第三方金融機(jī)構(gòu)與共享平臺(tái)下的沉淀資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)研究

王嘉樹

【摘 要】隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，催生出了第三方支付、共享經(jīng)濟(jì)等新經(jīng)濟(jì)模式并向傳統(tǒng)行業(yè)不斷滲透，這些新經(jīng)濟(jì)模式隨著幾年的發(fā)展和打磨已經(jīng)初步形成了一些規(guī)則但仍不完善。近來一些共享單車平臺(tái)爆出大量動(dòng)用用戶押金的行為并出現(xiàn)用戶大量擠兌押金造成無法取出的事件，許多第三方支付平臺(tái)也連連出現(xiàn)沉淀資金損失、挪用等各種問題，這說明這些機(jī)構(gòu)存在制度的不足且現(xiàn)有的機(jī)制還不足以解決這些問題。

【關(guān)鍵詞】共享；沉淀資金；風(fēng)險(xiǎn)

一、相關(guān)概念概述

沉淀資金是指在賬戶中存有的一定數(shù)量的穩(wěn)定的資金，例如買方通過第三方支付平臺(tái)向賣方購買商品，需先將資金支付到平臺(tái)的賬戶上，再由平臺(tái)支付給賣方，這中間往往會(huì)出現(xiàn)時(shí)間差，這筆暫時(shí)存在平臺(tái)賬戶上的資金就是沉淀資金的一種。對(duì)應(yīng)在第三方支付平臺(tái)主要體現(xiàn)在用戶暫時(shí)寄存在其中的資金，對(duì)于共享平臺(tái)則主要體現(xiàn)在用戶支付的押金上。這部分資金積聚或沉淀在服務(wù)提供方的賬戶上，是一筆數(shù)量并不小的錢，這部分錢被平臺(tái)無償使用而產(chǎn)生了一系列問題。

二、沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)研究

1.其存在嚴(yán)重的的信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在用戶使用例如OFO共享單車、微信錢包等服務(wù)時(shí)，往往要在其中存入押金或一部分錢，當(dāng)服務(wù)提供方將這部分錢拿去進(jìn)行金融投資時(shí)，不可避免地會(huì)產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)，這部分虧損顯然是在用戶不知情的情況下產(chǎn)生的，不應(yīng)當(dāng)由用戶來承擔(dān)，然而產(chǎn)生的虧損大到一定程度時(shí)，服務(wù)方無法按期歸還押金時(shí)，就產(chǎn)生了客觀的信用問題，這還未考慮無良平臺(tái)主觀的惡意不退還押金等問題，產(chǎn)生了諸如酷騎單車、小藍(lán)單車等共享單車平臺(tái)在經(jīng)營困難時(shí)用戶押金難以退回的問題，這驗(yàn)證了第三方支付平臺(tái)下沉淀資金的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.在信用風(fēng)險(xiǎn)之外還存在著法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，服務(wù)提供方擅自動(dòng)用用戶暫時(shí)寄存在其賬戶中的錢用以金融活動(dòng)，這侵犯我們用戶的知情權(quán)，因?yàn)檫@部分資金本就屬于用戶并不同于一般合法金融機(jī)構(gòu)的存儲(chǔ)服務(wù)，僅僅是用戶將自己的錢托付給平臺(tái)進(jìn)行保管，其并沒有賦予平臺(tái)使用這筆資金獲利的權(quán)力，這破壞了用戶與平臺(tái)之間的契約。平臺(tái)使用這筆資金用于投資而產(chǎn)生的巨額利潤理當(dāng)屬于用戶。然而在實(shí)踐層面，這部分利潤往往被平臺(tái)拿走。我國《合同法》第三百七十七條明文規(guī)定：“保管期間屆滿或者寄存人提前領(lǐng)取保管物的，保管人應(yīng)當(dāng)將原物及其孳息歸還寄存人?！逼脚_(tái)私自動(dòng)用用戶押金及托管資金的行為已經(jīng)涉嫌違法。

3.存在金融風(fēng)險(xiǎn)

第三方金融機(jī)構(gòu)與共享平臺(tái)吸引資金不同于一般的融資，第三方支付平臺(tái)并沒有嚴(yán)格的監(jiān)管，其資金投資方向是不確定的，不能排除其資金流向國家不鼓勵(lì)行業(yè)甚至國家禁止的行業(yè)。同時(shí)也不能排除不法分子或組織通過向第三方支付平臺(tái)注資的方式洗錢，加大了執(zhí)法難度。除此之外，不法分子利用泄露的大量個(gè)人信息，通過使用被害人信用卡向第三方平臺(tái)支付資金然后賣出實(shí)現(xiàn)信用卡套現(xiàn)，作案成本低，獲利大，影響惡劣。

4.目前存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資金的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，沉淀資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是我們不可忽略的。買賣雙方的資金流動(dòng)性都可能受到損失。用戶即買方向第三方支付平臺(tái)或共享平臺(tái)支付了資金后是否能夠隨時(shí)取用，是否可以像將錢存在銀行賬戶里一樣隨取隨用，都是與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的問題。像支付寶、微信錢包這些大平臺(tái)可能不會(huì)出現(xiàn)用戶資金取用難的情況，但眾多中小平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)隱患大，某些平臺(tái)因?yàn)楦軛U過大、融資結(jié)構(gòu)性失衡會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂，最終使買方即用戶的資金流動(dòng)性受到損失。同時(shí)賣方的資金流動(dòng)性也會(huì)受到損失，當(dāng)買方支付給平臺(tái)一筆錢但還未確認(rèn)支付時(shí)，這筆錢仍然屬于買方但卻滯留在平臺(tái)的賬戶上，這就損失了賣方的資金流動(dòng)性。

三、相關(guān)解決措施及方案

1.降低信用風(fēng)險(xiǎn)，減少違約風(fēng)險(xiǎn)

（1）改登記制為核準(zhǔn)制

顧名思義，過去個(gè)人直接向有關(guān)部門登記注冊(cè)就可以創(chuàng)建一個(gè)第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，準(zhǔn)入門檻過低，大量沒有能力運(yùn)營或運(yùn)營動(dòng)機(jī)不純的個(gè)人或團(tuán)體都可以創(chuàng)建平臺(tái)直接向公眾集納資金，這些小平臺(tái)的信用不能確定，如果能實(shí)行核準(zhǔn)制，有關(guān)部門對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行審查，可以十選一或者五選一地批準(zhǔn)新平臺(tái)成立，這既可以督促新申請(qǐng)平臺(tái)自我完善也能淘汰掉一大批不具備運(yùn)營能力或信用的第三方支付平臺(tái)進(jìn)入市場(chǎng)，從而從源頭上規(guī)范整個(gè)市場(chǎng)。對(duì)于共享平臺(tái)，在其提交審核之初就應(yīng)該讓其明確設(shè)立押金特別賬戶及監(jiān)管機(jī)制，以及要具備應(yīng)對(duì)押金擠兌的可行應(yīng)急方案，若無押金特別賬戶和應(yīng)對(duì)押金擠兌的方案，就不能批準(zhǔn)其成立共享平臺(tái)。

（2）加強(qiáng)對(duì)行業(yè)和個(gè)人的監(jiān)管

監(jiān)管是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來說的，具體涉及兩方面：平臺(tái)和個(gè)人。對(duì)于已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)的第三方支付平臺(tái)，以資金安全和保障信用為出發(fā)點(diǎn)，特別地注重保護(hù)用戶的權(quán)益，適當(dāng)引導(dǎo)平臺(tái)的投資行為。而對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)了到期不還等惡劣現(xiàn)象的平臺(tái)，有關(guān)部門及時(shí)出面催促平臺(tái)歸還用戶資金并對(duì)其進(jìn)行處罰，對(duì)于出現(xiàn)連續(xù)兩次以上多名用戶資金到期不還的平臺(tái)直接停止其運(yùn)營資格責(zé)令整改，對(duì)于特別惡劣的平臺(tái)則剝奪其運(yùn)營資格后禁止其再次進(jìn)入市場(chǎng)并對(duì)其法人代表及背后實(shí)際控股方終身禁止進(jìn)入此行業(yè)。而對(duì)于個(gè)人方面的監(jiān)管可以施行個(gè)人信用積分制度，對(duì)于信用記錄不好的個(gè)人限制其進(jìn)入第三方金融行業(yè)。對(duì)于共享平臺(tái)要嚴(yán)密監(jiān)視其押金賬戶內(nèi)資金流向，避免平臺(tái)私自動(dòng)用用戶押金進(jìn)行投資等活動(dòng)，保護(hù)用戶押金安全。

（3）規(guī)范公司內(nèi)控制度

規(guī)范公司內(nèi)控制度，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的企業(yè)管理，即在平臺(tái)內(nèi)部通過優(yōu)化決策機(jī)制，分割權(quán)力等做到使平臺(tái)更加健康地運(yùn)營下去，避免高層個(gè)人意志占比過重導(dǎo)致平臺(tái)運(yùn)營出現(xiàn)的問題。

2.完善法律制度，降低法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)主要在于用戶在第三方支付機(jī)構(gòu)和共享平臺(tái)中存放的資金或押金被平臺(tái)隨意使用及產(chǎn)生孳息歸屬問題。法律應(yīng)更加明確這部分沉淀資金的歸屬問題?？梢詫⒌谌街Ц稒C(jī)構(gòu)銀行化，使用戶將資金存入第三方支付平臺(tái)賬戶中的行為近似于儲(chǔ)蓄，法律細(xì)則名曲用戶使用第三方支付平臺(tái)需與平臺(tái)直接簽訂契約或近似于契約的文件明確該資金屬于平臺(tái)或用戶，若屬于用戶，則該筆資金所產(chǎn)生孳息理當(dāng)歸屬用戶。對(duì)于共享平臺(tái)押金，出臺(tái)法律細(xì)則要求平臺(tái)設(shè)立押金特別賬戶，未經(jīng)用戶同意不得動(dòng)用押金。同時(shí)，要明確監(jiān)管部門和救濟(jì)部門。

3.加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

對(duì)于第三方金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)，要避免第三方平臺(tái)進(jìn)入不當(dāng)行業(yè)。國家有關(guān)部門要加強(qiáng)資金流向監(jiān)管，法律嚴(yán)格規(guī)定資金使用途徑。平臺(tái)定時(shí)向有關(guān)部門報(bào)告其資金使用途徑及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、投資方向。監(jiān)管部門明確“一周一小檢，一月一大查”，全面檢查與重點(diǎn)抽查相結(jié)合，特定時(shí)間突擊檢查，總之要保證平臺(tái)合法使用資金，也避免資金流向高能耗高污染及國家禁止行業(yè)。對(duì)于監(jiān)管部門，也要設(shè)立分權(quán)制衡機(jī)構(gòu)，防止其權(quán)力濫用制約行業(yè)發(fā)展。

4.合理設(shè)計(jì)公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

降低買方流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以提高行業(yè)總體存款準(zhǔn)備金比例（也可稱風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金比例），而對(duì)于不同企業(yè)特別是信用等級(jí)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等不同等級(jí)的企業(yè)要實(shí)行不同的存款準(zhǔn)備金比例，這樣就可以確保降低買方流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。關(guān)于降低賣方流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，縮短買方向平臺(tái)支付資金與確認(rèn)該資金屬于賣方之間的時(shí)間，簡化流程，確保降低賣方資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、總結(jié)

本文針對(duì)第三方機(jī)構(gòu)與共享平臺(tái)下的沉淀資金出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)提出了施行核準(zhǔn)制、加強(qiáng)監(jiān)管與規(guī)范公司內(nèi)控制度三種解決信用風(fēng)險(xiǎn)的方案，法律明確沉淀資金及孳息歸屬問題及設(shè)立相應(yīng)監(jiān)管、救濟(jì)部門采取應(yīng)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的方案，嚴(yán)格控制資金流向、監(jiān)管部門分權(quán)制衡的應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的解決方案，提高存款準(zhǔn)備金比例和縮短資金在買賣兩方之間的時(shí)間以解決資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方案。總體來說可以覆蓋目前出現(xiàn)的大部分問題，隨著我國如今已成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步發(fā)展，無論是第三方金融機(jī)構(gòu)還是共享平臺(tái)都將走向進(jìn)一步規(guī)范和繁榮。

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