“排放門”三年后，大眾還好嗎？

李玉樓 文龍鑫

強(qiáng)人文德恩治下的“恐懼與尊重”的企業(yè)文化被認(rèn)為是滋生排放門的土壤，迪斯上臺后繼續(xù)推行大刀闊斧的改革，誓言要改造大眾的企業(yè)文化

9月10日，大眾投資者要求大眾集團(tuán)（DE： VOWG_p）賠償92億歐元的訴訟在不倫瑞克地區(qū)法院開庭，此時(shí)距離“排放門”丑聞爆發(fā)已近三年。投資者認(rèn)為大眾沒有在監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布指控前披露信息，導(dǎo)致投資者遭受巨大損失?！芭欧砰T”爆發(fā)后，大眾股價(jià)兩個(gè)交易日暴跌了37%。2018年9月11日收盤時(shí)，大眾股價(jià)仍只有排放門前的84%。

2015年9月18日，美國環(huán)保部指控大眾汽車在美銷售的柴油車涉嫌排放造假，大眾史上最嚴(yán)重的危機(jī)就此拉開序幕。排放，深刻重塑了這家全球最大的車企，為其帶來巨額罰單和無盡官司的同時(shí)，也促使其轉(zhuǎn)變戰(zhàn)略，變革文化。

大眾集團(tuán)在“排放門”后的三年里換了三位CEO。危機(jī)爆發(fā)時(shí)，擔(dān)任大眾集團(tuán)CEO長達(dá)八年之久的強(qiáng)勢經(jīng)理人馬丁·文德恩（Martin Winterkorn）旋即辭職，馬蒂亞斯·穆倫（Matthias Müller）臨危受命，隨后推動加速電動化等多項(xiàng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

今年4月，任期尚余一半的穆倫突然下臺，原大眾品牌CEO赫伯特·迪斯（Herbert Diess）接任大眾集團(tuán)CEO。迪斯上臺后強(qiáng)調(diào)要變革大眾的文化，向官僚主義宣戰(zhàn)，“用真誠、開放和正直的價(jià)值觀”推動大眾在逆境中加速轉(zhuǎn)型。

利潤增長給了大眾應(yīng)對危機(jī)的底氣。“我們剛剛交出史上最好的半年報(bào)，大眾集團(tuán)在所有核心市場都取得明顯增長，核心品牌增長強(qiáng)勁。”大眾集團(tuán)稱，盡管下半年將面臨歐洲排放新規(guī)帶來的短暫停產(chǎn)，但他們預(yù)計(jì)今年全年交付總量將略高于去年。而截至今年上半年，大眾為解決“排放門”事件已累計(jì)計(jì)提292億歐元，占到其近三年扣非前利潤總額的65%，負(fù)擔(dān)不可謂不重。

不過，連續(xù)兩年蟬聯(lián)銷量第一的大眾汽車仍存隱憂。歐洲和中國是大眾最重要的兩個(gè)市場，近年兩地都在收緊油耗和排放法規(guī)，提倡電動化，而在燃油車領(lǐng)域擁有大量技術(shù)存量的大眾，無疑與這一政策導(dǎo)向殊途。

“在未來很長一段時(shí)間里，高效的燃油車仍是主流?！贝蟊娂瘓F(tuán)（中國）總裁兼CEO海茲曼（Jochem Heizmann）今年3月在接受《財(cái)經(jīng)》記者專訪時(shí)表示。盡管已經(jīng)制定了加速電動化的Roadmap E戰(zhàn)略，體量巨大、技術(shù)存量眾多的大眾仍將長期在電動車與燃油車之間徘徊。

文德恩到迪斯

今年5月3日，美國司法部對大眾集團(tuán)前CEO文德恩提起刑事指控，指控他密謀掩蓋大眾柴油汽車排放作弊行為。近期德國檢察官正調(diào)查文德恩是否在事發(fā)后非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。

在“排放門”爆發(fā)一周后旋即辭職的文德恩眼下依舊官司纏身，從不輕易露面。由于美國檢方致力于為其定罪，以至于文德恩不敢踏足美國半步。盡管其矢口否認(rèn)自己事先知道排放作弊，但擔(dān)任大眾CEO長達(dá)八年的他無疑應(yīng)對完整發(fā)生在其任內(nèi)的“排放門”負(fù)責(zé)。

2008年初，文德恩宣布：用十年時(shí)間讓大眾在美國的銷量翻三番。此前兩年，大眾就已確定了通過清潔柴油車重振美國業(yè)務(wù)的策略，并將其視作與豐田爭奪全球銷量第一的重要一招。

美國的排放測試規(guī)程較歐洲嚴(yán)苛，將符合歐洲法規(guī)的車輛打入美國市場，自然面臨成本問題和漫長的技術(shù)改造。但在文德恩激進(jìn)政策指引下的大眾感到時(shí)不我待，將歐洲法規(guī)下處于灰色地帶的“作弊軟件”引入美國。軟件在跨入美國國界的那一刻也跨過了合法與非法的界限，成為日后災(zāi)難的淵藪。

文德恩向來以強(qiáng)勢著稱，就在排放門爆發(fā)當(dāng)年的4月，文德恩剛剛在集團(tuán)內(nèi)部斗爭中戰(zhàn)勝監(jiān)事會主席費(fèi)迪南德·皮耶希（Ferdinand Piech），迫使其辭去主席職務(wù)，后者是大眾最大的股東保時(shí)捷家族的代表之一，二人在如何重振美國市場等諸多問題上分歧巨大。去年2月，皮耶希向德國檢方舉報(bào)文德恩對作弊軟件知情，致使文德恩處于非常不利的境地。

穆倫臨危受命后推出了整合零部件體系、拋售次要資產(chǎn)以及適時(shí)向電動車轉(zhuǎn)型等舉措。今年4月13日，大眾集團(tuán)發(fā)布公告稱，大眾品牌CEO迪斯將成為大眾集團(tuán)新任CEO。任期剛過半的穆倫提前下臺，引發(fā)外界聯(lián)想。

有分析將穆倫下臺的原因歸咎于其與當(dāng)?shù)卣g的緊張關(guān)系。今年3月，穆倫公開表示“不喜歡那些干涉我工作的政客們”，下薩克森州經(jīng)濟(jì)部部長恩德·奧薩斯曼（Bernd Osterloh）隨即回?fù)舴Q，“在大眾如此困難時(shí)期，（穆倫）缺少敏感性?！毕滤_克森州政府是握有實(shí)權(quán)的大眾第二大股東，擁有20%的表決權(quán)，奧薩斯曼也是大眾監(jiān)事會的一員。

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱：穆倫的退場是保時(shí)捷家族代表沃爾夫?qū)けr(shí)捷（Wolfgang Porsche）、漢斯·皮耶希（Hans Michel Pietsch）以及大眾監(jiān)事會主席潘師（Hans Dieter Poetsch）一手策劃的?！霸谶^去的幾個(gè)月里，穆倫失去了保時(shí)捷家族的信任”，報(bào)道援引消息人士的話稱，穆倫欲拋售次要資產(chǎn)的想法未得到保時(shí)捷家族的同意，從柴油車到電動車全面調(diào)整的改革也觸犯了該家族的利益，改革阻力可見一斑。

迪斯上臺后繼續(xù)推行了大刀闊斧的改革，誓言要改造大眾的企業(yè)文化。

曾主導(dǎo)寶馬電動化產(chǎn)品線i系列的迪斯，無疑是大眾轉(zhuǎn)向電動化的有力推手，但迪斯要推動的是大象一樣重的大眾?！拔覀儽仨毺嵘剩駝t我們將無法完成轉(zhuǎn)型。”迪斯明顯感受到大眾轉(zhuǎn)型遲緩。

內(nèi)斗、決策慢、效率低等大企業(yè)病困擾著80歲的大眾。迪斯在上月表示：到2025年公司的效率要提高30%，降低各項(xiàng)成本。他說：“我們已經(jīng)對集團(tuán)內(nèi)的官僚作風(fēng)宣戰(zhàn)，大眾必須建立更真誠、更開放、更正直的企業(yè)文化?！?/p>

力推改革的迪斯也面臨一些麻煩。盡管他2015年5月才入職大眾，但近期有報(bào)道稱檢方材料顯示：迪斯在丑聞爆發(fā)前兩月已得知作弊軟件的存在，這一消息為迪斯的前景蒙上了一層陰影。

利潤強(qiáng)勁，出血未止

美國和德國對大眾開出的罰單都創(chuàng)造了歷史紀(jì)錄。不過，體量龐大、利潤強(qiáng)勁的大眾尚能負(fù)擔(dān)。

截至今年上半年，大眾集團(tuán)為應(yīng)對“排放門”危機(jī)已累計(jì)計(jì)提292億歐元，這一數(shù)字還可能繼續(xù)上升。大眾集團(tuán)近三年扣非前利潤總額為445億歐元，其中一大半都賠了出去。

大眾銷量在2015年小幅下降并創(chuàng)下歷史最大虧損后迅速企穩(wěn)回升。2016年起，大眾集團(tuán)的營收、利潤和利潤率均逐年穩(wěn)定增長。今年上半年?duì)I業(yè)利潤同比增長9.8%，達(dá)到98億歐元。

不過，巨額賠償導(dǎo)致大眾現(xiàn)金流承壓。受集中賠付影響，2017年大眾全年凈現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)負(fù)，但這一數(shù)字在今年上半年轉(zhuǎn)正。來自中國的利潤幫助大眾緩解了現(xiàn)金流壓力，今年上半年中國市場為大眾集團(tuán)貢獻(xiàn)了23億歐元的利潤。

值得觀察的是，2015年以來，大眾的研發(fā)投入占比逐年下滑，從2015年的7.6%下降至2017年的6.7%。穆勒在今年3月重申最遲要在2020年將研發(fā)占比降至6%，大眾集團(tuán)對此解釋稱：“大眾集團(tuán)對于某些項(xiàng)目的研發(fā)支出‘過熱，應(yīng)該更注重研發(fā)投入的成果產(chǎn)出，而非只是資金投入量?！?/p>

跟隨電動化、數(shù)字化等產(chǎn)業(yè)趨勢相當(dāng)燒錢，罰金重壓下的大眾顯然要精打細(xì)算。大眾集團(tuán)告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“到2022年，我們在電動化、數(shù)字化、出行服務(wù)和自動駕駛等領(lǐng)域的投資將超過340億歐元，大眾在中國的合資公司還將額外投入150億歐元?！?/p>

大眾還將面臨來自歐洲消費(fèi)者和投資者的賠償起訴。

大眾292億歐元的罰款和賠款中超過250億歐元花在了美國，大部分用于回購汽車和賠償車主，但歐洲消費(fèi)者沒有得到相同賠償。

歐洲法規(guī)允許車輛安裝在一定情形下關(guān)閉廢氣處理裝置的軟件，可視為對發(fā)動機(jī)的保護(hù)程序。目前，德國檢方及歐洲多國監(jiān)管部門對其的調(diào)查仍在進(jìn)行，消費(fèi)者的訴訟也還在受理中。

如果大眾按照在美國的賠償標(biāo)準(zhǔn)對歐洲消費(fèi)者進(jìn)行賠償，那將是一個(gè)天文數(shù)字。大眾柴油車在美國僅50萬的銷量就耗費(fèi)了200億美元賠償消費(fèi)者，而大眾在歐洲銷售了800多萬輛柴油車。

9月10日，投資者要求大眾賠償92億歐元的訴訟開庭。投資者認(rèn)為，大眾應(yīng)該在2015年9月18日美國環(huán)保部公布“排放門”丑聞之前披露相關(guān)事項(xiàng)。大眾辯稱：美國當(dāng)局此前對類似案例的罰款低于2億美元，故而沒有達(dá)到披露條件，董事會沒有違反披露規(guī)則。

據(jù)路透社報(bào)道，該案主審法官Christian Jaede表示：由于案件案情復(fù)雜，法院方面尚未為本案制訂詳細(xì)時(shí)間表，最終可能移至更高層級的法院。部分原告的代理律師Andreas Tilp表示，他相信他代理的約50億歐元索賠要求中有20億歐元比較有希望。

燃油與電動，進(jìn)退維谷

大眾集團(tuán)上月在回復(fù)《財(cái)經(jīng)》記者的郵件中寫道：“為達(dá)到2020年的減排要求，高效技術(shù)和替代動力的市場滲透率必須提高。”前者是指以清潔柴油技術(shù)為代表的高效發(fā)動機(jī)技術(shù)，后者則指零排放的電動車。

面臨的最迫切的挑戰(zhàn)來自于不斷趨嚴(yán)的油耗排放法規(guī)。

歐洲和中國是大眾最重要的市場，近年兩地均將明顯收緊排放法規(guī)。

今年9月1日，大眾50%的車型因未能通過新的歐洲排放測試規(guī)程面臨禁售。2021年，歐洲車企須將平均二氧化碳排放量降至每公里95克，大眾原本打算大量銷售柴油車以降低平均二氧化碳排放量，目前卻面臨“禁柴令”和柴油車銷量下滑的尷尬。

9月5日，德國威斯巴登行政法院判決要求，包括法蘭克福在內(nèi)的黑森州多個(gè)城市從明年2月起禁止歐四及以下排放標(biāo)準(zhǔn)的柴油車駛?cè)胫行某菂^(qū)，9月起，禁行范圍擴(kuò)大至歐五標(biāo)準(zhǔn)的柴油車。這是德國高等法院今年2月釋法后，第一例由民間推動的“禁柴令”，此后可能有數(shù)十個(gè)空氣污染超標(biāo)的德國城市效仿法蘭克福。

“禁柴”討論打擊了消費(fèi)者購買柴油車的信心，今年二季度，歐洲新注冊的柴油車同比下降15.5%，市場占有率僅為36.3%，較巔峰時(shí)期已跌去三分之一。要想達(dá)到2021年的二氧化碳減排目標(biāo)必須尋求電動化的助力。

而中國的雙積分政策更促使車企轉(zhuǎn)向電動化，目前大眾在華銷售的近400萬輛汽車中大都是燃油車，其面臨巨大的新能源積分缺口。

海茲曼告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“大眾與江淮的合資公司將優(yōu)先把新能源積分出售給大眾的另兩家合資公司，一汽大眾和上汽大眾也將于2021年起生產(chǎn)基于MEB平臺的純電動車?！?/p>

從2015年的財(cái)報(bào)起，大眾都會先介紹其電動化發(fā)展的進(jìn)展和計(jì)劃，繼而重申燃油車將繼續(xù)發(fā)揮作用并將持續(xù)研發(fā)更高效的燃油車。先后之間，不難看出重心轉(zhuǎn)變，同時(shí)也表露出大眾對燃油車難以割舍的感情。大眾負(fù)責(zé)國際媒介關(guān)系的Nikolas Thorke告訴《財(cái)經(jīng)》記者，大眾正在通過48V輕混系統(tǒng)逐步實(shí)現(xiàn)更廣泛的電氣化，新一代車型也在導(dǎo)入，這些都為引進(jìn)和開發(fā)先進(jìn)的柴油機(jī)新技術(shù)創(chuàng)造了條件。

由此判斷，大眾的柴油車戰(zhàn)略已從電動化之?dāng)侈D(zhuǎn)向電動化伙伴，試圖通過混動方案為柴油車?yán)m(xù)命。柴油車將借助電動化技術(shù)實(shí)現(xiàn)減排，同時(shí)也作為向全面電動化過渡的橋梁。

清華大學(xué)燃燒能源中心副主任帥石金告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“輕混能幫助柴油車節(jié)能，但柴油車的減排主要還是靠過濾器和催化劑。伴隨排放標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)，混動技術(shù)轉(zhuǎn)入深混，其復(fù)雜的尾氣處理系統(tǒng)會抵消本身的燃效優(yōu)勢，使用成本也會越來越高，并逐漸在乘用車上喪失優(yōu)勢。”

可以預(yù)見，體量巨大，技術(shù)存量眾多的大眾仍將長期在電動車與燃油車之間進(jìn)退維谷，但文化變革或許能使其避免重蹈造假作弊的覆轍。