綠色金融，來真的了

張東鋒

中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)的底欄有個(gè)行政處罰欄目，用以通報(bào)原銀監(jiān)會和原保監(jiān)會對各監(jiān)管對象作出的行政處罰。最近引起外界關(guān)注的，是6月28日天津銀監(jiān)局對平安銀行股份有限公司予以50萬元處罰，案由之一是“貸前調(diào)查不到位，向環(huán)保未達(dá)標(biāo)的企業(yè)提供融資”，依據(jù)是2007年的《中國銀監(jiān)會關(guān)于印發(fā)<節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見>的通知》和2012年的《中國銀監(jiān)會關(guān)于印發(fā)綠色信貸指引的通知》等監(jiān)管要求。

《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》以下簡稱《指導(dǎo)意見》，印發(fā)至今已逾10年。期間，銀監(jiān)部門直接援引《指導(dǎo)意見》作出行政處罰不是沒有，但至少公開的不多。筆者查到，2011年11月，浙江銀監(jiān)局以“流動資金貸款發(fā)放不審慎”為案由，對浙江富陽農(nóng)村合作銀行進(jìn)行過一次行政處罰，依據(jù)之一就是《指導(dǎo)意見》。結(jié)合相關(guān)資料不難看出，那次處罰的大背景是國務(wù)院當(dāng)年印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加大工作力度確保實(shí)現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標(biāo)的通知》。

時(shí)隔近7年，《指導(dǎo)意見》再次出現(xiàn)在公開通報(bào)中作為處罰依據(jù)，亦有必要將其置于宏觀政策背景下去理解。今年1月，當(dāng)時(shí)的中國銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場亂象的通知》，開宗明義指出為“堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”，要求各地“切實(shí)規(guī)范銀行業(yè)經(jīng)營行為，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”，涉及“違反宏觀調(diào)控政策的”整治工作要點(diǎn)第一項(xiàng)就是“違規(guī)將表內(nèi)外資金直接或間接、借道或繞道投向股票市場、‘兩高一剩等限制或禁止領(lǐng)域”，甚至排在“違反房地產(chǎn)行業(yè)政策”治理任務(wù)前面。

運(yùn)用信貸、保險(xiǎn)、證券、產(chǎn)業(yè)基金及相關(guān)金融衍生工具，推動企業(yè)將具有外部效應(yīng)的生態(tài)環(huán)境責(zé)任內(nèi)化，引導(dǎo)社會資本到支持環(huán)保、節(jié)能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)，就是綠色金融。國際上，早在上世紀(jì)70年代，聯(lián)邦德國、波蘭等國家就相繼建立了“生態(tài)銀行”“環(huán)保銀行”，重點(diǎn)支持環(huán)保項(xiàng)目。不過，真正使“綠色金融”成為指導(dǎo)銀行業(yè)務(wù)準(zhǔn)則的，則是“赤道原則”的訂立。2002年10月，在國際金融公司和荷蘭銀行主持的國際知名商業(yè)銀行會議上，花旗銀行提出金融界應(yīng)該制定一個(gè)統(tǒng)一規(guī)則來評估項(xiàng)目融資的環(huán)境和社會影響，并隨后商討形成了一套“赤道原則”，于2003年6月被與會幾大行宣布實(shí)施。

今天，綠色金融所涵蓋的范圍越來越廣，包括了綠色信貸、綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、綠色信托、綠色保險(xiǎn)以及應(yīng)運(yùn)全球溫室治理而生的碳金融等多種金融產(chǎn)品，從能效項(xiàng)目、新能源和可再生能源擴(kuò)大到污水處理、水域治理、二氧化硫減排、固體廢棄物的處理利用等領(lǐng)域。盡管形式多樣，但對銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，綠色金融歸根結(jié)底落腳在兩點(diǎn)：一是如何有效發(fā)揮這些金融工具的杠桿作用，推動生態(tài)環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)在具體項(xiàng)目的貫徹落實(shí)，從而增進(jìn)整個(gè)社會的可持續(xù)發(fā)展；二是在督促項(xiàng)目合規(guī)的同時(shí)，降低自身的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

自2016年8月31日中國人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》以來，綠色金融在我國方興未艾。特別是從宏觀政策趨勢來審視，綠色金融不僅是行業(yè)風(fēng)口，更處在一個(gè)相當(dāng)微妙且十分重要的位置。十九大之后，2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，今后3年要重點(diǎn)抓好決勝全面建成小康社會的防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。其中的重大風(fēng)險(xiǎn)，主要就是金融風(fēng)險(xiǎn)；污染防治，重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展，結(jié)合起來恰好與綠色金融形成了內(nèi)涵上的呼應(yīng)。

今年6月16日，中央印發(fā)《關(guān)于全面加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)堅(jiān)決打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見》，其中有關(guān)“健全生態(tài)環(huán)境保護(hù)經(jīng)濟(jì)政策體系”的部分，明確提出“大力發(fā)展綠色信貸、綠色債券等金融產(chǎn)品”?？梢韵胍姷氖?，隨著三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的推進(jìn)，綠色金融肯定會顯示出更寬廣的前景；與此同時(shí)，相關(guān)部門對銀行等金融機(jī)構(gòu)貫徹綠色發(fā)展的監(jiān)管則會越來越嚴(yán)格。理解了上述這些政策演化及背景，回頭來再看天津銀監(jiān)局的這次處罰，非但不該令人們意外，反而需要好好看待了。