，推動小微企業(yè)“以稅促信，以信申貸”。目前，各?。▍^(qū)、市）均已在省級層面建立銀稅合作聯(lián)席會議制度。2017年5月，銀監(jiān)會聯(lián)合稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于進一步推動“銀稅互動”工作的通知》（稅總發(fā)〔2017〕56號），并就完善合作機制、加大信息交流互換、推動合作創(chuàng)新、加強配套建設(shè)等方面進一步明確政策要求。

在雙方共同推動下，大多數(shù)銀行已經(jīng)與稅務(wù)部門成功對接，依托納稅信息共享機制研發(fā)貸款產(chǎn)品。如，江蘇銀行與江蘇國稅聯(lián)合推出“稅e融”產(chǎn)品，小微企業(yè)憑借良好的繳稅記錄，無須抵押擔(dān)保，即可向銀行申請最高額度100萬元的信用貸款。企業(yè)通過國稅網(wǎng)上辦稅大廳直接接入銀行網(wǎng)上申貸平臺提交貸款申請，最快10分鐘即可完成。放款方面，實行網(wǎng)銀實時提款，隨借隨還，按日計息，有助于企業(yè)節(jié)約財務(wù)成本。銀行借助稅務(wù)平臺批量獲取優(yōu)質(zhì)客戶資源，提高了貸款審批和管理效率。

中小企業(yè)要重視人才同時也要提高管理者自身的管理水平，加強財務(wù)管理，了解納稅信息的重要性。稅務(wù)部門應(yīng)把企業(yè)正常納稅的信息透明化共享化，金融機構(gòu)通過正常的納稅信息，了解企業(yè)經(jīng)營狀況，資產(chǎn)狀況、未來的盈利能力等，為其向企業(yè)貸款發(fā)放及額度大小、期限長短等做出決策。

5.充分利用保險機構(gòu)在企業(yè)融資中的增信作用及貸款保證保險

保監(jiān)會在風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)步推動信用保險和保證保險的發(fā)展，緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題：

（1）聯(lián)合印發(fā)指導(dǎo)性文件。2015年1月，保監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展信用保證保險服務(wù)和支持小微企業(yè)的指導(dǎo)意見》（保監(jiān)發(fā)〔2015〕6號），鼓勵銀行對購買保證保險的小微企業(yè)給予貸款優(yōu)惠政策，允許具有一定小額貸款保證保險業(yè)務(wù)規(guī)模的保險公司接入人民銀行征信系統(tǒng)，支持保險公司創(chuàng)新經(jīng)營模式、創(chuàng)新保險產(chǎn)品，助推緩解小微企業(yè)融資難、融資貴。截至2016年底，已有29個?。▍^(qū)、市）出臺了信用保證保險相關(guān)政策文件，扶持小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。

（2）規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)。2016年1月，保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于加強互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)管理的通知》（保監(jiān)產(chǎn)險〔2016〕6號），明確了保險公司選擇合作的互聯(lián)網(wǎng)平臺、堅持保證保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)則、內(nèi)控管理、信息披露等方面的要求，為小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)平臺的融資提供增信服務(wù)和風(fēng)險保障。2016年，保險公司互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)累計為2.6億人次提供2848.01億元本息的風(fēng)險保障。

（3）穩(wěn)步推動短期出口信用保險發(fā)展。為促進我國對外貿(mào)易發(fā)展，穩(wěn)定我國外貿(mào)增長，保監(jiān)會應(yīng)指導(dǎo)保險行業(yè)發(fā)揮短期出口信用保險風(fēng)險保障的作用，積極擴大企業(yè)的承保規(guī)模。2016年，我國短期出口信用保險累計服務(wù)出口企業(yè)8.2萬家，同比增長30.16%，其中，累計服務(wù)出口小微企業(yè)6.2萬家，同比增長34.8%。

保監(jiān)會在風(fēng)險可控的前提下，應(yīng)繼續(xù)鼓勵保險公司發(fā)展信用保證保險業(yè)務(wù)，緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。同時，為提升保險公司服務(wù)小微企業(yè)能力和風(fēng)控管理水平，保監(jiān)會將加強對信用保證保險業(yè)務(wù)的監(jiān)管，研究出臺信用保證保險業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定，防范金融風(fēng)險，為小微企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。

保險公司應(yīng)把企業(yè)的信用保險和保證保險繳納情況在互聯(lián)網(wǎng)平臺披露，方便金融機構(gòu)信息的獲取，多渠道使金融機構(gòu)了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況。

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