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    金融科技的發(fā)展歷程及監(jiān)管

    2018-10-23 11:13:26陳華祺
    商場現(xiàn)代化 2018年12期
    關(guān)鍵詞:金融科技發(fā)展歷程監(jiān)管

    摘 要:這篇論文幫助分析理解金融科技的發(fā)展趨勢,并介紹了金融科技的發(fā)展原因,最后強(qiáng)調(diào)了通過對國外金融科技的監(jiān)管給予我國金融科技監(jiān)管一些啟示。

    關(guān)鍵詞:金融科技;發(fā)展歷程;監(jiān)管

    一、金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀

    金融科技是指運(yùn)用大數(shù)據(jù),人工智能,區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù),實現(xiàn)金融行業(yè)在資產(chǎn)特性,交易機(jī)制,組織方式等方面創(chuàng)新發(fā)展的一種新常態(tài)。其把科技應(yīng)用到金融領(lǐng)域,運(yùn)用技術(shù)工具的變革推動技術(shù)創(chuàng)新。

    金融科技的發(fā)展分為三個階段:1.0階段--通過傳統(tǒng)IT來實現(xiàn)辦公的自動化,提高辦公效率;2.0階段---金融業(yè)搭建在線平臺匯總集聚用戶信息,實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)互通,典型代表是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸,互聯(lián)網(wǎng)保險等;3.0階段---金融業(yè)通過大數(shù)據(jù),人工智能,區(qū)塊鏈等新的IT技術(shù)來改變金融業(yè)的信息收集,信用中介角色,定價模型等。在發(fā)達(dá)市場,這一轉(zhuǎn)變到FinTech3.0已經(jīng)走出了2008年全球金融危機(jī),并受到公眾的期望和需求,技術(shù)公司向金融世界的移動和政治要求更多樣化銀行系統(tǒng)。

    未來金融業(yè)有兩大發(fā)展趨勢:

    I人工智能:可以通過機(jī)器人來為投資者提供資產(chǎn)組合建議

    II區(qū)塊鏈技術(shù):區(qū)塊鏈技術(shù)可以達(dá)到共享金融的效用,并且可以降低信用風(fēng)險。

    二、金融科技出現(xiàn)原因

    現(xiàn)在讓我們就供求驅(qū)動因素來討論下金融科技。當(dāng)考慮供給因素,允許公司介紹金融科技的時候,出現(xiàn)在大多數(shù)人的腦海里的第一件事就是科技。伴隨著金融科技創(chuàng)新,公司應(yīng)用技術(shù)去提供新產(chǎn)品和服務(wù)。然而,金融服務(wù)的科技應(yīng)用并不新奇。ATM機(jī)在20世紀(jì)60年代出現(xiàn)并適合于金融科技這一定義,盡管在那個時期并沒有人使用這一術(shù)語。最近,高頻交易也是應(yīng)用技術(shù)所進(jìn)行的創(chuàng)新。

    重要的是,金融科技創(chuàng)新不是第一次創(chuàng)新或者是包含技術(shù)的一系列創(chuàng)新,而是運(yùn)用技術(shù)的同時進(jìn)行創(chuàng)新集群。大量的以科技為依托的創(chuàng)新是關(guān)注于其本身,因此創(chuàng)造了金融科技這一術(shù)語。所以,為了回答金融科技為什么現(xiàn)在出現(xiàn),我們需要看透技術(shù)作為供給的驅(qū)動力量。這里并沒有列舉每個供給因素對金融科技出現(xiàn)所起的作用,但是提供了一些理想對象。

    首先,伴隨著全球金融危機(jī),金融環(huán)境發(fā)生了變化。監(jiān)管負(fù)擔(dān)和風(fēng)險厭惡增加。于是,銀行撤回了一些貸款活動,之后一些新加入者帶著創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入市場,這些金融產(chǎn)品用技術(shù)去壓倒了一些當(dāng)前銀行的優(yōu)勢,比如分支機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)。

    另外一個金融科技創(chuàng)新發(fā)展的供給因素就是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,特別是低利率環(huán)境。這個環(huán)境可能使利潤下降,增加了金融機(jī)構(gòu)削減成本的動機(jī)。技術(shù)是削減成本的方式,金融科技企業(yè)家正關(guān)注于此。例如,數(shù)據(jù)塊鏈公司試圖提供解決方式去加速清算和結(jié)算以減少成本,在線市場貸款者已經(jīng)提高了傳統(tǒng)貸款承銷過程的效率以減少成本。

    再來分析需求因素方面。其中一個因素就是移動科技日益普遍。智能手機(jī)的出現(xiàn)創(chuàng)造了對于新產(chǎn)品和服務(wù)的需求去與智能生活方式匹配,手機(jī)支付、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品都是金融科技的創(chuàng)新。

    另一個需求因素就是人口統(tǒng)計。對于金融科技的需求的重要驅(qū)動就是千禧一代對于金融賬戶,金融資產(chǎn)和金融服務(wù)的便捷的需求。例如,調(diào)查顯示,千禧一代更有可能使用非傳統(tǒng)的金融服務(wù)載體(比如蘋果和谷歌),用來獲得網(wǎng)上金融建議,或者使用電子貨幣。

    通過對供求因素驅(qū)動金融科技的簡單審閱,兩件事情開始清晰:第一,技術(shù)是金融科技的驅(qū)動者,它使金融科技不再那么困難,科技已經(jīng)在很長一段時間都成為了金融創(chuàng)新的一部分。第二,金融科技由供需因素所驅(qū)動。什么使金融科技產(chǎn)生了呢?首先,新技術(shù),比如智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng),并沒有完全地被金融服務(wù)提供者所應(yīng)用。第二,當(dāng)前金融系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)歷了一段時間的重大變化。第三,由于金融環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)的變化,實施了新的監(jiān)管,金融機(jī)構(gòu)改變了他們的商業(yè)模式。因為這么多的因素在短時間內(nèi)一起到來,我們便得到了一系列的金融創(chuàng)新并賦予了這些創(chuàng)新一個名字--金融科技。

    科技創(chuàng)新也許會改變金融系統(tǒng)的可能性令人興奮。為了了解這種轉(zhuǎn)換能力,需要思考金融創(chuàng)新深度。

    金融機(jī)構(gòu)定期提供新產(chǎn)品和服務(wù)。就絕大多數(shù)而言,新產(chǎn)品都是淺層創(chuàng)新,就是說標(biāo)的產(chǎn)品是一樣的,但是略改變了產(chǎn)品的某種特征,甚至更早期的金融科技創(chuàng)新也被看作是表層創(chuàng)新。例如,網(wǎng)上銀行并不是一個新產(chǎn)品,而是向現(xiàn)有銀行賬戶中加入了新特征。

    另一方面,最近的金融科技創(chuàng)新有很多真正創(chuàng)新組成。例如,對等的貸款者允許投資者直接投資在其私人或商業(yè)貸款上。在這之前,除了通過非正規(guī)渠道,一個散戶投資者很難直接貸款給其他人。通過股權(quán)集資,一個散戶投資者可以直接向一個小公司投資。然而,股權(quán)投資或者貸款的基本概念也并不是新的,但是直接投資給一個散戶顧客的投資方式是新的。私下發(fā)行電子貨幣,比如比特幣,并不是對現(xiàn)存支付方式的一個輕微變化,而是提供給人們在沒有政府擔(dān)保貨幣和第三方信托下,進(jìn)行交易的能力,這至少是一個真正創(chuàng)新。

    一些金融科技創(chuàng)新加深了,分布式分類技術(shù)是比特幣的基礎(chǔ)技術(shù)。在其核心,它是儲存資料的一個安全方式。應(yīng)用這種技術(shù),我們可以以分散的方式儲存歷史交易信息。如果就創(chuàng)新深度來討論分布式分類技術(shù),大多數(shù)人都會認(rèn)為它是一個基礎(chǔ)創(chuàng)新。

    像復(fù)式記賬法和其他的基礎(chǔ)創(chuàng)新一樣,分布式分類技術(shù)本身并不是一個產(chǎn)品,但是用它為基礎(chǔ)所創(chuàng)造的產(chǎn)品和服務(wù)是全新的。比特幣就是應(yīng)用分布式分類技術(shù)產(chǎn)生的第一個產(chǎn)品,許多公司都在分布式分類技術(shù)的基礎(chǔ)上創(chuàng)造產(chǎn)品和服務(wù)。一個公司建造并運(yùn)作了一個數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈平臺,納斯達(dá)克用來去發(fā)行非公開股票。另一個公司用數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈平臺發(fā)行公司債券。許多金融科技的新公司和現(xiàn)存的金融機(jī)構(gòu)正在為以分布式分類技術(shù)為基礎(chǔ)的其他產(chǎn)品和服務(wù)開發(fā)概念驗證。

    另外一些傳統(tǒng)產(chǎn)品也應(yīng)用了分布式分類技術(shù)開發(fā)了更新穎的產(chǎn)品,這可能是真正創(chuàng)新,也可能是基礎(chǔ)創(chuàng)新。智能合同就是可以自動實施和加強(qiáng)合同要件滿意度的計算機(jī)程序。如果分布式分類技術(shù)變得流行,智能合同就會被寫入分布式分類賬,因此自動化是金融系統(tǒng)的重要部分。智能合同本身也并不是一個產(chǎn)品,但是他是建造其他產(chǎn)品的基礎(chǔ)。一旦引入智能合同,就會增加創(chuàng)新的概率。

    三、金融科技的監(jiān)管

    世界各國對金融科技的監(jiān)管方法不一。英國一方面堅持積極鼓勵創(chuàng)新;另一方面,將保障金融消費(fèi)者權(quán)益作為金融科技監(jiān)管的另一重要內(nèi)容。美國對金融科技的監(jiān)管主要是功能監(jiān)管與限制性監(jiān)管,即不論金融科技的具體表現(xiàn)形式,凡是金融科技所涉及的金融業(yè)務(wù),一并按其功能納入現(xiàn)有金融監(jiān)管體系。

    金融科技并沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì),金融科技監(jiān)管也沒有改變防范風(fēng)險的金融監(jiān)管內(nèi)核。但在科技驅(qū)動下,金融科技風(fēng)險與傳統(tǒng)金融風(fēng)險不同。這要求金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革,轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念。應(yīng)加強(qiáng)對金融科技的穿透式監(jiān)管,加強(qiáng)對金融科技業(yè)態(tài)的本質(zhì)認(rèn)識。還要加強(qiáng)監(jiān)管科技,完善動態(tài)監(jiān)管,把加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)放在重要位置。

    參考文獻(xiàn):

    [1]Arner D W, Barberis J N, Buckley R P. The Evolution of Fintech: A New Post-Crisis Paradigm?[J]. Social Science Electronic Publishing, 2015, 47(4):1271-1319.

    [2]Treleaven P. Financial Regulation of Fintech[J]. Journal of Financial Perspectives, 2015, 3.

    作者簡介:陳華祺(1995.05- ),女,漢族,吉林省白山市人,在讀碩士研究生,研究方向:國際金融市場

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